Приложение № 11 к Договору доверительного управления

Приложение № 11
к Договору доверительного управления ценными бумагами
СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ
1. Стратегия «Спекулятивная»
Получение абсолютного прироста капитала
за
счет
спекулятивных
операций
на
российском фондовом и срочном рынках.
Объекты инвестирования
Объектами
вложения
выступают
обыкновенные и привилегированные акции
российских эмитентов, а также облигации и
производные
финансовые
инструменты
российского
рынка,
обращаемые
на
организованном рынке. Возможно открытие
как однонаправленных, так и арбитражных
позиций, а также опционных стратегий.
Максимальная доля одного инструмента в
портфеле – не более 25%.
Инвестиционная стратегия заключается в
Инвестиционная стратегия
подборе
инструментов,
которые
по
результатам
технического анализа имеют
предпосылки к среднесрочному (от одной
недели) движению в
том
или ином
направлении (росту или падению), с условием,
чтобы потенциал предполагаемого движения
существенно
превышал
риск,
который
управляющий может принять на данную
позицию.
Инвестиционная философия базируется на
принципе снижения/отсутствия зависимости
доходности инвестируемого капитала от
динамики рынка путем активного управления
портфелем и риск-менеджмента, основанного
на строгом ограничении риска каждой
конкретной позиции в портфеле.
Рекомендуемый срок инвестиций
От одного года
Инвестиционная цель
2. Стратегия «Стабильная»
Получение
среднесрочного
прироста
капитала за счет инвестирования средств в
облигации российских компаний
Объекты инвестирования
Денежные средства: 0-15%. Корпоративные
облигации: 30-100%.
Предпочтение
отдается
эмитентам
с
наибольшими рейтингами
S&P или Fitch
(Moody`s).
Инвестиционная стратегия
Инвестиционная стратегия заключается в
инвестировании в недооцененные рублевые
облигации,
торгующиеся
на
российских
биржах.
Рекомендуемый срок инвестиций
От одного года
Инвестиционная цель
Инвестиционная цель
3. Стратегия «Рыночная»
Получение долгосрочного прироста капитала
1
за счет инвестирования средств в российский
рынок акций.
Объекты инвестирования
Объектами вложения выступают обыкновенные и
привилегированные акции российских эмитентов.
Максимальная доля одного инструмента в
портфеле – 20%;
С целью снижения влияния глобальных и
страновых рисков допускается периодическое
хеджирование позиций портфеля
инструментами срочного рынка. Стоимость
первоначального гарантийного обеспечения
при таком хеджировании не может превышать
30% от стоимости портфеля.
Инвестиционная стратегия основана на тайминге
Инвестиционная стратегия
фондового рынка. Портфель по умолчанию
инвестирован в акции российских эмитентов, что
обеспечивает сопоставимый с рыночным темп
прироста капитала в периоды роста рынка. Для
снижения риска падения стоимости активов на
долгосрочном горизонте инвестирования в
периоды падения рынка акций от 50% до 100%
портфеля выводятся в деньги или хеджируются
инструментами срочного рынка.
Мониторинг
рынка
осуществляется
на
непрерывной основе. Хеджирующие сделки
осуществляются
в
случае
идентификации
устойчивых нисходящих движений рынка.
Задача
стратегии:
обеспечение
долгосрочного прироста капитала с темпом,
превышающим темп роста основных индексов
российского рынка акций.
От одного года
Рекомендуемый срок инвестиций
4. Стратегия «Агрессивная»
Получение абсолютного прироста капитала за
Инвестиционная цель
счет операций на российском фондовом и
срочном рынках.
Объектами вложения выступают:
Объекты инвестирования
До 70% средств используется в качестве
гарантийного обеспечения под открываемые
позиции во фьючерсных контрактах на индекс
РТС и других ликвидных контрактах.
Обыкновенные и привилегированные акции – 0%
- 30%
Максимальная доля акций одного эмитента в
портфеле – не более 25%.
Стратегия реализуется путем совмещения
Инвестиционная стратегия
управления на срочном рынке и инвестирования
на рынке акций. Стратегия в части срочного
рынка основана на применении методов
технического анализа и следовании текущему
тренду. При этом определяющим является
наличие движения рынка в целом, вне
зависимости от его направления. Это значит,
что стратегия может приносить доход в
условиях как роста, так и падения фондового
рынка. Кроме этого используются
кратковременные периоды интенсивного роста
котировок отдельных акций и кратко- и
2
среднесрочные спекулятивные возможности,
связанные с M&A арбитражем и иными
инвестиционными событиями.
От двух лет
Рекомендуемый срок инвестиций
СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ,
существующие до «09» апреля 2012 года
Стратегия «Фундаментальная»
Получение долгосрочного прироста капитала
за счет инвестирования средств в акции
российских компаний.
Объекты инвестирования
Объектами
вложения
выступают
обыкновенные и привилегированные акции, а
также облигации российских эмитентов.
Максимальная доля одного инструмента в
портфеле –15%;
С целью снижения влияния глобальных и
страновых рисков допускается периодическое
хеджирование позиций портфеля
инструментами срочного рынка. Стоимость
первоначального гарантийного обеспечения
при таком хеджировании не может превышать
10% от стоимости портфеля
Инвестиционная стратегия заключается в
Инвестиционная стратегия
подборе
инструментов,
которые
по
результатам
фундаментального
анализа
имеют наибольшую разницу между текущей
рыночной ценой и их предполагаемой
справедливой стоимостью, а также компании с
наибольшими
прогнозируемыми
темпами
роста бизнеса.
Пересмотр
структуры
портфеля
осуществляется:
ежеквартально,
по
мере
выхода
отчетностей эмитентов;
- при достижении цены, при которой разница
между текущей ценой и предполагаемой
справедливой
стоимостью
становится
незначительной.
Инвестиционной философией выступает:
обеспечение прироста капитала путем поиска
недооцененных компаний и компаний с
большими темпами роста бизнеса.
От двух лет
Рекомендуемый срок инвестиций
Инвестиционная цель
3