Утверждено - Альфа Брокер Капитал

Приложение №19 к Регламенту
оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг
Обществом с ограниченной ответственностью «Альфа Брокер Капитал»
(в ред Приказа № 20 от 14.09.2012г.)
РЕГЛАМЕНТ
по управлению рисками совершения
маржинальных сделок профессиональным
участником рынка ценных бумаг ООО «АБК»
(утв. Протоколом общего собрания Участников № 79 от «24» сентября 2012г.
Общества с ограниченной ответственностью «Альфа Брокер Капитал»)
1.
Общие положения
1.1. Настоящий Регламент по управлению рисками совершения маржинальных сделок
профессиональным участником рынка ценных бумаг ООО «АБК» (далее – Регламент по
рискам) разработан в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»
22 апреля 1996 года № 39-ФЗ (в действующей редакции) далее (Федеральный закон),
Приказом ФСФР России от 7 марта 2006 г. N 06-23/пз-н «О внесении изменений в приказ
ФСФР России от 27.10.2005 № 05-53/пз-н "Об утверждении порядка совершения
маржинальных сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг,
осуществляющими брокерскую деятельность, для определенной категории клиентов",
Приказом от 9 октября 2007 г. N 07-102/пз-н (в редакции Приказов ФСФР РФ от
13.11.2008 N 08-52/пз-н, от 23.12.2008 N 08-59/пз-н, от 10.11.2009 N 09-45/пз-н, от
26.01.2010 N 10-3/пз-н, от 26.08.2010 N 10-59/пз-н, от 28.12.2010 N 10-78/пз-н, с изм.,
внесенными Приказом ФСФР РФ от 15.07.2010 N 10-46/пз-н), Приказом ФСФР России от
27 октября 2005 г. N 05-53/пз-н «Об утверждении порядка совершения маржинальных
сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими
брокерскую деятельность для определенной категории клиентов» ((в ред. Приказов ФСФР
РФ от 07.03.2006 N 06-23/пз-н, от 09.10.2007 N 07-102/пз-н) и Приказом ФСФР России от
7 марта 2006 г. N 06-24/пз-н «Об утверждении правил осуществления брокерской
деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных
средств и/или ценных бумаг, (маржинальных сделок) (в ред. Приказов ФСФР РФ от
09.10.2007 N 07-102/пз-н, от 09.04.2009 N 09-13/пз-н).
1.2. В целях настоящего Регламент используются следующие термины и определения:
Брокер или Компания - Общество с ограниченной ответственностью «Альфа
Брокер Капитал», зарегистрировано ИФНС России по Заельцовскому району г.
Новосибирска «25» апреля 2005 г., ОГРН 1055402028098.
Брокер в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг осуществляет свою
деятельность на территории РФ на основании лицензий, выданных ФСФР России:
- Лицензия на осуществление брокерской деятельности №054-12205-100000 от
14.05.2009 г.;
- Лицензия на осуществление дилерской деятельности №054-12210-010000 от
14.05.2009 г.;
- Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами
№054-12215-001000 от 14.05.2009 г.
- Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и
опционные сделки в биржевой торговле №1295 от 16.12.2008г.
Внутренние документы Организации – правила, процедуры и иные документы
Организации, устанавливающие требования к осуществлению ею профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг.
Законодательство Российской Федерации – законодательство Российской
Федерации о ценных бумагах, защите прав и законных интересов инвесторов на рынке
ценных бумаг, о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных
преступным путем, и финансированию терроризма, нормативные правовые акты ФСФР,
иные нормативные правовые акты Российской Федерации.
Клиент – любое юридическое или физическое лицо, являющееся Клиентом на
оказание брокерских услуг Компании и присоединившееся к соответствующему
Регламенту оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг Обществом с
ограниченной ответственностью «Альфа Брокер Капитал».
Маржинальные сделки - брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные
средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при
условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным
Федеральным законом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или
ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.
Маржин-колл — уведомление о внесении средств на счет, направляемое Клиенту
при достижении по его счету «уровня маржи для направления требования».
