Дивидендная политика корпорации

Федеральное государственное образовательное бюджетное
учреждение высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
(Финансовый университет)
Кафедра «Корпоративные финансы»
Слепнева Т.А.
ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА КОРПОРАЦИИ
Рабочая программа дисциплины
Для направления 080100.62 «Экономика»
профиль «Финансы и кредит»
(программа подготовки бакалавров)
Москва 2014
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
(Финансовый университет)
Кафедра «Корпоративные финансы»
УТВЕРЖДАЮ
Первый проректор по учебной и
методической работе
______________Н.М. Розина
«___»________________ 2014 г.
Слепнева Т.А.
ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА КОРПОРАЦИИ
Рабочая программа дисциплины
Для направления 080100.62 «Экономика»
профиль «Финансы и кредит»
(программа подготовки бакалавров)
Рекомендовано Ученым советом финансово-экономического факультета
и заочного факультета экономики,
протокол № __ от ____________ 2014 г.
Одобрено Департаментом «Корпоративные финансы»,
протокол № __ от ____________ 2014 г.
Одобрено кафедрой «Корпоративные финансы»,
протокол № 12 от 24 февраля 2014 г.
Москва 2014
1
УДК 658.155.2(073)
ББК 65.292.34я73
С 47
Рецензенты: доц. М.Н. Гермогентова, доц. Л.А. Сетченкова, доц. М.С.
Шальнева
Слепнева Т.А. Дивидендная политика корпорации. Рабочая программа
дисциплины для студентов, обучающихся по направлению
080100.62 «Экономика» профиль «Финансы и кредит» (программа
подготовки бакалавров). — М.: ФГОБУ ВПО «Финансовый
университет при Правительстве Российской федерации», кафедра
«Корпоративные финансы», 2014 г. — 19 с.
Дисциплина «Дивидендная политика корпорации» является дисциплиной по
выбору вариативной части образовательной программы для подготовки бакалавров по
направлению «Экономика» профиль «Финансы и кредит». В рабочей учебной
программе излагается структура и содержательная часть дисциплины, приводится
учебно-тематический план его изучения, а также планы семинарских и практических
занятий, указаны основная и дополнительная литература, возможные формы
самостоятельной работы студентов.
Учебное издание
Слепнева Татьяна Александровна
ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА КОРПОРАЦИИ
Рабочая программа дисциплины
Компьютерный набор: Т.А.Слепнева
Формат 60х90/16. Гарнитура Times New Roman
Усл.п.л. 2,5. Изд. № 39.2-2012. Тираж 26 экз.
Заказ № _________
Отпечатано в Финансовом университете
© Т.А.Слепнева, 2014
 Финансовый университет, 2014
2
СОДЕРЖАНИЕ
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ ................................................................. 4
МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП .............................................. 4
ТРЕБОВАНИЯ К РЕЗУЛЬТАТАМ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ .............. 5
ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ ............................. 7
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ ..................................................................... 7
Текст рабочей программы ................................................................................. 7
Новое в профессиональной области.................................................................. 9
Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с
обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами ........................................ 10
Разделы и темы дисциплины, виды учебных занятий (учебнотематический план) ......................................................................................... 10
Самостоятельная работа ................................................................................... 11
Контрольные вопросы и система оценивания................................................ 12
Система оценивания.......................................................................................... 13
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ДИСЦИПЛИНЫ ................................................................................................ 15
3
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
Цель дисциплины:
– формирование у студентов системы знаний, аналитических и
практических навыков формирования и реализации дивидендной политики
публичных компаний.
Задачи дисциплины:
– освоить
теоретические
основы
формирования
и
реализации
дивидендной политики корпораций;
– освоить существующие подходы к формированию и реализации
дивидендной политики корпорации;
– овладеть методологическими основами формирования дивидендной
политики публичных компаний;
– сформировать представление о взаимосвязи дивидендной политики,
политики финансового обеспечения и финансирования деятельности
корпорации;
– освоить современный инструментарий реализации дивидендной
политики корпораций.
МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП
Дисциплина
«Дивидендная
политика
корпорации»
является
дисциплиной по выбору вариативной части профессионального цикла
основной образовательной программы ООП направления «Экономика»
профиль «Финансы и кредит» (программа подготовки бакалавров); вводит
студентов в область формирования дивидендной политики корпораций,
механизма распределения чистой прибыли в целях увеличения рыночной
капитализации.
