Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
реклама
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Н.М.Ребельский ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ Рабочая программа дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 080100.68 «Экономика» Магистерская программа «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Москва 2012 Федеральное государственное образовательное бюдучреждение высшего профессионального образования «ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (Финансовый университет) Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» УТВЕРЖДАЮ Ректор _________М.А. Эскиндаров «______»__________ 2012г. Н.М.Ребельский ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ Рабочая программа дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 080100.68 «Экономика» Магистерская программа «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Рекомендовано Ученым советом факультета «Финансы и кредит» (протокол № 31 от 31 мая 2012 г.) Одобрено кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» (протокол № 11 от 12 мая 2012 г.) Москва 2012 2 УДК ББК Рецензенты: 252551 Б.Б.Рубцов, д.э.н., проф. зав.кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» Ребельский Н.М. «Институциональные инвесторы». Рабочая программа дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 080100.68 «Экономика», магистерская программа «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг». М.: Финансовый университет, кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг», 2012 – 27с. Дисциплина «Институциональные инвесторы» дает целостное представление о деятельности институтов коллективного инвестирования, других участниках финансовых рынков, об их взаимодействии между собой, а также средой, в которой действуют данные участники. Дисциплина «Институциональные инвесторы» является обязательной дисциплиной профессионального цикла магистерской программы «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг». Рабочая программа включает цели и задачи дисциплины, содержание, учебно-тематический план, учебно-методическое обеспечение. УДК ББК Учебное издание Ребельский Николай Михайлович Институциональные инвесторы Рабочая программа дисциплины Компьютерный набор, верстка Н.М. Ребельский Л.Н. Алещенко Формат 60x90/16. Гарнитура Times New Roman Усл. п.л.1.7 Изд. № 40.19 - 2012. Тираж - 26 экз. © Ребельский Николай Михайлович, 2012 © Финансовый университет, 2012 СОДЕРЖАНИЕ 1. Цели и задачи дисциплины 4 2. Место дисциплины в структуре ООП 4 3. Требования к результатам освоения дисциплины 5 4. Объём дисциплины и виды учебной работы 7 5. Содержание дисциплины 7 Часть 1 – Содержание дисциплины 7 13 6. Часть 2 –Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами Часть 3 – Разделы и (или) темы дисциплины и виды занятий (учебно-тематический план) Практические и семинарские занятия 7. Самостоятельная работа 18 8. Контрольные вопросы и система оценивания 19 9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины 24 3 14 15 1. Цели и задачи дисциплины: Цель дисциплины: формирование целостного представления о деятельности институциональных инвесторов на финансовом рынке: инвестиционных страховых фондов, организаций, негосударственных общих фондов пенсионных банковского фондов, управления, управляющих компаний, участвующих в организации деятельности институциональных инвесторов, и их взаимодействии между собой. Задачи дисциплины: - приобретение навыков анализа инфраструктуры рынка коллективных инвестиций; - овладение экономико-правовыми основами функционирования институциональных инвесторов, их ресурсных и активных операций; - освоение особенностей доверительного управления активами, составляющие инвестиционные резервы акционерных инвестиционных фондов, пенсионные резервы страховые резервы негосударственных пенсионных фондов, страховщиков, имущество пайщиков паевых инвестиционных фондов и общих фондов банковского управления; - овладение основами финансового менеджмента институциональных инвесторов, связанного с их инвестиционной деятельностью на финансовых рынках; - освоение особенностей регулирования и саморегулирования рынка коллективных инвестиций в российской и международной практике. 2. Место дисциплины в структуре ООП Дисциплина обязательной «Институциональные дисциплиной инвесторы» профессионального цикла является магистерской программы «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг» 4 Изучение дисциплины «Институциональные инвесторы» базируется на знаниях, полученных студентами при изучении дисциплин: «Инструменты финансового рынка», «Институты финансовых рынков». Дисциплина «Институциональные инвесторы» закладывает фундамент для изучения экономических и финансовых дисциплин, использующих методы портфельного инвестирования в конкретные активы, являющиеся объектами управления финансовых рынков. 