Варианты экономической политики государства на модели IS-LM

Варианты экономической политики государства на модели IS-LM
Модель IS-LM — модель товарно-денежного равновесия, позволяющая
выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса.
Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента i и дохода
Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном
рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.
Теперь
проанализируем
влияние
различных
вариантов
макроэкономической политики на совокупный спрос, применяя графический
аппарат IS-LM, и рассмотрим, как каждое планируемое изменение в политике
воздействует на равновесный уровень Y. Кривые IS и LM могут изменять свое
положение под воздействием различных факторов (исключая i и Y). Так,
изменения потребления, государственных закупок, чистых налогов приводят к
сдвигам кривой IS. Изменения спроса на деньги, предложения денег сдвигают
кривую LM.
Наибольший интерес представляют сдвиги кривых, происходящие при
изменениях государственных закупок товаров и услуг, налогов и предложения
денег, ибо они являются объектами регулирования в фискальной и денежнокредитной политике.
Фискальная (бюджетно-налоговая) политика. Кривую IS рисуют для
определенной бюджетной политики, то есть кривая IS предполагает, что G и T
фиксированы. При изменении бюджетно-налоговой политики кривая IS
сдвигается. При стимулирующей фискальной политике и исходном уровне цен,
ставки процента и совокупный спрос увеличиваются, что ведет к сдвигу вправо
кривой IS. Распределение влияния этого увеличения спроса между ростом
объема выпуска и цен зависит от угла наклона кривых IS и LM.
1. Государственные закупки товаров и услуг. Рассмотрим сдвиг кривой
IS, вызванный ростом государственных закупок товаров и услуг. Предположим,
что первоначально общее равновесие на рынках товаров и денег достигалось в
точке E1 при процентной ставке i 1 и национальном доходе Y1 (рис.1).
Допустим экономическая ситуация в стране потребовала увеличения
государственных расходов. Они привели к увеличению совокупных расходов,
что обусловливает рост национального объема производства и национального
дохода (следует учитывать, что государственные расходы обладают эффектом
мультипликатора). Это приводит к сдвигу кривой IS 1 в положение IS 2 . Но
растущий национальный доход увеличивает совокупный спрос на деньги,
который начинает превышать предложение денег, что ведет к росту процентной
ставки до i 2 . На товарном рынке увеличение совокупных расходов побуждает
предпринимателей соответственно увеличивать объем инвестиций. Однако рост
процентной ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя
предпринимателей сокращать планируемый при процентной ставке i 1 прирост
инвестиций. В результате национальный доход увеличится до Y2 , а не до Y 3 . В
этом случае новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет
1
достигнуто в точке E 2 при значениях Y2 , i2 .
i
i2
i1
IS1
IS2
LM
E2
E
E1
Y1
E3
Y2 Y3
Y
Рис.1 Сдвиг кривой IS, вызванный ростом государственных закупок товаров
и услуг и эффект вытеснения
Когда государство в целях стимулирования совокупного спроса
увеличивает закупки товаров и услуг на G , то кривая IS сдвигается вправо
вверх. Происходит увеличение Y не на Y  Y3  Y1 , а на величину Y2  Y1 , т.е. в
меньшей степени, чем следовало ожидать: рост процентной ставки снижает
мультипликационный эффект государственных расходов. Рост процентной
ставки связан с эффектом вытеснения. Таким образом, модель IS-LM
показывает, что рост государственных расходов вызывает как увеличение
объема национального дохода с Y1 до Y2 , так и рост процентной ставки с i 1 до
i2 .
Рост государственных расходов приводит к росту совокупного спроса, но
на величину меньшую, чем это следует из простого мультипликатора Кейнса:
Y  Y3  Y1  kG  G , kG  1 /( 1  MPC )
Однако национальный доход увеличится до Y2 , а не до Y 3 .
Одно из следствий увеличения бюджетных расходов проявляется в росте
процентных ставок, приводящем к сокращению инвестиций и частного
потребления. Это влияние роста процентных ставок на потребление и
инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило
название эффекта вытеснения, т.е., прирост государственных расходов
частично вытесняет частные инвестиции. Поскольку увеличение госрасходов
профинансировано госзаймами на рынках денег и капитала, то спрос на деньги
увеличивается и, следовательно, процентная ставка растет. Эффект вытеснения
снижает эффективность экспансионистской (стимулирующей) фискальной
политики. Именно на него ссылаются монетаристы, утверждая, что фискальная
политика недостаточно действенна и приоритет в макроэкономическом
регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.
Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, и совокупный
спрос растет, несмотря на снижение частных расходов из-за увеличившихся
процентных ставок.
2
И наоборот, сокращение государственных закупок товаров и услуг на G
ведет к падению Y , при этом процентная ставка падает.
2. Налоги. Сокращение налогов оказывает такое же воздействие, как и
увеличение государственных расходов: кривая IS сдвигается вправо на
величину Y  kT  T , kT   MPC /( 1  MPC ) (рис. 2).
Процентная ставка растет из-за общего роста спроса, т.е. сокращение налогов
увеличивает совокупный спрос и, следовательно, сдвигает кривую IS вправо.
