а) произойдет увеличение на 25%

1.
Рыночная цена продукции кооператива за единицу изделия составляет 90 тыс. рублей;
прямые переменные затраты на одно изделие - 60 тыс. руб.;
затраты, связанные с арендой оборудования и производственных помещений, содержания бухгалтерии, рекламы - 18 млн. рублей в год.
Каков годовой объем производства и реализации изделий в натуральном измерении обеспечивает безубыточность производства:
а) 600 изделий; *
б) 450 изделий;
в) 360 изделий.
2.
Одно из перечисленных ниже утверждений «неверно» - какое именно:
а) амортизация - уменьшает величину денежных потоков; *
б) амортизация уменьшает прибыль;
в) амортизация уменьшает остаточную стоимость активов;
г) амортизация уменьшает чистый доход.
3.
Какой из ниже перечисленных элементов не входит в систему стратегического планирования - SWOT:
а) силы;
б) слабости;
в) персонал; *
г) возможности;
д)опасности
4.
Вы оцениваете ликвидность оборотных средств двух предприятий. На предприятии А дебиторская задолженность составляет 20% оборотных средств,
на предприятии Б – 80% оборотных средств. При прочих равных условиях ликвидность оборотных средств выше?
А) предприятия А *
Б) предприятия Б
5.
Рассчитайте доходность собственного капитала (ROE) предприятия, используя следующую информацию:
Собственный капитал компании – 2000;
Долгосрочные задолженности – 2000;
Прибыль до выплаты процентов и налогов – 12000;
Процент за кредит – 200%;
Налог на прибыль – 35%.
А) 3,25
в) 2,6 *
Б) 4,0
г) 1,95
6.
Определить сумму относительной экономии или убытка при использовании чистой прибыли для обслуживании предприятием 10 000 000 рублевого
облигационного займа с нарицательной стоимостью облигаций 1000, купонной ставкой 15% и сроком погашения через четыре года, если рыночная
цена облигации на момент рассчета составляет 920 рублей, а налог на прибыль составляет 40%
Ответ: Относительная экономия – 162 000 рублей
Н а момент проведения анализа, предприятие имеет следующие значения финансовых коэффициентов:

Коэффициент доходности - 12%;

Коэффициент отдачи активов – 1,4;

Коэффициент чувствительности – 1,6
Как изменится значение показателя доходности собственного капитала (ROE) если в будущем году планируется увеличение доходности до !5%,
и сокращение коэффициента чувствительности до 1.4
Ответ: увеличится на 9,7 %
7.
8.
Определить длительность операционного и финансового циклов оборачиваемости оборотных средств предприятия, если годовые коэффициенты
оборачиваемости оборотных средств характеризуются следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов – 12;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – 20;

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности –18
Расчетный годовой фонд времени составляет – 360 дней
Ответ: 48 и 28 дней соответственно
9.
Величина текущих активов предприятия (сумма итогов II
и III разделов баланса) на конец отчетного периода составляет– 2350 тыс. руб.,
срочные обязательства предприятия составляют 1680 тыс. руб. Какой должна быть прибыль предприятия в последующие шесть месяцев, чтобы
достичь нормативного значения коэффициента текущей ликвидности равного двум при условии что ожидается увеличение срочных обязательств на
120 тыс. рублей.
Ответ: не менее 1250 тыс. руб.
10. Имеется следующая информация о предприятии:

Выручка от реализации – 3 000 000 руб.;

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – 2;

Соотношение внеоборотных и оборотных средств 4 : 1;

