SWorld – 18-29 June 2013

SWorld – 18-29 June
2013
http://www.sworld.com.ua/index.php/ru/conference/the-content-of-conferences/archives-of-individual-conferences/june-2013
MODERN PROBLEMS AND WAYS OF THEIR SOLUTION IN SCIENCE, TRANSPORT, PRODUCTION AND EDUCATION 2013
УДК 336.6
Шохова Н.А.
АКТУАЛЬНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ
ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ
АНО ВПО «Белгородский университет кооперации, экономики и права»,
Белгород, Садовая 116а, 308023
UDC 336.6
Shokhova N.A.
ACTUAL DIRECTIONS OF OPTIMIZATION OF THE CASH FLOWS OF
THE ORGANIZATION
Belgorod University of Cooperation, Economics and Law
Belgorod, Sadovaya 116а, 308023
В данной работе рассматриваются основные направления оптимизации
денежных потоков организации. Предложен регламент оптимизационного
управления денежными потоками, содержащий конкретные мероприятия и
рекомендации по управлению денежными потоками в краткосрочном и
долгосрочном периодах.
Ключевые слова: денежный поток, оптимизация, регламент управления,
приток денежные средства, отток денежных средств
In this paper we consider the main directions for optimization of the cash flows
of the organization. There are proposed regulations for the optimization of cash
flows, with concrete measures and recommendations for the management of cash
flows in the short-term and long-term periods.
Key words: cash flow, optimization, management regulations, cash inflow and
cash outflow
Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока
денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие
минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на
финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того,
что предприятие терпит убытки.
Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью,
возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств
предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается
прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании).
Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных организаций,
стоящих на грани банкротства.
Следовательно, оптимизация денежных потоков является одним из
наиболее важных аспектов совершенствования управления предприятием.
Денежный поток организации характеризует движение его денежных
средств в реальном времени. Можно сказать, что денежный поток представляет
собой разность между суммами поступлений и выплат денежных средств
компании за определенный период времени.
Денежный
поток
характеризует
степень
самофинансирования
предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.
Оптимизация денежных потоков – важнейший фактор в обеспечении
финансовой состоятельности и устойчивости компании. Именно эффективно
организованные денежные потоки – симптом финансового здоровья компании
[1].
Оптимизация денежных потоков представляет собой выбор наилучших
форм и способов организации движения денежных средств для обеспечения
сбалансированности
объемов
денежных
потоков,
синхронности
их
формирования во времени, роста чистого денежного потока предприятия.
Оптимизация потоков денежных средств так же является одной из важных
задач антикризисного финансового управления.
В основе оптимизации денежного потока лежит концепция денежного
кругооборота, например: деньги конвертируются в запасы, дебиторскую
задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного
капитала организации [2].
Оптимизация денежного потока в организации может быть проведена по
результатам его анализа. Анализ движения денежных потоков – это
определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности.
Основной целью анализа денежных потоков – является, прежде всего, анализ
финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом
является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей)
деятельности.
Анализ
денежных
потоков
предприятия
может
выявить
несбалансированные денежные потоки, в результате чего возникает дисбаланс в
виде превышения исходящего денежного потока над входящим. Но даже при
отсутствии дисбаланса необходимо оптимизировать денежные потоки на
уровне оперативного и стратегического управления ими. Для этого в каждой
организации целесообразно принятие регламента, содержащего разработанный
и утвержденный перечень правил и мероприятий по управлению денежными
потоками с целью их оптимизации.
Первоначальным
этапом
регламента
оптимизационного
управления
денежными потоками организации является их планирование.
Планирование денежных потоков помогает финансовому менеджеру
определить источники денежных средств и оценить их использование, а также
выявить
ожидаемые
денежные
потоки,
а
значит,
перспективы
роста
организации и ее будущие финансовые потребности [3].
В рамках планирования денежных потоков наиболее популярным является
составление плана (бюджета) движения денежных средств и платежного
календаря. Различие этих документов состоит в сроке планового периода – план
движения денежных средств составляется на год, а платежный календарь – на
короткие промежутки времени (месяц, декаду).
Годовой бюджет движения денежных средств позволяет проверить
реальность источников поступления средств и обоснованность расходов,
синхронность их возникновения, определить возможную потребность в
заемных средствах.
В
платежном
календаре
увязываются
все
источники
денежных
поступлений и расходы за определенный отрезок времени. Он полностью
охватывает
денежный
оборот
организации;
дает
возможность
увязать
поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме;
позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность.
