Финансовый менеджмент - Основные образовательные

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический институт
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Т.И. Данкина, Р.А. Абдрашитов
Финансовый менеджмент
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080115.65 «Таможенное дело»
специализации «Экономическая безопасность»
очной и заочной форм обучения
Тюменский государственный университет
2013
Т.И. Данкина, Р.А. Абдрашитов. Финансовый менеджмент. Учебнометодический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности
080115.65
«Таможенное
дело»
специализации
«Экономическая
безопасность» очной и заочной форм обучения. Тюмень, 2013, _____ стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ГОС
ВПО с учетом рекомендаций и ПрООП ВПО по специальности «Финансы и
кредит».
Рабочая программа дисциплины опубликована на сайте ТюмГУ:
Финансовый менеджмент
[электронный ресурс] / Режим доступа:
http://www.umk.utmn.ru., свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой финансов, денежного обращения и
кредита.
Утверждено
проректором
по
учебной
работе
Тюменского
государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР: С.С.Жукова, к.э.н., доцент, заведующий
кафедрой финансов, денежного обращения и кредита.
© ФГБОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2013.
© Данкина Т.И., Абдрашитов Р.А. 2013.
1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Цели и задачи курса
Цели изучения дисциплины:
1.
формирование
у
будущих
специалистов
современных
фундаментальных знаний в области теории управления финансами
организации (предприятия);
2. раскрытие сущностных основ взаимодействия теории и практики
финансового менеджмента, содержания его традиционных и специальных
функций;
3. уяснение роли и значения этого управления в современных условиях.
Основными задачами курса являются:
1. применение ранее полученных знаний об основных понятиях финансового
менеджмента к формированию механизмов управления финансовыми
ресурсами организации;
2. формирование современного представления об управлении активами и
пассивами предприятия;
3. выработка практических навыков расчетов базовых показателей,
характеризующих уровень финансовой устойчивости и эффективности
предприятия;
4. освоение существующих методик анализа стоимости и структуры
капитала;
5. изучение основных подходов к управлению стоимостью компании:
Представленный курс предназначен для подготовки студентов
специальности «Таможенное дело» специализации «Экономическая
безопасность» очной и заочной форм обучения, тесно связан с другими
дисциплинами учебного плана и имеет важное значение в подготовке
работников экономической сферы.
Предшествующими дисциплинами для изучения курса «Финансовый
менеджмент» являются «Экономическая теория», «Финансы», «Управление
рисками», «Бухгалтерский учет», "Общий менеджмент», «Стратегический
менеджмент», «Управление персоналом».
Таким образом, курс позволяет в системе изучить смежные
дисциплины, и основан на знаниях студентов, приобретенных ранее в рамках
учебного процесса.
Текущий контроль – зачет, 8 семестр.
2. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН КУРСА
Таблица 1.
Итого часов
Семинар
ы
Самост.
работа
Виды учебной
работы и
самостоятельная
работа, в час.
Лекции
недели семестра
Наименование темы
Итого количество
баллов
Тематический план (очная форма обучения)
№
Модуль 1
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Предмет, задачи и базовые
понятия финансового
менеджмента
Функционирование
финансового механизма
предприятия
Финансовые ресурсы и капитал
предприятия
Финансовые пропорции
предприятия и основы
управления ими
Управление
текущей
деятельностью предприятия
Оценка финансового состояния
и пути достижения финансовой
устойчивости
1
2
2
2
6
0-8
2-3
4
4
4
12
0-8
4
2
2
2
6
0-8
5
2
2
2
6
0-8
6-7
4
4
4
12
0-8
8-9
4
4
4
12
0-10
18
18
18
54
0-50
10-11
4
4
4
12
0-10
12
13
2
2
2
2
2
2
6
6
0-10
0-10
14-15
4
4
4
12
0-10
16-17
4
4
4
12
0-10
16
34
16
34
16
34
48
102
0-50
0-100
Всего
Модуль 2
Финансовые методы
управления инвестициями
8. Цена и структура капитала
9. Управление стоимостью
капитала
10. Управление финансовыми
рисками
11. Управление стоимостью
компании
7.
