Суздальцев Игорь Николаевич, Альфа

Суздальцев Игорь Николаевич, Альфа-Банк, г. Москва
Методология расчета Индекса глобальных финансовых центров (Global Financial
Centres Index, GFCI)
3 июня 2010 года Президент России Дмитрий Медведев провел в Центральном
банке РФ совещание по вопросам развития финансового рынка, на котором обсуждались
перспективы формирования в стране международного финансового центра. Глава
государства отметил, что работу в этом направлении «… начинать нужно с детального
анализа условий, которые прямо влияют на выбор заинтересованных в центре
иностранных инвесторов и других участников финансового рынка». 1
Наиболее интересной методологией подобного анализа является Индекс
глобальных финансовых центров (Global Financial Centres Index, GFCI), который с марта
2007 года публикуется по заказу Лондонского Сити.
Основной идеей данного индекса является оценка и ранжирование
конкурентоспособности 75 мировых финансовых центров на основе существующих
индексов в сочетании с регулярными опросами руководителей крупнейших компаний
мира. В марте 2010 года был опубликован уже седьмой отчет о глобальных финансовых
центрах (далее – «Индекс 7»).2
Для расчета Индекса глобальных финансовых центров применяется модель
факторной
оценки.
При
этом
сначала
производится
расчет
факторов
конкурентоспособности глобальных финансовых центров на основе оценки
инструментальных факторов, а на основе оценки факторов конкурентоспособности
глобальных финансовых центров происходит расчет их рейтингов и расстановка в перечне
согласно этим рейтингам.
Таким образом, индекс GFCI ранжирует города на основе их привлекательности
для профессиональных финансистов. Данная статистическая модель составляется на
основе двух основных источников данных: во-первых, на основе конкретных индексов,
измеряющих конкурентные позиции финансовых центров (в Индексе 7 были
использованы 64 внешних индекса, на основе которых были определены 14 факторов
конкурентоспособности городов), и, во-вторых, ответы профессиональных финансистов
на регулярные опросы с просьбой оценить города, в которых они ведут бизнес (в Индексе
7 были использованы оценки 32 174 финансовых центров, полученные от 1 690
бизнесменов).
Авторы методологии сгруппировали 64 инструментальных фактора в пять больших
групп: Люди, Деловой климат, Доступность рынков, Инфраструктура, Общая
конкурентоспособность. В данной работе автор обобщил основную информацию об этих
факторах для удобства использования специалистами в области международных
финансов.
Инструментальные факторы – Люди:
Инструментальный
фактор
Источник
Интеллектуальный
капитал
Price
Waterhouse
Coopers
Специалисты World Bank
1
2
Страница
www.worldbank.org/education
http://news.kremlin.ru/transcripts/7956
Global Financial Centres 7. – City of London: London, 2010. – 38 pages.
в сфере
социальных
наук, бизнесе
и юриспруденции
Уровень
высшего
образования
World Bank
www.worldbank.org/education
Индекс
ограничений
в выдаче виз
Henley &
Partners
www.henleyglobal.com/citizenship/visa-restrictions/
Индекс
возможностей развития
человека
UN
Development
Programme
http://hdr.undp.org
Оценка
качества
жизни
Mercer HR
www.mercerhr.com
Индекс
личной
безопасности
Mercer HR
www.mercerhr.com
Оценка числа
жертв
UN Office
международ- of Drugs
ной
and Crime
преступности
http://rechten.uvt.nl/icvs/news.htm#The_2009_ICVS
Жизненные
ценности
Price
Waterhouse
Coopers
Туристические объекты
мирового
уровня
Euromonitor
www.euromonitor.org
Archive
Число
объектов
исторического наследия
World
Economic
Forum
www.weforum.org/en/initiatives/gcp/TravelandTourismReport
Sperling’s
BestPlaces
www.bestplaces.net
Количество
дней
выпадения
осадков в
году
Инструментальные факторы – Деловой климат.