Известно, что денежные средства не относятся к нормируемым оборотным
активам, мы считаем, что для оптимизации целесообразно будет на
предприятиях разрабатывать нормативы в сфере денежных расчетов. Например,
такие нормативы используются в потребительских кооперативах: норматив
максимального размера средств, привлеченных от одного члена кредитного
кооператива или от нескольких членов кредитного кооператива являющихся
аффилированными лицами; норматив максимального размера займа одному
пайщику;
норматив
максимального
размера
займа,
предоставленного
нескольким членам кредитного кооператива, являющимся аффилированными
лицами;
норматив
максимального
размера
средств,
привлеченных
от
юридических лиц, не являющихся членами кредитных кооперативов; норматив
максимального размера средств, направляемых в кредитный кооператив
второго уровня; норматив максимального размера средств, направленных
кредитным кооперативом на цели, не связанные с выдачей займов [4].
По аналогии производственные организации и предприятия других
отраслей
могут
использовать
нормативы
максимального
размера
задолженности дебиторов, максимального размера авансового платежа и т.п.
Регламент
оптимизационного
управления
денежными
потоками
организации, как совокупность правил, определяющих действия менеджера,
должен содержать следующие мероприятия:
− процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств,
которая даст менеджерам достоверную информацию, необходимую для
принятия решений об осуществлении текущих платежей;
− создание реестра текущих платежей и расставление приоритетов.
Приоритетность того или иного платежа топ-менеджеры должны рассматривать
в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников;
− поддержание низкого баланса на расчетных счетах в различных банках,
то есть свести сумму наличных средств к минимуму. Если один из счетов
компании будет заморожен, она сможет продолжить работу, используя счета в
других банках. Эта мера позволит обезопасить компанию от таких рисков, как
банкротство банка или выставление картотеки по счетам;
− рассмотрение
возможности
увеличения
так
называемых
внереализационных доходов. Для этого анализируется возможность реализации
части неиспользуемого оборудования или его консервации. Акт о консервации
оборудования передается в налоговую инспекцию, благодаря чему можно будет
не платить налог на имущество по законсервированным объектам. Нередко
предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду
неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место.
Наряду с перечисленными мероприятиями по оптимизации потоков
денежных средств нужно пересмотреть политику организации в области
осуществления капитальных инвестиций:
− приостановить или закрыть долгосрочные инвестиционные проекты,
которые не принесут доход в ближайшем будущем;
− по проектам, остановка которых невозможна, следует изменить
график поступления инвестиций так, чтобы исключить возникновение
кассовых разрывов в бюджете компании.
Регламент
оптимизационного
управления
денежными
потоками
организации может быть нацелен на увеличение входящего денежного потока и
замедление выплат предприятия или сокращению исходящего денежного
потока.
Регламент должен содержать конкретные мероприятия и рекомендации по
управлению
денежными
потоками
с
разбивкой
на
краткосрочный
и
долгосрочный периоды. Например: увеличение входящего денежного потока
предприятия в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:
использования предоплаты за продукцию; сокращения сроков предоставления
товарного
(коммерческого)
кредита
покупателям;
увеличения
размеров
ценовых скидок при реализации продукции; использования современных форм
рефинансирования просроченной дебиторской задолженности (учет векселей,
факторинга, форфейтинга); индивидуальной работы с каждым дебитором с
целью
ускорения
поступления
средств;
использования
краткосрочных
финансовых кредитов и ссуд.
С целью замедления оттока денежных средств в краткосрочном периоде
рекомендуются
такие
мероприятия:
увеличение
сроков
товарного
(коммерческого) кредита; замедление инкассации собственных платежных
документов; реструктуризация краткосрочных финансовых долгов путем
перевода их в долгосрочные долги; получение отсрочки по платежам в бюджет
и
внебюджетные
усовершенствования
фонды;
уменьшение
внутренней
и
размера
внешней
платежей
финансовой
за
счет
политики
предприятия, направленной на экономию расходов.
В долгосрочной перспективе увеличение входящего денежного потока
можно достичь за счет: увеличения размеров собственного капитала;
привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд; продажи части
активов для увеличения объема средств в обороте; продажи части имущества, в
первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их
недостаточно эффективного использования; увеличения объема продаж товаров
или услуг; диверсификации деятельности.
Уменьшить объем исходящего денежного потока в долгосрочном периоде
можно за счет: введения ограничений на приобретение основных средств,
которые не обеспечивают существенного увеличения входящего денежного
потока в долгосрочной перспективе; сокращения объемов инвестирования
снижения расходов на приобретение материальных оборотных активов;
оптимизации транспортных и складских расходов; сокращения штата при
повышении производительности труда; профилактики и снижения издержек
производства.
