МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ ОБЗОР РАЗВИТИЯ СТРАН СНГ Е. В. Тищенко

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ ОБЗОР РАЗВИТИЯ СТРАН СНГ
Е. В. Тищенко
ассистент кафедры экономической теории и финансов,
Института экономики, управления и права
Национального исследовательского
Иркутского государственного технического университета
По итогам прошедшего года главной движущей силой экономического
роста в мире по-прежнему были развивающиеся страны, ВВП которых
выросли в среднем примерно на 5.1%, в то время как рост экономик стран с
высоким уровнем дохода составил лишь 1.3%. В целом бизнес-индикаторы
мировой экономики указывают на улучшение ее состояния и рост в IV
квартале прошедшего года, после того как центральные банки ведущих стран
ослабили денежно-кредитную политику. Тем не менее, несмотря на
повсеместное принятие новых раундов количественного смягчения, в
мировой экономике не наблюдается значительного инфляционного давления.
При этом не отмечается равноценного роста в кредитной активности, что
поднимает вопросы об эффективности мер количественного смягчения. На
этом фоне цена на нефть Brent в среднем за 2012 год составила $112 за
баррель, превысив показатель 2011-го на 1% [1]. Для сравнения, рост цены
этого сорта нефти составлял 39% годом ранее.
Резкое замедление темпов роста цены основного экспортного товара
экономик СНГ сказалось на показателях ВВП этих стран. Общей чертой
развития экономической ситуации в регионе по итогам 2012-го было
ослабление инвестиционного спроса и замедление производства в
экспортоориентированных отраслях. Производство в сельском хозяйстве
также показало более низкие темпы роста под влиянием эффекта
исключительно высокого урожая позапрошлого года и засухи в странах –
производителях зерновых культур в 2012-м. Потребительский спрос и
ориентированные на его обслуживание отрасли, в частности, торговля и
платные услуги, остались двигателем роста практически во всех экономиках
СНГ. Увеличилась активность в строительстве. Финансовый сектор, который
в начале года показал удовлетворительные темпы роста кредитования,
замедлился во второй половине года под влиянием общего охлаждения
экономической активности. В случае России дополнительную роль в этом
процессе сыграли меры центрального банка, направленные на ограничение
роста кредитования. В результате общий ВВП стран СНГ вырос в реальном
выражении приблизительно на 3.4% в 2012 году, что заметно ниже 4.7%
роста в 2011-м. Рост ВВП экономик СНГ по оценкам составил около 3.5%
[1]. При этом ускорение темпов роста наблюдалось в Азербайджане,
Армении и Таджикистане. При этом, максимальное замедление
экономической динамики по сравнению с прошлым годом имело место в
более крупных экономиках региона (Россия, Казахстан, Беларусь и Украина),
имеющих более тесные экономические связи с европейскими странами.
Замедление роста цен на нефтепродукты неоднозначно сказалось на
внешнеторговых показателях стран региона. В некоторых экономиках
обесценение национальных валют привело к снижению спроса на
импортируемые товары и услуги, тем самым оставив внешнеторговое сальдо
практически без изменений. В экономиках с менее гибкими валютными
курсами замедление темпов роста экспортных цен привело к снижению
положительного сальдо внешнеторговых балансов и международных
резервов центральных банков. В дополнение, в странах – экспортерах
трудовых ресурсов наблюдалось небольшое замедление темпов роста
притока денежных переводов, что наряду с более низкими показателями
экспорта (Кыргызстан и Молдова) и значительно более высокими
показателями импорта в конечном итоге сказалось на ухудшении показателей
текущего счета.
Финансовый счет платежных балансов стран СНГ в первые девять
месяцев текущего года не испытал значительных изменений. Прямые
инвестиции оставались на прежних не очень высоких уровнях. Из экономик –
экспортеров нефти и газа наблюдался отток капитала, который размещался в
виде портфельных инвестиций (Казахстан) либо в виде прочих инвестиций.
