Корпоративные финансы Метод указ контр раб БМ ФМ 1к 2ВПО
реклама
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Краснодарский филиал Финуниверситета Кафедра «Экономика и финансы» КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ Методические указания по выполнению контрольной работы Для студентов, обучающихся по направлению 080200.62 «Менеджмент» профиль «Финансовый менеджмент» на базе высшего профессионального образования (квалификация «бакалавр») Краснодар 2014 1 УДК 336.6 ББК 65 Ф Рецензенты: доктор экономических наук, профессор кафедры «Экономика и финансы» Ашхотов В.Ю. Методические указания разработали: к.э.н., доцент Болдырева Л.В. к.э.н., доцент Радченко М.В. Корпоративные финансы. Методические указания по выполнению контрольной работы. Для самостоятельной работы студентов, обучающихся по направлению 080200.62 «Менеджмент», профиль «Финансовый менеджмент» на базе высшего профессионального образования (квалификация «бакалавр»). - Краснодар: Краснодарский филиал Финуниверситета, кафедра «Экономика и финансы», 2014 г. — 21 с. Рекомендовано Ученым советом Краснодарского филиала Финуниверситета (протокол № 1 от 29.08.2014) Одобрено кафедрой «Экономика и финансы» (протокол № 1 от 29.08.2014) Формат 6090/16. Гарнитура Times New Roman Усл. п.л. 0,6. Изд. № ____________ – 2014. Тираж 100 экз. Заказ № _________ Отпечатано в Краснодарском филиале Финуниверситета © Болдырева Л.В., Радченко М.В. © Краснодарский филиал Финуниверситета, 2014 2 СОДЕРЖАНИЕ 1 Методические рекомендации по выполнению контрольной работы……………………………………………………………….… 4 2 Порядок выполнения контрольной работы……………………...….. 4 3 Оформление выполнения заданий…………………………………… 5 4 Требования к оформлению контрольной работы…………………… 5 5 Варианты контрольной работы………………………………………. 7 6 Список рекомендуемых источников………………………...………. 17 7 Приложение………………………………………………..………….. 21 3 1 Методические рекомендации по выполнению контрольной работы Методические указания призваны помочь студентам на высоком квалификационном уровне в рамках самостоятельной работы по дисциплине «Корпоративные финансы» выполнить контрольную работу по вариантам, представленным в данном издании. Рекомендовано использовать различные источники информации от учебников и монографий по избранной теме до официальной статистики и нормативно правовых актов. 2 Порядок выполнения контрольной работы Вариант контрольной работы осуществляется согласно последней цифре зачетной книжки студента. Последняя цифра Вариант 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Прежде чем приступить к выполнению заданий необходимо: ознакомиться с рабочей программой курса; изучить рекомендуемую литературу; изучить нормативные и законодательные акты, регламентирующие деятельность в денежно-кредитной сфере. Контрольная работа содержит задания следующих типов: - тестовое задание, требующее подробного раскрытия; - задачи, требующие финансовых вычислений. Контрольная работа должна включать: - титульный лист; - основную часть (теоретический вопрос и задача); - список использованных источников. Работа оформляется по установленным правилам. 4 3 Оформление выполнения заданий При выполнении заданий в виде контрольных тестов необходимо переписать условие задания, затем указать правильный ответ и дать краткое обоснование сделанного выбора. Обоснование должно быть четким и лаконичным, опираться на знание теории и практики инвестиций. Решение задач, требующих финансовых вычислений, должно содержать: условие задания; перечень вводимых условных обозначений; краткую запись исходных данных с их использованием; применяемые для расчета формулы; расчетную часть с пояснениями; ответ. Выполненная контрольная работа оценивается в соответствии с критериями Положения по текущей аттестации студентов. 4 Требования к оформлению контрольной работы Текст контрольной работы выполняется с использованием компьютера и распечатывается на одной стороне листа белой бумаги формата А4. Цвет шрифта должен быть черным, шрифт – Times New Roman, размер 14, межстрочный интервал - 1,5. Полужирный шрифт для выделения названий структурных элементов работы, отдельных слов не используется. Не разрешается использовать компьютерные возможности акцентирования внимания на отдельных терминах, использования шрифтов разной гарнитуры. 