Оценка использования эффекта финансового рычага

Оценка использования эффекта финансового рычага.
Так как организация ОАО N в качестве источника финансирования в основном
использует заемные средства целесообразно будет рассчитать эффект финансового
рычага, расчет которого позволит определить эффективность использования заемного
капитала. ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного
капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Таблица. Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага
№
п/п
Наименование показателя
1
Прибыль до уплаты налогов и процентов, т.р.
2
Проценты к уплате, т.р.
Прибыль отчетного периода после уплаты
процентов за кредит, т.р.
Налоги из прибыли, т.р.
Уровень налогообложения, коэффициент,
коэффициент
3
4
5
Источник информации
Конец
2007г.
Ф2 стр.140+стр.070
143 261
Ф2 стр.070
11 650
стр1-стр.2 (табл.)
131 611
Ф2 стр.150
32 456
стр.4/стр.3 (табл.)
0,25
6
Среднегодовая сумма активов, т.р.
Ф1 стр.300
537 738
7
Собственный капитал, т.р.
Ф1 стр.490
166 884
8
Заемный капитал, т.р.
Ф1 стр.510+стр.610
317 700
9
Плечо финансового рычага, коэффициент
стр.8/стр.7 (табл.)
1,90
10
Рентабельность совокупного капитала, %
стр.1/(стр.7+стр.8)*100
29,56
11
Средневзвешенная номинальная цена заемных
ресурсов, %
стр.2/стр.8 (табл.)*100
3,67
12
ЭФР
(стр.10-стр.11)*(1стр.5)*стр.9 (табл.)
37,14
Вывод: Рентабельность совокупного капитала составила 29,56%, а цена заемного
капитала - 3,67%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью
совокупного капитала позволила увеличить рентабельность собственного капитала. При
таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага.