Voprosy_k_ekzamenu_po_distsipline_FRP_1
реклама
АКТИВНЫЕ И ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ. Пассивные операции Пассивные операции коммерческого банка — это деятельность банка по аккумулированию собственных и привлеченных средств в целях их размещения. Назначение операций коммерческого банка состоит в следующем:обеспечение ресурсами деятельности банка;формирование дополнительных источников средств для производительного использования в экономике;увеличение доходов физических и юридических лиц, получающихбанковские проценты по вкладам;рост собственного капитала банка;создание резервных фондов страхования банковских операций. Пассивные операции — операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов, вкладов (депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков, эмиссия собственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивных операций, являются основой непосредственной банковской деятельности. Активные операции — операции по размещению средств. В результате активных операций банки получают дебетовые проценты, которые должны быть выше кредитовых процентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разница между дебетовыми и кредитовыми процентами (маржа) — одна из важнейших традиционных статей дохода банка (банковская прибыль формируется и за счет комиссионных сборов за банковские услуги).Основные пассивные операции коммерческого банка — депозитные.Депозитные операции — это срочные и бессрочные вложения клиентов банка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочные вклады), предназначаются для осуществления текущих платежей — наличными или через банк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Активные операции Активные операции коммерческого банка — это операции по размещению привлеченных и собственных средств коммерческого банка в целях получения дохода и создания условий для проведения банковских операций. Активные операции коммерческого банка — это прежде всего кредитные операции, инвестиционные операции, операции по формированию имущества банка, расчетнокассовые операции, комиссионнопосреднические(факторинг, лизинг, форфэтинг и пр.). Активные операции банков — это операции по выдаче (размещению) различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видом кредита, выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическим агентам, обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Эта ссуда может выдаваться под реальное обеспечение или без него, но в любом случае для ее получения необходимо наличие отчетных финансовых документов, характеризующих финансовое положение заемщика, с тем чтобы банк мог в любой момент оценить вероятность своевременного погашения ссуды. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА: СРОЧНЫЕ СДЕЛКИ, КАССОВЫЕ СДЕЛКИ, ОБМЕННЫЕ ОПЕРАЦИИ. Валютные операции - это операции с котирующимися на денежных рынках иностранными валютами и платежными документами, выписанными в иностранной валюте. Срочные - это сделки, время заключения и момент осуществления которых непосредственно не совпадают. То есть условия и цена осуществления оговариваются сегодня, а сама сделка непосредственно осуществляется через определенный период времени в будущем. Форвардная сделка предполагает покупку или продажу заранее оговоренного количества валюты по заранее оговоренной цене через определенный срок.Кассовые - сделки, с момента заключения которых до момента непосредственного осуществления проходит не более 3-х рабочих дней. К ним относят сделки «спот».Сделка «спот» - соглашение обменять оговоренное количество валюты по определенному курсу, реализуемое не позднее 2-х рабочих дней с момента его заключения. Сделка «своп» является обменной операцией, представляющей собой сочетание приобретения валюты на условиях «спот»и ее одновременной продажи на условиях «форвард». При этом не возникает ни «длинной», ни «короткой» позиции, так как приобретение и продажа совершаются одновременно.Арбитражные сделки - это операции, при которых участники используют разницу в валютных курсах на различных валютных рынках с целью получения прибыли. Арбитражные сделки подразделяются на валютные арбитражи в пространстве и во времени, простой и сложный, процентный. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА: ФОРВАРДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ, СВОП ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ, ВАЛЮТНЫЕ ОПЦИОНЫ. ФОРВАРДНЫЕ ОПЕРАЦИИ – срочные валютные сделки, совершаемые банками и промышленно-торговыми корпорациями на договорной основе. Форвардные операции совершаются с кредитными инструментами, которые подставляют собой межбанковские срочные соглашения о взаимной компенсации убытков от изменения процентных ставок по депозитам до 1 года. Форвардные операции - это разновидность срочных операций, и заключаются они в купле-продаже валюты между двумя субъектами с последующей передачей валюты в оговоренный срок и по курсу, определенному в момент заключения контракта. В форвардных контрактах сроки передачи валюты обычно определяются в 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. При их подписании выплата авансы, задатков и прочих платежей не допускается. Отказ от выполнения форвардных контрактов не допускается. Эти операции широко используются для страхования валютных рисков, а условия и особенно цены таких контрактов не являются «прозрачными» для других участников рынка в связи с их внебиржевым характером. Своп (англ. swap) — торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях[1]. В общем случае предполагает многопериодный обмен платежами. Своп используется для увеличения суммы активов и обязательств — для финансирования под залог ценных бумаг или, наоборот, для займа бумаг для выполнения обязательств по их поставке; снижения или изменения характера рисков, хеджирования; получения прибыли, в том числе для получения доступа на рынки другой юрисдикции. Опцио́н (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (putoption), на покупку (calloption) и двусторонние (doubleoption)[1][2]. Опционы и фьючерсы во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия. Виды банков и их роль на финансовом рынке. Банковская система как единство постоянно развивающихся и взаимодействующих финансово-кредитных институтов, выполняющих банковские операции как в полном объеме, так и частично, в зависимости от критерия оценки может быть классифицирована следующим образом: по форме собственности выделяют государственные, акционерные, кооперативные и смешанные банки. В ряде стран капитал центрального банка принадлежит государству полностью (Россия, Франция), иногда государству принадлежит около 50% (Япония, Швейцария); по организационно-правовой форме банки делятся на открытые и закрытые акционерные общества и общества с ограниченной ответствен ностью; по функциональному назначению — эмиссионные (выпуск денег в обращение), депозитные банки — прием вкладов от населения является их основной операцией; коммерческие банки, занимающиеся всеми операциями, разрешенными законодательством; по характеру выполняемых операций банки делятся на универсальные и специализированные. Если универсальные банки больше характерны для Европы (снижение риска), то для США — специализированные, так как считается, что специализация повышает уровень обслуживания клиентов, снижает себестоимость банковских операций; по числу филиалов — бесфилиальные и многофилиальные; по сфере обслуживания — региональные, межрегиональные, национальные, международные; к региональным относятся и муниципальные банки, по масштабам деятельности - малые, средние, крупные, консорциумы, межбанковские объединения. Отдельно выделяются банки специального назначения, которые выполняют операции по указанию органов исполнительной власти, являются уполномоченными банками, финансируют государственные программы. К элементам банковской системы относят также банковскую инфраструктуру - предприятия и службы, обеспечивающие информационное, методическое, научное, кадровое, коммуникационное обслуживание банков. Банки являются центром финансовой системы. Банк — особый кредитный институт, специализирующийся на аккумулировании денежных средств и размещении их от своего имени с целью извлечения прибыли. Основное назначение банка — посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и в платежах. В результате свободные денежные средства превращаются в ссудный капитал, приносящий процент. Работая в сфере обмена, банк осуществляет регулирование денежного оборота в наличной и безналичной формах. Основные функции банков: привлечение (аккумуляция) денежных средств и превращение их в ссудный капитал; стимулирование накоплений в народном хозяйстве; посредничество в кредите; посредничество в платежах; создание кредитных средств обращения; посредничество на фондовом рынке (в операциях с ценными бумагами); предоставление консультационных, информационных и др. услуг. ВИДЫ СТРАХОВАНИЯ. 1. по отраслевому признаку -ранок страхования жизни - рынок страх имущества - рынок страхов ответственности -рынок страх от несчастных случаев 2. по масштабности -национ -регион. -междунар 3. в завис от орг-прав форм -госуд -страх проводимое акционерным обществом -взаимное страхование 4. в завис от формы осущ-я -обязательное -добровольное 5. по объектам -личное -имущественное ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ. Финансовый посредник — организация, определённый финансовый институт, основной функцией которого является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.Наличие финансовых посредников облегчает возможность получения недостающих денежных средств для нуждающихся в них и расширяет возможности размещения временно свободных денежных средств для лиц, обладающих избытком денежных средств. Выделяют четыре вида финансовых посредников[1]: Финансовые учреждения депозитного типа Договорные сберегательные учреждения Инвестиционные фонды Иные финансовые организации Объём финансовых операций финансовых посредников в последние десятилетия возрастали. Вместе с тем происходят структурные изменения ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. Институциональная структура рынка - это совокупность организаций 1-ого порядка, взаимодействующих через инфраструктуру рынка и осуществляющих свою деятельность на основе институций 1-го и 2-го порядка для обеспечения эффективного функционирования экономических субъектов. Данное определение применительно к российскому рынку ценных бумаг (рис.1). Профессиональные участники (брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы и т.д.), эмитенты, инвесторы могут относиться как к организациям 1-го порядка, так и 2-го порядка, так как осуществляют свою деятельность на основе формальных правил (институции 1-го и 2-го порядка) и их деятельность регулируется организациями 1-го и 2-го порядка. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕПОЗИТНОГО РЫНКА РК И ИХ ОСОБЕННОСТИ. На казахстанском депозитном рынке существуют срочные, сберегательные и депозиты до востребования. На рисунке 10 представлены основные инструменты данных депозитов. Рынок депозитов до Депозитный Рынок срочных востребования рынок депозитов Текущий счет 2. Расчетный счет 3. Валютный счет Карточные счета 5. Чековые счета Рынок сберегательных депозитов счета 1.Сберегательная книжка Сберегательная выписка Депозитные сертификаты Краткосрочные депозит Среднее депозит 4. Долгосрочные депозиты 2. 3. Добровольные вклады в НПФ 4. Сберегательные сертификаты Рис. 10. Сегменты казахстанского депозитного рынка . Являясь сложной динамичной системой, депозитный рынок РК постоянно испытывает на себе влияние внутренних и внешних факторов. Представленный множеством субъектов, каждый из которых стремится реализовать свои собственные интересы, он в тоже время находится в русле основных течений, сформировавшихся в экономике Казахстана. ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. Инструмеентырвнка ценных бумаг: -основные (акции и облигации) - производные (коносамент, сертификаты, чеки, опционы, фьючерсы, векселя) КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ, ИМЕЮЩИХ ОБРАЩЕНИЕ НА КАЗАХСТАНСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ. Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков2. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. В приложении 1 приведена одна из возможных классификаций. Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным, ценностям относятся: • иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах); • ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; • драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг). В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении. Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке). При проведении операций с объектами валютного рынка (валютных операций) субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютнофинансовых отношений. Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления. В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов.Рынок евровалют представляет собой часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах.В развитых странах существует также рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА. В 2011 году основной целью Национального Банка Республики Казахстан было обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой инфляции в пределах 6-8%. Меры денежно-кредитной политики Республики Казахстан позволили сохранить стабильность на потребительском рынке страны. По итогам 2011 года годовая инфляция сложилась в пределах целевого коридора на уровне 7,4%. Тенденция укрепления национальной валюты, начавшаяся с конца 2009 года, продолжилась и в начале 2011 года. При этом диапазон колебаний курса тенге на рынке был значительно ýже и его значения не приближались к пороговым значениям расширенного в феврале 2010 года валютного коридора. Соответственно, наличие валютного коридора в 2010 году не играло существенной роли. В этой связи, в конце февраля 2011 года Национальный Банк Республики Казахстан осуществил переход к режиму управляемого плавающего обменного курса тенге с отменой валютного коридора. В середине 2011 года имело место увеличение волатильности курса, обусловленное некоторой дестабилизацией ситуации на мировых рынках и снижением цен на нефть. Начиная с мая 2011 года, наметилась тенденция к ослаблению курса тенге, которая усилилась в августе и сентябре 2011 года. В целях недопущения значительных скачков курса и поддержания стабильности на валютном рынке Национальный Банк Республики Казахстан участвовал на рынке в качестве как покупателя, так и продавца иностранной валюты в зависимости от ситуации. В 2011 году коридор процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан был изменен. Изменения коснулись верхней границы коридора – официальной ставки рефинансирования. Ввиду усиления в начале года инфляционного давления Национальный Банк Республики Казахстан принял решение о повышении с 9 марта 2011 года официальной ставки рефинансирования с 7,0% до 7,5%. Ставка по привлекаемым от банков депозитам, выступающая в качестве нижней границы коридора краткосрочных ставок на денежном рынке, оставалась неизменной на протяжении всего 2011 года и составляла 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% – по 1-месячным депозитам. Рыночные ставки на межбанковском рынке оставались в пределах коридора ставок Национального Банка Республики Казахстан ближе к его нижней границе, что, в большей степени, связано с низкой активностью и избыточной ликвидностью у участников рынка. Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке производилось Национальным Банком Республики Казахстан путем эмиссии краткосрочных нот и привлечения от банков депозитов. Несмотря на сохранение процентных ставок на минимальном уровне, спрос на данные инструменты со стороны банков оставался высоким в течение всего года. По запросу отдельных банков Национальный Банк Республики Казахстан предоставлял займы рефинансирования для поддержания их текущей ликвидности. Сроки данных операций не превышали 1 месяц. Механизм минимальных резервных требований в 2011 году не изменился. Между тем, нормативы минимальных резервных требований к банкам с 31 мая 2011 года были повышены с 1,5% до 2,5% по внутренним обязательствам и с 2,5% до 4,5% по иным обязательствам. Благодаря антикризисным мерам Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан, а также благоприятной ситуации на мировых сырьевых рынках в 2011 году продолжилось восстановление экономического роста в стране. При этом в среднесрочной перспективе экономическая политика государства будет направлена на диверсификацию экономики и обеспечению ее роста в пределах 7%. МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ. Мировой финансовый рынок - это экономические отношения, в которых так или иначе участвуют все страны, выступая в разных ролях - экспортеров капитала, его рецепиентов и в сочетании этих ролей, например, транзит капитала. Наибольшее значение здесь отводится постиндустриальным странам. Более того, часто в них располагаются банки, выступающие расчетными центрами для многих из них. Данный рынок строится на сделках, осуществляемых субъектами различных государств. В зависимости от того, какие финансовые инструменты являются объектом куплипродажи, различают валютные, кредитные, фондовые рынки, рынки золота и других драгметаллов. К мировому финансовому рынку следует относить валютный рынок, где участвуют: • физические и юридические лица, для которых конверсия является необходимой предварительной стадией для операций на товарных и финансовых рынках; • спекулянты и арбитражеры, осуществляющие эти виды операций; • хеджеры, защищающие от валютных рисков; • посредники, специализирующиеся на услугах по валютообменным операциям для всех участников; • государственные и межгосударственные организации, регулирующие валютный рынок с целью стабилизации валютно-финансовой системы. • в настоящее время в мировой экономике наблюдается процесс глобализации, в котором важное место отводится мировому финансовому рынку; • мировой финансовый рынок способствует переливу капиталов между странами, что приводит к их большей экономической интеграции; • мировой финансовый рынок обуславливает плотное взаимодействие денежно-кредитной и финансовой сфер стран, где возникают головные офисы лидеров по объему продаж и величине собственного капитала - крупнейших концернов мира в отрасли своей основной специализации. На современном этапе глобализации экономики финансовая деятельность является развивающейся отраслью международных экономических отношений. Наиболее масштабным ее сектором является международное перемещение капиталов, которое растет быстрее, чем торговля товарами. В настоящее время в мире насчитывается несколько главных центров, соперничающих между собой в данном секторе. ОПЕРАЦИИ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫгосударственные и частные, коммерческие организации, упо лномоченные осуществлять финансовыеопераций по кредито ванию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты иценных бумаг, оказанию финансов ых услуг и др. Основными финансовокредитными институтами являютсябанки, но в их число вход ят и финансовые компании, инвестиционные фонды, сберега тельные кассы,пенсионные фонды, взаимные фонды, страхов ые компании. Специальные кредитно-финансовые институты занимают особое место в современной рыночной экономике. Это юридические лица, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности. Они занимаются кредитованием какой-либо определенной отрасли — промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли, кооперации и т. д. Чаще всего они обслуживают ту часть рынка, которая не обслуживается (или недостаточно обслуживается) банковской системой. Специализированные финансово-кредитные институты Кредитные системы развитых стран при всем их разнообразии имеют общую черту. Они складываются из банковской системы и специализированных кредитнофинансовых институтов (инвестиционных, страховых, финансовых компаний, пенсионных и благотворительных фондов, ссудо-сберегательных ассоциаций и кредитных союзов). Основу кредитной системы составляет прежде всего банковская система. Но каково же значение специализированных финансово-кредитных институтов?В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов развитых стран важную роль стали выполнять СКФИ. Рост их влияния объясняется тремя основными причинами: ростом доходов населения, развитием рынка ценных бумаг, тем обстоятельством, что этими учреждениями оказываются специальные услуги, которые не предоставляются банками.Особыми институтами кредитной системы являются ссудо-сберегательные ассоциации и финансовые компании представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства и финансов. Их ресурсы складываются главным образом из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения. Основой деятельности ссудо-сберегательных ассоциаций является предоставление ипотечных кредитов под жилищное строительство. Активные операции это прежде всего ипотечные ссуды и кредиты, которые составляют 90%, а также вложения в государственные ценные бумаги.Финансовые компании – особый тип кредитнофинансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита, Их организационными формами могут быть кооперативная и акционерная.