Необеспеченная сделка - сделка купли-продажи ценных бумаг (за исключением
срочных сделок, заключенных на фондовой бирже), удовлетворяющая одновременно
следующим условиям:
 совершаемая на торгах организатора торговли;
 в момент заключения сделки суммы денежных средств, учитываемой по счету
внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, либо количества
ценных бумаг, учитываемого по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по
ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам с учетом прав требования и
обязательств по уплате денежных средств и поставке ценных бумаг по ранее
заключенным сделкам, исполнение обязательств по которым должно быть
завершено не позднее окончания текущего рабочего дня и/или совершенных на
торгах организатора торговли (в том числе когда в соответствии с правилами
проведения торгов заключение сделок на основании заявок осуществляется с
клиринговой организацией) на условиях клиринга с полным обеспечением, за
вычетом денежных средств/ценных бумаг, указанных в пункте 11.1 Приказа ФСФР
России от 7 марта 2006 г. N 06-24/пз-н., недостаточно для исполнения обязательств
по такой сделке. .
Ограничительный уровень маржи - значение уровня маржи, выше которого
поручения Клиента исполняются при условии, что их исполнение не приведет к
снижению уровня маржи ниже ограничительного уровня.
Скидка – процентная величина, используемая в расчете Величины обеспечения и
соответствующая установленной Сбербанком России, для уменьшения стоимости
приемлемых активов.
Совершение Брокером маржинальных сделок - реализация Брокером ценных
бумаг, составляющих обеспечение обязательств Клиента, а также покупка ценных бумаг
за счет денежных средств Клиента, составляющих обеспечение обязательств Клиента, с
целью обращения Брокером взыскания на денежные средства и/или ценные бумаги,
выступающие обеспечением обязательств Клиента, в случаях, предусмотренных
законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, допускается исключительно
на фондовой бирже и/или через иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг,
имеющих соответствующую лицензию федерального органа исполнительной власти по
рынку ценных бумаг.
Список ценных бумаг, которые Брокер может принимать в качестве
обеспечения обязательств по сделкам с неполным покрытием, совершенным в
интересах Клиента – исчерпывающий перечень ценных бумаг, принимаемых ООО
«АБК» в качестве обеспечения обязательств по предоставленным Клиенту займам и
необеспеченным сделкам, совершенным в интересах Клиента. Список указанных ценных
бумаг (далее Список) формируется и изменяется ООО «АБК» самостоятельно в
соответствии с требованиями действующего законодательства РФ. Информация о
текущем списке публикуется ООО «АБК» на www-странице по адресу: www.abcbroker.ru
Справки о данном списке также предоставляются сотрудниками ООО «АБК» по
телефонам. Уведомление об изменении Списка, указанного в настоящем Регламенте и о
последствиях такого изменения для Клиента направляется Брокером Клиенту по
электронной почте, указанной в анкете Клиента, либо путем размещения уведомления на
сайте Брокерв,
ФСФР – Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг
(Федеральная служба по финансовым рынкам России);
Уровень маржи для направления требования - значение уровня маржи, при
котором клиенту направляется специальное сообщение о необходимости внесения
денежных средств и/или приемлемых ценных бумаг в обеспечение обязательств по
заключенным необеспеченным сделкам.
Таблица №1
Уровни маржи для Клиентов ООО «АБК»
Кредитование
1:1
Кредитование
1:3
Ограничительный уровень маржи
50%
25%
Уровень маржи для направления требования
35%
20%
Уровень маржи, при которой часть позиций клиента,
будет принудительно закрыта до «уровня направления
требования»
25%
15%
Действия брокера
Алгоритм расчета уровня маржи
Уровень маржи (%) = ((стоимость ценных бумаг, в т. ч. купленных на заемные деньги
+ сумма денежных средств) - задолженность перед брокером) / (стоимость ценных
бумаг, в т. ч. купленных на заемные деньги + сумма денежных средств) * 100
1.3. Приказом ФСФР России от 27 октября 2005 г. N 05-53/пз-н «Об утверждении
порядка совершения маржинальных сделок профессиональными участниками рынка
ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определенной категории
клиентов» (в ред. Приказов ФСФР РФ от 07.03.2006 N 06-23/пз-н, от 09.10.2007 N 07102/пз-н) установлен Порядок совершения маржинальных сделок, а также критерии, на
основании которых брокер вправе при совершении маржинальных сделок и сделок куплипродажи ценных бумаг (за исключением срочных сделок, заключенных на фондовой
бирже), совершаемых на торгах организатора торговли (в том числе когда в соответствии
с правилами проведения торгов заключение сделок на основании заявок осуществляется с
клиринговой организацией) на условиях клиринга с полным обеспечением и/или на
условиях исполнения обязательств по сделке в день ее заключения, в случае, если в
момент заключения сделок суммы денежных средств либо количества ценных бумаг
клиента в соответствии с требованиями, установленными федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных бумаг, недостаточно для исполнения
обязательств по заключенным сделкам (далее - необеспеченные сделки), отнести клиента
к определенной категории клиентов (далее - клиент с повышенным уровнем риска), а
также требования к совершению брокером маржинальных и необеспеченных сделок на
основании поручений клиентов с повышенным уровнем риска.