Дисциплина «Дивидендная политика корпорации» базируется на
знаниях, полученных студентами ранее при изучении дисциплин, в
частности, «Финансы коммерческих организаций», «Корпоративные
4
финансы», «Корпоративные финансы в условиях неопределенности»,
«Финансовые
рынки»,
«Финансовые
стратегии
фирмы»,
«Оценка
стоимости бизнеса». Знания, полученные студентами при изучении
дисциплины, будут использоваться при прохождении производственной
практики, написании выпускных квалификационных работ, а также в
процессе решения круга
задач профессиональной деятельности в
дальнейшем.
ТРЕБОВАНИЯ К РЕЗУЛЬТАТАМ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Совместно с другими дисциплинами профессионального цикла ООП
учебная дисциплина «Дивидендная политика корпорации» обеспечивает
формирование следующих профессиональных компетенций
бакалавра
экономики:
№
Код
п/п
1. ПК-1
2.
ПК-5
3.
ПК-6
4.
ПК-9
Компетенции
способен собрать и проанализировать
исходные данные, необходимые для
расчета экономических и социальноэкономических
показателей,
характеризующих
деятельность
хозяйствующих субъектов
способен выбрать инструментальные
средства
для
обработки
экономических данных в соответствии
с
поставленной
задачей,
проанализировать результаты расчетов
и обосновать полученные выводы
способен
на
основе
описания
экономических процессов и явлений
строить стандартные теоретические и
эконометрические
модели,
анализировать
и
содержательно
интерпретировать
полученные
результаты
способен, используя отечественные и
зарубежные источники информации,
собрать
необходимые
данные
проанализировать их и подготовить
информационный
обзор
и/или
5
Формы и методы
обучения
работа с методической
литературой,
электронными
и
интернет-ресурсами,
решение
ситуационных
задач
работа с методической
литературой,
решение
ситуационных задач
работа
с
учебной,
методической
литературой,
электронными
и
интернет-ресурсами,
решение
ситуационных
задач
работа с методической
литературой,
электронными
и
интернет-ресурсами,
решение
ситуационных
аналитический отчет
задач
Освоение содержания учебной дисциплины «Дивидендная политика
корпорации» студенту позволит:
Знать:
–содержание, типы, критерии отличия дивидендной политики
корпорации;
–источники, формы и методики дивидендных выплат;
– основные
факторы,
определяющие
дивидендную
политику
корпорации;
–воздействие дивидендной политики на политику финансового
обеспечения и финансирования корпорации;
–инструменты реализации дивидендной политики корпорации;
– специфику дивидендных выплат на развивающихся рынках;
уметь:
–применять современные модели для анализа дивидендной политики
корпорации;
–обосновывать
влияние
факторов
и
отдельных
решений
на
дивидендную политику корпорации;
–применять
приемы
обоснования
эффективной
дивидендной
политики для выбранной компании развивающегося рынка капитала;
–обосновывать выбор дивидендной политики, адекватной условиям
деятельности корпорации;
–определять тип дивидендной политики организации на различных
этапах ее деятельности;
владеть:
–методическими
приемами
формирования
эффективной
дивидендной политики корпорации;
–навыками применения современного инструментария реализации
дивидендной политики корпорации.
6
ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ
Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетные единицы.
Вид промежуточной аттестации — зачет.
Вид учебной работы
Часы
Общая трудоёмкость дисциплины
Аудиторные занятия
Лекции (Л)
Практические (семинарские) занятия
(ПЗ)
Самостоятельная работа
В семестре
В сессию
72
34
16
18
Семестры
8
38
38
-
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Текст рабочей программы
Тема 1. Содержание и основы формирования дивидендной
политики корпорации
Понятие дивиденда и дивидендной политики, их значение в
экономике и корпоративных финансах. Формирование дивидендной
политики в рамках финансовой стратегии.
Основные задачи дивидендной политики корпорации. Реинвестиции
и дивиденд. Формы финансовых взаимодействий компании и ее
собственников. Стратегии влияния на стоимость компании, связанные с
дивидендной политикой.
Теории дивидендов и дивидендной политики, их содержание: теория
Модильяни–Миллера; теория существенности дивидендной политики
(М. Гордон
и
Дж. Линтнер);
теория
налоговой
дифференциации
(Р. Литценбергер и К. Рамасвами); сигнальная теория дивидендов; теория
соответствия дивидендной политики составу акционеров.
7
Эмпирические доказательства возможности использования теорий
дивидендов при принятии финансовых решений.