Коэффициент текущей ликвидности – 3.
Рассчитайте: а) величину краткосрочной кредиторской задолженности; ) величину внеоборотных активов.
Ответ: а) 500 000 руб., б) 6 000 000 руб.
11. Стоит ли покупать за 5 500 рублей ценную бумагу генерирующую ежегодный доход а размере 1000 рублей в течение 7 лет, если коэффициент
дисконтирования составляет 8%.
а) да
б) нет
12. Портфель инвестиций АО имеет следующую структуру:
а) облигации государственного займа - 25%; Beta=0,5
б) простые акции крупных нефтяных компаний - 15%; Beta=1,2
в) привилегированные акции банков и страховых компаний - 15% Beta=0,8;
г) депозитные сертификаты коммерческих банков - 15%; Beta=0,7
д) облигации крупных промышленных предприятий - 30%. Beta=1,1
Тип портфеля: а) консервативный; *б) агрессивный;
в) умеренный.
13. Рассчитать показатели NPV и IRR, для инвестиционного проекта создания предприятия, используя следующие данные:
а) срок осуществления проекта - 3 года;
б) необходимый объем инвестиций - 110 тыс. долларов США;
в) доходы от реализации продукции первого года 100 тыс. долларов
США, во второй и третий год ожидается возрастание объемов
реализации на 30% и 40% относительно первого года;
г) отток наличности первого года составляет 60% от объемов
реализации, далее планируется снижение затрат относительно
первого года на 10 и 15% соответственно;
д) требуемая рыночная норма дохода на подобного рода инвестиции
составляет 20%.
NPV
а) 33,5
б)27,2 *
IRR
а) 34,3% *
б) 28.7%
14. Рассчитайте рыночную ставку стоимости заемных средств для предприятия, выпустившего облигации номиналом 35 долларов США номинальной
ставкой доходности - 12%, рыночная стоимость которых на момент расчета составляет 20 долларов США. Срок погашения облигации - 1,5 года,
ставка налогообложения на доход - 15%.
А) 44% *
б) 39%
в) 51%
15. Ставка дохода по государственным облигациям составляет 7% в реальном выражении. Среднерыночная доходность 21% в номинальном выражении.
Доходность акций компании возросла на 4% в то время как доходность рынка возросла на 2%. Уровень инфляции 2,5%.
Рассчитать номинальную ставку дохода собственного капитала для оцениваемой компании:
а) 35%
б) 32,3% *
в) 28,7%
16. Рассчитайте значения операционного и финансового левереджа используя следующую информацию:
Показатели
Объем продаж
Операционная прибыль
Чистая прибыль
1994 год
2200
1200
400
Операционный левередж:
а) 1.37 *
б) 1.2
в) 1,65
1995 год
2800
1650
580
Финансовый левередж:
а) 1.37
б) 1.2 *
в) 1,65
17. Отчет о прибылях и убытках позволяет проанализировать и оценить:
а) финансовую устойчивость;
б) уровень финансового риска;
в) рентабельность по основной деятельности; *
г) все вышеперечисленное.
18. Порог рентабельности - это объем продажи продукции, обеспечивающий:
а) прибыль на уровне средней депозитной банковской ставки;
б) покрытие расходов производства; *
в) прибыль на среднеотраслевом уровне;
г) планируемую прибыль предприятия.
19. За последний год три предприятия имели следующие результаты деятельности. Какая из них наиболее эффективна (при рассмотрении только
рентабельности продукции и отдачи активов):
рентабельность
отдача активов
а. 30%
б. 20%
в. 10%
0,5
2,0*
3,0
20. Коэффициент обеспеченности собственными средствами является критерием оценки:
а) платежеспособности; *
б) оборачиваемости активов;
в) эффективности капитальных вложений.
21. Привлечение банковских кредитов целесообразно:
а) во всех случаях;
б) в зависимости от порядка уплаты процентов за кредиты;
в) в зависимости от рентабельности собственного капитала. *
22. Предприятие производит два комплиментарных (взаимодополняющих) изделия А и Б, затраты на производство каждого из из-делий равны,
рентабельность продаж по изделию А составляет 40%, по изделию Б - 30%.
Исследование рынка показало, что предприятие может вдвое увеличит реализацию данных товаров. Для этого предприятие может взять кредит с
процентной ставкой 10%.
произойдет ли на этих условиях увеличение рентабельности собственных средств:
а) произойдет увеличение на 25%; *
б) произойдет увеличение на 35%;
в) рентабельность собственных средств не изменится.
23. Рост плановых затрат на производственную продукцию приводит к изменению балансовых остатков:
а) запасов;
б) денежных средств; *
в) дебиторской задолженности.
24. Бухгалтерский баланс предприятия без привлечения других документов позволяет проанализировать:
а) платежеспособность; *
б) рентабельность основной деятельности;
в) эффективность финансовых вложений;
г) все вышеперечисленное.
25. Уставной капитал корпорации составляет 5 млн. рублей и он разделен на 1000 обыкновенных акций. Определить стоимость акций по стоимости
чистых активов, если хозяйственная деятельность предприятия характеризуется следующими данными (тыс. руб.)
Актив
Основные средства