Финансовые компании по финансированию продаж в рассрочку занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования, предоставлением ссуд мелким предпринимателям. Финансовые компании личного финансирования, как правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда они финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет. Первоначально финансовые компании получили развитие в США, особенно в период после Второй мировой войны. В 60-е годы этот опыт переняли страны Западной Европы и Япония. Следует отметить, что развитие финансовых компаний возможно лишь при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услугами, а также активной конкуренции между ними. ОПЕРАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ. К числу финансовых посредников относятся: 1) кредитные организации: – банки, осуществляющие подавляющую долю всех кредитных операций в экономике; – кредитные союзы, кредитные кооперативы, сберегательные ассоциации и т. п.; – небанковские кредитные организации, обслуживающие, как правило, заранее известный круг лиц в конкретном районе; 2) страховые организации, пенсионные фонды, паевые инвестиционные компании и др. Отличительная особенность этих организаций от банков заключается в том, что: – они не принимают депозитов и не влияют на количество денег в обращении; – здесь организуется связь между отдельным лицом и всей совокупностью лиц, заинтересованных в страховании и пенсионном обеспечении; – данные посредники, в отличие от банков, не платят доходы (проценты) за внесенные средства, но они оплачивают пенсии и производят страховые выплаты в соответствии с договорами; – платежи в страховые и пенсионные фонды частично обязательны (вклады в кредитные организации сугубо добровольные); – коммерческая деятельность страховых и пенсионных фондов жестко регламентирована, чтобы избежать опасности их банкротства. Финансовые посредники играют активную роль на финансовом рынке. За последние годы в развитых странах возникла тенденция к слиянию ранее строго различаемых полномочий различных финансовых посредников. В некоторых странах коммерческие банки получили право осуществлять страховые операции. Такая универсализация функций финансового посредника вполне естественна там, где имеется хорошо отлаженная правовая база и мощная инфраструктура финансовых отношений. В таких условиях данное объединение различных функций посредничества в единой организации может принести всем участникам финансового рынка прибыль. В России такое объединение было бы преждевременным ввиду нестабильности экономических и политических условий, а также недостаточно разработанной системы законодательства в этой сфере.В рамках денежного рынка продаются не просто деньги, а очень важные финансовые услуги. По части страхования оказание услуг страхователю (держателю полиса) выглядит еще нагляднее. Страхование чего-либо означает создание резерва, в нынешних условиях это денежный резерв. Сформировать крупный денежный резерв большинству обычных граждан, да и юридических лиц тоже не под силу. А финансовый посредник гарантирует им компенсацию убытков от наступления страхового случая при условии уплаты сравнительно небольших сумм. Примерно так же можно истолковать ситуацию при страховании жизни и при получении пенсии. Финансовые посредники во всех сферах своей деятельности не просто «собирают деньги», а продают жизненно важные услуги, которые оплачиваются специфическим способом предоставления денег со стороны заинтересованных лиц.Речь идет о взаимовыгодной сделке между равноправными участниками хозяйственного процесса. Услуги оказывают и вкладчики банкам и другим финансовым посредникам, храня у них деньги. Если речь идет просто о хранении денег, то их владельцы получают за них плату при условии, что банк использует эти деньги в своих операциях. Если же вклад используется самим владельцем для расчетов, то банк может и не платить по нему процентов. Это вопрос конкретной договоренности. ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ. Международное финансирование - это вид инвестиционной деятельности, осуществляемый в форме предоставления резидентами денежных средств нерезидентам на основании международных кредитных сделок, а также в форме оплаты стоимости размещаемых на национальном рынке акций иностранных юридических лиц. Международное финансирование как вид инвестиционной деятельности опосредует международное движение капиталов. Поэтому в это понятие не включаются краткосрочные операции, заключаемые на международном денежном рынке, например выдача векселей. Таким образом, сущностью международного финансирования является предоставление финансовых средств иностранным лицам или, с другой стороны, привлечение финансовых средств за рубежом. Международное финансирование осуществляется при помощи основных двух видов внешнеэкономических сделок: 1) международных кредитных сделок, на основании которых финансовые средства предоставляются/привлекаются на срок в обмен на определенный денежный процент, при этом кредитор и заемщик находятся в разных государствах иными словами, сделок на международных кредитных рынках. 2) сделок по трансграничному размещению акций, на основании которых финансовые средства предоставляются/привлекаются на бессрочной основе в обмен на имущественные и неимущественные права в отношении акционерных обществ, находящихся в стране иной, чем страна размещения акций, - сделок на международных фондовых рынках (долевое финансирование). Данная классификация отражает принятое в западной правовой доктрине определение понятия международных финансов, в соответствии с которым последнее означает предоставление финансовых средств на рынках капитала, осуществляемое в трех основных формах: трансграничного выпуска акций, международных облигаций и международных синдицированных кредитов. ОСНОВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Акции - ценные бумаги, свидетельствующие об участии в капитале акционерного общества. Они не выпускаются государственными органами, а эмитируются только акционерными обществами. Акции можно классифицировать следующим образом; 1. По способу передачи акций от одного акционера к другому они подразделяются на: • именные; • предъявительские. 2. В зависимости от права получения дохода: • обыкновенные; • привилегированные. Облигации - это ценная бумага, удостоверяющая право держателя на получение от лица, выпустившего ее, номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Классификацию облигаций можно представить так: 1. В зависимости от эмитента: • государственные; • муниципальные • корпоративные; • иностранные. 2. В зависимости от сроков облигационного займа: • с оговоренной датой погашения: - краткосрочные до 1 года; - среднесрочные от 1 до 3 лет; - долгосрочные от 3 до 25 лет; • без фиксированного срока погашения; 3. В зависимости от формы выпуска: • безналичные облигации в виде записей на счетах; • наличные. 4. В зависимости от порядка владения: • облигации на предъявителя; • именные. 5. В зависимости от способа получения дохода: • доходные, процент по которым выплачивается только тогда, когда у компании имеется для этого достаточно прибыли; • беспроцентные, продаются с дисконтом, то есть дешевле номинальной стоимости; • облигации с плавающим процентом, когда процент по облигациям прикрепляется к ставке банковского процента, но не может быть ниже или выше определенной величины. 6. В зависимости от метода погашения: • сериальное; • разовое. 7. По характеру обращения: • конвертируемые; • неконвертируемые. 8.В зависимости от обеспечения: • обеспеченные залогом; • обеспеченные гарантиями третьих лиц; • без обеспечения. 9. В, зависимости от обращения: • свободнообращающиеся; • с ограниченным кругом обращения ПЛАТЕЖНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. Обращение денег при этом производится посредством платежных документов, таких как: платежные поручения; платежные требования-поручения; аккредитивы; иные, установленные законодательными актами Республики Казахстан. Расчеты платежными поручениями являются наиболее простым способом осуществления расчетов между хозяйствующими субъектами. Этот документ представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого субъекта. Они действительны а течение 10 дней со дня выписки. При этом день выписки в расчет не принимается. Срочные платежи совершаются в следующих вариантах: авансовый платеж, то есть платеж до отгрузки товара; платеж после отгрузки товара, то есть путеж прямого акцепта товара; частичные платежи при крупных сделках. ПОНЯТИЕ И РОЛЬ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ. Финансовый рынок это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором - финансированием через посредников, т.е. в виде опосредованного финансирования. К финансовым посредникам относятся, например, коммерческие и сберегательные банки, пенсионные фонды, компании, занимающиеся страхованием жизни, кредитные союзы. Причиной появления финансовых посредников на рынке явились недостатки прямого финансирования. Так, для осуществления прямого финансирования заемщик должен выпустить ценную бумагу, номинал, срок погашения и другие характеристики которой точно соответствовали бы запросам кредитора. До тех пор, пока не произойдет обоюдного удовлетворения требований сторон, перемещения средств между ними не произойдет. Значение системы финансовых посредников очень велико. Они обеспечивают стабильное финансирование важнейших общественных нужд, экономят существенные средства и тем самым ускоряют развитие производства. Они обеспечивают дополнительный доход значительной массы людей, избавляя их при этом от непосредственных рисков производства, организации нового дела и т. д. Финансовое посредничество показывает, что экономические отношения необязательно связаны с конфликтами и борьбой. Деятельность финансовых посредников ведет к получению выгоды всеми участвующими в данном процессе сторонами. Роль финансовых посредников не ограничивается только концентрацией денежного капитала и его рациональным использованием. Они согласовывают и увязывают интересы громадного числа экономических субъектов на конкретном уровне. Финансовое посредничество превратилось в постоянный фактор развитой рыночной экономики, особенно учитывая разнообразие нынешних финансовых активов, включая ценные бумаги и валюту. Характерная черта нынешнего финансового посредничества в том, что деньги, предоставленные взаймы или собираемые в порядке каких-либо обязательных отчислений, используются в подавляющем большинстве случаев в прибыльных операциях. Финансовые посредники своей деятельностью увеличивают объем доходов, создаваемый в обществе. В этом их принципиальное отличие от ростовщичества, которое не улучшало, а ухудшало финансовое положение заемщика. ПОНЯТИЕ И СПЕЦИФИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ. Инвестиционный фонд представляет собой юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению денежных средств посредством вы пуска и открытого размещения собственных акций и формированию инвестиционного портфеля ценных бумаг за счет привлеченных средств. В Казахстане они создаются в форме акционерных обществ, акционерами которых могут быть любые юридические и физические лица. Вся деятельность этих фондов основывается на привлечении инвестиционных вложений вразличного рода ценные бумаги и управлении сформированным портфелем в целях получения соответствующего дохода. Никакой другой деятельностью он заниматься не может. Фонд привлекает денежные средства посредством эмиссии акций в основном за счет мелких индивидуальных инвесторов. На вырученные средства фонд приобретает ценные бумаги предприятий и банков и обеспечивает своим вкладчикам определенный доход по акциям. В процессе осуществления своей деятельности инвестиционный фонд руководствуется определенными принципами: •диверсификация инвестиционных вложений; • запрет на осуществление высокорисковых операций с ценными бумагами; • профессиональный подход к приобретению ценных бумаг; • наличие больших финансовых средств, чем у индивидуального инвестора. Инвестиционный фонд не может заниматься производством и торговлей (кроме ценных бумаг и финансовых инструментов), выдавать гарантии любого рода, приобретать неэмиссионные ценные бумаги, акции других инвестиционных фондов, а также кастодиана, регистратора и аффилиированных лиц; привлекать заемные средства от банков на срок более 6 месяцев, совершать залоговые сделки с ценными бумагами, предоставлять займы любыми способами, а также заниматься сделками с опционами и фьючерсными контрактами, сделками по марже, «короткими продажами». Организационную структуру инвестиционного фонда можно представить следующим образом: общее собрание акционеров -> правление —> управляющий инвестиционным фондом. ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА. В Казахстане валютный рынок на сегодняшний день ограничен только операциями с иностранной валютой. Валютный обмен - это обмен валюты одной страны на валюту другой. Основные участники валютного рынка банки,экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Участники валютного рынка осуществляют такие функции, как денежные переводы, хеджирование, клиринг и кредит. Наиболее простая операция - денежные переводы. При хеджировании участники валютного рынка стремятся защититься от валютных позиций под риском потенциальных убытков, заключающихся, например, в том, что курс тенге может возрасти по отношению к доллару и при этом повысится долларовая стоимость приобретаемого товара. В этом случае он может произвести хеджирование, покупая тенге. Такая форвардная покупка тенге фиксирует долларовую стоимость товара и обеспечивает защиту при изменении курса валюты. Валюта - любые платежные документы либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах. Она бывает иностранной - в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законными платежными средствами в соответствующих иностранных государствах ПОНЯТИЕ И ФУНКЦИИ КРЕДИТНОГО РЫНКА. Кредитный рынок как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, связанные с движением стоимости, формирующей в конечном итоге ее сущность Кредитный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между хозяйствующими субъектами и населением, нуждающимся в финансовых средствах, а также между хозяйствующими субъектами и населением, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях. Через кредитный рынок осуществляется накопление, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики в процессе воспроизводства, когда высвобождается денежный капитал. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитнофинансовым институтам). Через кредитный рынок осуществляется рост производства и товарооборота, движение капиталов внутри страны, трансформация денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновление основного капитала.функции, характерные для казахстанского кредитного рынка: обслуживание товарного обращения через кредит; привлечение денежных сбережений (накоплений) хозяйствующих субъектов, населения, государства, а также иностранных клиентов; •аккумуляция денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания производственного процесса; •обеспечение обслуживания государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов, а также содействие образованию мощных финансово-промышленных групп. ПОНЯТИЕ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ФИНАНСОВОКРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ, ИХ ВИДЫ (КРЕДИТНЫЕ ТОВАРИЩЕСТВА, СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ БАНКИ, ЛОМБАРДЫ). К финансовым институтам, функционирующим в определенных сферах экономики, относятся кредитные товарищества, ломбарды, финансовые компании и др. Значительная роль на финансовом рынке принадлежит кредитным товариществам, которое представляет собой юридическое лицо, не являющееся банком, образованное в целях кредитования и обслуживания определенного круга хозяйствующих субъектов. Они осуществляют свою деятельность на основании лицензии, выданной соответствующим государственным органом страны на проведение ссудных и других видов банковских операций. Зачастую таким уполномоченным госорганом выступает центральный банк страны. В частности в Казахстане им является Национальный банк РК. Кредитные товарищества могут привлекать вклады частных лиц под невысокие проценты, а также выдавать кредиты в небольших суммах частным лицам или хозяйствующим субъектам малого бизнеса на сравнительно небольшие сроки. Ломбард представляет собой коммерческую организацию, юридическое лицо, не являющееся банком, которое при наличии лицензии уполномоченного органа по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Национального банка РК правомочно заниматься следующими видами банковских и иных операций в национальной валюте: • ломбардными операциями: предоставлением краткосрочных кредитов под залог депонируемых легко реализуемых ценных бумаг и иного движимого имущества; • лизинговой деятельностью; • покупкой, приемом в залог, учетом, хранением и продажей ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и драгоценные камни; • сейфовыми операциями: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений. Лицензия на проведение ломбардных, лизинговых операций, операций по покупке, приему в залог, учету, хранению и продаже ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и камни, выдается Агентством РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.Основным критерием специализации этих банков является функциональное назначение. В соответствии с данным критерием различают следующие специализированные банки: 1) Инновационные. 2) Инвестиционные. 3) Учетные. 4) Ссудо-сберегательные. 5) Ипотечные. 6) Депозитные. 7) Клиринговые. Инвестиционные и инновационные банки специализируются на аккумуляции денежных средств на длительные сроки и предоставление долгосрочных ссуд. Учетные и депозитные банки специализируются на краткосрочном привлечении свободных денежных средств (обычно на 3-6 месяцев). Ипотечные банки (земельные банки) специализируются на выдаче долгосрочных кредитов под залог недвижимости (земельных участков и городских строений). Ссудо-сберегательный банк - это финансово-кредитное учреждение для привлечения свободных средств населения, хранения сбережений, осуществления безналичных расчетов, проведения расчетно-кредитных операций для населения, предоставление населению кредитов. Клиринговые банки предназначены для организации и проведения межбанковских расчетов на основе открытия и введения клиринговых счетов (существуют только в Великобритании). ПОНЯТИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА. ФУНКЦИИ СТРАХОВОГО РЫНКА. Страхование - это соглашение о разделе риска, в котором одна сторона соглашается застраховать другую. Исходя из сущности страхования, можно выделить следующие основные функции страхового рынка: • регулирующая - рынок, как и все остальные, подвержен государственному регулированию; • коммерческая - обеспечивает получение доходов от осуществления операций по страхованию; • ценовая - обеспечивает формирование цены на страховые услуги компании; • функция надежности - операции страхования обеспечивают надежность на случай возникновения неблагоприятной ситуации и др. ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА, ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ЕГО РАЗВИТИЯ. Формирование мирового финансового рынка как такового относится к 30-м годам XX в. Однако мировой финансовоэкономический кризис, который наиболее усугубился в период Второй мировой войны разрушил торговоэкономические связи. Реконструкция мировой финансовой системы была начата Бреттон-Вудской конференцией в 1944 г. За последние десятилетия международные финансовые потоки приобрелизначительные масштабы, объемы операций на финансовых рынках существенновозросли. В этот период международные финансовые операции стали динамичнойсилой, преобразующей финансовые рынки отдельных стран и связи между ними,национальные и региональные финансовые рынки перестали существоватьобособленно. Процесс глобализации, характерный для всей современной мировойэкономики, проявился наивысшим образом в сфере финансов. В результате рольмирового финансового рынка существенным образом изменилась. Если до серединыпрошлого столетия финансовый сектор имел статус второстепенного,обслуживающего другие сегменты мировой экономики, то с конца ХХ века мировойфинансовый рынок стал доминировать в структуре мировой экономики.Изменения в структуре мирового финансового рынка проявились в следующихобластях.Во-первых, сформировались новые и приобрели существенные масштабысегменты мирового финансового рынка. Появился сегмент хеджинговыхопераций.Значительно возросли объемы операций на мировом рынке ссудных капиталов, купли-продажи активов и производных финансовых инструментов на фондовыхрынках, беспрецедентно высоким зафиксирован объем спекулятивных операций(более 90%).Во-вторых, появились новые участники рынка. Активно развиваютсяфинансовые посредники (например, суверенные и хедж-фонды), усиливается рольнаиболее крупных транснациональных финансовых корпораций (системно значимыхфинансовых институтов), идет реформирование действующих институтовнаднационального регулирования (например, появление Европейскогостабилизационного фонда).Втретьих, произошло резкое расширение используемых инструментов, впервую очередь, синтетических производных финансовых инструментов и прочихдеривативов в связи с импульсом в развитии финансовых инноваций и появленииразличного рода механизмов финансового инжиниринга, способствующих ростуспекулятивных сверхприбыльных операций.В-четвертых, изменились ключевые функции мирового финансового рынка. Внастоящее время к ним относятся функции по регулированию происходящих на немпроцессов и гармонизации применяемых правил и методик регулирования. Глобализация бизнеса и финансов, характерная для докризисного периодаразвития мировой экономики, была обеспечена возможностью беспрепятственноговыхода участников мирового хозяйства на новые зарубежные рынки иосуществления трансграничных капиталовложений, сокращением государственноговмешательства в экономику. В 2008 году глобальная экономика вступила в стадиюглубокой рецессии. Мировой финансовый рынок охватил циклический кризис свысокой степенью синхронизации кризисов национальных финансовых рынков.