1.4. При совершении брокером по поручению Клиентов маржинальных и
необеспеченных сделок Брокер вправе отнести Клиента к категории клиентов с
повышенным уровнем риска.
1.5.
Должностным лицом, в обязанности которого входит контроль за
возникающими при совершении маржинальных и/или необеспеченных сделок рисками и
обеспечение информационного взаимодействия со всеми клиентами, в интересах которых
совершаются маржинальные и/или необеспеченные сделки является риск-менеджер,
действующий на основании Приказа директора Компании
и в соответствии с
должностной инструкцией.
2. Правила отнесения/исключения клиентов к категории клиентов с
повышенным уровнем риска
2.1. Брокер вправе отнести клиента к категории клиентов с повышенным уровнем
риска при соблюдении одновременно следующих условий:

договор об оказании брокерских услуг, заключенный между Брокером и
Клиентом, предусматривает совершение Брокером в интересах этого Клиента
маржинальных сделок,
 до момента отнесения Брокером Клиента к категории клиентов с
повышенным уровнем риска клиент должен пользоваться брокерскими
услугами на рынке ценных бумаг в течение не менее 6 месяцев,
непосредственно предшествующих дате принятия Брокером решения об
отнесении клиента к категории клиентов с повышенным уровнем риска
(причем подтверждающими документами могут служить: договор о
брокерском обслуживании, отчеты, предоставленные клиенту брокером или
выписка из Реестра для клиентов с повышенным уровнем риска);
 в течение 3 месяцев, непосредственно предшествующих дате принятия
Брокером решения об отнесении Клиента к категории клиентов с
повышенным уровнем риска, в интересах этого Клиента совершались
маржинальные и/или необеспеченные сделки;
 сумма денежных средств Клиента, учитываемых по счету внутреннего учета
расчетов с клиентом по денежным средствам, и рыночной стоимости ценных
бумаг Клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом
по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам не менее 600 000
рублей,
 сумма собственных средств Брокера, рассчитанная в соответствии с
методикой расчета собственных средств, утвержденной федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных бумаг (для некредитных
организаций), должна составлять не менее 100 000 000 рублей.
2.2.
Брокер вправе в договоре с Клиентом установить дополнительные условия,
при соблюдении которых он вправе отнести Клиента к категории клиентов с повышенным
уровнем риска.
2.3.
Брокер ведет реестр клиентов с повышенным уровнем риска (далее Реестр), в который вносить информацию об отнесении/исключения клиентов к категории
клиентов с повышенным уровнем риска.
2.4.
В Реестре содержится следующая информация о клиенте с повышенным
уровнем риска:
фамилия, имя, отчество для физического лица или полное наименование для
юридического лица;
код клиента, присвоенный брокером;
номер и дата договора на брокерское обслуживание;
дата внесения записи о клиенте с повышенным уровнем риска в Реестр;
дата исключения клиента с повышенным уровнем риска из Реестра;
причина исключения клиента с повышенным уровнем риска из Реестра;
дата повторного включения клиента с повышенным уровнем риска в Реестр;
причина повторного включения клиента с повышенным уровнем риска в Реестр.
2.5.
