ПЛАН-ПРОСПЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ ПОСТАНОВКА ЗАДАЧ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ДОРОЖНОЙ КАРТЫ

УДК 339.9.012 : 339.977
ПОСТАНОВКА ЗАДАЧ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ДОРОЖНОЙ КАРТЫ
ПЕРЕХОДА К ЕДИНОЙ МИРОВОЙ ВАЛЮТЕ
ПЛАН-ПРОСПЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ
Глазьев Сергей Юрьевич, академик РАН, заместитель генерального
секретаря ЕврАзЭС, Москва, Российская Федерация
Байзаков Сайлау Байзакович, д. э. н., профессор, научный руководитель
АО «Институт экономических исследований» МЭРТ Республики
Казахстан, Астана, Казахстан
Ершов Михаил Владимирович, д. э. н., старший вице-президент
«Росбанка», Москва, Российская Федерация
Митяев Дмитрий Аркадьевич, к. э. н., президент ООО «Центр
системного прогнозирования» , Москва, Российская Федерация
Фетисов Глеб Геннадьевич, член-корреспондент РАН,
Председатель Совета по изучению производительных сил (СОПС)
Минэкономразвития РФ и РАН, Москва, Российская Федерация
Точка отсчета
Почти 5 лет прошло с последней острой фазы мирового
финансового кризиса. 50 лет с крушения Бреттон-Вудской монетарной
системы, когда эмитент главной мировой валюты отказался от
свободного обмена долларов на золото по фиксированному курсу. 100
лет исполняется в следующем году самому эмитенту доллара – ФРС.
Последние 40 лет мир реально живет не в долларовой, а в
поливалютной системе: есть зона господства йены, которая «победила»
(ценой двадцатилетней стагнации и дефляции) доллар на своей
территории, укрепившись за 50 лет к нему в 3 и более раза; есть
растущая зона юаня, который несмотря на свою неполную
конвертируемость всё более интересен торговым партнерам Китая;
наконец, есть зона евро, в которой эмитируется уже почти 40%
долговых обязательств мира и которую (евро) используют в качестве
резервной валюты множество центробанков (ЦБ РФ имеет в ЗВР более
40% в евро). Но при этом доллар считается и является де факто главной
мировой валютой, оставаясь национальной денежной единицей США
(известна поговорка: «Доллар – наша валюта и ваши проблемы»).
1
Очевидное обесценение доллара по отношению к корзине других
мировых валют, так же как и периодические финансовые кризисы
(«экспорт нестабильности и инфляции») ставит перед всем миром
вопрос: а есть ли та «точка невозврата», после которой «каждый будет
спасаться в одиночку», если ФРС (как эмитент доллара) не сможет или
не захочет отвечать за стабильность глобального денежного оборота?
Мы видим, что даже региональная валюта (евро) с трудом
справляется в напряжениях, вызванных различием политического,
фискального и долгового положения стран Еврозоны: хорошо быть в
зоне евро Германией, но совсем по другому чувствует себя Греция.
Что будет, если – в случае нового мощного валютно-финансового
кризиса или, напротив, по доброй воле правительств и центробанков
(вдруг и такое возможно) – мир столкнется с императивом замены
несущих конструкций мировой финансовой системы?
Исторические одежды и Терра инкогнита для ЕМВ
Так нужна ли будет в этом «новом прекрасном (или ужасном)
мире» единая мировая валюта (ЕМВ)? Актуальна ли с научной,
политической и практической (управленческой) точки зрения эта
постановка вопроса – формирование некой мировой меры стоимости,
средства глобальных платежей и сбережений?
Историческая ретроспектива показывает, что расцвет и закат
мировых валют (римского сестерция, дукатов Венеции и Генуи,
флоринов, затем реалов и талеров – в Средневековье, и наконец, фунтов
стерлингов и долларов в новейшие времена) связаны с экономическим
и политическим господством той или иной военно-торговой империи на
базе доступа к источникам золота и/или серебра (и спекуляций между
ними). Так продолжалось не одну сотню лет, тогда как «отвязка»
мировой валюты от золотого или серебряного содержания произошла
относительно недавно – всего сорок лет назад.
Из этого следует, что современная мировая валютная система (т.н.