Всего
Итого (часов)
Таблица 2
Предмет, задачи и базовые понятия
финансового менеджмента
Функционирование финансового механизма
предприятия
Финансовые ресурсы и капитал предприятия
Финансовые пропорции предприятия и основы
управления ими
Управление
текущей
деятельностью
предприятия
Оценка финансового состояния и пути
достижения финансовой устойчивости
Финансовые методы управления инвестициями
Цена и структура капитала
Управление стоимостью капитала
Управление финансовыми рисками
Управление стоимостью компании
Итого (часов)
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
Самост.
работа
1.
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Семинары
Наименование темы
Лекции
№
Итого часов
Тематический план (заочная форма обучения)
1
0,5
8
9,5
1
0,5
8
9,5
1
1
0,5
0,5
8
8
9,5
9,5
1
0,5
8
9,5
1
0,5
8
9,5
0,5
0,25
0,25
0,5
0,5
8
0,25
0,25
0,25
0,25
4
8
8
8
9
9
90
8,75
8,25
8,5
9,75
9,75
102
Таблица 3.
Итого количество баллов
другие формы
эссе
реферат
тест
Письменные работы
контрольная
работа
ответ на
семинаре
блиц-опрос
Устный опрос
коллоквиумы
Название темы
Информационные
системы и
технологии
Виды и формы оценочных средств в период текущего контроля
Модуль 1
1. Предмет, задачи и базовые
понятия финансового
менеджмента
-
0-1
0-2
-
-
0-3
0-2
-
0-8
2. Функционирование
финансового механизма
предприятия
3. Финансовые ресурсы и
капитал предприятия
4. Финансовые пропорции
предприятия и основы
управления ими
5.
Управление
текущей
деятельностью предприятия
6.
Оценка
финансового
состояния и пути достижения
финансовой устойчивости
-
0-1
0-2
-
-
0-3
0-2
-
0-8
-
0-1
0-2
-
-
0-3
0-2
-
0-8
-
0-1
0-2
-
-
0-3
0-2
-
0-8
-
0-1
0-2
-
-
0-3
0-2
-
0-8
-
0-1
0-3
-
-
0-3
0-3
-
0-10
Всего
-
0-6
0-13
-
-
0-18
0-13
-
0-50
Модуль 2
7. Финансовые методы
управления инвестициями
-
0-2
0-2
-
-
0-3
0-3
-
0-10
8. Цена и структура капитала
-
0-2
0-2
-
-
0-3
0-3
-
0-10
9. Управление стоимостью
капитала
10. Управление финансовыми
рисками
11. Управление стоимостью
компании
-
0-2
0-2
-
-
0-3
0-3
-
0-10
-
0-2
0-2
-
-
0-3
0-3
-
0-10
-
0-2
0-2
-
-
0-3
0-3
-
0-10
Всего
-
0-10
0-10
-
-
0-15
0-15
-
0-50
Итого
-
0-16
0-23
-
-
0-33
0-28
-
0-100
Таблица 4.
Планирование самостоятельной работы студентов
(очная форма обучения)
№
Модули и темы
1.
Предмет, задачи и
базовые понятия
финансового
менеджмента
Функционирование
финансового
механизма
предприятия
Финансовые ресурсы и
капитал предприятия
2.
3.
4.
5.
6.
Финансовые
пропорции
предприятия и основы
управления ими
Управление
текущей
деятельностью
предприятия
Оценка
финансового
состояния
и
пути
достижения
финансовой
устойчивости
Всего по модулю 1:
Виды СРС
обязательные
дополнительные
Модуль 1
Неделя
семестра
Объем
часов
Кол-во
баллов
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
1
6
0-8
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
2-3
12
0-8
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
4
6
0-8
5
6
0-8
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
6-7
12
0-8
8-9
12
0-10
54
0-50
Модуль 2
7.
Финансовые методы
управления
инвестициями
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
10-11
12
0-10
8.
Цена и структура
капитала
6
0-10
Управление
стоимостью капитала
13
6
0-10
10
Управление
финансовыми рисками
14-15
12
0-10
11
Управление
стоимостью компании
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
- работа с
периодикой и
интернет изданиями
12
9.