Брокер вправе установить для клиентов с повышенным уровнем риска иные,
чем предусмотрено настоящим Регламентом, ограничения, но в пределах следующих
ограничений:
 ограничительный уровень маржи не менее 25%;
 величину скидки не менее 15%;
 уровень маржи для направления требования не менее 20%.
2.6.
Клиент считается отнесенным Брокером к категории клиентов с
повышенным уровнем риска с момента внесения Брокером записи о его включении в
Реестр.
2.7.
Брокер вправе исключить Клиента из категории клиентов с повышенным
уровнем риска по следующим основаниям
 по требованию самого Клиента, поданному в письменном виде;
 в случаях, предусмотренных договором о брокерском обслуживании
(Регламентом об оказании брокерских услуг на рынке ценных бумаг),
заключенным между клиентом с повышенным уровнем риска и Брокером.
2.8.
В случае если сумма денежных средств Клиента, учитываемых по счету
внутреннего учета расчетов с Клиентом по денежным средствам, и рыночной стоимости
ценных бумаг Клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с Клиентом по
ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, становится менее 600 000 рублей,
Брокер не вправе:
заключать сделку, а также совершать операцию с денежными средствами и/или
ценными бумагами, приводящую к изменению остатка по счету внутреннего учета
денежных средств и/или ценных бумаг клиента, и/или по счету внутреннего учета
расчетов с клиентом по денежным средствам и/или ценных бумаг, приводящую к
уменьшению уровня маржи ниже 50%, а также приводящую к уменьшению уровня
маржи, в случае, если уровень маржи ниже 50%, если более высокий ограничительный
уровень маржи не предусмотрен в договоре с клиентом, за исключением расчетов по
ранее заключенным сделкам.
2.9.
Брокер обязан исключить Клиента из категории клиентов с повышенным
уровнем риска со следующего рабочего дня, следующего за днем, когда он в соответствии
с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах произвел реализацию
принадлежащих Клиенту ценных бумаг, составляющих обеспечение, или покупку ценных
бумаг за счет денежных средств Клиента, составляющих обеспечение, в количестве,
достаточном для погашения части займа, без соответствующего поручения со стороны
Клиента, и не вправе применять к такому клиенту уровни маржи и размер скидки,
предусмотренные настоящим Регламентом.
2.10.
Клиент считается исключенным Брокером из категории клиентов с
повышенным уровнем риска с момента внесения Брокером записи о его исключении из
Реестра.
3. Порядок действий Брокера в отношении Клиента, достигнувшего уровня
маржи для принудительного закрытия позиций.
3.1. В случае, если уровень маржи Клиента достигает уровня принудительного
закрытия позиций, риск-менеджер Брокера обязан:
 по электронной почте направить клиенту «Margin call» с требованием закрыть
часть позиций до уровня направления требования, установленного
действующим законодательством РФ.
 Если в течение 30 минут клиент не реагирует на «Margin call», необходимо
связаться с клиентом по телефону.
 В случае если Клиент недоступен для звонка или отказывается закрывать
позицию, Брокер обязан закрыть часть позиций до уровня направления
требования.
Информация о сделке, совершенной Брокером, по счету Клиента, в отношении которого
был совершен «Margin call», подлежит обязательному занесению в Реестр. Рискменеджер обязан письменно уведомить Заместителя директора по внутреннему контролю
о случившемся не позднее чем на следующий рабочий день после совершения «Margin
call».
4.Декларация о рисках, при совершении маржинальных сделок
4.1.
Маржинальная торговля связана с повышенным риском. Для ограничения
риска Брокер устанавливает так называемые нормативные уровни маржи и рассчитывает
для Клиента текущий уровень маржи. Клиент должен следить за этими показателями.
4.2.
Цель настоящего Раздела – предупредить Клиента о возможных убытках,
связанных с заключением подобного рода сделок, а также дать Клиенту общее, но
возможно более полное представление о рисках, возникающих у Клиентов в связи с
заключением сделок с неполным покрытием.
Совершая сделки с неполным покрытием, Клиент несет те же риски, что и при обычной
торговле на фондовом рынке, часть которых описана в Приложении № 5 к Регламенту
оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг ООО «АБК», но при этом у Клиента
возникают некоторые следующие дополнительные виды рисков.
4.3.