фиатных денег) – грандиозный исторический эксперимент,
реинкорнация первого «великого эксперимента» начала 18-го века
Джона Ло по созданию денег из ничего. Тогда эксперимент закончился
через 4 года, современные центробанки много искусней и «доверие к
системе» держится намного дольше. Следует ли из этого, что эта «новая
нормальность» (Б.Бернанке) навсегда?
2
Обеспечивает ли такая валютная система, в которой эмиссия
торговых и резервных валют оторвана от исторической основы и
диктуется лишь потребностями рефинансирования государственного и
частного долга, устойчивый экономический рост в долгосрочном
периоде? Можно ли вообще решать проблемы платежеспособности
населения, бизнеса и государств простой «накачкой ликвидности» или
эта накачка лишь оттягивает неизбежную реструктуризацию
обязательств и санацию экономик и неэффективных систем
социального, пенсионного и медицинского обеспечения? Наконец,
является ли такая мировая система неограниченного доступа к
ликвидности для одних (прежде всего для банков стран – эмитентов
СКВ) и «валютного управления» (привязки к ввозу-вывозу СКВ) для всех
остальных справедливой и обеспечивающей сколь-нибудь равный
обмен результатами и факторами экономической деятельности?
Ответы на все эти вопросы, к сожалению, отрицательны:
господствующая система «оптимальных валютных зон» не обеспечивает
ни устойчивость глобального роста, ни решение структурных проблем и
создание условий для развития новейшего технологического уклада, ни
устранение глобальных дисбалансов (справедливость).
Более подробно эта позиция обоснована в статье К УСТОЙЧИВОМУ
РОСТУ ЧЕРЕЗ СПРАВЕДЛИВЫЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОРЯДОК
(см. http://g-global.aef.kz/economy/public/detail.php?id=252565).
Задача разработки Дорожной карты согласно представленных
Требований (см. ниже) – серьезнейшая междисциплинарная задача,
которая может быть решена большим международным коллективом
ученых и практиков государственного управления (вероятно, за 2-3 года
интенсивной работы, с организацией нескольких форумов,
международных конференций и т.п.). Может быть, даже потребуется
организовать проектный Консорциум с приглашением в него крупных
заинтересованных партнеров – государств и компаний, уж слишком
серьезна и многоаспектна предлагаемая задача.
Только в ходе и результате такой работы можно будет придти к
заключению о реальности ЕМВ, её совместимости с наличным
политическим и финансово-экономическим устройством мира. Может
оказаться, что единственный вариант перехода к ЕМВ – формирование
т.н. «Мирового правительства» и реформа под него всей архитектуры
глобальных отношений. Может быть и так, что ЕМВ (в отличие от
3
предшественниц – валют мировых империй) не будет построена на
иерархических принципах, но выступит как сетевой (мягкий)
интегратор, без привязки к системе политического господства.
До исследования всего комплекса проблем ЕМВ по существу,
делать выводы было бы опрометчиво, однако некоторые отправные
пункты (направления) исследования нужны, чтобы обеспечить его
методологическое и инструментальное единство.
Сформулируем некоторые исходные гипотезы (в разрезе
предложенных Требований к дорожной карте), которые подлежат
проверке и уточнению в ходе предстоящей работы. Учитывая
сверхсложность мировой финансовой системы и работу её в настоящее
время в неизученных (сверхкритичных) режимах, точность дорожной
карты зависит от качества и необходимой сложности инструментария –
стандартных монетарных подходов здесь явно недостаточно.
Требования к дорожной карте (ДК) перехода
к единой мировой валюте (ЕМВ)
1. Дорожная карта должна быть эффективной с экономической,
социальной, технологической точки зрения для внедрения и
запуска пилотной модели в Республике Казахстан
Эффективность ДК измеряется в следующих параметрах:
- справедливость ЕМВ для стран-участниц, что предполагает
глобальный общественный контроль за эмиссией ЕМВ (ООН, G20,
другие легитимные международные организации), в том числе, и за
реформированными регуляторами мировой финансовой системы –
Советом по финансовой стабильности, МВФ, Банком международных
расчетов и др.;
- эволюционность пути к ЕМВ как предпочтительный вариант
ввиду сверхсложности реконструкции мировой финсистемы:
договорной (мягкий) характер перехода к ЕМВ (вероятно, на базе
расширения корзины СКВ, см. указ. выше текст с обоснованием) с
договоренностью с системой независимых центробанков (ФРС, ЕЦБ,
БЯ, БА, НБК и др.) о постепенной встраивании СКВ в новую
глобальную монетарную систему;
- взаимовыгодность ЕМВ (т.е. неиерархичный и антимонопольный,
сетевой характер ЕМВ), что предполагает отсутствие отдельного
4
эмиссионного центра;
вместе с тем, потребуется, вероятно,
добровольная передача странами и центробанками части резервов
или гарантий для обеспечения ЕМВ (как это происходит, напр., в
Европе с ЕФФС и ЕФМ, а также имеет место с МВФ и ЕЦБ).
Исходная гипотеза № 1:
Целевая модель ЕМВ и организации на ее основе валютнофинансовой системы предполагает реинтеграцию мировых финансов и
экономики, разрешение глобальных дисбалансов путем формирования
ЕМВ как инструмента развития мирового сообщества на основах
справедливого представительства и надлежащего регулирования.
Сама технология формирования и работы ЕМВ должна
обеспечивать новый «мировой общественный договор», отражающий
реальное соотношение сил с точки зрения мирового развития: так в
середине 20-го века Бреттон-Вудские соглашения зафиксировали
превосходство США, которые производили на тот момент половину ВВП
всего мира. Но ситуация с тех пор кардинально изменилась: пришло
время выпуска «добавочного капитала» всемирного акционерного
общества с распределением долей в нём в соответствии с вкладом
участников в мировой экономический и демографический рост.
2. Дорожная карта должна решить вопросы конвертируемости,
спекулятивности и бесконтрольной эмиссии денежной массы в
мире
Конвертируемость
ЕМВ
обеспечивается
справедливым
(взаимовыгодным) и гибким механизмом образования и обращения, а
также
системой
резервов
ЕМВ,
созданных
национальными
центробанками.
Спекулятивность
ЕМВ
может
быть
исключена
путем
комплексного изменения всей системы глобального финансового
регулирования (см. вышеуказанную статью), исключения из системы
необеспеченных обязательств (накопленных пирамидальных долгов,
деривативов и проч.), регулированием левериджа («кредитного плеча»)
всех участников финансовой системы – от центробанков до хедж
фондов, корпораций и предпринимателей.
Контроль над эмиссией ЕМВ может быть обеспечен привязкой
размера выпускаемых объемов ЕМВ к реальным величинам (например, к
корзине G20). Вместе с тем, отрыв эмиссионного центра (как показывает
опыт центробанков) от общественных (публичных) интересов несёт в
себе риск манипулирования денежной массой в интересах крупнейших
финансовых игроков и международной бюрократии, что требуется
5
избежать. Одним из способов этого может быть сетевой и публичный
характер эмитента ЕМВ – некой глобальной резервной системы,
правила формирования и работы которой еще предстоит разработать.
Исходная гипотеза № 2:
На пути к ЕВМ мировую финансовую систему ждут еще несколько
развилок («перекрестков»), для преодоления которых в неаварийном
режиме мировому сообществу потребуется договориться о системе
регулирования. Без этого (если мировая финансовая система продолжит
движение «на красный свет» бесконтрольной эмиссии) – возможное
крушение может потребовать гораздо более жестких (вынужденных)
мер реагирования. И потому меры оперативного реагирования на
«дорожную обстановку» должны быть дополнены стратегическими,
опережающими мерами – созданием системы «управления дорожным
движением». Денежная масса в «глобальном городе» (общие потоки на
мировых финансовых дорогах) едина, хотя и поливалютна, и потому её
регулирование в рамках отдельных кварталов (национальных
денежных систем) независимыми «постовыми» становится слишком
опасным для жителей всемирного мегаполиса.
3. Дорожная карта должна раскрыть полную картину будущей
валютной системы мира
Под полнотой валютной системы будем понимать ее способность
решать вопросы финансирования мирового развития в долгосрочном и
устойчивом режиме. Что предполагает, во-первых, сбалансированность
(справедливость) самой мировой финансовой системы; во-вторых, ее
сервисный (обслуживающий, а не паразитирующий) характер по
отношению к мировой социально-экономической системе в целом.
Требование полноты мировой валютной системы носит
относительный характер, Курт Гёдель еще 80 лет назад доказал две
математические теоремы о неполноте, которые говорят о
принципиальном наличии в любой сложной системе внутренних
противоречий и невыводимых (недоказуемых) утверждений.
И всё-таки мы будем считать валютную систему мира, основанной
на ЕМВ, относительно полной, если эта система:
- сопрягает глобальный, макрорегиональный и страновой уровни,
создавая единые правила игры для всех экономических агентов;
- включает в себя все известные подсистемы денежного
обращения, обеспечивая непрерывность, прозрачность и эффективность
валюто-финансовых операций на всех мировых рынках;
6
- обеспечивает регулирование эмиссии и оборота ЕМВ, правила
обмена ЕМВ на национальные валюты по справедливым и заранее
объявленным правилам, выступая гарантом единства и ликвидности
товарных и капитальных рынков в интересах всех участников системы.
В этой связи ДК перехода к ЕМВ должна раскрывать основные
«ловушки» на пути к справедливому мировому экономическому
порядку, включая в общую систему регулирования, в том числе,
«теневую финансовую систему», правила оборота частично
конвертируемых валют и закрытых (неконвертируемых) валют.
При этом «полнота» новой валютной системы должна включать в
себя как частный случай и существующие валютные режимы с тем,
чтобы переход к этой (более всеобъемлющей, т.е. более эффективной и
справедливой), приходящей на смену отживающей своё нынешней
системе, носил по возможности эволюционный характер.
Хотя, конечно, и более революционный вариант исключать нельзя.
Исходная гипотеза № 3:
В процессе трансформации мировой финансовой системы и
перехода к ЕВМ необходимо обеспечить соответствие (изоморфизм)
функционала финансовой системы потребностям устойчивого мирового
развития. Это означает, что финансовые инновации не могут быть (как в
период неолиберальной финансовой революции 1990-х – 2000-х годов)
самоцелью, но должны быть встроены в кластеры (волны) инноваций в
технологиях, в способах организации и управления, в социальных и
политических системах на всех уровнях мирового развития.
4. Дорожная карта должна раскрыть работу и деятельность
основных международных организаций.
Система международных организаций (в том числе финансовых) –
продукт закрепления послевоенного устройства мира. После кризиса
2008 года в эту систему внесены небольшие (пока в основном
косметические) изменения, среди которых, если ограничиться
финансами, следующие:
o намечены некоторые изменения системы квот и голосов в МВФ, с
повышением роли юаня и включение его в корзину СДР (с 2016г.);
o Форум финансовой стабильности преобразован в Совет по
финансовой стабильности, который должен стать основным
органом разработки правил и стандартов глобального
регулирования;
o G20 превратилась в постоянно действующую группу с уклоном в
вопросы социально и экономического развития;
7
o намечены сроки более быстрого глобального перехода к Базелю 3,
для крупнейших мировых банков введены повышенные нормы
резервирования;
Но, к сожалению, система оценки рисков на всех уровнях (включая
регулирование рейтинговых агентств, аудиторов и др.), система
биржевого (виртуального – через фьючерсы и опционы)
ценообразования на жизненно важные ресурсы мирового развития
(энергию, продовольствие и др.) была оставлена «на откуп рынку», что
привело к очередному накоплению долгов и переносу системных рисков
на глобальный уровень, за который номинально никто в мировой
финансовой системе не отвечает (кроме мягкого, по сути клубного
образования - Совета по финансовой стабильности; а также крайне
закрытого «клуба центробанков» - Банка международных расчетов в
Базеле, который впрочем сосредоточен на выработке правил
регулирования, но никак не затрагивает вопросы денежной эмиссии).
Хотя МВФ был создан в 1944 году как глобальный регулятор
финансовой стабильности, в его арсенале почти нет средств
стратегического реагирования, предотвращения финансовых и даже
чисто валютных кризисов: стабилизационные кредиты Фонда
несопоставимы по размерам и по срокам выдачи с потребностями
денежного (и странового, и международного) денежного оборота,
поэтому эту роль выполняют национальные валюты, прежде всего
доллар и евро. Система квот МВФ сильно отстала от веса стран в мире.
Потребуется также синхронные системные изменения таких
международных институтов как Всемирная торговая организация,
Организация
экономического
развития
и
сотрудничества,
Международная организация труда, ряд других профильных
организаций ООН, организаций экспортеров и проч.
Исходная гипотеза № 4:
Новый
«мировой
общественный
договор»
наделяет
репрезентативные органы глобального управления функциями
регулирования, а не обслуживания (как сегодня) сложившихся систем
валютно-финансового доминирования, которые как тектонические
плиты,
сталкиваясь
между
собой,
грозят
всё
новыми
катастрофическими землетрясениями всей мировой экономике.