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
16-17
12
0-10
Всего по модулю 2:
48
0-50
ИТОГО:
102
0-100
Таблица 5.
Планирование самостоятельной работы студентов
заочной формы обучения
№
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Модули и темы
Предмет, задачи и базовые
понятия финансового
менеджмента
Функционирование
финансового механизма
предприятия
Финансовые ресурсы и
капитал предприятия
Финансовые пропорции
предприятия и основы
управления ими
Управление
текущей
деятельностью предприятия
Оценка
финансового
состояния и пути достижения
финансовой устойчивости
Финансовые методы
управления инвестициями
8.
Цена и структура капитала
9.
Управление стоимостью
капитала
10.
Управление финансовыми
рисками
11.
Управление стоимостью
компании
ИТОГО:
Виды СРС
обязательные
дополнительные
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с литературой
- эссе
- реферат
- работа с периодикой и
интернет изданиями
Объем
часов
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
8
- работа с периодикой и
интернет изданиями
9
- работа с периодикой и
интернет изданиями
9
90
3. СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАММЫ КУРСА
Тема 1. ПРЕДМЕТ, ЗАДАЧИ И БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ КУРСА
Наука финансовый менеджмент и основные ее мировые школы:
западноевропейская и американская. Особенности формирование российской
школы финансового менеджмента.
Методологическая основа финансового менеджмента. Временная
стоимость денег. Методы определения текущей (настоящей) и будущей
стоимости. Денежные потоки предприятия.
Добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций,
нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность
активов, рентабельность использования собственных средств предприятия,
формула Дюпона.
Особенности управления финансами предприятия в условиях
российского рынка.
Тема 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Эффект финансового рычага (первый способ расчета). Рациональная
политика заимствования средств. Определение оптимальных сумм и условий
заимствования. Эффект финансового рычага (второй способ расчета).
Финансовый риск, связанный с предприятием: понятие финансового
риска, количественная оценка, методы снижения.
Эффект
операционного
(производственного)
рычага
и
предпринимательский риск: понятие, количественная оценка, методы
снижения. Регулирование массы и динамики прибыли на основе
оперирования различными видами затрат. Порог рентабельности (точка
безубыточности)
и
запас
финансовой
прочности
предприятия.
Ассортиментная политика предприятия и ее разработка на основе расчета
точки безубыточности продаж и порога рентабельности предприятия.
Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка
совокупного риска, связанного с предприятием. Способы снижения
совокупного риска.
Тема 3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ
Денежные средства, финансовые ресурсы и капитал предприятия.
Условия превращения финансовых ресурсов в капитал. Финансовые ресурсы
и их превращенные формы. Классификации финансовых ресурсов.
Собственные финансовые ресурсы. Заемные и привлеченные финансовые
ресурсы. Краткосрочные и долгосрочные финансовые ресурсы.
Активы и пассивы предприятия. Классификация активов и пассивов.
Устойчивые пассивы. Чистые активы. Взаимосвязь между чистыми активами
и акционерным капиталом. Практическое применение показателя "чистые
активы" в определении средневзвешенной цены обыкновенных акций.
Тема 4. ФИНАНСОВЫЕ ПРОПОРЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
Значение норм, нормативов, лимитов в финансовом управлении.
Практическое применение норм, нормативов и лимитов во внутрифирменном
планировании. Нормирование оборотных средств: российские и зарубежные
подходы. Лимиты как инструменты внешнего и внутреннего регулирования.
Текущие
активы:
оптимизация
размеров
и
обеспечение
корреспонденции с источниками. "Золотое правило" финансирования.
"Золотое правило" управления кредиторской задолженностью. Способы
поддержания финансового равновесия.
Тема 5. УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
Тактика финансового менеджмента: управление оборотным капиталом
предприятия. Цикл оборота денежных средств. Чистые оборотные активы.
Постоянный оборотный капитал, переменный оборотный капитал.
Комплексное оперативное управление текущими (оборотными) активами и
текущими пассивами предприятия. Модели управления текущими активами
и пассивами.
Практическое применение формулы Дюпона с целью ускорения
оборачиваемости оборотных средств; рациональное управление дебиторской
и кредиторской задолженностью. Роль учета векселей и факторинга в
условии оборачиваемости оборотных средств.