Увеличение налогов ведет к обратному результату: процентная ставка
падает  государство взимает дополнительные деньги не за счет займов, а
получает их с помощью налогов; одновременно спрос на рынке падает. Данная
ситуация характерна для России. Высокие налоги угнетают производство.
i
IS1
IS2
LM
i2
E2
E1
i1
Y1
Y2
Y
Рис.2 Сдвиг кривой IS, вызванный сокращением налогов
Совокупный спрос и налоги находятся в обратной зависимости:
сокращение налогов ведет к увеличению совокупного спроса, и наоборот.
Монетарная (денежно-кредитная) политика. Рассмотрим перемещение
кривой LM под влиянием изменения предложения денег.
1. Увеличение предложения денег. Предположим, что предложение
денег увеличилось и начало превышать спрос, что приведет к понижению
процентной ставки. Новое положение равновесия на денежном рынке будет
достигнуто при более низкой процентной ставке i2, что обусловит
соответствующий сдвиг кривой LM вправо, в положение LM2 (рис. 3).
i
IS
LM1
LM2
E1
i1
i2
E2
Y1
Y2
Y
Рис.3 Сдвиг кривой LM, вызванный увеличением предложения денег
3
Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо-вниз, в
результате процентная ставка падает с i 1 до i 2 , ВНП растет с Y1 до Y2 . Модель
IS-LM показывает, что рост М ведет к сдвигу вправо кривой LM.
Сдерживающая политика, наоборот, ведет к росту процентной ставки; кривая
LM перемещается влево-вверх, ВНП сокращается.
Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении денег влияют
на равновесный уровень ВНП (национального дохода).
Некоторые частные случаи анализа модели IS-LM. Три наиболее
известных случая анализа IS-LM модели оказали большое влияние на дебаты
по поводу основных концепций макроэкономики (рис. 4, 5, 6).
i
i
LM
i
IS1
IS2
LM
i2
i2
IS2
i1
IS1
i1
LM
i0
IS1
Y0
Рис.4 Спрос на деньги
нечувствителен к
изменениям процентной
ставки
Y1
IS2
Y2
Рис. 5 Ликвидная
ловушка
Y
Рис. 6 Инвестиционная
ловушка
В первом случае, показанном на рис. 4 LM вертикальна. В данном случае
спрос на деньги нечувствителен к изменениям процентной ставки, т.е. скорость
обращения денег постоянна. Тогда уравнение денежного спроса принимает вид:
M / P  L( Y ) . В этом случае, как видно на графике, фискальная экспансия не
влияет на совокупный спрос. Более того, сдвиг IS вправо ведет исключительно
к повышению процентной ставки, никак не влияя на спрос на производимую
продукцию, т.е. Y  Y0 . Иначе говоря, существует единственный уровень спроса
Y0 , при котором денежный рынок находится в равновесии.
Следует отметить, что фискальная экспансия в случае вертикальной LM
приводит к эффекту полного вытеснения – в противовес частичному, когда LM
имеет нормальный положительный наклон. В то время как величина
совокупного спроса остается неизменной, его структура основательно
меняется. Рост государственных расходов теперь равен суммарному
уменьшению частного потребления и инвестиций.
В модели IS-LM изменения в предложении денег влияют на уровень
равновесия национального дохода. Однако последователи Кейнса утверждали,
что это влияние иногда незначительно, например, при процентных ставках
близких к минимальным. В этих условиях спрос на деньги бесконечно
эластичен относительно ставки процента, т.е. равновесие на денежном рынке
4
достигается при единственном значении процентной ставки. Чрезвычайно
низкая процентная ставка приводит к тому, что население, банки не желают
приобретать облигации, предполагая, что альтернативная стоимость хранения
денег очень низка, а предпочитают накапливать деньги, каково бы ни было их
предложение. В этом случае кривая спроса на деньги параллельна оси абсцисс,
а значит кривая LM горизонтальна. Следовательно, в данном случае изменение
предложения денег не меняет реальный национальный доход. Такая ситуация
получила название ликвидной ловушки, что показано на рис. 5. На нее
ссылались ранние последователи Кейнса, когда доказывали неэффективность
денежно-кредитной политики. В таких случаях фискальная политика оказывает
большое влияние на совокупный спрос, а денежная политика не оказывает
никакого воздействия, т.к. процентная ставка фиксирована и не может
уменьшаться в результате денежной экспансии.
Третий случай возникает, когда потребление и спрос на инвестиции
неэластичны: это означает, что С и I нечувствительны по отношению к ставке
процента. В этом случае кривая IS вертикальна, поскольку она не зависит от
изменений ставки процента. Ситуация, когда инвестиции не реагируют на
изменения ставки процента называется инвестиционной ловушкой. На рис. 6
показано, что фискальная политика оказывает сильное влияние на совокупный
спрос, однако денежная политика в этом случае совсем не влияет на
совокупный спрос.
Следует отметить, что фискальная политика полностью срабатывает т.е.
эффект вытеснения отсутствует, и тогда, когда кривая IS вертикальна, и тогда,
когда кривая LM горизонтальна. Однако причины этого различны в каждом
случае. При наличии «ликвидной ловушки» ставка процента не изменяется, так
как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне.
Таким образом, фискальная экспансия не ведет к росту процентной ставки, и
эффект вытеснения не возникает. Напротив, когда кривая IS вертикальна,
процентные ставки растут, но частные расходы – потребление и инвестиции –
не уменьшаются в ответ на повышение ставки процента.
5