3. Требования к результатам освоения дисциплины В совокупности с другими дисциплинами магистерской программы дисциплина «Институциональные формированию следующих инвесторы» общекультурных и способствует профессиональных компетенций магистра экономики: способность к самостоятельному освоению новых методов исследования, к производственного изменению профиля научного своей и научно- профессиональной деятельности (ОК- 2); способность принимать организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность, в том числе в нестандартных ситуациях (ОК-4); способность обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления, составлять программу исследований (ПК-1); способность практическую обосновывать значимость актуальность, избранной теоретическую темы и научного исследования (ПК-2); способность проводить самостоятельные исследования соответствии с разработанной программой (ПК-3); 5 в способность самостоятельно осуществлять подготовку заданий и разрабатывать проектные решения с учетом фактора неопределенности, разрабатывать соответствующие методические и нормативные документы, а также предложения и мероприятия по реализации разработанных проектов и программ (ПК-5); способность готовить аналитические материалы для оценки мероприятий в области экономической политики и принятия стратегических решений на микро- и макроуровне (ПК-8); способность анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов (ПК-9) способность разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социальноэкономической эффективности (ПК-12); способность разрабатывать комбинированные инвестиционные стратегии в соответствии со структурой спроса, предъявляемого клиентами инвестиционного и коммерческого банка (ДКМП-2). В результате освоения содержания дисциплины «Институциональные инвесторы» магистрант должен: Знать: • современную инфраструктуру рынка коллективных инвестиций и порядок взаимодействия ее основных звеньев; • состав и структуру активов инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов (НПФ), общих фондов банковского управления( ОФБУ); • порядок расчета стоимости чистых активов в инвестиционных фондах; Уметь: • применять методы инвестиционного анализа для управления активами, составляющих имущество соответствующих фондов и резервов страховых организаций; • составлять отчетные документы, характеризующие имущество и обязательства инвестиционных фондов, стоимость их чистых активов; 6 • проводить самостоятельный инвестиционный анализ состава собственного капитала управляющих и направлений его использования; Владеть: • навыками применения современного инвестиционного инструментария для решения экономических задач в сфере коллективных инвестиций; • методикой комплексного анализа, связанного с управлением активами инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, страховых организаций и общих фондов банковского управления. 4. Объем дисциплины и виды учебной работы Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетные единицы. Вид аттестации – зачет Виды учебной работы Часы Общая трудоемкость 72 Аудиторные занятия 24 Лекции (Л) 8 Практические и семинарские занятия ( ПЗ/СЗ ) 16 Самостоятельная работа 48 В семестре 48 5. Содержание дисциплины Часть I Содержание дисциплины Тема 1. Понятие институциональных инвесторов и организационноправовые условия их функционирования на финансовом рынке. Понятие, классификация и принципы деятельности институтов коллективного инвестирования на финансовых рынках. Принципиальные отличия институциональных инвесторов от частных по составу функций и проводимых операций на финансовом рынке. 7 Экономико-правовые условия осуществления деятельности институциональных инвесторов на финансовых рынках. Лицензионные и иные требования к институтам коллективного инвестирования. Тема 2. Понятие, функции и классификация инвестиционных фондов Понятие, основные принципы деятельности и функции инвестиционных фондов. Классификация инвестиционных фондов по юридической и операционной структуре. Особенности классификации инвестиционных фондов по российскому законодательству. Понятие акционерного инвестиционного фонда. Порядок создания, реорганизации и ликвидации фонда. Особенности его активных и пассивных операций, связанных с привлечением и размещением денежных средств. Особенности заключения договора доверительного управления с управляющей компанией и взаимодействия со специализированными организациями. Организационно-правовая структура фонда и требования регулятора к его функционированию. Понятие, виды и правовой статус паевых инвестиционных фондов, требования регулятора к их деятельности. Порядок формирования и прекращения деятельности паевых инвестиционных фондов. Особенности формирования и функционирования паевых инвестиционных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. Понятие инвестиционного пая и его особенности как именной ценной бумаги. Порядок приобретения, обмена и погашения инвестиционного пая. Особенности расчета его стоимости. Особенности выпуска и выкупа акций акционерных инвестиционных фондов. Расчетная стоимость акции фонда и порядок ее определения. 