Инструментальный фактор
Деловой климат
Источник
EIU
Страница интернет
www.economist.com/markets/rankings
Индекс легкости ведения
The World
www.doingbusiness.org/economyrankings
бизнеса
Bank
Рейтинг операционного
риска
EIU
<SPAN< td>
Индекс местонахождения
глобальных услуг
AT Kearney
www.atkearney.com
Индекс прозрачности
Milken Institute www.milkeninstitute.org/publications
Индекс восприятия
коррупции
Transparency
International
www.transparency.org/publications
Индекс сравнения цен
UBS
www.ubs.com
Ставки налогов на бизнес
Price
Waterhouse
Cooper
Price
Эффективные ставки налогов
Waterhouse
на работников
Cooper
<SPAN< td>
Ставка подоходного налога
OECD
www.oecd.org
Общий объем собираемых
налогов (в % к ВВП)
OECD
http://oberon.sourceoecd.org
Информация о договорах об
устранении двойного
налогообложения
OECD
www.oecd.org
Индекс экономической
свободы
Heritage
Foundation
www.heritage.org/index/countries.cfm
Экономическая свобода мира
Fraser Institute
www.freetheworld.com/release.html
Оценка странового риска в
банковской индустрии
Standard &
Poor
www2.standardandpoors.com
Индекс политического риска
Exclusive
Analysis Ltd
www.exclusive-analysis.com/
Инструментальные факторы – Доступность рынков
Инструментальный фактор
Индекс
доступности
капитала
Источник
Страница
Milken
Institute
www.milkeninstitute.org/research
Центры бизнеса
Master Card
Master Card
www.mastercard.com/us/company/en/wcoc/index.html
Индекс
возможностей
доступа
SRI
International
www.sri.com/news/releases
Секьюритизация
International
Financial
Services
London
www.ifsl.org.uk
Капитализация
фондовых бирж
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Оборот рынка
акций
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Объем рынка
акций
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Уровни широкого
фондового
индекса
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Оборот рынка
облигаций
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Объем рынка
облигаций
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Объем рынка
фондовых
фьючерсов
World
Federation of
Stock
Exchanges
www.world-exchanges.org
Чистая
внутренняя
позиция банков
Bank for
International
Settlements
www.bis.org/statistics/bankstats.htm
Внутренняя
позиция
Центральных
банков (в % к
ВВП)
Bank for
International
Settlements
www.bis.org/statistics/bankstats.htm
Глобальные
кредитные
рэнкинги
Institutional
Investor
Magazine
www.iimagazinerankings.com/rankingsRankCCMaGlo
bal09/globalRanking.asp
Инструментальный фактор - Инфраструктура
Инструментальный
Источник
фактор
Страница
Стоимость
содержания офиса
CBRE
www.cbre.com/EN/Research/Global+Reports/
Офисные площади
в различных
Cushman
&
www.cushwake.com/cwglobal
странах
Wakefield
Число объектов
недвижимости
Jones
Lang
LaSalle
www.joneslanglasalle.co.uk
Индекс
прозрачности в
сфере
недвижимости
Jones
Lang
LaSalle
www.joneslanglasalle.co.uk
Рэнкинг
компьютеризации
EIU
www.economist.com/markets/rankings
Активы в сфере
транспорта и
инфраструктуры
Price
Waterhous
e Coopers
Городская
инфраструктура
Mercer
HR
www.mercer.com/qualityofliving
Качество
аэропортов
Skytraxx
www.airlinequality.com/AirportRanking/rankingintro.htm
Качество сети
наземного
транспорта
World
Economic
Forum
www.weforum.org/en/initiatives/gcp/TravelandTourismR
eport
Качество дорог
World
Economic
Forum
www.weforum.org/en/initiatives/gcp/TravelandTourismR
eport
Инструментальные факторы – Общая конкурентоспособность
Инструментальный
Источник Website
фактор
Табло всемирной
IMD
www.imd.ch/research
конкурентоспособности
World
Индекс глобальной
Economic
конкурентоспособности
Forum
www.weforum.org
Глобальная
уверенность в бизнесе
Grant
Thornton
www.grantthorntonibos.com
Приток прямых
иностранных
инвестиций
UNCTAD
www.unctad.org
Самые инновационные
страны мира
EIU
www.economist.com/markets/rankings/displaystory.
cfm?story_id=13562333
Глобальный индекс
интеллектуальной
собственности
Taylor
Wessing
www.taylorwessing.com/ipindex
Индекс розничных цен
Economist
www.economist.com/markets/indicators
Оценка стоимости
жизни
Mercer
HR
www.mercerhr.com
Индекс городских
брендов
Anholt
www.simonanholt.com
Индекс глобальных
городов
AT
Kearney
www.foreignpolicy.com/story/cms.php?story_id=45
09
Число международных
ярмарок и выставок
World
Economic
Forum
www.weforum.org/en/initiatives/gcp/TravelandTouri
smReport
Плотность населения
города
City
Mayors
Statistics
www.citymayors.com/statistics/largest-citiesdensity-125.html
Эти 64 инструментальных фактора позволяют определить 14 факторов
конкурентоспособности городов. В порядке их важности данные факторы можно
расположить следующим образом:
Факторы конкурентоспособности
Наличие квалифицированного
персонала
Место
Деятельность регуляторов
2
Доступ к международным финансовым
рынкам
3
Наличие бизнес-инфраструктуры
4
Доступ к потребителям
5
Честное и объективное отношение к
бизнесу
6
Реагирования правительства на запросы
7
Режим корпоративного
налогообложения
8
Операционные затраты
9
Доступность поставщиков
профессиональных услуг
10
Качество жизни
11
Культура и язык
12
Качество/доступность коммерческой
недвижимости
13
Режим налога на доходы физических
лиц
14
1
Вот на основе этих 14 факторов и происходит рейтингование и расстановка
городов в перечне глобальных финансовых центров мира. Согласно Индексу 7 Москва
находится на 68 месте в мире с рейтингом 516 баллов, а Санкт Петербург – на 70 месте с
рейтингом 501 балл. Очевидно, что в условиях создания международного финансового
центра в России данное положение дел никого не устраивает и необходимо принимать
экстренные меры по поднятию привлекательности Москвы и Санкт Петербурга в глазах
профессиональных финансистов.
Справедливости ради нужно отметить, что часть этих мер уже вошла в
«Концепцию создания международного финансового центра в Российской Федерации»,
которая была одобрена Правительством РФ 5 февраля 2009 года.3
Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации. М.: Министерство
экономического развития Российской Федерации, 2009. – 138 стр.
3