Тема 2. Управленческий подход к формированию дивидендной
политики корпорации
Факторы, определяющие дивидендную политику: экзогенные и
эндогенные, объективные и субъективные.
Нормативно-правовое и информационно-методическое обеспечение
формирования и реализации дивидендной политики корпорации. Порядок
формирования дивидендной политики: этапы, алгоритм, процедуры.
Типы
дивидендных
политик
корпораций
(консервативная,
умеренная, агрессивная): содержание, критерии отличия. Методики
дивидендных выплат соответствующие типу дивидендной политики:
выплаты
дивидендов
по
остаточному
принципу,
фиксированных
дивидендных выплат, постоянного процентного распределения прибыли,
выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов, постоянного
возрастания размера дивидендов.
Формы
и
процедуры
выплаты
дивидендов.
Инструменты
дивидендной политики.
Налогообложение дивидендов и доходов от капитализации прибыли.
Критерии эффективности дивидендной политики корпорации и
показатели ее оценки.
Тема 3. Воздействие дивидендной политики на политику
финансового обеспечения и финансирования корпорации
Чистая
прибыль
корпорации:
формирование
и
направления
распределения и использования. Норма распределения чистой прибыли и
темпы роста корпорации.
Дивидендная
политика
и
норма
распределения
прибыли.
Определение размера дивидендов в моделировании внутренних и
8
устойчивых темпов роста корпорации. Норма распределения чистой
прибыли и ее величина при различных методиках дивидендных выплатах.
Рентабельность собственного капитала и ее влияние на дивидендную
политику.
Моделирование
структуры
капитала
и
определение
оптимальной нормы распределения прибыли на дивиденды.
Взаимосвязь рыночной стоимости корпорации
и дивидендов:
сигнальные эффекты.
Формирование
финансовых
ограничений
для
принятия
инвестиционных решений на основе концепции стоимости капитала,
коэффициента дивидендного выхода. Финансовый риск и его взаимосвязь
с изменением курса акций и выплатой дивидендов. Конвертация
корпоративных ценных бумаг: влияние на курс акций и размер ожидаемых
дивидендов.
Тема 4. Особенности формирования и реализации дивидендной
политики российских публичных компаний
Специфика дивидендных выплат на развивающихся рынках: влияние
концентрации собственности и слабой институциональной защиты
миноритариев.
Особенности
регулирования
порядка
выплаты
дивидендов
российскими компаниями. Норма распределения прибыли и коэффициент
капитализации компаний ведущих отраслей экономики.
Современная российская практика выплаты дивидендов.
Новое в профессиональной области
Дисциплина имеет своей целью формирование у студентов системы
теоретических
знаний,
аналитических
и
практических
навыков
формирования и реализации дивидендной политики корпорации, а также
приобретение практических умений выполнения финансовой работы.
9
Дисциплина
дивидендной
объясняет
политики
логику
корпорации,
и
принципы
принятия
формирования
стратегических
и
тактических финансовых решений. В результате изучения дисциплины
формируются понимание специфики разработки финансовой
политики
корпорации, навыки обоснования выбора методов и приемов реализации
дивидендных решений.
Дисциплина
имеет
прикладную
направленность,
позволяет
применять полученные знания при решении повседневных практических
задач в области корпоративных финансов.
Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с
обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами
№ Наименование
п/п обеспечиваемых
(последующих) дисциплин
1.
2.
Производственная практика
Выпускная
квалификационная работа
№№
разделов
(тем)
данной
дисциплины,
необходимых
для
изучения
обеспечиваемых
(последующих) дисциплин
1
2
3
4
*
*
*
*
*
*
*
*
Разделы и темы дисциплины, виды учебных занятий (учебнотематический план)
№
п/п
Наименование
раздела (темы)
дисциплины
1
1.
2
Содержание
и
основы
формирования
дивидендной
политики
корпорации
Управленческий
подход
к
2.
Трудоёмкость в часах
Всего
Аудиторная работа
Внеаудиторная
Часов
(самостоятельная)
работа
Общая Лекции Семинары,
Общая
практические
занятия
3
14
4
8
5
4
6
4
7
6
16
8
4
4
8
10
3.
4.