5 положениях, формулах путем Номера страниц проставляют в середине нижнего поля листа, соблюдая сквозную нумерацию. Точка в номере страницы не ставится. Титульный лист включают в общую нумерацию страниц, но номер страницы не проставляется. Нумерация начинается со второй страницы — «Содержание». Каждое задание и другие структурные содержание, список использованных источников элементы работы — — начинаются с новой страницы. Формулы в контрольной работе выделяют из текста в отдельную строку. Выше и ниже каждой формулы должна быть оставлена одна свободная строка. Пояснение значений символов и числовых коэффициентов следует приводить непосредственно под формулой в той же последовательности, в которой они даны в формуле. Формулы нумеруются арабскими цифрами сквозной нумерацией по всей работе, при этом номер формулы указывается в круглых скобках в крайнем правом положении на строке. Таблицы располагаются непосредственно после текста, в котором они упоминаются впервые, или на следующей странице, нумеруются арабскими цифрами сквозной нумерацией по всей работе. Заголовок таблицы располагается по ширине страницы. Слово «Таблица», ее порядковый номер и название через тире помещают над таблицей слева без абзацного отступа. Точка в конце заголовка не ставится. После таблицы до следующего основного текста работы пропускают одну строку полуторного интервала. Список использованных источников должен содержать сведения об источниках, которые использовались при написании контрольной работы, которые приводятся в следующем порядке: федеральные конституционные законы и федеральные законы (в хронологической очередности - от последнего года принятия к предыдущему); нормативные правовые акты Президента Российской Федерации (в той же последовательности); 6 нормативные правовые акты Правительства Российской Федерации (в той же очередности); прочие федеральные нормативные правовые акты; нормативные правовые акты субъектов Российской Федерации; муниципальные правовые акты; иные официальные материалы (резолюции-рекомендации международных организаций и конференций, официальные доклады, официальные отчеты и др.); монографии, учебники, учебные пособия (в алфавитном порядке); авторефераты диссертаций (в алфавитном порядке); научные статьи (в алфавитном порядке); источники на иностранном языке; Интернет-источники. Источники нумеруются арабскими цифрами без точки и печатаются с абзацного отступа. 5 Варианты контрольной работы Вариант 1 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Основными принципами организации корпоративных финансов являются: 1) самоуправляемость и самофинансирование, формирование финансовых резервов, осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, материальная ответственность, результатах деятельности; 7 заинтересованность в 2) финансовые отношения, финансовые методы, финансовые инструменты, нормативное, правовое и информационное обеспечение финансового управления; 3) управление ликвидностью, управление заемными средствами, управление финансовыми рисками, регулирование денежного оборота, планирование финансовой деятельности. Задача 1 Вам поручено провести анализ досрочно погашенной корпоративной облигации с номиналом 1000 и 12%-й ставкой купона, который выплачивается один раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее чем через 4 года по курсу 112% номинала. Текущий курс облигации – 116% номинала. Требуется определить текущую доходность облигации, приблизительную доходность к погашению. Задача 2 Определите коэффициент финансовой устойчивости предприятия, располагая следующими данными: Актив, млн. руб. Основные средства Товарные запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Итого Пассив, млн. руб. Собственный капитал Заемный капитал, в т.ч. Долгосрочный 10 2 3 Краткосрочный Итого 1 16 9 7 4 3 16 Вариант 2 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Основными элементами финансового механизма управления корпорацией являются: 1) самоуправляемость и самофинансирование, формирование финансовых резервов, осуществление контроля за финансово-хозяйственной 8 деятельностью, материальная ответственность, заинтересованность в результатах деятельности; 2) финансовые отношения, финансовые методы, финансовые инструменты, нормативное, правовое и информационное обеспечение финансового управления; 3) управление ликвидностью, управление заемными средствами, управление финансовыми рисками, регулирование денежного оборота, планирование финансовой деятельности. Задача 1 Определите доходность к погашению корпоративной облигации с номиналом 1000 и 8%-й ставкой купона, до погашения которой осталось 10 лет и текущий курс которой составляет 107% номинала. Проведите расчеты исходя из схемы годовых платежей. Задача 2 Рассчитать коэффициенты ликвидности, располагая следующими данными: Актив, млн. руб. Денежные средства Дебиторская задолженность Товарные запасы Здания и сооружения Машины и оборудование Пассив, млн. руб. Собственный капитал Заемный капитал, в т.