Финансы маркетинга: основы принятия ценовых решений;
практическое применение аппарата эластичности спроса и предложения;
основные методы определения базовой цены; расчет рациональной величины
скидок и надбавок к базовой цене.
Тема 6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Информационная база финансового менеджмента. Основные
пользователи финансовой отчетности. Источники финансовой информации.
Принципы построения финансовой отчетности.
Основные характеристики деятельности предприятия, содержащиеся в
балансе и отчете о прибылях и убытках. Значение форм финансовой
отчетности в анализе финансового состояния предприятия.
Аналитические коэффициенты, используемые в анализе финансового
состояния предприятия. Коэффициенты ликвидности. Коэффициенты
управления активами. Коэффициенты управления источниками средств.
Коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рыночной активности и
положения на рынке ценных бумаг.
Понятие и принципы определения экономической эффективности.
Тема 7. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Стратегия финансового менеджмента: инвестиционная политика
предприятия. Инвестиционный процесс и фазы макроэкономического цикла.
Методы анализа инвестиционных проектов в рыночной экономике и
особенности их применения в условиях российского рынка. Долгосрочное
прогнозирование денежных потоков. Принципы формирования портфеля
производственных
инвестиций.
Диверсификация
деятельности
и
производства на основе расчета корреляции различных проектов и товарных
групп.
Вариация,
дисперсия,
стандартное
(среднеквадратическое)
отклонение- инструменты статистического метода оценки и снижения
степени риска.
Лизинг - капиталосберегающая современна форма финансирования
инвестиций. Долгосрочные финансовые вложения.
Тема 8. ЦЕНА И СТРУКТУРА КАПИТАЛА
Экономическая сущность капитала. Цена капитала и методы ее оценки.
Практическое использование показателя "цена капитала". Факторы,
оказывающие влияние на цену капитала. Этапы определения цены капитала.
Определение цены основных источников средств. Цена долгосрочных
ссуд банка. Стоимость источника "облигационный заем". Определение цены
обыкновенного акционерного капитал по модели оценки доходности
финансовых активов (САРМ). Определение цены обыкновенного
акционерного капитал по модели дисконтированного денежного потока
(модель Гордона). Определение цены обыкновенного акционерного капитал
методом "доходности облигации компании плюс премия за риск".
Определение цены источника "нераспределенная прибыль".
Средневзвешенная цена капитала. Виды оценки стоимости капитала
(текущая, целевая, предельная). Традиционный подход к определению
оптимальной структуры капитала. Теория Ф.Модильяни и М.Миллера о
формировании оптимальной структуры капитала.
Этапы оптимизации структуры капитала.
Тема 9. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КАПИТАЛА
Капитал как специфическая категория финансового менеджмента, его
роль и значение. Основы теории цены и структуры капитала.
Управление стоимостью собственного капитала. Особенности и
элементы оценки стоимости собственного капитала. Методика оценки
стоимости определенных элементов собственного капитала.
Управление стоимостью заемного капитала. Особенности и элементы
оценки стоимости заемного капитала. Методика оценки стоимости
отдельных элементов заемного капитала.
Эффект финансового рычага (первый способ расчета). Рациональная
политика заимствования средств. Определение оптимальных сумм и условий
заимствования. Эффект финансового рычага (второй способ расчета).
Финансовый риск, связанный с предприятием: понятие финансового
риска, количественная оценка, методы снижения.
Тема 10. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Сущность и функции финансового риска с позиции классической и
неоклассической теории риска. Основные положения классической теории
риска. Основные положения неоклассической теории риска. Классификация
экономических рисков Дж.Кейнса. Классификация рисков по субъектам,
видам и формам проявления.
Методы анализа финансовых рисков. Основные методы качественного
анализа рисков. Основные методы количественного анализа рисков. Оценка
финансового риска на основе анализа финансового состояния предприятия.
Методы и способы снижения уровня рисков.
Тема 11. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ
Взаимосвязь структуры и стоимости капитала и рыночной стоимости
предприятия. Современные концепции управления стоимостью. Управление
стоимостью компании: принципы, этапы развития. Стратегии конкурентной
борьбы по Майклу Портеру. Сбалансированная система показателей
(Balanced Scorecard - BSC). Модель "Пентагон" McKinsey.