формированию
дивидендной
политики
корпорации
Воздействие
дивидендной
политики
на
политику
финансового
обеспечения
и
финансирования
корпорации
Особенности
формирования и
реализации
дивидендной
политики
российских
публичных
компаний
Итого: в семестр
В сессию
Всего
20
12
6
6
8
22
6
2
4
16
72
72
34
16
18
38
Самостоятельная работа
№ темы
дисциплины
1
2
Формы внеаудиторной самостоятельной Трудоёмкость в
работы
часах
Работа с учебной и научной литературой
6
Поиск информации в Интернете по заданной
теме
Подбор и изучение публикаций по
исследуемой
проблеме
в
специализированной
периодической
литературе
Самоподготовка
с
использованием
контрольных вопросов
Работа с учебной и научной литературой
8
Подбор и изучение публикаций по
исследуемой
проблеме
в
специализированной
периодической
литературе
Самоподготовка
с
использованием
контрольных вопросов
11
Работа с учебной и научной литературой
Поиск информации в Интернете по заданной
теме
Самоподготовка
с
использованием
контрольных вопросов
Решение задач
Работа с учебной и научной литературой
Поиск информации в Интернете по заданной
теме
Самоподготовка
с
использованием
контрольных вопросов
3
4
8
16
ИТОГО
38
Контрольные вопросы и система оценивания
Перечень контрольных вопросов для подготовки к зачету
1. Дивидендная политика корпорации: понятие, цели, задачи.
2. Теоретические основы формирования дивидендной политики
3. Центральный
вопрос
теорий дивидендной политики.
обосновываются основные теории дивидендной политики.
4. Сущность информационного содержания
дивидендов публичной компанией.
решения
о
Чем
выплате
5. Теории дивидендной политики.
6. Типы дивидендной политики корпораций и их характеристика.
7. Критерии отличия основных типов дивидендной политики корпораций
8. Сущность и виды дивидендной политики организации, возможности ее
выбора.
9. Дивидендная
политика
и
политика
финансирования
предпринимательской деятельности, их взаимосвязь и противоречия.
10. Дивидендная политика
регулирование
публичной
компании
и
ее
правовое
11. Факторы, определяющие дивидендную политику корпорации.
12. Влияние дивидендной политики на финансовые взаимоотношения с
ключевыми стейкхолдерами корпорации.
13. Основные финансовые
дивидендной политикой.
риски
14.Виды дивидендных выплат.
12
корпорации,
определяемые
ее
15.Процедура выплаты дивидендов в соответствие с российскими
нормативными актами.
16.Методики начисления дивидендов.
17.Современные формы дивидендных выплат.
18.Дивидендная политика и рыночная стоимость корпорации.
19. Воздействие
корпорации.
дивидендной
политики
на
рыночную
стоимость
20.Критерии эффективной дивидендной политики корпорации.
21.Расчет коэффициентов внутреннего и устойчивого роста.
22. Преимущества и недостатки выкупа собственных акций корпорацией.
23. Финансовые последствия дробления, консолидации и выкупа акций.
24. Особенности регулирования порядка
российских публичных компаниях
выплаты
дивидендов
в
25. Специфика дивидендных выплат на развивающихся рынках капитала.
Система оценивания
Контроль формируемых компетенций включает в себя:
 текущий контроль;
 промежуточную аттестацию.
Основными формами текущего контроля знаний являются:
 ведение учета посещаемости лекций, практических и семинарских
занятий;
 оценка качества подготовки и работы на практических и семинарских
занятиях;
 обсуждение вынесенных в планах семинарских занятий вопросов тем;
 самостоятельное решение задач;
 подготовка и презентация аналитических обзоров.
При непосещении лекций, практических и семинарских занятий,
неподготовленности к практическим и семинарским занятиям ставится
балл «0».
13
Промежуточная аттестация проводится в форме зачета.
Оценка складывается как сумма нескольких компонентов и включает
в себя:
 качество подготовки и работы на практических и семинарских занятиях
в течение учебного периода;
 результаты текущего контроля посещаемости студентами лекций,
практических и семинарских занятий в течение учебного периода;
 результаты зачета.
Распределение максимальных баллов по видам работы:
№ п/п
Вид отчетности
Баллы
1.
Работа в семестре
40
2.
Зачет
60
3.
Итого:
100
О данной системе оценки знаний преподаватель информирует
студентов на первом занятии. На последнем занятии студентам сообщается
количество баллов, которое они получают по итогам работы в модуле.