Современный финансовый кризис выявил уязвимые области мировогофинансового рынка. По заключению большинства экспертов, главной причинойкризиса явилось недостаточное регулирование. В настоящее время мироваяобщественность ищет возможные пути совершенствования контроля и надзора засостоянием мирового финансового рынка. ПРЕИМУЩЕСТВА ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА. Процесс финансового посредничества заключается в следующем: кредитор (избыточная единица) предоставляет средства финансовому посреднику, а тот выдает ссуду заемщику (дефицитная единица). Рассмотрим выгоды и преимущества финансового посредничества. 1. С точки зрения кредитора. Посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов, во времени и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д. Посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию. Финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т. е. возможность получения наличных Денег. С одной стороны, сами финансовые институты имеют возможность держать в наличной форме определенную долю своих активов. С другой стороны, для некоторых видов финансовых институтов государство устанавливает законодательные нормы, регулирующие ликвидность. Так, для коммерческих банков через нормативы резервирования законодательно обеспечивается поддержание минимальных остатков денежных средств на счетах в центральном банке и в кассе. 2. С точки зрения заемщиков: -финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.; -при наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. Объясняется этот парадокс тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Последние в сумме с издержками посредника оказываются не столь велики, чтобы возникала необходимость увеличивать ставку размещения выше уровня ставки при прямом кредитовании; -финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, выполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности, кредитора. Это возможно благодаря тому, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени; -финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, который удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить его после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным и составляется в нескольких подлинных экземплярах. Выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров. Фьючерс - производная ценная бумага, представляющая собой стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого (базисного) актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Опцион представляет собой производную ценную бумагу, свидетельствующую о заключении опционного контракта, в соответствии с которым, один из его участников приобретает право покупки или право продажи ценной бумаги по оговоренной цене в течение некоторого периода времени, а другой участник за денежное вознаграждение (премию по опциону) обязуется при необходимости продать или купить ценную бумагу по определенной договорной цене. Вексель – письменное денежное обязат-во, оформленное по строго установленной форме, дающее владельцу векселя правона получение от должника определенной суммы в конкретном месте. ПРЯМОЕ И НЕПРЯМОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ. При прямом финансировании, инвестор (кредитор) приобретает ценные бумаги (притязания на будущие доходы и активы заемщика) непосредственно на финансовых рынках, тем самым напрямую одалживая средства заемщику (предприятию или правительству). Другой механизм перехода средств от кредиторов (инвесторов) к заемщикам – непрямое финансирование. В этом случае, ресурсы переходят от владельцев сбережений к заемщикам с участием, так называемых, финансовых посредников, находящихся между инвесторами и заемщиками и способствующих перемещению ресурсов от одних к другим. Работает этот механизм следующим образом. Финансовые посредники собирают (одалживают) средства у владельцев сбережений и в последующем предоставляют их заемщикам (либо предоставляют им кредиты, либо покупают акции и облигации на финансовых рынках). Например, банк может привлечь средства в форме сберегательных вкладов и затем использовать полученные ресурсы для приобретения активов, предоставив кредит или купив ценные бумаги на фондовом рынке. В итоге, так или иначе, средства переходят от людей имеющих сбережения к заемщикам. То же самое, к примеру, происходит и в паевых инвестиционных фондах (ПИФах), в которых средства населения, собранные в один «мешок», инвестируются в акции и облигации на фондовом рынке. Объем средств в экономике, который «проходит» через финансовых посредников, чрезвычайно велик. Он намного превосходит средства, которые участники финансовых рынков вкладывают напрямую, покупая акции и облигации. Роль финансовых посредников в экономике сложно переоценить. Любые проблемы, возникающие у них, немедленно сказываются на всей финансовой системе. Следует понимать, что разделение механизмов перераспределения средств в экономике на прямое и непрямое финансирование имеет условный характер. А наличие финансовых посредников выполняет одну функцию – упрощение процесса инвестирования для неквалифицированных инвесторов. РАЗВИТИЕ СТРАХОВОГО РЫНКА В КАЗАХСТАНЕ. Для ускоренного становления страхового рынка необходимо повысить уровень доверия к страховщикам, законодательно увеличить минимальный размер их уставного капитала, а также создать льготные условия для отнесения затрат на страхование по его отдельным видам на себестоимость продукции. Перечисленные меры позволят страховому рынку получить мощный внутренний импульс для развития, что окажет положительное влияние на экономику страны. Успешному развитию страхового рынка способствует и продвинутая банковская система Казахстана. РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ И КАМНЕЙ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА. Рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте, в том числе золотые сертификаты , облигации, фьючерсы и т.д. Рынок драгоценных камней характеризуется высокой инвестиционной привлекательностью, обусловленной возможностью сохранения уровня ликвидности активов инвестора; он отражает увеличение капитализации, в то время как большинство других сегментов финансового рынка испытывают потрясения и демонстрируют инвесторам свою нестабильность, что не способствует активизации инвестиционного процесса. Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов: рынок золота рынок серебра рынок платины рынок палладия рынок изделий из драгоценных металлов рынок ценных бумаг, котируемых в золоте Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной. С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово- финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок. С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов. Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов. К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль: предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.); являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы. РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА. Рынок недвижимости- представ собой механизм взаимод субъектов рынка с целью обмена имеющихся прав на недвижимость на деньги либо др активы. Функции рынка недвижимости:1)регулирующая 2)пенообразующая 3)коммерческая 4) посредническая 5)инвестиционная. Структура рынка недвижимости: 1)Сигменты рынка недвижимости А) рынок земельных участков Б) рынок зданий и сооружений: 1) По типу объекта: -рынок жилья -рынок коммерческих недвижимостей - рынок промыш.недвиж. - рынок объектов спец.назначения 2) По степени говотоности: - рынок готовых объектов - рынок требующих конструкций или капитального ремонта - рынок незавершенных объектов В) рынок инструментов инвестирования недвижимости: -рынок прав преимущественной аренды - рынок смешенных долговых обязятельств. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАЗАХСТАНА И ПРОБЛЕМЫ ЕГО РАЗВИТИЯ. Можно выделить следующие ключевые проблемы развития национального рынка ценных бумаг, которые требуют первоочередного решения: -Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства -Глобальный финансовый кризис развивающихся рынков -Повышение роли государства на фондовом рынке -Проблема защиты инвесторов -Дефицит финансовых инструментов -Манипулирование ценами -Острая необходимость в повышении инвестиционной грамотности населения РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА И ВИДЫ. Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по выпуску и обращению ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг служат товарный рынок, деньги и денежный капитал. Структура: Рынок государствен ных ценных бумаг Рынок депозитн ых сертифика тов Рынок фьючерсов и опционов Рынок депозитарны х расписок Рынок ценных бумаг Рынок акций Рынок облигаций Согласно законодательству в Республике Казахстан допускаются к обращению следующие виды ценных бумаг: • государственные ценные бумаги; • акции; • облигации; • коносаменты; • ипотечные свидетельства; • производные ценные бумаги; • простое складское свидетельство; • двойное складское свидетельство (складское + залоговое свидетельство); • ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к обращению в РК; • другие документы, которые отнесены законодательными актами в установленном порядке к числу ценных бумаг. СЕГМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА, ИХ КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА. Рынок наличныхд енег(банкн от) Рынок векселей долговых расписок Денежный рынок и Рынок банковских акцептов Рынок платежных карточек Рынок чеков РЫНОК НАЛИЧНЫХДЕНЕГ(БАНКНОТ)обращение которых опосредует оборот товаров на рынке в конечном итоге, они выступают в качестве оплаты за предоставленные услуги. Платежи с использованием наличных денег производятся путем передачи их в виде банкнот или монет, являющихся законным платежным средством. Данный вид платежа заключается в физической передаче банкнот или монет лицом, осуществляющим его (плательщиком), лицу, перед которым плательщик имеет обязательства. Платеж наличными может производиться лицу, перед которым исполняется денежное обязательство непосредственно либо через посредника.Платежи с использованием наличных денег производятся путем передачи их в виде банкнот или монет, являющихся законным платежным средством. Данный вид платежа заключается в физической передаче банкнот или монет лицом, осуществляющим его (плательщиком), лицу, перед которым плательщик имеет обязательства. Платеж наличными может производиться лицу, перед которым исполняется денежное обязательство непосредственно либо через посредника. ВЕСЕЛЬ- Его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Векселя оформляют так называемый коммерческий кредит. Обеспечивая отсрочку платежа, они обращаются на рынке, являясь объектами купли-продажи. Вексельные операции являются одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности. Задача рынка векселей состоит, в основном, в перераспределении краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, он имеет два уровня. Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); вовторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка. Характерными признаками векселя являются:1)безусловный характер денежного обязательства, то есть принятое векселедателем на себя обязательство уплатить определенную сумму или приказ оплатить вексельную сумму третьему лицу не могут быть ограничены никакими условиями;2) абстрактный характер обязательства, то есть в тексте векселя не допускаются ссылки, на основании какой сделки он выдан;3)строго формализованная процедура заполнения данного документа, то есть форма должна содержат все необходимые реквизиты, так как отсутствие хотя бы одного из них делает вексель ничтожным;4) денежная форма расчетов, то есть предметом обязательства могут быть только денежные средства. АКЦЕПТ- письменное согласие на оплату векселя, аваль вексельное поручительство, в силу которого лицо, совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательств других лиц по векселю. Банк производит акцепт переводных векселей в пределах существующей кредитной линии клиента или в пределах стоимости предоставленного залога. В данном случае векселедателем выступает клиент банка, а банк является плательщиком. Общая доходность операций акцептования и авалирования векселей клиентов в казахстанских банках (учетная ставка при учете + процент за акцепт или аваль) должна быть не ниже ставки рефинансирования Национального банка РК. ПЛАТЕЖНОЙ КАРТОЧКИ как средства доступа к деньгам через электронные терминалы или иные устройства, которые содержат информацию, позволяющую держателю такой карточки осуществлять платежи, получать наличные деньги, производить обмен валют и другие операции, определенные эмитентом и на его условиях. Платежная карточка подразделяется на дебетную и кредитную.При выдаче платежной карточки заключается договор, который должен содержать следующее:1) условия выдачи платежной карточки;2) условия осуществления платежей с его использованием;3) список лиц (или ссылка на него), которым выдаются дополнительные карточки в случае выдачи нескольких платежных карточек разным держателям на основании договора о выдаче платежной карточки;4) условия изъятия и блокирования платежной карточки;5)срок действия платежной карточки и/или договора о ее выдаче;6) права и обязанности сторон;7)ответственность сторон. ДОЛГОВЫЕ РАСПИСКИ. Предоставляя друг другу займы минуя банки, население оформляет долговые расписки, заверенные нотариальными конторами, которые можно также рассматривать как финансовый инструмент денежного рынка. Необходимо отметить появление у нас и таких финансовых инструментов, как сельхозрасписки, выпускаемые под залог будущей сельхозпродукции. На сегодня именно эти долговые обязательства получили в Казахстане наибольшее распространение по сравнению с векселями. СИСТЕМА СТРАХОВАНИЯ ВКЛАДОВ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АО «КФГВ». Страховой рынок, устанавливая тесную связь между страховщиком и страхователем, вбирает в себя всю совокупность экономических отношений по поводу куплипродажи страхового продукта. Существуют следующие виды страхования: По отраслевому признаку: рынок страхования жизни (сюда также относятся все долгосрочные виды страхования: пенсий, здоровья, к бракосочетанию, аннуитет и др.); рынки страхования имущества; рынок страхования ответственности; рынок страхования от несчастных случаев. По масштабности: национальный; региональный; международный. В зависимости от организационно-правовых форм индустрии страхования: •государственное страхование; •страхование, проводимое акционерными обществами; взаимное страхование, которыми создаются соответствующие страховые фонды. 4.В зависимости от формы осуществления: обязательное; добровольное. По объектам: личное; имущественное. Обязательное - это страхование, осуществляемое в силу требований законодательных актов. Добровольное – страхование, выполняемые в силу волеизъявления сторон. Оптимальное сочетание обязательного и добровольного страхования позволяет сформировать такую систему, которая обеспечивает универсальный объем страховой защиты общественного производства и населения, ибо страховое событие, каким бы оно не было, всегда затрагивает интересы многих лиц. К объектам личного страхования относят жизнь, здоровье и трудоспособность граждан. Страхование имущества производится отдельными людьми и хозяйствующими субъектами в качестве защиты от прямого или косвенного ущерба для собственности, которой они владеют или арендуют. К объектам имущественного страхования относят: наземный, воздушный и водный транспорт, грузы и другое имущество, а также финансовые риски. Государственное страхование - это форма страхования, при которой в качестве страховщика выступает государственная организация и оно регулируется законами. На страховом рынке РК выделяют следующих участников страховых отношений: •страхователи, формирующие спрос на страховые услуги; •компании прямого страхования (страховщики), удовлетворяющие этот спрос; •перестраховочные компании, обеспечивающие раскладку ущерба по страховым операциям, финансовую устойчивость страхового рынка в целом; •страховые посредники, способствующие продвижению страховых услуг от страховщика к страхователю; •организации страховой инфраструктуры. Институциональная структура являет собой сеть регулирующих органов надзора и непосредственных участников - хозяйствующих субъектов. . Национальный банк республики, являясь верхним звеном кредитной системы РК, регулирует деятельность коммерческих банков и специализированных кредитных учреждений. В то же время органом государственного регулирования всего финансового рынка страны, а значит и депозитного, выступает Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Национальный Агентство РК по регулированию и надзору финансового банк РК рынка и финансовых организаций В Республике Казахстан определены два основных рынка: страхование жизни и общее страхование. Страховой рынок Рынок добровольного страхования Рынок обязательного страхования НПОавтовладельце в -ГПО перевозки пассажиров Страхованиесельхо зпроизводства Страхованиечастн ыхнотариусов -Страхованиесудей Экологическоестра хование Страхованиериско в нефтяной промышленности Рынок Рынокобщего страхования страхования жизни Аннуитетное Страхование транспорта Страхование грузов и имущества Страхование жизни Страхование гражданскоправовойответственн ости Медицинское страхование СТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА. УЧАСТНИКИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА. Выделяют следующие основные факторы, влияющие на курс валюты: валовой национальный продукт; валютный курс по паритету покупательной способности; уровень реальных процентных ставок; инфляция; индекс промышленного производства; безработица. Исходя из инструментов валютного рынка, его структуру в Казахстане можно представить следующим образом (рис. 16) Валютный рынок Рынок иностранной валюты Рынокпоч товых переводов Рынок междунар одных платежей и переводов Рынок платежны х инструме нтов в иностранн ой валюте Валютный рынок является постоянно действующим и необходимым аккумулятором денежных средств. Он не существует в каком-то одном определенном месте, а скорее представляет собой сеть операционных залов, связанных между собой сложной системой средств связи: телефонной, телексной, а также электронными системами. СТРУКТУРА ДЕНЕЖНОГО РЫНКА . (перестраховочная) организация, страховой брокер, страховой агент, страхователь, застрахованный, выгодоприобретатель, актуарий, уполномоченная аудиторская организация (уполномоченный аудитор), общество взаимного страхования, иные физические и юридические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность, связанную со страхованием. На страховом рынке РК выделяют следующих участников страховых отношений: •страхователи, формирующие спрос на страховые услуги; •компании прямого страхования (страховщики), удовлетворяющие этот спрос; •перестраховочные компании, обеспечивающие раскладку ущерба по страховым операциям, финансовую устойчивость страхового рынка в целом; •страховые посредники, способствующие продвижению страховых услуг от страховщика к Система страхования депоСберегательно-депозитные учреждения, не страхователю; зитов (ССД) (33 банка) входящие в ССД •организации страховой инфраструктуры. В Республике Казахстан определены два основных рынка: страхование жизни и общее страхование. Кроме того, выделены классы обязательного и добровольного Коммерческие банки Коммерческие АО «КазПенсионные страхования. Законом «О страховой деятельности» в нашей участники системы банки почта» фонды стране не оговариваются классы обязательного страхования. Здесь сказано, что каждый его вид является отдельным классом страхования. Содержание каждого класса в Рис. 9. Институциональная структура депозитного рынка РК обязательной форме страхования и дополнительные треС 2000 г. действует Казахстанский фонд гарантирования бования по условиям его проведения устанавливаются вкладов физических лиц. Единственный его учредитель и законодательным актом, регулирующим данный класс акционер - Национальный банк РК. страхования. СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА. Кроме этого, существует около 15 видов обязательного В свою очередь, коммерческие банки подотчетны страхования, по большинству которых законодательно не Национальному банку Республики Казахстан, который определены конкретные условия их проведения. может предоставлять ломбардные кредиты, кредиты СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА. рефинансирования, РЕПО, предполагающие в своей основе Рынок находящихся в обращении наличных денег и краткосрочный займ. выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т.п.). Известно, что Рынок Рынок Рынок денежныйрынокнаходится под воздействием инфляции и, ипотеч кредитов потребител если последняя не выходит за определенные границы, может ныхкре на ьскихкреди играть положительную роль. Так, если ВНП ежегодно растет дитов строитель тов на 5%, а количество денег в обращении увеличивается на 6ство 7%, то это облегчает реализацию возросшего ВНП и способствует позитивным процессам в экономике. Если же при ежегодном росте ВНП на те же 5% количество денег в Рынок Рынок Кредитны обращении увеличивается на 10% и более, то происходит промы межбанк й рынок галопирующая инфляция, разрушающая нормальный шленн овских экономический процесс. ых Рынок ссудного капитала, то есть кратко- и долгосрочных кредит банковских кредитов. До настоящего времени дешевый ов краткосрочный кредит в Казахстане отсутствовал. Функционирующие в стране коммерческие банки предоставляют его только под надежное обеспечение и Рынок Рынок высокие проценты. Долгосрочный кредит, необходимый для торговы сельскохозяй модернизации и создания основных фондов, можно получить х ственных только по плавающей (периодически пересматриваемой) кредитов процентной ставке. Рынок ценных бумаг на протяжении многих лет вообще Рис. 14. Сегменты кредитного рынка, характерного для РК отсутствовал в Казахстане и его развитие, начавшееся в Наиболее развитым в Казахстане на сегодня можно назвать начале 90-х годов, требует определенного времени, рынок потребительских кредитов, получаемых населением поскольку напрямую связано с преобразованием отношений для приобретения товаров народного потребления. Рынок собственности (прежде всего с приватизацией и межбанковских кредитов - особая часть кредитного рынка. акционированием государственных предприятий) и с Если на других рынках кредита заемщиками являются все, изменением всего характера финансовой политики кроме самих банков, то здесь и кредиторами и заемщиками государства. Рынок ценных бумаг - это одна из многих сфер выступают, наоборот, только банки. приложения свободных капиталов, а потому ему приходится ИНСТРУМЕНТЫ КРЕДИТНОГО РЫНКА РК конкурировать за их привлечение. Инструментом кредитного рынка выступает кредит, который, возникая на стадии обмена, принимает форму ссудной сделки, обеспечивающей непрерывность движения стоимости. Последняя является ядром движения кредита. кред ито в креди тов Рын ок афф инир ован ного золо та в Рынок слит ценных ках бумаг в иностранн ой валюте СТРУКТУРА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА. Мировой финансовый рынок — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал. Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынококазывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. Мировой финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами. Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного. СТРУКТУРА ПЕНСИОННОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА. УЧАСТНИКИ ПЕНСИОННОГО РЫНКА. Структуру пенсионного рынка Казахстана можно представить так (рис. 20): Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций УЧЕТНЫЙ РЫНОК – доля денежного рынка, где краткосрочные денежные средства перераспределяются между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг со сроками погашения до одного года. Межбанковский рынок это валютный рынок вне бирж , на котором банки совершают куплю Продажусвободных денежных ресурсов кредитных орга низаций в иностранной валюте, преимущественно в вид емежбанковских депозитов, на основании спроса и пред ложения кредитных учреждений. Валютный рынок (англ. Foreignexchangemarket, currencymarket) — это система устойчивых экономическихи организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движениюкапитала иностранных инвесторов [1][2]. СТРУКТУРА ДЕПОЗИТНОГО РЫНКА РК. Государстве центр по выплате пенсий Накопительные пенсионные фонды Банкикастодианы Участники: Государственный накопительный пенсионный фонд Негосударственный накопительный пенсионный фонд 1 вкладчики 2 открнакоп. пенсинный фонд 3 корпоратнакоп пенсионный фонд 4 гос центр по выплате пенсии (ГЦВП) 5 организосущинвестицупр пенсионными активами (ООИУПА) СТРУКТУРА СТРАХОВОГО РЫНКА КАЗАХСТАНА. Согласно Закону «О страховой деятельности» участниками страхового рынка Республики Казахстан являются страховая О О И У П А Согласно трактовке С. Ковалева, валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. В качестве субъектов валютного рынка выступают банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как в целях накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) потребления промышленным производством.Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. ФУНКЦИИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. Как известно, деньги выполняют следующие функции: мера стоимости; средство обращения; средство платежа; средство накопления; мировые деньги. Исходя из функций денег можно определить и основные функции самого денежного рынка как такового: платежная функция - рынок способствует осуществлению различного рода расчетов между его участниками в процессе осуществления операций; обеспечение коммерческого кредитования - отсрочка платежа, оформленная денежным обязательством, то есть векселем, позволяет осуществлять коммерческое кредитование хозяйствующих субъектов; учетная функция и др. В процессе обращения денег между участниками финансового рынка возникают определенные отношения по поводу перераспределения средств, составляющие систему так называемых денежных отношений между: хозяйствующими субъектами и занятым на них населением; подразделениями внутри отрасли и предприятия; поставщиками и плательщиками; хозяйствующими субъектами и государством; государственными, региональными, местными бюджетами и внебюджетными фондами; хозяйствующими субъектами и кредитной системой; хозяйствующими субъектами и биржами, страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами или звеньями финансово-кредитной системы; населением и государством, а также общественными организациями и инструментами финансовой инфраструктуры. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕПОЗИТНОГО РЫНКА. Сущность:Основную массу привлеченных ресурсов финансового института составляют различного рода вклады физических и юридических лиц или депозиты. Сейчас депозитные операции приобрели различные виды и формы и значительно дифференцированы по странам. Деньги, выполняя функцию накопления, трансформируются в депозиты. Под депозитами понимаются все вклады клиентов. Источники средств, помещаемые на депозиты, весьма разнообразны. Это средства на счетах корпоративных клиентов, счетах заработной платы рабочих и служащих, счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются. ДЕПОЗИТНАЯ ФУНКЦИЯ. Значительная часть депозитов до востребования или тех видов текущих счетов, против которых выписываются чеки, возникает спонтанно, в процессе выдачи банковских ссуд. Как правило, депозит возникает двумя путями: в результате внесения клиентом наличных денег в банк (или предъявления срочных к оплате долговых обязательств) либо в процессе банковского кредитования. В этих случаях происходит рост депозитов. Одновременно происходят и противоположные процессы, а именно — сокращение депозитов. Данный процесс является следствием, вопервых, снятия клиентом наличных денег со счета в банке и, во-вторых, погашения кредитов путем списания денег с депозитного счета. Центральные банки многих стран активно используют способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать депозиты (и соответственно денежную массу). Подобное регулирование динамикой кредита осуществляется через систему обязательных резервов. Так, увеличивая обязательные резервы, Центральный банк стимулирует рост депозитов и ограничивает возможности коммерческих банков в кредитовании, и, наоборот, сокращая резервы, вызывает уменьшение депозитов и увеличение возможностей к предоставлению кредитов. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ. Банк - коммерческое учреждение, создаваемое в соответствии с действующим законодательством государства, занимающееся предпринимательской деятельностью в финансовой сфере и функционирующее на принципах коммерческого расчета. Коммерческий банк – это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. В механизме функционирования кредитной системы огромная роль принадлежит именно коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу кредитов, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Среди коммерческих банков различаются два типа универсальные и специализированные банки. Универсальный банк осуществляет все или почти все виды банковских операций: предоставление как краткосрочных, так и долгосрочных кредитов; операции с ценными бумагами, прием вкладов всех видов, оказание всевозможных услуг и т.п. Специализированный банк, напротив, специализируется на одном или немногих видах банковской деятельности. Сущность коммерческого банка проявляется в его функциях: 1) привлечение временно свободных денежных средств; 2) предоставление ссуд; 3) осуществление денежных расчетов и платежей в хозяйстве; 4) консультирование и предоставление экономической и финансовой информации; 5) организация выпуска и размещение ценных бумаг. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ПЕНСИОННОГО РЫНКА. Основным принципом проведения пенсионной системы является переход принципа солидарности поколений к принципу персональных пенсионных сбережений, от государственной к негосударственной накопительной пенсионной системе. Система пенсионного обеспечения выполняет две основные функции: социальную и стимулирующую. Суть социальной заключается в предоставлении через пенсионную тему нормального уровня жизни тем, кто вышел за пределы трудоспособного возраста или утратил трудоспособность. Реализация этой функции проявляется в том, что постоянно уделяется внимание повышению минимальной пенсии, были введены компенсационные выплаты к пенсиям. Стимулирующая функция обеспечивает связь результатов трудовой деятельности с будущей пенсией, что должно отражаться на активности трудоспособной части населения. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ финансовый рынок это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. Основными функциями финансового рынка являются: • регулятивная, с помощью которой осуществляется регулирование рынка как со стороны государственных органов управления, так и со стороны саморегулируемых организаций; информационная, подразумевающая обеспечение равного и полноценного доступа к информации всех участников финансового рынка; распределительная - обращение инструментов финансового рынка обеспечивает перелив денежных средств из одной отрасли экономики в другую, от одного участника рынка к другому, из одной сферы обращения в другую, тем самым способствуя распределению финансовых ресурсов; коммерческая, предполагающая то, что операции, осуществляемые на финансовом рынке, так или иначе приносят доход всем участникам сделки; ценообразующая - цена на финансовые инструменты формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, в условиях свободной конкуренции. . Покупателями и продавцами на таких рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства (физические лица); хозяйствующие субъекты вне зависимости от форм собственности; государственные органы управления.