Во всех странах, за исключением Беларуси и Украины, наблюдался приток
долгового капитала и соответствующий рост показателей внешней
задолженности. Так, внешний долг стран СНГ в целом за девять месяцев
вырос на 7.9%. Заимствования частного сектора внесли основной вклад в
рост внешнего долга Казахстана, России, Таджикистана, Кыргызстана,
Молдовы и Украины. Частный сектор стран региона нарастил валовой
внешний долг на 8%, а валовой государственный долг – на 6% [2].
Таким образом, динамика платежных балансов за 9 месяцев прошлого
года в регионе сформировала нетто-увеличение резервных активов
центральных банков на $21.8 млрд, что составляет около 1.2% ВВП региона.
Значительное увеличение резервов наблюдалось в Азербайджане (8.9%
ВВП) и Молдове (6.2% В ВП). В то же время в Армении, Беларуси и на
Украине наблюдалось сокращение резервов. В результате такой динамики
платежных балансов в течение года отмечалось укрепление реального
эффективного обменного курса (РЭОК) Азербайджана, Казахстана,
Молдовы, России и Украины, а РЭОК Армении, Беларуси и Кыргызстана,
наоборот, снизился.
На фоне более слабой экономической активности уменьшились
поступления в государственные бюджеты экспортеров нефти и газа, а
госрасходы во всех странах региона возросли по сравнению с прошлым
годом в связи с увеличением заработных плат государственных служащих,
социальных выплат и государственных инвестиций. В экономиках
импортеров нефтепродуктов, за исключением Кыргызстана, наоборот,
наблюдались улучшение администрирования налоговых поступлений и
умеренная консолидация расходов. В Беларуси государственный бюджет был
исполнен с профицитом, а на Украине на фоне слабой динамики роста
экономики имело место увеличение дефицита государственного бюджета.
На фоне замедляющихся показателей роста в реальном секторе и эффекта
высокой базы прошлого года для продовольственных товаров первая
половина года отличалась низкими темпами роста цен на потребительском
рынке. Низкая инфляция подтолкнула центральные банки Беларуси,
Казахстана, Кыргызстана и Таджикистана к дальнейшему ослаблению
денежно-кредитной политики, начатому в I квартале текущего года. Банк
России, напротив, сохранял неизменной процентную ставку в течение
первых восьми месяцев и повысил ее в сентябре 2012-го, столкнувшись с
ускорением инфляции после планового повышения регулируемых тарифов.
После снижения ставки рефинансирования Национальным банком Беларуси
с 45 до 32% в первой половине года темпы роста денежной массы ускорились
[3]. При этом рост цен в декабре 2012-го составил в годовом выражении
21.8%, что значительно ниже аналогичного показателя прошлого года
(108.7%). В целом по региону средневзвешенный показатель годовой
инфляции в декабре 2012-го составил 6.3%, снизившись с 7% в декабре 2011
года.
На фоне снижения инфляционных рисков в начале прошлого года
несколько оживилась кредитная активность банков некоторых стран СНГ.
Однако замедление второй половины года сказалось и на банковском
кредитовании. При этом в целом рост кредитования в годовом выражении
находился в пределах (10–22%) практически во всех экономиках, за
исключением Армении, Беларуси, и Таджикистана, где этот показатель в
сентябре прошлого года составил 32%, 49% и 30%, соответственно [4].
Причем определенное беспокойство вызывает рост кредитования в
иностранной валюте, а также общий рост объемов проблемных займов в
портфеле банков некоторых стран СНГ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Авдашева С. Международный антитраст: потребности, ограничения
и уроки для Таможенного союза / С.Авдашева, А.Шаститко //
Вопросы экономики. - 2012. - N 9. - С.110-125.
2. Байльдинов Е. Таможенный союз и единое экономическое
пространство: проблемы эффективности // Общество и экономика. 2012. - N 11. - С.95-110.
3. Винокуров Е. Постсоветский интеграционный прорыв /
Е.Винокуров, А.Либман // Россия в глобальной политике. - 2012. Т.10, N 2. - С.33-42.
4. Жуков В.И. Потенциал Евразийского Союза: политикосоциологическая компаративистика // Социол. исслед. - 2012. - N 7.
- С.17-23.