8
5. Дорожная карта должна раскрыть: концепцию, цели и задачи,
ответственные организации, валюты, механизмы и этапы
внедрения, модели, план мероприятий, финансовый план,
бюджет и другие важные вопросы.
Итак, если подытожить концепцию: что необходимо сделать?
Во-первых, нужно создать глобальную резервную систему,
вероятно, на базе МВФ, который контролируется странамиучастниками, а не на основе БМР в Базеле, который контролируется
центробанками стран. Представляется, что свободная эмиссия ЕМВ
должна остаться прерогативой МВФ (который в этом случае
целелсообразно преобразовать в Международный резервный фонд или
в Международную резервную систему), а центробанки стран, входящих в
G20, могли бы выполнять роль региональных резервных банков для
других центробанков и банков своей страны, открывая им
корреспондентские счета. При этом рефинансирование банков может
осуществляться только в пределах квоты в СДР, выделенной МВФ. Но
они могут увеличивать остатки по пассивным счетам в СДР, создавая
100-процентные международные резервы под эти остатки в структуре,
соответствующей корзине СДР, которая должна быть в этом случае
существенно расширена (см. ниже).
Во-вторых, основным обеспечением современных валют является
наличие гарантированного спроса на них вследствие денежной
монополии государства. Она выражается в том, что уплата налогов и
расчеты между резидентами при реализации товаров и услуг
осуществляются только в национальной валюте. МВФ не собирает
налоги и не может приказать всем перейти на расчеты в СДР. И вряд ли
США или государства еврозоны согласятся немедленно отказаться от
доллара и евро как средства международных расчетов и ведущих
мировых резервных валют. Поэтому введение СДР-валюты должно
происходить на добровольной основе и при соблюдении принципов
равенства всех государств - членов МВФ и полной обеспеченности СДР
ликвидными активами. Наиболее заинтересованы в таком переходе
страны - экспортеры нефти и другие государства, экономике которых
"курсовые качели" наносят огромный ущерб.
В-третьих, круг валют, составляющих валютную корзину, на
основе которой рассчитывается курс СДР, должен быть расширен.
Например, в нее можно и нужно включить валюты стран - участниц
"Группы двадцати". Требуется перейти в среднесрочном периоде (10-15
лет) от нынешней мировой квази-валюты (старой СДР) как
9
относительно узкой и нерепрезентативной «корзинки СКВ» к широкой
и определяющей мировое развитие «корзины G20» (новой СДР), что
предполагает всеобъемлющую реформу МВФ на базе ряда принципов,
которые подлежат раскрытию и обоснованию при разработке
подробной Дорожной карты перехода к ЕМВ.
В отличие от нынешней системы, у стран должно быть больше
гибкости и, главное, право добровольного входа и выхода из системы.
Для практической апробации новой глобальной модели
финансовой интеграции и всестороннего сотрудничества можно было
предложить использование новой расширенной СДР (корзины G20) в
Евразийском экономическом пространстве (в широком смысле –
включая Китай и Индию) как путем постепенного расширения
валютной корзины национальных центробанков этих стран, так и
через привязку национальной валюты государства-первопроходца к
корзине G20 (если таковым выступит Казахстан – к тенге, которое в
этом случае может рассматриваться как эквивалент СДР).
Целевая модель ЕМВ уточняется (исходная гипотеза № 5):
Фундаментом
новой
мировой
архитектуры,
как
это
сформулировано выше, следует признать новый справедливый порядок
(стратегический договор) в рамках G20: «веса» в МВФ, мировой
финансовой системе в целом и в будущей мировой валюте (СДР как
корзине G20) должны быть распределены по нескольким критериям:
- доля той или иной страны в мировом ВВП по паритету
покупательной способности (ППС), взятая как среднее за определенное
количество лет;
- доля страны в мировой торговле;
- доля территории страны (как некоторого интегрального
показателя природного, ресурсного и климатического веса или
потенциала) в общемировой;
- доля населения данной страны в мировом населении;
- вес страны в текущей мировой финансовой системе, измеряемый
через параметры резервов как самой страны, так и использования её
валюты в международных расчетах и резервах.
10
Сегодня в корзине МВФ (СДР) частично принимается во внимание
только последний критерий, что приводит к несправедливости и
неэффективности мировой финансовой системы.