Современные технологии оценки в рамках концепции управления
стоимостью компании. Методы оценки, базирующиеся на денежных потоках
FCF, ECF,CCF (Free Cash Flows, Equity Cash Flows, Capital Cash Flows).
Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на
концепции EVA (Economic Value Added) – Экономической добавленной
стоимости. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные
на концепции SVA (Shareholder Value Added) – Акционерной добавленной
стоимости.
4. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. ПРЕДМЕТ, ЗАДАЧИ И БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ КУРСА
1. Мировые школы финансового менеджмента. Особенности российской
школы финансового менеджмента.
2. Основы управления предприятием. Финансовый менеджмент как система
управления.
3. Методические основы финансового менеджмента.
4. Функции финансового менеджмента и функции финансового менеджера.
5. Особенности управления финансами предприятия в условиях российского
рынка.
Тема 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Понятие финансового механизма предприятия, его структура.
1. Эффект финансового рычага.
2. Финансовый риск: понятие риска, виды рисков, методы управления
финансовыми рисками.
3. Процесс управления риском, способы снижения финансового риска.
4. Эффект
операционного
(производственного)
рычага.
Предпринимательский риск.
5. Оптимизация величины прибыли с помощью различных видов затрат.
6. Точка безубыточности продаж, порог рентабельности и запас финансовой
прочности предприятия.
8. Взаимодействие финансового и операционного рычагов. Способы
снижения совокупного риска.
Тема 3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Денежные средства, финансовые ресурсы и капитал предприятия.
2. Финансовые ресурсы и их превращенные формы.
3. Классификации финансовых ресурсов.
4. Активы и пассивы предприятия.
Тема 4. ФИНАНСОВЫЕ ПРОПОРЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
1. Значение норм, нормативов, лимитов в финансовом управлении.
2. Нормирование оборотных средств: российские и зарубежные подходы.
3. Лимиты как инструменты внешнего и внутреннего регулирования.
4. Текущие активы: оптимизация размеров и обеспечение корреспонденции с
источниками.
5. "Золотое правило" финансирования.
Тема 5. УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. Управление оборотным капиталом предприятия.
2. Оперативное управление текущими (оборотными) активами и текущими
пассивами. Модели управления текущими активами и пассивами.
3. Рациональное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
4. Ценовая политика предприятия.
Тема 6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ДОСТИЖЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1. Информационная база финансового менеджмента.
2. Принципы построения финансовой отчетности.
3. Значение форм финансовой отчетности в анализе финансового состояния
предприятия.
4. Аналитические коэффициенты, используемые в анализе финансового
состояния предприятия.
5. Понятие и принципы определения экономической эффективности.
Тема 7. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
1. Инвестиционная политика предприятия.
2. Методы оценки инвестиционных проектов, особенности их применения в
условиях российского рынка.
3. Лизинг как форма финансирования инвестиций.
4. Типы портфелей и цели портфельного инвестирования.
5. Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг.
Тема 8. ЦЕНА И СТРУКТУРА КАПИТАЛА
1. Экономическая сущность капитала.
2. Цена капитала и методы ее оценки.
Определение цены основных
источников средств.
3. Определение цены обыкновенного акционерного капитала
4. Виды оценки стоимости капитала (текущая, целевая, предельная).
5. Традиционный подход к определению оптимальной структуры капитала.
6. Теория Ф.Модильяни и М.Миллера о формировании оптимальной
структуре капитала.
7. Этапы оптимизации структуры капитала.
Тема 9. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КАПИТАЛА
1. Капитал как специфическая категория финансового менеджмента.
2. Основы теории цены и структуры капитала.
3. Управление стоимостью собственного капитала.
4. Управление стоимостью заемного капитала.
5. Эффект финансового рычага.
6. Финансовый риск, связанный с предприятием.
Тема 10. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
1. Сущность и функции финансового риска с позиции классической и
неоклассической теории риска.
2. Классификация экономических рисков.
3. Методы анализа финансовых рисков.
4. Основные методы качественного анализа рисков.