Для повышения эффективности деятельности региональных предприятий
целесообразным будет разработка типового регламента оптимизационного
управления денежными потоками организаций региона различных отраслей.
Такой регламент может быть рекомендован органами региональной власти для
использования предпринимательскими структурами [5].
Общим организационным методом оптимизации денежных потоков
является внедрение на предприятии автоматизированных систем финансового
управления.
Антонова М.В. считает, что путем автоматизации и повышения поддержки
процессов управления всех операций организации, можно достичь не только
оптимизации денежных потоков, но и повышения эффективности деятельности
предприятия. В связи с этим очень высока и степень влияния данных систем
значительно
на
финансовые
результаты
деятельности
хозяйствующих
субъектов [6].
Оптимизация денежных потоков является важным фактором ускорения
оборота капитала организации. Этого достигают за счет сокращения
продолжительности операционного цикла, более экономного использования
собственных, а также уменьшения потребности в заемных источниках
денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия всецело
зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная
система создается для обеспечения выполнения краткосрочных планов
предприятия,
достижения
стратегических
целей,
сохранения
платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального
использования
его
активов
и
источников
финансирования,
а
также
минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
В целом, методы оптимизации денежных потоков весьма разнообразны и
охватывают
все
этапы
управления
денежными
активами.
При
этом,
оптимизация денежных потоков на предприятии является весьма необходимой,
так как управленческие решения в сфере денежных средств затрагивают и
пронизывают
всю
систему
управления
предприятием.
В
процессе
оптимизационного управления денежными потоками целесообразно применять
общие организационные и специфические меры, позволяющие обеспечивать не
только платежеспособность, ликвидность и устойчивость предприятия в
конкретный период времени, но способность к дальнейшему развитию.
Литература:
1. Черниченко Т.А., Витковская Л.В. Метод оптимизации денежных
потоков организации. // Экономический журнал. – 2012. – Т. 1. - № 25. – С. 97100.
2. Чернышева З.Д., Гуров В.И., Хаупшева О.С. Развитие аналитического
инструментария
и
теоретическое
обоснование
механизма
управления
денежными потоками организации // Вестник Белгородского университета
кооперации, экономики и права. – 2009. - № 4-2, С. 71-78.
3. Моисеева Е.Г. Управление денежными потоками: планирование,
балансировка, синхронизация // Справочник экономиста. - №5. - 2010.
4. Антонова М.В., Чистникова И.В. Методические аспекты финансовоэкономических результатов деятельности кредитных кооперативов. // Вестник
Белгородского университета кооперации, экономики и права. – 2010. - № 2, С.
225-229.
5. Никулина Е.В., Чистникова И.В., Орлова А.В.
Экономический
потенциал региона и оценка эффективности его использования // Научные
ведомости БелГУ История Политология Экономика Информатика № 13(132). –
2012.- Выпуск 23. - С.60-65.
6. Антонова М.В. Механизм влияния информационных систем на
финансовые результаты деятельности предприятия // Вестник Белгородского
университета кооперации, экономики и права. – 2007. - № 3, С. 120-127.
References:
1. Chernichenko, T.A., Vitkovskaya, L.V. Method of optimizing cash flow
organization // Economic journal. – 2012. – Volume 1. – № 25. – P. 97-100.
2. Chernysheva, Z.D., Gurov V.I., Khaupshieva, O.S. The development of
analytical tools and theoretical substantiation of the mechanism of management of
monetary streams of the organization // Vestnik Belgorod University of Consumer
Cooperatives. – 2009. – № 4-2, – P. 71-78.
3. Moiseyeva, E.G. Cash flow management: planning, balancing and
synchronization // Directory of the economist. – №5. – 2010.
4. Antonova, M.V., Chistnikova, I.V. Methodical Aspects of Financial and
Economic Results Analysis of Credit Cooperatives // Vestnik Belgorod University of
Consumer Cooperatives. – 2010. – №2, – P.225-229.
5. Nikulina, E.V., Chistnikova, I.V., Orlova, A.V. Economic potential of
regions and assessment of efficiency of its use // Belgorod State University Scientific
Bulletin History Political science Economics Information technologies № 13(132). –
2012. – Issue 23. – P.60-65.
6. Antonova, M.V. Information System MechanismInfluence on the Financial
Results of a Company // Vestnik Belgorod University of Consumer Cooperatives. –
2007. – №3, – P.120-127.