8 Тема 3. Организация и деятельность управляющих компаний, их взаимодействие со специализированными организациями по управлению активами институциональных инвесторов. Управляющая компания. Лицензионные требования к организации. Минимальный размер и порядок расчета собственного капитала, квалификационные требования к штату и исполнительным органам, особенности совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничения, накладываемые на деятельность, требования к раскрытию информации. Разработка правил доверительного управления активами фонда, отчетность управляющей компании. Особенности составления бухгалтерского баланса и справки о размере собственного капитала. Вексельные и иные схемы вывода капитала из управляющих компаний. Способы покрытия дисбалансов при недостатке минимального размера собственного капитала. Специализированный депозитарий инвестиционного фонда. Организационно-правовой статус депозитария. Особенности взаимодействия депозитария с управляющей компанией инвестиционных фондов. Содержание договора по хранению активов инвестиционных фондов. Классификация кастодиальных операций и услуг, выполняемых депозитарием для управляющей компании. Принципы солидарной ответственности управляющей компании и депозитария за операции с имуществом инвестиционных фондов. Специализированный регистратор. Организационно-правовой статус специализированного регистратора. Порядок ведения реестра владельцев акций акционерных инвестиционных фондов и владельцев паев паевых инвестиционных фондов. Особенности договора, заключаемого между регистратором и управляющей компанией по ведению реестра владельцев ценных бумаг. 9 Независимый аудитор. Лицензионные требования к инвестиционному аудиту компаний, осуществляющих аудит профессиональных участников рынка ценных бумаг. Состав и особенности функций аудиторских компаний, осуществляющих аудит инвестиционных фондов и их управляющих компаний. Перечень объектов аудирования и сроки проведения необходимых проверок. Независимый оценщик. Требования регулятора к оценщику инвестиционных фондов. Особенности взаимодействия управляющей компании открытых, интервальных и закрытых инвестиционных фондов с оценщиком. Принципы субсидиарной ответственности оценщика и управляющей компании за причиненный ущерб пайщикам или акционерам соответствующих фондов. Агенты. Лицензионные требования и состав функций. Риски инвестиционной деятельности и их страхование. Лицензионные требования к страховщику, взаимодействующему с профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Виды добровольного и обязательного страхования ответственности институциональных инвесторов от возможных рисков на финансовых рынках. Тема 4. Состав, структура и особенности оценки активов и обязательств инвестиционных фондов. Содержание инвестиционной декларации акционерных и паевых инвестиционных фондов и порядок ее отражения в правилах фондов. Формирование состава и структуры активов инвестиционных фондов, в соответствии с требованиями регулятора. Правила поддержания временной, количественной и видовой структуры активов. Особенности учета факторов риска для производных финансовых инструментов, включаемых в состав активов инвестиционных фондов. 10 Особенности состава и структуры активов для открытых, интервальных и закрытых инвестиционных фондов. Группировка активов и обязательств инвестиционных фондов на отдельные блоки для проведения независимой и инициативой оценки. Особенности оценки котируемых и некотируемых ценных бумаг, объектов недвижимости, долей и акций венчурных компаний, дебиторской задолженности, прав требований к третьим лицам, вытекающих из кредитных договоров и договоров займа, а также обязательств, покрываемых за счет имущества инвестиционных фондов. Методика и порядок оценки стоимости чистых активов инвестиционных фондов. Порядок подготовки (составления) справки о стоимости чистых активов и пояснительной записки к ней. Сроки предоставления отчетности о стоимости чистых активов в ФСФР. Порядок расчета среднегодовой стоимости чистых активов и величины резервов, необходимых для выплаты вознаграждения специализированным организациям, включая управляющую компанию. Налогообложение и организация внутреннего учета операций с имуществом инвестиционных фондов. Организация мониторинга акционеров, пайщиков и операций с активами фондов, в целях противодействия легализации преступных доходов и проведению сомнительных сделок с ценными бумагами. Тема 5. Негосударственные пенсионные фонды на рынке коллективных инвестиций и организация управления их активами. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Основы деятельности и организационно-правовая форма существования НПФ. Функции НПФ по негосударственному пенсионному обеспечению. Инвестиционная деятельность НПФ. Порядок аккумулирования и принципы размещения пенсионных резервов. Требования к составу и 11 структуре пенсионных резервов. Ограничения по инвестированию пенсионных резервов в активы, предусмотренные законодательством. Особенности взаимодействия НПФ с управляющими компаниями и специализированными депозитариями по хранению, учету прав и размещению активов, покрываемых пенсионными резервами. Роль НПФ в инвестировании средств, предназначенных для финансирования накопительной части трудовой пенсии. Организация управления пенсионными накоплениями. Порядок взаимодействия Пенсионного фонда РФ, НПФ, специализированного депозитария и управляющих компаний в процессе формирования, передачи и инвестирования средств пенсионных накоплений в разрешенные активы. Тема 6. Страховые компании на рынке коллективных инвестиций и организация управления их страховыми резервами. Страховые требования к организации. страховой Понятие, компании. функции и лицензионные Инвестиционная деятельность страховой компании. Правила формирования и размещения страховых резервов и собственных средств. Состав и структура активов, в которые размещаются страховые резервы и собственные средства страховщика. Особенности взаимодействия управляющих компаний со страховыми организациями в процессе размещения страховых резервов и собственных средств. Тема 7. Общие фонды банковского управления как форма коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг. Понятие и организация общих фондов банковского управления (ОФБУ). Лицензионные требования и ограничения на деятельность. Особенности существующих противоречий между Центральным Банком России и ФСФР в регулировании деятельности ОФБУ. Общее и отличие 12 ОФБУ от паевых инвестиционных фондов. Отличие инвестиционного пая от сертификата долевого участия. Организация доверительного управления имуществом ОФБУ. Понятие инвестиционной декларации и порядок ее разработки. Роль кредитной организации как доверительного управляющего и костадианта по хранению и учету прав на имущество, принадлежащего владельцам – клиентам ОФБУ. Тема 8. Международная практика деятельности институциональных инвесторов. Взаимные, трастовые и иные фонды коллективных инвестиций как институциональные инвесторы; их правовой статус, порядок организации и инвестирования средств: международный аспект. Особенности инвестиционной деятельности страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов по аккумулированию размещению пенсионных и страховых резервов за рубежом. Часть 2 – Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами № п/п 1 2 3 Наименование обеспечиваем ых дисциплин Управление портфелем финансовых активов Оценка финансовых активов Институты финансовых №№ тем данной дисциплины, необходимых для изучения обеспечиваемых дисциплин 1 2 3 4 5 6 7 8 * * * * * * * * * 13 * * * и 4 рынков Зарубежные финансовые рынки * Часть 3 – Раздел и (или) темы дисциплины и виды занятий (учебно-тематический план) № Наименование п/ раздела и темы п дисциплины 1 2 3 4 5 Понятие институциональных инвесторов и организационноправовые условия их функционирования на финансовом рынке Понятие, функции классификация инвестиционных фондов Организация и деятельность управляющих компаний, их взаимодействие со специализированными организациями по управлению активами институциональных инвесторов Состав, структура и особенности оценки активов и обязательств инвестиционных фондов НПФ на рынке коллективных инвестиций и организация управления их Трудоемкость в часах Аудиторная работа Всего часов Общая лекции ПЗ/СЗ СР Обща я 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 14 6 7 8 активами Страховые компании на рынке коллективных инвестиций и организация управления их страховыми резервами Общие фонды банковского управления как форма коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг Международная практика деятельности институциональных инвесторов Итого 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 9 3 1 2 6 72 24 8 16 48 6. Практические и семинарские занятия №П\ Тематика практических занятий (семинаров). П Технологии проведения 1 Понятие институциональных инвесторов и организационно-правовые условия их функционирования на финансовом рынке. 