5. Основные методы количественного анализа рисков.
6. Оценка финансового риска на основе анализа финансового состояния
предприятия.
Тема 11. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ
1. Взаимосвязь структуры, стоимости капитала и рыночной стоимости
предприятия.
2. Современные концепции управления стоимостью.
3. Управление стоимостью компании: принципы, этапы развития.
4. Стратегии конкурентной борьбы по Майклу Портеру.
5. Сбалансированная система показателей (Balanced Scorecard - BSC).
6. Модель "Пентагон" McKinsey.
7. Современные технологии оценки в рамках концепции управления
стоимостью компании.
5. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ
























"Золотое правило" финансирования.
Активы и пассивы предприятия.
Американская концепция эффекта финансового рычага.
Анализ финансового состояния предприятия.
Аналитические коэффициенты.
Базовые концепции финансового менеджмента.
Виды предпринимательских рисков.
Внешние механизмы финансовой стабилизации предприятия при
угрозе банкротства (санация предприятия и ее формы).
Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия при
угрозе банкротства.
Западноевропейская концепция эффекта финансового рычага.
Значение норм, нормативов, лимитов в управлении финансами фирмы.
Инвестиционная политика предприятия, ее сущность и содержание.
Использование расширенной формулы Дюпона в анализе
рентабельности активов.
Капитал как специфическая категория финансового менеджмента.
Классификация внеоборотных активов и политика управления ими на
предприятии.
Классификация затрат предприятия для проведения операционного
анализа.
Классификация оборотных активов и роль управления ими в
деятельности предприятия.
Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег
во времени.
Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.
Методы анализа финансовых рисков.
Методы количественного анализа рисков.
Модели структуры капитала предприятия.
Общая последовательность разработки и анализа инвестиционных
проектов. Сущность предварительной стадии.
Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод дисконтированного срока окупаемости, его
достоинства и недостатки.
 Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод чистого современного значения (NPV – метод), его
достоинства и недостатки.
 Общие положения при оценке эффективности инвестиционных
проектов. Метод внутренней нормы прибыльности (IRR – метод), его
достоинства и недостатки.
 Объекты и субъекты ФМ.
 Определение цены заемного капитала.
 Определение цены облигационного займа.
 Определение цены обыкновенного акционерного капитала методом
"доходности облигации плюс премия за риск".
 Определение цены обыкновенного акционерного капитала с
использованием модели доходности финансовых активов (САРМ).
 Определение цены обыкновенного акционерного капитала с
использованием модели дисконтированного денежного потока (модели
Гордона).
 Определение цены основных источников финансирования.
 Основные аспекты использования дерева решений в анализе рисков.
 Основные аспекты классической теории предпринимательских рисков.
 Основные аспекты математического метода анализа рисков.
 Основные аспекты неоклассической теории предпринимательских
рисков.
 Основные аспекты оценки вероятности ожидаемого ущерба и
минимизации потерь в количественном анализе рисков.
 Основные аспекты статистического метода анализа рисков.
 Основные аспекты теории структуры капитала Ф.Модильяни и
М.Миллера.
 Основы теории цены и структуры капитала.
 Отличительные черты традиционной схемы и схемы собственного
капитала при оценке показателей эффективности инвестиционного
проекта.
 Оценка предпринимательского риска на основе анализа финансового
состояния предприятий.
 Показатели финансового состояния предприятия.
 Политика антикризисного управления при угрозе банкротства.
 Политика привлечения заемного капитала.
 Понятие денежного потока, методы его оценки.
 Понятие и принципы экономической эффективности.
 Понятие инвестиционного портфеля. Риск инвестиционного портфеля.
Принципы формирования портфеля инвестиций.
 Понятие левериджа (рычага), его виды.
 Понятие неопределенности и риска, классификация проектных рисков.
 Понятие операционного рычага и методы его определения.
 Понятие порога рентабельности, запаса финансовой прочности и
методы их определения.
 Понятие проекта и проектного цикла. Виды инвестиционных проектов.
 Портфельные инвестиции: сущность и классификация.
 Предмет, цель и задачи ФМ.
