Вопросы по работе НПФ в условиях финансового кризиса

Вопросы по работе НПФ в условиях финансового кризиса
1. Какое влияние, в целом, окажет финансовый кризис на пенсионный
рынок?
Будучи явлением временным и сугубо спекулятивным, текущий финансовый кризис не окажет
принципиального влияния на размер пенсии будущих пенсионеров – нынешних клиентов
негосударственных пенсионных фондов. Ведь пенсионные инвестиции – долгосрочные, а за
десятки лет их работы фондовый рынок может пережить не один кризис. Но именно
долгосрочность пенсионных инвестиций является лучшей страховкой от любых кризисов. Судите
сами: за 11 лет расчета индекс ММВБ показал доход в размере более 1000% - и это с учетом
мощного падения во время кризиса 1997-98 годов.
Что же касается влияния кризиса на участников пенсионного рынка – НПФ и УК – то оно будет все
же больше положительным, чем – отрицательным. Да, в моменте – по итогам короткого периода –
возможно будут наблюдаться неприятные отрицательные показатели управления пенсионными
накоплениями и резервами. Однако по мере восстановления рынка (а оно неизбежно) этот негатив
будет таять. Ведь все эти минусы – явление сугубо бумажное, это не настоящие убытки – это лишь
текущая плата (причем, не материальная, а психологическая) за будущую высокую доходность и
приличную пенсию (уже вполне материальную).
Но самый главный плюс для пенсионного рынка, благодарить за который стоит кризис – это
оперативное совершенствование системы регулирования рынка, активизация государства в деле
формирования положительного имиджа пенсионной реформы, повышения финансовой
грамотности населения и стимулирования добровольных отчислений на накопительную пенсию
(пример – проект «1000 на 1000»).
2. Как отразится нынешний финансовый кризис на деятельности НПФ?
Несмотря на то, что сегодняшняя ситуация не отражает реального состояния экономики России,
вызвана спекулятивными причинами и является временной, вместе с тем, состояние российского
фондового рынка не может не отражаться на деятельности НПФ. Усилия, которые в последний год
предпринимают негосударственные пенсионные фонды по разъяснению специфики своей
деятельности, основаны на том, что НПФ – это долгосрочный финансовый институт. В сознание
населения следует привнести абсолютно обоснованное понимание того, что результаты
инвестирования средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений по итогам 2008 года не
должны восприниматься широкой аудиторией негативно, чтобы не спровоцировать панических
настроений среди клиентов НПФ и попытки забрать свои средства из фондов.
Тем более, что первые выплаты по нынешним вкладчикам придутся только на 2013 год, когда
последствия кризиса будут преодолены. А рост экономики после кризиса компенсирует
недополученные проценты по инвестированию средств вкладчиков. Также надо учитывать то
обстоятельство, что в ближайшее время для НПФ и УК государство расширит список объектов для
вложения денег. Это, безусловно, в следующем году и в послекризисное время даст стимул росту
доходности.
3. Как может повлиять неблагоприятная ситуация на фондовом рынке
на доходность НПФ?
Серьезные провалы на рынке ценных бумаг, безусловно, отражаются на финансовом результате
НПФ в текущем году. Это происходит не из-за убыточных операций по покупке-продаже ценных
бумаг, а в связи с необходимостью ежегодной переоценки ценных бумаг, находящихся в портфеле
фондов, в соответствии с текущими ценами. Поэтому направление движения рынка определяет,
каким будет финансовый результат в текущий момент по данным активам. Данная ситуация может
отразиться только на инвестиционных результатах текущего года. Но, учитывая цикличность
развития рынка и долгосрочность пенсионных денег, в настоящее время НПФ выполняют
основную задачу по сохранности средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений и
получению в средне- и долгосрочной перспективе стабильного дохода при минимальных
инвестиционных рисках.
Сегодня в сложной ситуации оказались абсолютно все инвесторы, как государственные так и
частные. Но в любом случае при неминуемом подъеме рынка, НПФ всегда показывали большую
прибыльность, чем ВЭБ. Если же будут приняты предлагаемые решения по расширению
инструментов инвестирования, негосударственные пенсионные фонды достаточно быстро
наверстают упущенное.
Тем более государство в данный момент оперативно решает вопрос совершенствования системы
оценки пенсионных активов для предотвращения каких бы то ни было сложных ситуаций,
связанных с падением котировок акций и облигаций.
4. Имеет ли смысл инвестировать в программу софинансирования в
рамках текущего финансового кризиса?
На государственном уровне начинает проводиться масштабная разъяснительная работа,
реализуются мероприятия по повышению финансовой грамотности населения.
Кризисные явления в экономике непосредственно не связаны с участием граждан в системе
софинансирования пенсионных накоплений. По состоянию на ноябрь уже поступило более 147000
заявлений граждан о вступлении в программу софинансирования. Надо очень хорошо понимать,
что даже в условиях роста инфляции в стране из-за кризиса, вложения в софинансирование
приносят абсолютный 100% доход, когда государство добавляет свою 1000 рублей. И даже в
условиях кризиса государство подтверждает, а самое главное имеет ресурсы, для исполнения своих
обязательств по софинансированию. Оно демонстрирует свою ответственность перед гражданами,
для него это чрезвычайно важно.
А для участников программы софинансирования, это не только возможность приумножить свою
будущую пенсию, но и самому ощутить ответственность за свою собственную пенсию. В этом
заключен глубокий воспитательный момент для повышения инвестиционной грамотности
населения.
5. Как следует сегодня вести себя гражданину, не переведшему
накопительную часть пенсии в НПФ? Имеет ли смысл в нынешних
условиях тем, кто уже перевел накопительную часть в НПФ, возвращать
свои пенсии в управление государственного пенсионного фонда?
Мы рекомендуем «молчунам», несмотря на финансовый кризис, задуматься о своей будущей
пенсии, и перевести свою накопительную часть в НПФ. Чем позже гражданин примет подобное
решение, тем скромнее будет размер его будущей трудовой пенсии.
На наш взгляд, нет смысла тем, кто уже сделал свой выбор в пользу НПФ, возвращаться назад в
государственную управляющую компанию. Пока гражданин будет «бегать», он потеряет
инвестиционный доход. Как говорится, цыплят по осени считают, так что делать выводы по
одному году работы пенсионного фонда просто неправильно. Для того чтобы представить полную
картину о деятельности НПФ, нужно чтобы прошло, по крайней мере, 3-5 лет. Поэтому, если
доходность негосударственного пенсионного фонда в неблагоприятный для рынка год небольшая,
мы не советуем сразу же бежать переводить свои накопления в другую компанию. Лучше всего
переждать это время. А если доходность НПФ будет низкой 3 года подряд, то тогда, несомненно,
нужно поменять выбранный гражданином НПФ.
6. Вкладывают ли НПФ деньги в акции? (имеется в виду «нет ли игр с
акциями»?)
Законодательство позволяет вкладывать пенсионные средства в акции, но не для «игр» с акциями.
Более того, в периоды роста, такого рода активы могут показать очень высокую доходность. Но
основная задача НПФ сохранить средства, поэтому традиционно инвестиционная декларация
является умеренно-консервативной и доля рискованных активов, в число которых входят акции,
составляют не значительную долю портфеля. Более того, пенсионные фонды являются
стратегическими инвесторами и, как правило, вкладываются в акции предприятий на длительный
срок.
2