1.Общая характеристика рынка услуг, предоставляемых институциональными инвесторами 2.Классификация институциональных инвесторов 3. Лицензионные и иные требования к деятельности институциональных инвесторов Обсуждение статей и нормативных документов по проблематике вопросов, вынесенных на семинар. 15 Трудоем. В часах 2 2 Понятие, функции и классификация инвестиционных фондов. 2 1.Акционерные и паевые инвестиционные фонды: порядок формирования и прекращения деятельности 2.Ресурсные и активные операции инвестиционных фондов 3.Инвестиционный пай: определение стоимости, порядок обмена, приобретения и погашения Дискуссия о сущности инвестиционных фондах и их роли в развитии институтов коллективного инвестирования. 3 Организация и деятельность управляющих компаний, их взаимодействие со специализированными организациями по управлению активами институциональных инвесторов. 2 1.Роль и функции управляющих компаний 2.Специализированные организации и особенности их взаимодействия с управляющими компаниями 3.Состав рисков инвестиционной деятельности и особенности их страхования Презентация докладов и их обсуждение по тематике семинара. 4 Состав, структура и особенности оценки активов и обязательств инвестиционных фондов. 1.Состав и структура активов акционерных и паевых инвестиционных фондов (открытых, интервальных и закрытых) 2.Особенности оценки имущества и 16 2 обязательств, составляющих активы инвестиционных фондов 3.Особенности налогообложения и организации внутреннего учета операций с имуществом фондов Презентация портфелей инвестиционных фондов, их анализ и обсуждение. 5 НПФ на рынке коллективных инвестиций и организация управления их активами. 2 1.Роль и функции НПФ в системе коллективного инвестирования 2.Особенности инвестиционной деятельности НПФ 3.Порядок взаимодействия НПФ с управляющей компанией, специализированным депозитарием и ПФР Выступления и доклады студентов по результатам домашнего творческого задания, дискуссия. 6 Страховые компании на рынке коллективных инвестиций и организация управления их страховыми резервами. 1.Страховые организации как институты коллективного инвестирования 2.Особенности формирования и размещения страховых резервов 3.Роль и функции управляющих компаний при размещении страховых резервов Работа с тестами и решение задач по теме семинара. 17 2 7 ОФБУ как форма коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг. 2 1.Проблемы правового статуса ОФБУ 2.Отличия ОФБУ от ПИФов 3.Особенности доверительного управления имуществом Презентация студентами примеров конкретных фондов с анализом и рекомендациями по инвестированию. 8 Международная практика деятельности институциональных инвесторов. 2 1.Общая характеристика институтов коллективного инвестирования, действующих в США, Германии, Великобритании и др. Дискуссия по материалам докладов, выносимых к теме семинара. Итого 16 7. Самостоятельная работа № № темы п/п дисцип ТрудоемФорма самостоятельной работы часах лины 1 1 2 2 кость в Работа с учебной, научной и справочной литературой. Работа с базами данных. Подготовка библиографии по тематики институциональных инвесторов за текущий год. Работа с учебной, научной и справочной литературой. Работа с базами данных национальной Лиги Управляющих (интернет-ресурсы). Анализ рынка коллективных инвестиций. 18 6 6 3 4 3 4 5 5 6 6 7 8 7 8 Работа с учебной, научной и справочной литературой. По результатам анализа рынка коллективных инвестиций подготовка презентации портфеля инвестиционного фонда. Подготовка домашнего творческого задания Работа с методической литературой. Использование Интернет-ресурсов и справочной литературы. Работа со специализированными компьютерными программами. Изучение методической, нормативной и справочной литературы. Работа с тестами. Решение задач. Работа с учебной и справочной литературой. Изучение нормативноправовых актов. Работа с тестами. Решение задач. Работа с методической, нормативносправочной литературой . Работа с базами данных. Подготовка презентации конкретного фонда. Изучение учебной, научной и справочной литературы. Подготовка презентации доклада. Подготовка к контрольной работе. ИТОГО 6 6 6 6 6 6 48 8 Контрольные вопросы и система оценивания Тематика докладов 1. Понятие, классификация и роль институциональных инвесторов на финансовом рынке. 2. Российский рынок коллективных инвестиций: состояние, проблемы, перспективы развития. 3. Ключевые проблемы развития акционерных и паевых инвестиционных фондов. 19 4. Роль и функции управляющих компаний на рынке коллективных инвестиций. 5. Роль и функции специализированных организаций в управлении активами институциональных инвесторов. 6. Методы оценки и управления активами инвестиционных фондов. 7. Роль и функции НПФ на рынке коллективных инвестиций. 8. Организация управления пенсионными резервами и накоплениями на финансовом рынке. 9. Роль и функции страховых организаций на финансовом рынке. 10.Организация управления страховыми резервами на финансовом рынке. 11. Особенности организации управления активами в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах. 12 Особенности организации управления активами в акционерных инвестиционных фондах. 13 Особенности организации управления активами в закрытых паевых инвестиционных фондах. 14. Роль и функции общих фондов банковского управления на финансовом рынке. 15. Организация управления активами в общих фондах банковского управления. 16. Международный опыт функционирования институциональных инвесторов на финансовых рынках. 20 Перечень контрольных вопросов к зачету 1.Общая характеристика институтов коллективного инвестирования. 2.Экономико-правовые условия функционирования институциональных инвесторов на финансовых рынках. 3.Организационная схема управления активами акционерных и паевых инвестиционных фондов: состав участников, виды и содержание заключаемых договоров, лицензионные требования к участникам, система счетов учета и движения имущества фондов. 4.Общая характеристика акционерных инвестиционных фондов: порядок создания, лицензионные требования, особенности активных и пассивных операций. 5. Общая характеристика паевых инвестиционных фондов: понятие и классификация, порядок формирования; 6. Содержание договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, срок действия договора для разной категории фондов. 7. Имущество инвесторов, передаваемое в паевой инвестиционный фонд. Порядок обособления имущества. Понятие и назначение инвестиционного пая. 8. Понятие и содержание правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом. 9. Порядок выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев. 10. Специализированные организационно-правовые депозитарии, формы регистраторы деятельности, и агенты: лицензионные требования, функции в управлении активами инвестиционных фондов. 11. Управляющая компания инвестиционных фондов: понятие, функции, организационно-правовые формы существования, требования и ограничения на инвестиционную деятельность. 21 лицензионные 12. Общие требования к формированию состава и структуры активов инвестиционных фондов. 13. Особенности управления активами открытых и интервальных инвестиционных фондов. 14. Особенности управления активами закрытых инвестиционных фондов (на примере фондов недвижимости, хедж-фондов или венчурных). 15. Инвестиционные фонды, предназначенные для квалифицированных инвесторов: состав и структура активов фонда, особенности операций с имуществом фондов, состав и особые права участников. 16 Виды и сроки отчетности управляющей компании, направляемой в ФСФР. 17. Требования к собственному капиталу управляющей компании и порядок его расчета. Существующие способы преодоления дисбалансов в величине собственного капитала. 18. Порядок формирования страховых резервов, принципы и требования к их размещению. 19. Деятельность страховой организации на рынке коллективных инвестиций. 20. Деятельность НПФ на рынке коллективных инвестиций. 21. Особенности управления активами страховых организаций и НПФ. 22. Организация управления средствами пенсионных накоплений граждан. Роль Пенсионного Фонда РФ, НПФ и управляющих компаний в этом процессе. 23. Порядок и методы определения стоимости чистых активов акционерных и паевых инвестиционных фондов. Расчет стоимости инвестиционного пая ПИФ и акции АИФ. 24. Определение среднегодовой стоимости чистых активов в открытых, интервальных и закрытых инвестиционных фондах. Порядок расчета 22 резервов для выплаты вознаграждения специализированным организациям. 25. Общие фонды банковского управления (ОФБУ) на рынке ценных бумаг: понятие, функции, состав участников, лицензионные требования Центрального Банка РФ и ФСФР. 26. Состав и структура инвестиционной декларации ОФБУ, порядок ее разработки. 27. Зарубежный опыт функционирования институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг. Общая характеристика инвестиционной деятельности взаимных, трастовых и иных фондов коллективного инвестирования. Уровень требований и критерии оценок Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и консультирования студентов, по результатам выполнения самостоятельных работ. Основными формами текущего контроля знаний являются: - участие в дискуссии по проблемным темам в рамках практических и семинарских занятий; - обсуждение законодательных, правовых и нормативных актов; - решение контрольной работы, выполнение домашнего творческого задания. Промежуточная аттестация проводится в форме зачета. Оценка знаний студентов осуществляется в баллах с учетом: - оценки за работу в семестре; - оценки итоговых знаний в ходе зачета. Ориентировочное распределение максимальных баллов по видам работы: № п/п Вид отчетности Баллы 1 Работа в семестре 20 2 Зачет 80 23 Итого: 3 100 Оценка знаний по 100-бальной шкале проводится в соответствии с нормативными документами вуза. 9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины Нормативно-правовые акты 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Гл. 53. 