Товарные запасы
Денежные средства
Нематериальные активы
ЦБ
Прочие активы
Баланс
А) 5000
Б) 7300 *
В) 7100
6000
1000
1000
200
800
1500
10500
Пассив
Уставный фонд
Резервный фонд
Фонды специального назначения
Краткосрочная задолженность
Долгосрочная задолженность
Прибыль
Баланс
5000
1000
1000
200
3000
300
10500
26. Оборачиваемость оборотных активов имеет практическое значение для оценки:
а) финансовой структуры капитала;
б) ликвидности и платежеспособности
в) эффективности использования материальных запасов;
г) эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностями
д) а) и б)
е) б), в) и г) *
27. В текущем году дивиденды АО находятся на уровне банковской ставки. Изменений в имущественном положении и производственных планах
не предвидится. Общее состояние рынка оценивается как спокойное.
Как в этих условиях охарактеризовать связь между курсовой и балансовой стоимостью акций АО:
а) балансовая стоимость равна курсовой; *
б) балансовая стоимость меньше курсовой;
в) балансовая стоимость больше курсовой;
г) вопрос поставлен некорректно.
28. Номинальная стоимость акции 100 000 рублей. Определить ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если размер
дивиденда 10%, размер депозитной банковской ставки - 120%.
а) 100 000;
б) 50 000; *
в) 75 000.
29. Балансовая прибыль АО с акционерным капиталом 10 млн.рублей - 30 млн.рублей. Общее собрание решило: 70% прибыли направить на развитие
и 30% - на выплату дивидендов.
Каков должен быть ориентировочный курс акций АО, если ставка по депозиту 60%, номинал акции 1000 рублей, ставка налогообложения 35%.
А) 1000;
б) 1020;*
в) 1500.
30. Номинальная стоимость акции 100 рублей, текущая рыночная - 600 рублей. Компания выплачивает квартальный дивиденд 20 рублей на акцию.
Какова текущая доходность акции в годовом исчислении.
а) 40%;
б) 13,3%; *
в) 20%.
31. С помощью диверсификации можно снизить портфельный риск, не снижая доходности портфеля в целом:
а) Верно; *
б) Неверно.
32. Заранее ожидавшийся рост процентных ставок приводит для большинства предприятий к:
а) Падению цен на акции;
б) Падению цен на купонные облигации;
в) Повышению риска изменения процентных ставок;
г) а и б; *
33. Какие группы финансовых показателей необходимо поставить под постоянный контроль при неудовлетворительной структуре баланса предприятиядолжника?
А) показатели рентабельности;
Б) показатели ликвидности и платежеспособности *
В) показатели финансовой структуры
34. До полного погашения облигации, номинальная цена которой 1000 рублей, купоннная ставка 10 % осталось 3 года Отдача по сопоставимым
облигациям сегодня 15%. Текущая рыночная стоимость данной облигации составит:
а) 885 *
б) 1107
в) 951
35. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала предприятия если известны следующие данные:
Общая стоимость активов предприятия составляет – 1 200 000 руб.;
Стоимость текущих обязательств составляет – 300 000 руб.;
Стоимость долгосрочных обязательств составляет –360 000 руб.
Проценты, выплачиваемые по долгосрочным обязательствам, составляют –15% в год;
Безрисковая ставка доходности по государственным ценным бумагам составляет –6%
Среднерыночная доходность корпоративных ценных бумаг составляет – 16%
Коэффициент Beta для данной отрасли составляет – 1,2;
Налог на прибыль составляет – 40%
Ответ: 10,8%
36. Какой из ниже перечисленных факторов является решающим при долгосрочном инвестировании в акции:
а) величина дивиденда;
б) величина прибыли на 1 акцию. *
37. Последний выплаченный компанией А дивиденд равен 7 долларов, темп прироста дивидендов составляет 3% в год. Какова текущая цена акций
компании, если коэффициент дисконтирования равен 12%.
а) 60
б) 70
в) 75
* г) 80
38. Бизнес-план предпринимательского проекта разрабатывается для: ?
а) определения целей и основных направлений развития предприятия;
б) улучшения управления капиталом предприятия;
в) обоснования конкретных направлений инвестиционной деятельности предприятия *
39. Инвестиционный проект, требующий инвестиций в размере 160 тыс. долларов, предполагает получение годового дохода в размере 30 тыс долларов
на протяжении 15 лет. Оценить целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования - 15%.
а) целесообразна; *
б) нецелесообразна;
в) безразлично.
40. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150 тыс. долларов. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в
последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 тыс. долларов. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен
15%?
а) целесообразна;
б) нецелесообразна; *
в) безразлично
41. Анализируются группа проектов:
Проект
А
Б
Сумма инвестиций
4000
2000
С-F 1-го года
2500
-
С-F 2-го года
3000
3500
Ранжировать проекты по критериям PI, NPV, если r = 10%.
PP
А
Б
В
*Г
NPV
А, Б
А, Б
Б, А