финансовый рынок это прежде всего денежные отношения по поводу передвижения и перераспределения свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок. функции финансового рынка являются следующие факторы: максимальное сокращение роли государства в перераспределении финансовых ресурсов; полная самостоятельность хозяйствующих субъектов всех форм собственности с целью развития конкуренции и ограничения монополизма; прекращение использования ссудного фонда Центрального банка страны для финансирования дефицита бюджета, проблему которого необходимо решать через выпуск государственных займов с обращением облигаций и других обязательств; постоянное наращивание денежных доходов у хозяйствующих субъектов и населения, которые могут быть инвестированы в ценные бумаги. УЧАСТНИКИ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА. Мировой финансовый рынок осуществляет перераспределение свободных финансовых ресурсов от кредиторов к заемщикам на наднациональном уровне. В этом процессе принимают участие несколько категорий экономических агентов. Помимо субъектов, обладающих временно свободными финансовыми ресурсами (кредиторов), и субъектов, испытывающих потребность в заемных средствах (заемщиков), к участникам мирового финансового рынка можно отнести различные виды финансовых посредников, а также государственные и международные организации, занимающиеся регулированием процессов финансирования и инвестиций. При этом кредиторы, заемщики и финансовые посредники на практике могут быть представлены несколькими видами хозяйствующих субъектов как коммерческих, так и государственных. Например, в качестве кредиторов на мировых рынках могут выступать промышленные и торговые компании, частные лица, государства, местные органы власти и межнациональные организации, такие как Мировой банк или Европейский инвестиционный банк. Аналогично в качестве заемщиков выступают международные организации, правительства и местные органы отдельных стран, предприятия нефинансовой сферы. Нетрудно заметить, что одни и те же субъекты в зависимости от ситуации могут одновременно или последовательно играть различные роли. Например, банки могут кредитовать своих клиентов, являясь финансовыми посредниками, могут содействовать размещению облигационных займов клиентов, а при эмиссии собственных обязательств или выходе на рынок межбанковских кредитов выступать в качестве заемщиков. Правительства стран могут быть и кредиторами, и заемщиками. Наряду с международными организациями они также являются органами регулирования и надзора за рынками. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. Определился и круг его участников. Первоначально ими были физические лица, выступавшие в качестве трейдеровиндивидуалов и владельцев банкирских домов, затем и юридические лица. В настоящее время участников рынка ценных бумаг, являющихся одновременно и эмитентами и трейдерами, можно разделить на несколько основных групп. 1. Государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании, имеющие высокий имидж. 2. Финансовые институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и др 3.Индивидуальные инвесторы - частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса. 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА. На валютном рынке банки пользуются следующими важнейшими инструментами: телеграфные или электронные переводы средств с бессрочных вкладов (депозитов до востребования); банковские векселя на предъявителя; коммерческие тратты. Денежная единица любого государства является валютой, если она выполняет все функции денег не с позиции внутреннего денежного оборота в узких рамках, а в более широком аспекте - как участник международных экономических отношений и расчетов. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА В РК. На территории Республики Казахстан в обращении применяются следующие операции с финансовыми инструментами денежного рынка: передача наличных денег (банкнот); выдача чеков; выдача векселей или их передача по индоссаменту; использование платежных карточек; обращение долговых расписок. 2. Классификация векселей Признак классификации Виды векселей Эмитент Казначейские Частные Обслуживаемые сделки Финансовые Коммерческие Способ обращения Простой Переводной Наличие обеспечения Обеспеченный Необеспеченный Порядок оплаты Именной На предъявителя Возможность передачи другому Индоссированный Неиндоссированный Место платежа Домицилированный Недомицилированный Форма представления Бумажная Безбумажная Законность существования Настоящие Фиктивные: - бронзовый - дружеский - встречный Срок платежа На конкретный день Со сроком, исчисляемым со дня выд оплате по предъявлении Подлежащий оплате через определен предъявления Условия погашения С процентной ставкой С погашением равными частями С единовременной выплатой Обращение Оборотный Безоборотный Бланковый По способу выпуска Фальшивый Измененный Испорченный Коммерческие банки РК могут осуществлять определенные операции с векселями. Национальный банк является единственным органом, лицензирующим деятельность, связанную с выпуском платежных карточек и устанавливающим требования к выпуску и использованию их в Республике Казахстан. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВОГО РЫНКА. -денежные средства(это средства в кассе и и на расчетном счете0 -кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты) -способы участия в уставном капитале (акции, паи) ФОРМИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РК. РЦБ- основа формир РЦБ вступили разгосударств-я и приватизация собств. 1 этап- малая приватизация (1991-92). Продажа мелких предприятий осущ через аукционы.2 этап- приватизация на основе ПИК (1993-96) 3 этап- приватизация по опред проектам (1996) ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ: ОБЩЕРЫНОЧНЫЕ И СПЕЦИФИЧЕСКИЕ. Функционально рынок ценных бумаг условно можно разделить на две группы: общерыночные и специфические. К первой группе функций относятся: • коммерческая - функция получения прибыли от операций на данном рынке; • ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; • информационная - то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках; • регулирующая, когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: • перераспределительная; • функция страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция подразделяется на три подфункции: • перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; • перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; • финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ. Финансовый посредник — организация, определённый финансовый институт, основной функцией которого является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.Наличие финансовых посредников облегчает возможность получения недостающих денежных средств для нуждающихся в них и расширяет возможности размещения временно свободных денежных средств для лиц, обладающих избытком денежных средств. Функции финансовых посредников: Осуществление диверсификации риска путём распределения вложений по различным видам финансовых инструментов. Осуществление проверки платёжеспособности заёмщика, в результате чего происходит снижение кредитного риска. Упрощение проблемы поиска кредиторов, способных предоставить заём на приемлемых условиях. Снижение процентной ставки за кредит при нормальных экономических условиях. Аккумуляция денежных средств, в результате которой происходит удовлетворение спроса заёмщиков на большие суммы. ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. . Характеристика международного рынка ценных бумаг. Международный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором осуществляется перемещение финансовых обязательств и инструментов в виде ценных бумаг за пределы страны путем купли-продажи с целью получения прибыли К ценным бумагам относятся жать акции, облигации, производные ценные бумагии (деривативы), векселя, депозитарные расписки Чаще всего на мировом рынке капиталов обращаются, кроме кредитных ресурсов, еврооблигации и евроакции Евроакции - это акции, которые размещаются на финансовых рынках других стран Они могут также котироваться на своем национальном рынке и одновременно на разных других рынках, куда они могут обращаться Евроак-ции м могут вращаться на еврорынке и котироваться в мировом финансовом центре (например, в Лондоне) или в оффшорной зоне Цена купли-продажи акций устанавливается обычно в евровалютатах. Еврооблигации - это долговые обязательства еврорынке, выпускаемых заемщиком для получения долгосрочного займа и могут котироваться одновременно на финансовых рынках нескольких стран Еврооблигации, преимущественно, ре еализуються в иностранной для кредитора валюте, хотя для отдельных кредиторов валюта может быть и национальной еврооблигационных займов могут размещаться эмиссионным синдикатом Еврооблигации бывают с фикс Ован процентной ставкой на весь период займа и с плавающей процентной ставкой (используются в период резких колебаний процентных ставокок). Наряду с еврооблигациями на мировом рынке долговых ценных бумаг вращаются и другие инструменты На современном этапе еврооблигации займа значительно превышают эмиссию других долговых ценных бумаг, объясняется их особенности не привязываться к определенной территории, например, как иностранных облигаций. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ СТРАХОВАНИЯ. УЧАСТНИКИ СТРАХОВОГО РЫНКА. Экономическая сущность страхования заключается в формировании страховщиком денежных фондов и резервов из уплачиваемых страхователями взносов (премий), предназначенных для производства выплат страхователям, застрахованным, третьим лицам или выгодоприобретателям при реализации страховых событий (рисков). Все это оговаривается в договоре страхования. На страховом рынке РК выделяют следующих участников страховых отношений: •страхователи, формирующие спрос на страховые услуги; •компании прямого страхования (страховщики), удовлетворяющие этот спрос; •перестраховочные компании, обеспечивающие раскладку ущерба по страховым операциям, финансовую устойчивость страхового рынка в целом; •страховые посредники, способствующие продвижению страховых услуг от страховщика к страхователю; •организации страховой инфраструктуры. ЭМИССИОННЫЕ И НЕЭМИССИОННЫЕ БАНКИ. Банк — особый кредитный институт, специализирующийся на аккумулировании денежных средств и размещении их от своего имени с целью извлечения прибыли. Основное назначение банка — посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и в платежах. В результате свободные денежные средства превращаются в ссудный капитал, приносящий процент. В зависимости от функционального назначения все банки подразделяются на 2 основных вида: эмиссионные неэмиссионные Эмиссионный банк - это банк, который имеет право выпуска денег в обращение и изъятия денег из обращения (эмисии). Как правило, таким правом государство наделяет лишь один банк - центральный. Поскольку предоставление подобного права многим банкам негативно бы сказывалось на денежной системе страны. Эмиссионная деятельность банка связана с тем, что он обладает исключительным правом эмиссии и контроля за денежным обращением страны, выступает в качестве расчетного и резервного центра коммерческих банков, управляет государственным долгом, следит за исполнением государственного бюджета, выполняет роль банка банков, занимается регулированием деятельности банков, определяет направления денежно-кредитной и валютной политики. В Республике Беларусь роль эмиссионного банка возложена на Национальный банк Республики Беларусь.Неэмиссионные банки представлены коммерческими банками. Они выполняют все виды операций по кредитному, расчетному и кассовому обслуживанию клиентуры, а также проводят иные операции, не противоречащие законодательству РБ и предусмотренные их Уставом.