 Предпринимательский риск и взаимодействие финансового и
операционного рычагов.
 Принципы построения финансовой отчетности.
 Принятие управленческих решений на основе анализа рентабельности
и ликвидности.
 Пути достижения финансовой устойчивости предприятия.
 Содержание каждой стадии в общей схеме (последовательности)
разработки и анализ инвестиционных проектов.
 Стоимостной подход как основа управления бизнесом.
 Сущность и функции предпринимательских рисков.
 Сущность операционного рычага и методы его определения.
 Текущие активы: оптимизация размеров и обеспечение
корреспонденции с источниками финансирования.
 Теории предпринимательских рисков.
 Управление дебиторской задолженностью.
 Управление денежными средствами и их эквивалентами.
 Управление заемным капиталом. Классификация заемного капитала.
 Управление источниками финансирования деятельности предприятия
(пассивами). Достоинства и недостатки использования собственного и
заемного капитала.
 Управление источниками финансирования деятельности предприятия
(пассивами). Достоинства и недостатки использования собственного и
заемного капитала.
 Управление обновлением внеоборотных активов.
 Управление производственными запасами.
 Управление собственным капиталом. Дивидендная политика.
 Управление собственным капиталом. Политика формирования
собственных финансовых ресурсов.
 Управление собственным капиталом. Эмиссионная политика.
 Управление стоимостью заемного капитала. Политика привлечения
заемного капитала.
 Управление стоимостью компании как современная концепция
финансового менеджмента.
 Управление стоимостью собственного капитала.
 Управление финансированием внеоборотных активов.
 Управление финансовыми рисками.
 Финансовая отчетность – информационная база финансового
менеджмента.
 Финансовые коэффициенты отчетности и базовые показатели ФМ.
 Финансовые ресурсы и их превращенные формы.
 Финансовые ресурсы и капитал.
 Формирование рациональной структуры источников средств.
 Фундаментальная диагностика банкротства.
 Функции финансового менеджмента и функции финансового
менеджера.
 Функции ФМ.
 Характеристика инвестиционной деятельности предприятия и методы
ее оценки.
 Цена и структура капитала.
 Цена капитала и методы её оценки.
 Эволюция финансового менеджмента.
 Экспресс-диагностика банкротства.
6. ТЕМЫ ЭССЕ И РЕФЕРАТОВ
ТЕМЫ ЭССЕ
1. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
2. Значение норм, нормативов, лимитов в финансовом управлении
3. Методы оценки эффективности проектов при принятии
инвестиционных решений
4. Модели управления оборотным капиталом
5. Основные направления текущими затратами, доходами и прибылью
6. Особенности функционирования финансового механизма в разных
сферах коммерческой деятельности
7. Понятие и принципы экономической эффективности
8. Причины и источники несостоятельности предприятий
9. Реструктуризация предприятий. Слияния и поглощения
10.Современные концепции управления стоимостью
11.Стратегия финансового менеджмента
12.Тактика финансового менеджмента
13.Теории структуры и стоимости капитала
14.Теории экономических рисков
15.Управление стоимостью капитала
16.Финансовые ресурсы и их превращенные формы
17.Школы финансового менеджмента
ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ
1. Антикризисное управление финансами предприятия.
2. Банкротство предприятия.
3. Внутрифирменное финансовое планирование.
4. Диагностика банкротства.
5. Достоинства и недостатки использования собственного и заемного
капитала.
6. Комплексное управление инвестициями и оборотным капиталом.
7. Критерии успешности антикризисного управления.
8. Лизинг-капиталосберегающая форма финансирования инвестиций.
9. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на
концепции экономической добавленной стоимости.
10.Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на
концепции акционерной добавленной стоимости.
11.Методы оценки стоимости компании, базирующиеся на денежных
потоках.
12.Методы оценки уровня риска.
13.Модели управления текущими активами и пассивами.
14.Объекты и субъекты управления в финансовом менеджменте.
15.Основные
мировые
школы
финансового
менеджмента
(западноевропейская и американская).
16.Основные показатели учета и отчетности, используемые в
финансовом менеджменте.
17.Особенности управления финансами предприятия в условиях
российского рынка.
18.Особенности формирования российской школы финансового
менеджмента.
