Движение против фискальной консолидации в Европе - G

Движение против фискальной консолидации в
Европе набирает обороты.
Итальянец ЭнрикоЛетта, как и в свое время его французский коллега Франсуа Олланд, вступив в
должность тут же помчался в Берлин, чтобы сказать: Италия готова соблюдать требования
фискальной дисциплины, но Европе нужно делать больше для стимулирования экономического
роста. "Если Европа будет ассоциироваться только с плохими вестями, с консолидацией и
ограничениями, недовольства и антиевропейские движения начнут разрастаться", - заявил он в
беседе с Ангелой Меркель. Итальянский Премьер не рассказал, как он собирается расплачиваться
за свои дорогостоящие обещания снизить налоги и расширить систему социального обеспечения.
Не разъяснил он и того, каких конкретно действий он ждет от Европы.
Ясно одно: негативная реакция на фискальные ограничения усиливается: даже ирландский
президент, Майкл Хиггинс, присоединился к общему хору недовольных. При этом за шумными
протестами и настойчивыми требованиями освободить себя от деструктивного фискального ига,
страны рискуют забыть о необходимости структурных реформ - тоже весьма болезненных, кстати.
Несмотря на обнадеживающие признаки "перебалансировки" в Еврозоне, экономики южных
регионов по-прежнему сокращаются. Европейский единый рынок не оправдывает своего
названия, потому что небольшие фирмы в Южной Европе вынуждены платить по кредитам
гораздо более высокие проценты, чем их немецкие конкуренты - и то, если им повезет, и они
вообще смогут получить кредит. Прогнозы Европейской комиссии по росту наводят на грустные
мысли. По данным Евростата, безработица в Еврозоне выросла до 12.1%. В Греции и Испании трое
из пяти человек в возрасте до 25 лет сидят без работы.
Фискальная консолидация также подверглась нападкам со стороны ученых и экономистов. Так, в
Международном валютном фонде были вынуждены признать, что не ожидали от фискальных
ограничений настолько мощных рецессионных последствий. А экономисты Массачусетского
Университета нашли ошибки в исследовании Кеннета Рогоффа и Кармен Рейнхат, и поставили под
сомнение сделанные ими выводы о том, что темпы экономического роста в стране заметно
снижаются, когда размер государственного долга превышает отметку 90% от ВВП. Хосе
МануэльБарросо, президент Европейской Комиссии, практически признал свое поражение, когда
заявил, что фискальная консолидация исчерпала себя. "Успех политики определяется не только
продуманными мерами, но и наличием политической и общественной поддержки". Г-н Летта,
выступая перед итальянским парламентом, был более прямолинеен: "голая бюджетная
консолидация убьет Италию". К сожалению, пока не ясно, чем заменить текущую политику. Самый
очевидный компромисс - ускорение структурных реформ за счет снижения темпов сокращения
дефицита, особенно в условиях ограниченного политического капитала. МВФ с самого начала
продвигал эту идею. Такая модель особенно подошла бы Италии и Португалии, где экономики
перестали расти задолго до еврокризиса: фактически, они переживают спад, которому не
предшествовал бум. И все же, совсем отказываться от фискальной консолидации нельзя. Страны,
пользующиеся программами помощи, могут попросить своих кредиторов о новых займах (или о
списании долгов). И никто серьезно не рассматривает возможность фискальных стимулов:
обсуждается лишь возможность замедлить процесс сокращения дефицита. Еврокомиссия (с
одобрения Германии, конечно) охотнее позволяет странам отодвигать сроки достижения
фискальных целей в условиях рецессии. Голландия, вероятно, получит отсрочку на год, Испания на два. Даже Летта по-прежнему хочет сократить дефицит в стране до уровня ниже 3% от ВВП в
этом году. Ведь это избавит Италию от "мер в отношении стран с избыточным уровнем долга" и, в
некоторой степени, от опеки Германии.
Главное испытание для Европы пройдет во Франции. Стране также, вероятно, потребуется еще
один год, чтобы достигнуть цели. Она его получит в обмен на дополнительные структурные
реформы. В июне лидеры ЕС собираются обсудить возможность подписания странами
"обязательства" провести реформы, возможно, в обмен на дополнительную финансовую
поддержку. Однако сместить акценты не так просто, как кажется. "Структурные реформы" слишком широкий термин. Каждой стране нужен свой уникальный набор мер. Принять закон и
претворить его в жизнь - совсем не одно и то же. Болезненность реформ ощущается сразу, а их
преимущества проявятся лишь в отдаленном будущем. ОЭСР считает, что страны Еврозоны далеко
продвинулись со своими реформами. Однако многим все еще нужно работать над повышением
гибкости рынков труда и товаров, над увеличением производительности и созданием
эффективного государственного управления. Структурные реформы сложно измерить. Но один
факт говорит о многом: затраты на содержание персонала в пересчете на единицу продукции в
Южной Европе сокращаются, однако инфляция в регионе все еще выше, чем в Германии,
несмотря на самый глубокий экономический спад со времен Второй мировой войны. Таким
образом, граждане этих стран оказались под двойным ударом: они потеряли работу и пособия, а
взамен получили растущие цены. Правительствам проще сокращать дефициты, чем приструнить
распоясавшиеся профсоюзы и лоббирующий свои интересы бизнес. Возьмем, к примеру, Грецию:
по сокращению дефицита она оставила всех позади себя, но закон, облегчающий процедуру
увольнения некомпетентных государственных служащих, был принят лишь в этом месяце, шесть
лет спустя после начала рецессии. Или Италия: ее Премьер-технократ Марио Монти добился
фискальной консолидации, но его план по упрощению процедуры увольнения так и не был
реализован. Одна из главных проблем - не функционирующая политическая система: страны,
которые попали в беду, потому что не сумели провести реформы в хорошие времена, не
справятся с задачей и в плохие.
Северу тоже нужно меняться
Известное утверждение Кейнса о том, что фискальные ограничения вводятся на подъеме, а не в
период спада, также применимо и к структурным реформам. Но зачастую к переменам нас
толкает именно кризис. Повод ослабить фискальную консолидацию не должен использоваться
как оправдание в бездействии. Кроме того, в реформах нуждается не только периферия
Еврозоны. Германия могла бы сделать больше, не поддаваясь неуемным тратам. Чтобы поднять
внутренний спрос, достаточно просто либерализовать воскресный шоппинг. Расширение сферы
влияния единого рынка, особенно в секторе услуг, также поможет стимулировать рост. Чтобы
банки Еврозоны заработали и начали кредитовать бизнес, Германии нужно согласиться на
создание полномасштабного банковского союза. То есть согласиться разделить риски банков из
других стран. В противном случае Германия может оказаться в еще более сложной ситуации, если
Еврозона развалится из-за политических недовольств.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам TheEconomist