Шугаепов Т.М Основные риски в нефте
реклама
Өтепберген К.Е., к.э.н., доцент, Шугаепов Т.М. магистрант 1 курса «Управление проектами» Казахский Национальный университет имени Аль-Фараби, Казахстан, г.Алматы tima_2008_91@mail.ru Основные риски в нефте-газовой отрасли Всякий раз, когда инвестор стремится войти в новую отрасль, желает знать, какие риски присутствуют в данной отрасли, с чем приходится сталкиваться компании в этом секторе, чтобы быть успешным. Общие риски относятся к каждой компании, например, такие как экономические, производственные и форс-мажор, но есть и более концентрированные риски, которые влияют на эту конкретную отрасль. В данной статье рассмотрены на и более крупные риски в нефти-газовой отрасли. Риски связанные с нефтегазовой отраслью рассмотрены ниже: политические риски, геологические риски, ценовые риски, риск спроса и предложения. Нефтяные и газовые компании, как правило, предпочитают страны с устойчивой политической системой и истории предоставления и применения долгосрочных договоров аренды на земельные ресурсы. Тем не менее, некоторые компании расширяют свое производство в страны, где нефть и газ в избытке, но имеется некоторое расхождения касательно политического и социального благополучия страны. Многочисленные проблемы могут возникнуть при смене режима и дальнейшая национализация различного рода месторождении. В данном случае капитал, который инвестировала компания находится высоком уровне риска. Политический риск может быть очевиден, тогда когда в стране проходят глобальные перемены политического и экономического курса, ниже представлены страны и компании которые приватизировали нефтяные месторождения в странах Латинской Америке в период 2007 по 2010 годы. Таблица 1. Национализация иностранных компаний в Латинской Америке (2006-2010 гг.) Год Страна Отрасль, компания 2007 Венесуэла Нефтегазовая, активы «Exxon» (США) 2009 Боливия Нефтегазовая, «EmpresaPetroleraChaco» Примечания Компенсация установлена в размере 907 млн долл. Филиал контролируемой BP компании «PanAmericanEnergy», которая получила компенсации в 233 млн долл. 2010 Эквадор Нефтегазовая, «NobleEnergy» Компания прекратила (США) деятельность, поскольку не согласилась на новые условия контракта с Эквадором 2010 Эквадор Нефтегазовая, «Petrobras» Компания ушла из-за изменения (Бразилия) условий контракта, компенсация составила 217 млн долл. Источник: http://voprosik.net/nacionalizaciya-nefti-v-latinskoj-amerike Геологическому риску относится фактор трудности добычи и вероятность того, что доступные запасы любого месторождения будут меньше, чем предполагалось. Нефтяные и газовые геологи упорно трудиться, чтобы свести к минимуму геологический риск путем тестирования. Многие инженерные открытия совершенные в этой области помогли человечеству добывать недры не только на суши но и в море, однако они столкнулись с новыми проблемами, которые включают в себя бурение в менее благоприятных условиях. В данное время используются инновационные методы и технологии добычи нефти и газа в тех регионах, где это было совсем невозможно. Республика Казахстан уже столкнулась с таким родом риска на месторождении Кашаган в 2014 году основной трубопровод идущий с острова “D” вышел из строя, что привело утечку газа. В итоге из-за высокой стоимости замены труб, что составляло приблизительно ста миллионов долларов, разработку добычи пришлось приостановить. Помимо геологического риска, цена на нефть и газ является основным фактором при принятии решения о запасе экономической целесообразности так, как чем выше геологические барьеры для добычи, тем выше и ценовой риск. Современные методы добычи, как правило, стоит дороже, чем вертикально-сверлильный метод бурения и выход его к месторождению. Это не означает, что нефтяные и газовые компании автоматически законсервировали проект, который становится нерентабельным из-за ценового провала. В данный момент ценовой риск наблюдается на мировом рынке. За последние полгода цена на черное золото снизилась до минимума 2009 года дойдя до отметки ниже 50 долларов за баррель, что является весомой проблемой для многих компании которые заняты в этой отрасли. Рисунок 1. Динамика цены на нефть марки Brent с мая 2014 по февраль 2015 Источник: Яндекс котировки, цена на баррель нефти марки Brent Постоянные издержки которые весьма велики в этой отрасли наталкивают менеджеров на уменьшение объемов производстве, также в данный момент многие нефтяные компании снижают количество персонала, что бы как то конкурировать в процессе добычи нефти. Рисунок 2. Динамика цены на нефть и прогнозное значение на будущей период Источник: Bloomberg survey, GoldmanSachs investment research Шоки спроса и предложения очень реальная угроза для нефтяных и газовых компаний. Как уже упоминалось, для проведения работ по разведке и добычи нефти и газа необходимо много капитала и их не так легко законсервировать, когда цены идут вниз, или когда они идут вверх. Неравномерность производства является частью того, что делает цены на нефть и газ нестабильный. Другие экономические факторы также играют не маловажную роль, например такие, как финансовые кризисы и макроэкономическая нестабильность. Все эти факторы могут значительно повлиять на ожидаемую прибыль при запуске основного производства, тем самым влияют на индустрию независимо от обычных ценовых рисков. Рисунок 3. Динамика спроса на нефть с января 2013 по февраль 2014 и прогноз до конца 2015 ода Источник: https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil Использованная литература: • ArgentinamovescuppersSinopecdeal. – http://www.szdaily.com/content/2012-04/19/; SinopeccompletaadquisicióndeunidaddeOccidentalenArgentina .– http://spanish.china.org.en/economic/txt/2011-02/24/ • Венесуэла. – http://gazprom.ru/about/production/projects/deposits/venezuela/ • Добыча нефти на Кашагане приостановлена из-за утечки газа на 3-4 дня – министр нефти и газа http://kazenergy.com/ru/press/2011-04-21-10-24-20/11010--3-4-.html • Wordpressjournalforecastdemandandsupplyofoilhttps://imfdirect.files.wordpress.com/20 14/12/oil • Bloombergsurvey, GoldmanSachsinvestmentresearchforecastofoilprice 2015