19.Оценка эффективности использования оборотных средств.
20.Политика и цели деятельности предприятия.
21.Политика привлечения заемного капитала.
22.Политика формирования собственных финансовых ресурсов.
23.Понятие неопределенности и риска.
24.Последовательность постановки системы управления стоимостью
компании.
25.Проблемы обеспечения ликвидности предприятия.
26.Риск в деятельности предприятий, его классификация.
27.Роль анализа в принятии финансовых решений.
28.Роль учета векселей и факторинга в ускорении оборачиваемости
оборотных средств.
29.Роль экономического анализа в принятии финансовых решений.
30.Современные методы оценки инвестиционных проектов.
31.Стратегия и тактика финансового менеджмента.
32.Управление движением денежных средств.
33.Управление заемным капиталом. Классификация заемного капитала.
34.Управление инвестиционным портфелем предприятия.
35.Управление
источниками
финансирования
деятельности
предприятия (пассивами).
36.Управление оборотным капиталом предприятия.
37.Управление собственным капиталом. Дивидендная политика.
38.Управление собственным капиталом. Эмиссионная политика.
39.Управление стоимостью и структурой капитала предприятия.
40.Управление текущими затратами.
41.Учет фактора времени в финансовых расчетах.
42.Финансовые коэффициенты и базовые показатели отчетности.
43.Финансовые методы управления капитальными вложениями.
44.Финансовые ресурсы и капитал предприятия.
45.Финансовые риски, методы и способы их снижения.
46.Финансовый менеджмент как система.
47.Формирование рациональной структуры источников средств.
48.Функции финансового менеджмента и функции финансового
менеджера.
49.Функционирование финансового механизма предприятия.
50.Ценовая политика предприятия.
7. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература:
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. эконом.
вузов, обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" /
Л.Е.Басовский. - Москва: ИНФРА-М, 2009. -240с.
2. Бригхем Ю.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студ.
эконом. вузов: пер. с англ. / Ю.Бригхем, М.Эрхардт. – 10-е изд. –
Санкт-Петербург: ПИТЕР, 2009. - 960с.
3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб.
пособие / В.В.Ковалев. – 2-е изд. Перераб. и доп. – Москва: Проспект,
2009. - 1024с.
Дополнительная литература:
1. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб. для студентов эконом.
спец. Вузов / Ю.Бахрамов. В.Глухов. – 2-е изд. – Санкт-Петербург: Питер,
2011. – 496с.
2. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент: математические основы,
краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студ. обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / П.Н.Брусов, Т.В.Филатова.
– 2-е изд., стереотип. – Москва: КноРус, 2013. – 304с.
3. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент: финансовое планирование: учеб.
пособие для студ. обуч. по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и
аудит"/ П.Н.Брусов, Т.В.Филатова. – 2-е изд., стереотип. – Москва: КноРус,
2013. – 232с.
4. Варламова Т.П. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Т.П.Варламова,
М.А.Варламова. – Москва: Дашков и К, 2010. – 304с.
5. Данилин В.И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учеб.
пособие / В.И.Данилин. - Москва: Проспект, 2009. – 360с.
6. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит", "Антикризисное
управление", "Бизнес-информатика (бак.)" / Н.Б.Ермасова, С.В.Ермасов. – 2-е
изд. перераб. и доп. – Москва: Юрайт, 2010. – 621с.
7. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по
спец. "Финансы и кредит" и по напр. Подготовки "Менеджмент" /
Т.В.Кириченко. – Москва: Дашков и К, 2010. – 484с.
8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: в вопросах и ответах: учеб.
пособие / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. – Москва: Проспект, 2011.- 304с.
9. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и
тестами / В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 504с.
10. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов /
М.В.Кудина. – 2-е изд. – Москва: Инфра-М, 2012. – 256с.
11. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учеб. для студ., обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / И.Я.Лукасевич. – Москва:
ЭКСМО, 2009. – 768с.
12. Лысенко Д.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов,
обуч. по направлению "Экономика", специальности/профилю "Финансы и
кредит" / Д.В.Лысенко. – Москва: ИНФРА-М, 2012. – 372с.