Б, А
Б, А
А, Б
А, Б
Б, А *
42. Выбрать альтернативный проект если известно:
Проект А объем инвестиций 80
Ожидаемый поток прибылей по годам 50 80 100
Проект Б объем инвестиций 80
Ожидаемый поток прибылей по годам 80 110
Ставка дисконтирования – 11%
Выбирается проект ____Б____
43. Сформировать рациональный инвестиционный портфель методом временной оптимизации если известны следующие данные: Возможный объем
инвестиций первого года - 195 Ставка дисконты – 12%
Проекты
А
Б
В
Г
Инвестиции
70
110
50
30
1 год
30
50
10
10
Прибыль
2 год
50
90
40
20
3 год
100
160
60
40
Рациональный портфель:
1 года: Проекты_А-100%, Б-100%, Г-50%, NPV портфеля___199,45_____
2годаПроекты_Г-50%, В-100%_, NPV портфеля___40,18__
44. На основе вышеизложенных данных сформировать рациональный портфель методами пространственной оптимизации с учетом делимости
проектов:
Рациональный портфель:
1 года: Проекты___Б-100%, А-100%, Г-50%__, NPV портфеля__199,45___
45. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими
параметрами:
Основные параметры
Линия 1
Линия 2
Цена
9500
13000
Годовой чистый доход
2100
2250
Срок эксплуатации
8 лет
12 лет
Ликвидационная стоимость
500
800
Требуемая норма прибыли
11%
11%
Рассчитайте показатели NPV и обоснуйте выбор линии
Линия 1 NPV=1523, Линия 2 NPV=1835,8
Ответ: С учетом сроков реализации. Первая линия более предпочтительна.
46. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 180 000 рублей; предполагаемые доходы в первый год составят 1 500 руб., в последующие 8 лет
по 3600 ежегодно. Рассчитайте значение NPV и определите целесообразность принятия проекта. Если цена капитала – 10%.
Ответ: Проект целесообразен NPV= 2569,5
47. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала предприятия (WACC)если структура его источников такова:
Источник средств
Доля в общей сумме источников
Цена
Акционерный капитал
80%
12,0%
Долгосрочные долговые обязательства
20%
10%
Налог на прибыль составляет 35%, также значение (WACC), если доля долгосрочных обязательств снизится до 60%/
Ответ: 10,9% и 9,8
1.
Бизнес-план предпринимательского проекта разрабатывается для:
а) определения целей и основных направлений развития предприятия;
б) улучшения управления капиталом предприятия;
в) обоснования конкретных направлений инвестиционной деятельности предприятия.*(стр.6)
2.
Следует ли при составлении бизнес-плана производить анализ состояния дел в предшествующем периоде?
А) да * (стр7)
Б) нет
3. К какому виду планирования следует отнести инвестиционный бизнес-план?
А) текущему;
Б) перспективному* (стр.5)
4.
Учитываются ли итоги производственно-хозяйственной деятельности предприятия при определении потребностей в дополнительных инвестициях?
А) да * (стр.7)
Б) нет
5. Оценка инвестиционной привлекательности проекта тем выше, чем:
а) больше прогнозируемая прибыль от его использования;
б) больше прогнозируемая прибыль в расчете на собственный капитал;
в) больше прогнозируемая прибыль на единицу заемного капитала;
г) а и б; *
д) а, б и в.
6. Ставка дохода на инвестиции это:
А) рентабельность продаж;
Б) рентабельность собственного капитала
В) рентабельность инвестированного капитала*(стр.46)
7. Рассчитать величину приведенного денежного потока (млрд. руб.)
1 год –12,0; 2 год – 15,0; 3 год – 9,0; 4 год – 25,0, если коэффициент дисконтирования равен –12%
Показатели
1 год
2 год
3год
4 год
Итого за период
Денежный поток
Фактор текущей стоимости
Приведенный денежный поток
Варианты ответов: а) 44,9 * (стр47-48) б) 61,0 в) 38,8
8.
Какие основные цели преследует разработка бизнес-плана?
А) Определение основных целей деятельности предприятия;
Б) Разработка рыночной стратегии предприятия;
В) Повышение рыночной стоимости акций предприятия;
Г) Все из вышеуказанного.* (стр.6)
9.
Сколько вариантов финансовых планов следует разрабатывать при обосновании инвестиционной политики?
А) оптимистический вариант;
Б) наиболее вероятный;
В) пессимистический вариант;
Г) все выше перечисленное.* (стр.44)
10. Риски при оценке инвестиционного проекта оцениваются на основе:
величиной чистого дохода;
в) временем осуществления проекта.
а) отраслевой принадлежности проекта;*(стр.30)
б) проектной
11. Эффективность инвестиционного проекта зависит от: а) распределения затрат и доходов по периодам осуществления проекта; * б) ставки налога
на имущество; в) отраслевой принадлежности проекта.
12. Какую главную цель преследует инвестиционная стратегия предприятия?
1.
мобилизация дополнительных средств для ведения хозяйственной деятельности;
2.
достижение финансовых показателей, характеризующих рентабельный и растущий бизнес;*(стр.15)
3.
ликвидация угрозы банкротства.
13
Как соотносится понятие «Инвестиционный проект» с понятием «Бизнес-план»?
1.
2.
является более широким;
тождественно понятию «бизнес-план»;