Определение конкретных численных параметров и алгоритмов
интеграции перечисленных критериев в единой корзине G20
представляет собой серьезную научную и практическую (переговорную)
задачу, которая может быть решена в процессе разработки подробной
Дорожной карты перехода к единой мировой валюте.
Сам механизм введения и курсообразования ЕМВ должен быть
увязан с регулированием ценообразования стратегических, глобально
торгуемых ресурсов: углеводородов (нефть, газ, уголь), металлов (медь,
алюминий, никель), продовольствия (зерно, сахар). Ценовые колебания
на эти базовые товары в ЕМВ должны быть ограничены (скажем, в 1015% в каждую сторону от базовой цены), чтобы, с одной стороны,
стимулировать страны к ресурсосбережению и инновационному
обновлению производственной базы, а с другой стороны,
компенсировать странам – поставщикам ресурсов нынешний демпинг
на рынке капиталов и доступа к технологиям. Также должен быть
одновременно урегулирован трудовой демпинг (за счет развития
внутренних рынков трудоизбыточных стран).
Вопрос валютного демпинга (в котором сегодня обвиняют ряд
стран, в т.ч. Китай) будет решен при постепенном переходе к ЕМВ,
которая предполагает учет при определении кросс-курсов ЕМВ к
национальным валютам учет всех факторов формирования паритета
покупательной способности.
Само введение ЕМВ (исходная гипотеза № 6) может происходить
путем обмена «безнадежных» задолженностей стран-участниц
глобальной резервной системы на эмитированные средства мирового
сообщества. При этом одновременно происходит рекапитализация
центральных банков, которые сегодня имеют леверидж (кредитное
плечо «капитал – активы») в разы больше, чем коммерческие банки (по
ряду центробанков – до 100). Это позволит обеспечить у МВФ наличие
«блокирующего пакета» в капитале национальных центробанков, с тем,
чтобы удержать их от эмиссионного финансирования своих экономик.
В дальнейшем возможен переход к системе, подобной ЕЦБ, когда
национальные центробанки лишены права самостоятельной эмиссии,
оставаясь регулятором и кредитором банковской системы.
11
6. Дорожная карта должна способствовать развитию мировой
экономики путем справедливого доступа к мировым ресурсам
Завершая план-проспект работы над Дорожной картой перехода к
ЕМВ, остановимся на том, что это даст странам-участницам.
Для стран с перенакопленными государственными и банковскими
долгами появляется шанс реструктуризации (санации) и обеспечения
здоровой основы для долгосрочного экономического роста. Для
развивающихся стран с огромными накопленными сбережениями и
резервами появляется возможность получения адекватной доли в
глобальной управляющей системе, возможность долгосрочного
размещения средств не в безнадежные по сути долги стран-эмитентов
СКВ, но в совместный инструмент мирового экономического роста –
ЕМВ. Для страны, которая захочет стать «пилотным проектом» при
переходе к ЕМВ появляется возможность с наименьшими потерями
преодолеть очередные кризисы современных валютных зон, привязав и
обусловив свое развитие (и свои резервы) к корзине стратегических
активов, которые лежат в основе ЕМВ.
В целом, при соблюдении выше указанных требований, для всех
участников Международной резервной системы будет обеспечено:
- преодоление застойных кризисных явлений как в финансовой
сфере (накопление долгов государствами, расчистка балансов банков и
домохозяйств и др.), так и в воспроизводстве материального,
социального и человеческого капитала (технологический застой,
несбалансированность
систем
пенсионного
и
медицинского
обеспечения, хроническая безработица, особенно среди молодежи);
- формирование условий для устойчивого развития национальной
и мировой экономики, международного развития и сотрудничества;
- сохранение валютно-финансовой стабильности, а также
стабильности ценовых пропорций (в части цен на стратегические
товары), устойчивых основ рынков труда, технологий и инноваций;
- относительной эквивалентности обмена и справедливости;
- прозрачности механизмов глобального экономического
сотрудничества и укрепления взаимного доверия и т.п.
И в этом заключается исходная гипотеза № 7 исследования:
Справедливость, долгосрочная устойчивость самой модели ЕМВ
позволит заложить основы нового мирового социально-экономического
порядка и обеспечить в конечном счете устойчивый рост на основе
технологического обновления и развития человеческого капитала.
12