ч.: краткосрочный долгосрочный 5 2 2 4 5 12 6 5 1 Вариант 3 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Финансовая политика корпорации – это: 1) деятельность предприятия по целенаправленному формированию и использованию финансов; 2) порядок работы финансовых подразделений предприятия; 9 3) совокупность сфер финансовых отношений на предприятии; 4) планирование доходов и расходов предприятия. Задача 1 Прибыль компании до вычета процентов и налогов составила 4 млн. руб., сумма процентов за кредит 1,5 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%. Оценить эффективность заемной политики компании на основе следующих данных: Актив, млн. руб. Здания Машины Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Итого Пассив, млн. руб. Собственный капитал Заемный капитал, в т.ч. Долгосрочный Краткосрочный 7 2 3 1 1 14 Итого 8 6 5 1 14 Задача 2 Вычислить средневзвешенные затраты на капитал для компании, используя следующую информацию: 1) долг: количество облигаций в обращении - 75000000 штук, облигации продаются по цене 90 коп. за штуку, доходность облигации к погашению составляет 16%; 2) акции: 2500000 акций продаются по 42 руб. за акцию, предположим, ожидаемая норма доходности акций составляет 25%; 3) налоги: ставка налога на прибыль равна 20%. Вариант 4 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. В соответствии с действующей российской методикой для оценки несостоятельности корпорации рассчитывают показатели: 10 следующие основные 1) коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления роста собственного (утраты) платежеспособности; 2) коэффициент капитала, коэффициент оборачиваемости капитала основного и оборотного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; 3) порог рентабельности, запас финансовой прочности, коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств. Задача 1 Корпорация нуждается в привлечение 25 млн. руб. для финансирования выхода на новые рынки. Для этого она собирается продать обычные акции за наличные средства. Если цена предложения равна 40 руб. за акцию, а вознаграждение андеррайтера, согласно договору, составляет 6%, то, сколько акций корпорации необходимо продать? Задача 2 Компания рассматривает два инвестиционных проекта, информация о которых представлена ниже в таблице. Какой проект лучше с точки зрения приведенной стоимости, если ставка дисконтирования составляет 12% Годы Проект А Издержки Доходы Проект В Издержки Доходы 0 10000 0 5000 0 1 0 0 5000 10000 2 0 1000 0 5000 3 0 1000 0 3000 4 0 20000 0 2000 Вариант 5 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. В теории корпоративных финансов существуют следующие противоположные точки зрения о влиянии дивидендных выплат на стоимость акций компании: 11 1) теория «синицы в руках» (Дж. Линтнер, М.Гордон), теория иррелевантности дивидендов (Ф. Модильяни, М.Миллер), теория налоговой дифференциации (Р. Литценберг, К. Рамасвами); 2) теория ценности или предельной полезности (А.О. Курно, Л. Вальрас, К. Менгер), теория цены и стоимости (А. Маршалл, А. Пигу, Д.В. Робинсон). Задача 1 На основе данных таблицы рассчитать показатели рентабельности компании за предыдущий и отчетный годы, определить динамику показателей. Наименование показателей 1. Чистая прибыль, млн. руб. 2. Выручка от продаж, млн. руб. 3. Среднегодовая стоимость собственного капитала, млн. руб. 3. Чистая рентабельность, % 4. Рентабельность собственного капитала, % Предыдущий год 8,9 11,0 Отчетный год 18,1 21,2 Динамика, % 10,2 14,6 Задача 2 Компания инвестирует 3 млн. руб. в новое оборудование. Ожидаемые поступления чистого денежного потока FCF = 1 млн. руб. Срок службы 6 лет. Ставка дисконтирования 10 %. Является ли данный проект приемлемым? Вариант 6 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Оперативная деятельность финансовой предполагает: 12 службы корпорации 1) разработку проектов финансовых планов, выявление источников финансирования производственно-хозяйственной деятельности и направлений инвестировании; 2) обеспечение текущих выплат, финансирование плановых затрат, оформление кредитов, ведение ежедневного учета, составление справок о ходе выполнения финансового плана; 3) прогнозирование и анализ финансовых результатов. Задача 1 Располагая ниже приведенными данными, определите плановую потребность предприятия в оборотном капитале: Показатели Объем продаж, млн. руб. Оборотный капитал в среднем за год, млн. руб. Коэффициент загрузки оборудования Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Продолжительность оборота оборотного капитала Значение показателей 200 40 0,2 5 72 По плану объем продаж вырастет