Студенты могут увеличить количество баллов по итогам работы в
семестре за счет отработки пропущенных занятий или пересдачи
полученных
неудовлетворительных
оценок
на
семинарских
и
практических занятиях. При этом отработки и пересдачи проводятся в дни
проведения преподавателем консультаций в соответствии с графиком,
утвержденным на кафедре, но не позднее двух консультаций с момента
пропуска занятий или получения неудовлетворительной оценки. В случае
болезни студента эти сроки могут быть продлены.
Шкала оценок по итогам изучения дисциплины
– максимальная оценка 100 баллов:
50 – 100 баллов — «зачтено»
49 и менее баллов — «незачтено».
14
Требования к результатам освоения дисциплины
Хорошее
знание
программного
материала,
грамотное, логичное и по существу его изложение.
Допустимы несущественные неточности в ответе на
вопросы, рассуждения носят правильный характер,
практические примеры приведены.
Правильное применение теоретических положений
при решении практических вопросов,
задач и
тестовых заданий.
Незнание
значительной
части
программного
материала, неумение сформулировать правильные
ответы на вопросы экзаменационного билета.
Невыполнение практических заданий, либо наличие
в решении принципиальных ошибок, оказывающих
существенное влияние на выводы, неверно
решенные тестовые задания.
Рейтинговая
оценка/Оценка
50-100/Зачтено
0-49/
Незачтено
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Законодательные и нормативные акты.
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч. I, II.
3. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г.,
№ 208-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г., № 39ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
5. Приказ Минэкономики РФ от 01 октября 1997 г. № 118 «Методические
рекомендации по разработке финансовой политики предприятия».
6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния
организаций. Утверждено приказом Федеральной службы по
финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г., № 16.
Рекомендуемая литература
Основная литература.
1. Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. /
Дж.К. Ван Хорн, Дж.М. Вахович .— 12-е изд. — М.: Вильямс, 2007.
15
2. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы,
показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.— 2-е
изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2013.
3. Корпоративные финансы: Руководство к изучению курса : учебное
пособие для студ. вузов, обуч. по напр. подготовки "Экономика" / Отв
ред. И.В. Ивашковская; ; ГУ ВШЭ .— 2-е изд. — М. : ГУ ВШЭ, 2008 .
4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич.—
3-е изд., испр. — М.: Национальное образование, 2012 [2013] .
5. Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник. — М.: ИНФРА-М,
2014.
6. Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов, обуч. по спец.
"Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / коллектив
авторов под ред. Е.И. Шохина .— 4-е изд., стер. — М.: КноРус, 2012 .
Дополнительная литература.
7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2-х
т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. —
СПб.: Экономическая школа, 1997.
8. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4е изд./ Ю. Бригхем, Дж.Хьюстон. Пер. с англ. — СПб: Питер, 2007.
9. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. / Ю. Бригхем,
М.Эрхардт. Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева - 10-е изд. —
СПб.: Питер, 2007.
10. Когдатенко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика:
учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
11. Коупленд Т. Стоимость компаний: Оценка и управление : Пер.с англ. /
Т.Коупленд, Т.Коллер, Д.Муррин .— 3-е изд. — М.: Олимп-Бизнес,
2008
12. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика
предприятия : учеб. пособие / О.Н.Лихачева, С.А.Щуров; Под ред.
И.Я.Лукасевича .— 2-е изд. — М. : Вузовский учебник, 2009
13. Росс С., Вестерфильд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов
/ С.Росс, Р.Вестерфильд, Б.Джордан - Пер. с англ. — М.: Лаборатория
Базовых знаний, 2000.
Периодические издания.
Газеты: «Экономика и жизнь», «Финансовая газета».
Журналы: «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Финансовый
директор».
16
Интернет-ресурсы.
1. Ассоциация
распространителей
финансово-экономической
информации http://www.bazis174.ru/finansy/associaciya-rasprostranitelejfinansovo-2/
2. Дело и сервис, издательская группа www.dis.ru
3. Информационный портал Bloomberg http://www.bloomberg.com/
4. Интернет-библиотека СМИ Public.Ru
5. Коммерсантъ, издательский дом www.kommersant.ru
6. Корпоративный менеджмент www.cfin.ru
7. Научная электронная библиотека www.elibrary.ru
8. Национальной ассоциации участников фондового рынка НАУФОР
http://www.naufor.ru
9. Теория и практика финансового и управленческого учета www.gaap.ru
Справочные системы данных.
10. Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК):
библиотека Финуниверситета
11.Справочная правовая система «КонсультантПлюс».
12.Справочная правовая система «Гарант».
17