2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 06.12. 2007г., №39-ФЗ. 3. Федеральный Закон «Об Инвестиционных фондах» от 29.11. 2001г., №156ФЗ. 4. Федеральный Закон «Об Инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 18.07.. 2009г., № 182-ФЗ. 5. Федеральный Закон «О Негосударственных пенсионных фондах» от 23.07.2008г.,№ 160-ФЗ. 6. Положение «Об утверждении порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами». Утв. приказом ФСФР от 03. 04. 2007г. № 07-37. 7. Положение «О составе и структуре активов акционерных и паевых инвестиционных фондов». Утв. Приказом ФСФР от 20.05.2008г. №08-19. 8. Положение «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных и паевых инвестиционных фондов». Утв. Приказом ФСФР от15.06.2005г.№05-21. 9. Постановление «О Типовых правилах доверительного управления открытыми, интервальными и закрытыми паевыми инвестиционными фондами». Утв. Постановлениями Правительства РФ от 25.07.2002г. № 564.; от 27.08. 2002г. № 633; от 18. 09. 2002г. № 684. 24 10.Постановление депозитария « Положение акционерного о деятельности специализированного инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда». Утв. Приказом ФСФР от 09.10.2002г.№ 40. 11.Положение «О порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Утв. Приказом ФСФР от 23.10.2008г. №08-41. 12. Положение « доверительным О снижении управлением (ограничении) активами рисков, связанных инвестиционных с фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих». Утв. Приказом ФСФР от 10.11 2009г. № 09-45. 13.Положение «Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда». Утв. Приказом ФСФР от 22.10. 2003г. № 03-41. 14.Положение «О лицензировании деятельности инвестиционных фондов». Утв. Постановлением Правительства РФ от 14.07.№ 432. 15.Приказ « Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов». Утв. Приказом ФСФР от 24.04. 2007г. № 07-50. 16.Постановление «Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением». Утв. Постановлением Правительства РФ от 01.02. 2007г. №63 17.Приказ «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов». Утв. Приказом МФ Р.Ф. от 13.07. 2009г. № 130н. 25 18.Постановление «О мерах по организации управления средствами пенсионных накоплений». Утв. Постановлением Правительства Р.Ф. от 31.12. 2005г. № 859. 19.Инструкция № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации». Утв. Приказом ЦБР от 02.07. 1997г. № 02-287. Рекомендуемая литература А) основная: 1. Страхование. Учебник для вузов / Под ред. Л.А. Орланюк-Малицкой, С.Ю. Яновой – М.:Юрайт, 2010, 2012. 2. Сребник Б.В., Вилкова Т.Б.Финансовые рынки: Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Учебное пособие. – М.:ИнфраМ,2012. 3. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие. – М.: Вита-Пресс, 2009.\ 4. Базовый курс по рынку ценных бумаг (Гл 11): Учебное пособие /Под ред.Л.В. Пилюгиной. – М.: ИПЦ-Маска, 2009. 5. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг: Научное издание. – М.: НТО им академика С.И. Вавилова.,2008. 6. Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2008. Б) дополнительная: 1. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России: Учебное пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 26 2. Капитан М.Е.,. Барановский Д.С. Паевые фонды: Современный подход к управлению деньгами: Научное издание. - М.: Питер, 2007. 3. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды: Научное издание. – М.:Анкил, Инфра-М, 2005. 4. Оценка бизнеса. Учебник для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и Статистика, 2005. 5. Каширин А.С., Семенов А.С. Венчурное инвестирование в России: Научное издание. – М.: Вершина, 2008. 6. Ребельский Н.М. Проблемы управления активами закрытых паевых инвестиционных фондов особо рисковых венчурных инвестиций: Статья в журнале. – М.: Ценные бумаги № 1, 2008. 7. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии: Учебник. – СПБ.: Питер, 2002. Интернет – Источники: 1. http:// www.rbk,ru/ 2. http://www,investfunds,ru./ 3. http://nlu,ru/ 4. http//pifinfo,ru/ 5. http://invest-pif,ru/static/classifikaciya pifov 6. www,investor,ru/ 27