на 8 %, а продолжительность оборота оборотного капитала составит 70 дней. Задача 2 Корпорация строго придерживается политики остаточного дивиденда и имеет структуру капитала на 40% состоящую из долга и на 60% - из акционерного капитала. Годовая прибыль составила 2500 руб. Какова максимально возможная сумма капитальных затрат без продажи новых акций? Вариант 7 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Финансовая стратегия корпорации - это: 13 1) определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач; 2) решение задач конкретного этапа развития финансовой системы предприятия; 3) разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия. Задача 1 Проекты А и В взаимоисключающие и должны дать следующие денежные потоки: Машина А В Сейчас -400 -200 Денежные потоки, тыс. долл. Год 1 Год 2 241 293 131 172 IRR, % 21 31 Определите NPV для каждого проекта. На чем Вы остановите свой выбор? Задача 2 Определить оптимальный остаток денежных средств по модели Баумоля, если планируемый объем денежного оборота составил 20 млн. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств 50 руб., уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств 5 %. Вариант 8 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Реальные инвестиции корпорации осуществляются в следующих основных формах: 1) вложения в ценные бумаги; 14 2) вложения в основной и оборотный капитал; 3) вложение денежных средств в уставные капиталы других предприятий в виде долей, паев и др.; 4) вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов, например, депозитные вклады в банк. Задача 1 Акционерное общество имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 0,6 руб. дивидендов на одну акцию. Предприятие имеет банковский кредит в размере 50 000 руб. под 14% годовых, расходы по привлечению банковского кредита составили 1%. Ставка налога на прибыль — 20%. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала предприятия. Задача 2 Ожидается, что компания в конце года выплатит дивиденды в размере 10 руб. на акцию и что после выплаты дивидендов акция будет продана за 110 руб. Если ставка рыночной капитализации равна 10%, какова в данный момент цена акции? Вариант 9 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Финансовые инвестиции корпораций осуществляются в следующих основных формах: 1) вложения в основной капитал; 2) вложение денежных средств в уставные капиталы других предприятий в виде долей, паев и др.; 3) вложение денежных средств в доходные инструментов, например, депозитные вклады в банк; 15 виды денежных 4) вложения в оборотный капитал. Задача 1 Используя формулу Дюпона, выполните факторный анализ рентабельности собственного капитала при следующих данных: Показатели, тыс. руб. Выручка, тыс. руб. Активы, тыс. руб. Чистая прибыль, тыс. руб. Собственный капитал, тыс. руб. 1 год 2 год 1600 3200 350 2100 1800 3300 450 2100 Задача 2 Ожидается, что дивиденды компании будут постоянно расти на 5 % в год. Если дивиденды этого года равны 10 руб., а ставка рыночной капитализации 8%, какова в настоящее время расчетная цена акции? Вариант 10 Отметить и обосновать правильный вариант ответа. Главная задача корпоративного финансового планирования: 1) обоснование производственно-технической и инновационной политики предприятия; 2) определение необходимого объема финансовых ресурсов с учетом разумных резервов в рамках оптимальной структуры капитала; 3) оптимизация организационной структуры предприятия; 4) обеспечение маркетинговой стратегии. Задача 1 На основе следующих данных определить точку безубыточности, запас финансовой прочности и эффект операционного левериджа. 16 Показатели Тыс. руб. 3000 1500 1000 500 Объем продаж Постоянные затраты Переменные затраты Прибыль Задача 2 Корпоративные облигации можно эмитировать по номиналу, со скидкой или с премией. Компания намерена эмитировать новые 10-тилетние облигации. Ставка дисконтирования для этих облигаций равна 15%. Какой должна быть купонная ставка, чтобы можно было эмитировать эти облигации по номиналу? Если номинал облигации равен 1000 руб., а купонная ставка – 10%, то какова теоретическая стоимость этих облигаций? 6 Список рекомендуемых источников Нормативные акты 1 Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.11.2013). – URL: http://www.consultant.ru. 2 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 23.07.2013) (с изм. и доп., вступившими в силу 01.10.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 3 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 02.11.