Совершая на рынке ценных бумаг сделки с неполным покрытием, Клиент
несет ценовой риск как по активам, приобретенным на собственные средства, так и по
активам, являющимся обеспечением обязательств Клиента перед ООО «АБК». Таким
образом, величина активов, подвергающихся риску неблагоприятного изменения цены,
больше, нежели при обычной торговле. Соответственно и убытки могут наступить в
больших размерах, по сравнению с торговлей только с использованием собственных
средств клиентов.
4.4.
Совершая на рынке ценных бумаг сделки с неполным покрытием, Клиент
несет дополнительные риски при изменении цен на ценные бумаги. Клиент обязуется
погасить все обязательства, возникшие по необеспеченным сделкам, при этом рыночная
стоимость ценных бумаг при совершении необеспеченной сделки в течении дня может
существенно измениться. Совершая необеспеченную сделку, Клиент осознает все риски
связанные с изменением цены на ценные бумаги и обязуется погасить возникшие
обязательства вне зависимости от изменения рыночной конъюнктуры.
4.5.
Дополнительным фактором, влияющим на увеличение степени риска,
связанного с совершением сделок с неполным покрытием, являются требования по
поддержанию необходимого уровня текущей маржи, отражающей достаточность
обеспечения обязательств Клиента перед ООО «АБК». В том случае, если значение
текущего уровня маржи будет уменьшаться, ООО «АБК» потребует от Клиента
совершения определенных действий с целью доведения уровня маржи до требуемой
величины. В свою очередь, это может повлечь необходимость реализации части активов
Клиента вне зависимости от состояния рыночных цен и последующих убытков от такой
продажи.
Все вышесказанное не имеет целью заставить Клиента отказаться от совершения сделок с
неполным покрытием, а лишь призвано помочь Клиенту понять риски этого вида сделок,
определить их приемлемость, оценить свои финансовые цели и возможности и
ответственно подойти к решению вопроса о выборе инвестиционной стратегии Клиента
Основные процедуры управления рисками
Управление рисками в целях настоящей Инструкции включает следующие
элементы:
 выявление (идентификацию) рисков;
 оценка рисков;
 реагирование на риски.
4.6.
Выявлением риска признается процесс обнаружения,
описания и
документирования риска.
Оценкой риска признается процесс определения вероятности и последствий риска.
Оценка риска предполагает рассмотрение количественных составляющих.
В качестве количественных показателей последствий риска используются
следующие показатели:
 Размер убытков в денежном эквиваленте при реализации риска.
 Размер убытков в денежном эквиваленте при реализации идентичных рисков за
определенный период.
 Процентное снижение стоимости активов или финансовых результатов.
Реагированием на риски признаются действия, предпринимаемые для уменьшения
вероятности и (или) последствий, связанных с риском:
 Сохранение (принятие) риска – признание риска приемлемым и сознательное
принятие бремени потерь от риска без каких-либо дополнительных действий.
 Признание риска оправданным и резервирование средств на возможные расходы по
устранению последствий реализации риска.
 Предотвращение (избежание) риска – признание риска недопустимым и отказ от
вовлечения в ситуацию риска.
 Перенос риска – признание риска оправданным при условии разделения с другой
стороной бремени потерь от риска.
 Смягчение риска – признание риска оправданным при условии внедрения
дополнительных мер, в том числе:
 Сокращение времени нахождения в зоне риска.
 Сознательное уменьшение объемов профессиональной деятельности, влияющих на
риск.
 Дублирование операций и ресурсов.
 Изолирование источников и факторов риска.
 Разукрупнение и распределение рисков.
СОГЛАСОВАНО
Директор ООО «АБК»
_________________________/Крайняк Р.А.
Заместитель директора по внутреннему контролю и риск-менеджменту
________________________/Исотикова В.В.
С НАСТОЯЩЕЙ ИНСТРУКЦИЕЙ ОЗНАКОМЛЕН:
Должность_________________________________ Ф.И.О. Дата «___»__________ 20__г.
Должность_________________________________ Ф.И.О. Дата «___»__________ 20__г.
Должность__________________________________ Ф.И.О. Дата «___»__________ 20__г.
Должность__________________________________ Ф.И.О. Дата «___»__________ 20__г.