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 4 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 23.07.2013) (с изм. и доп., вступившими в силу 01.10.2013). URL: http://www.consultant.ru. 5 Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 06.11.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 17 6 Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8.02.1998 г. №14-ФЗ (ред. от 29.12.2012, с изм. от 23.07.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 7 Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с изм. и доп., вступившими в силу с 30.09.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 8 Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011). - URL: http://www.consultant.ru. 9 Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011, с изм. и доп., вступившими в силу с 18.12.2011). - URL: http://www.consultant.ru. 10 Федеральный закон «О лизинге» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ (ред. от 28.06.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 11 Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г.№127-ФЗ (ред. от 23.07.2013). - URL: http://www.consultant.ru. 12 Федеральный закон от 08.05.1996 № 41-ФЗ «О производственных кооперативах» (в ред. 30.11.2011). - URL: http://www.consultant.ru. 13 Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 №1 «О классификации амортизационных средств, включаемых в амортизационные группы» (ред. от 10.12.2010). - URL: http://www.consultant.ru. 14 Постановление Правительства Российской Федерации от 18.11.2006 № 697 «О внесении изменений в классификацию основных средств, включаемых в амортизационные группы». - URL: http://www.consultant.ru. 15 Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». - URL: http://www.consultant.ru. 16 Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 №32н (ред. от 27.04.2012) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» 18 ПБУ 9/99» Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1791). - URL: http://www.consultant.ru. 17 Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 №33н (ред. от 27.04.2012) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 10/99» Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1790). - URL: http://www.consultant.ru. Основная литература 1 Финансы организаций (предприятий): Учебник / ВЗФЭИ; Под ред. Н.В.Колчиной . - 5-е изд.; перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2011. 2 Никитина Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н. В. Никитина, В. В. Янов. - 2-е изд.; стереотип. - М.: КноРус, 2013 ЭБС Book.ru 3 Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов,обуч. по спец."Финансы и кредит","Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Е.И. Шохин [и др.]; под ред. Е.И. Шохина - М.: КноРус, 2011 ЭБС Book.ru Дополнительная литература 1 Бухалков М.И. Планирование на предприятии: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2010. 2 Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента. — М.: Вильямс, 2010. 3 Горбунов А. Управление финансовыми потоками. — М.: Глобус, 2011. 4 Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: Омега-Л, 2010. 5 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.— М.: Финансы и статистика, 2011. 6 Ковалев В.В. Управление денежными потоками прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое пособие — М.: Проспект, 2010. 7 Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник, - 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Эксмо, 2010. 8 Романов А.Н., Лукасевич И.Я., Титоренко Г.А. Компьютеризация финансово-экономического анализа коммерческой предприятий, корпораций, фирм. — М.: Интерпракс, 2010. 19 деятельности 9 Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2010. 10 Хруцкий В.Е., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование. — М.: Финансы и статистика, 2011. Интернет-ресурсы 1 www.cfin.ru — Корпоративный менеджмент 2 www.finman.ru — Финансовый менеджмент 3 www.gaap.ru — Теория и практика финансового и управленческого учета 4 www.gks.ru — Госкомстат РФ 5 www.consultant.ru — Справочная правовая система «Консультант Плюс» 6 www.garant.ru —Справочная правовая система «Гарант» 20 7 ПРИЛОЖЕНИЕ Образец титульного листа контрольной работы ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (Финансовый университет) Краснодарский филиал Финуниверситета Кафедра «Экономика и финансы» Направление ________________________ Профиль ________________________ КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Корпоративные финансы» Вариант _____ Студент _____________________ (Фамилия И.О.) Курс № зачетной книжки Преподаватель ______________________ _________________________ ______________________ (Фамилия И.О.) Краснодар 201_ 21
