Какой инструмент сбережений выбрать?

20.04.09
Какой инструмент сбережений выбрать?
Кризисные явления вызывают повышенные опасения населения в отношении сохранности
сбережений. Высокая инфляция вынуждает граждан рассматривать различные инструменты
инвестирования денег. Однако существенная волатильность на всех сегментах финансового
рынка не позволяет обычным гражданам определиться со стратегией вложения в те или иные
инструменты сбережений. Доходность от вложений средств в различные инструменты
сбережений существенно меняется от месяца к месяцу: приносившие рекордную доходность
в начале кризиса валютные инструменты с началом курсовой стабилизации начали
проигрывать рублевым. В последнее время вложения в ПИФы резко выросли в доходности (о
чем свидетельствует динамика индекса РТС в марте), хотя не так давно приносили одни
убытки. Цены на золото и другие драгметаллы даже на достаточно коротком интервале
демонстрируют значительные колебания, причем в России они зависят еще и от динамики
курса доллар/рубль.
Реальная рублевая доходность инструментов сбережений
и динамика индекса РТС за месяц
28
23
18
13
%
8
3
-2
-7
ноя.08
дек.08
янв.09
фев.09
мар.09
-12
-17
Годов ые вклады в рублях
Годовые вклады в ев ро
Годовые вклады в долларах
ОМС в золоте
Недв ижимость в Москве
Прирост РТС, % за месяц
Источник: расчеты ЦМЭИ на основе данных Банка России, Интерфакса, «Индикаторов рынка недвижимости», Росстата.
Выбор того или иного инструмента сбережения зависит от многих факторов: горизонта
вложения средств, склонности к риску самого инвестора и его осведомленности о
возможностях тех или иных инструментов. Так, наиболее консервативный способ
сбережений – банковские депозиты в рублях, к основным преимуществам которых можно
отнести получение гарантированного дохода, а также надежность (в рамках системы
страхования вкладов).
Наиболее существенным недостатком депозитов в рублях является то, что ставки в
большинстве коммерческих банков находятся на уровне ниже официальной инфляции.
Например, в апреле средневзвешенная процентная ставка по рублевым депозитам сроком на
год составила 13,16% по 14 ведущим банкам (без учета Сбербанка), а инфляция еще в марте
2009 года по отношению к марту 2008 года составила 14,1%. Однако рублевый депозит может
быть одним из наиболее удачных решений при краткосрочных вложениях (особенно при
использовании сезонных предложений банков в условиях курсовой стабильности).
Опыт прошлых кризисов вызвал интерес населения к валютным депозитам, а для
желающих составить собственную корзину валют – мультивалютным вкладам. Основным и,
по сути, единственным их плюсом является сверхвысокая доходность во время девальвации
рубля. К основным минусам валютных вкладов можно отнести курсовые риски и низкие
процентные ставки: вклады в иностранной валюте в 14 ведущих банках (без учета Сбербанка)
принимаются по ставке в среднем на уровне 6,2%.
Обезличенные металлические счета (ОМС) сейчас выглядят привлекательно для
долгосрочных вложений (от 2 лет), так как цены на драгоценные металлы имеют хороший
потенциал роста. Однако ОМС могут принести как высокий доход (за счет роста цены на
металлы, а также роста курса доллара), так и существенный убыток из-за рисков, связанных с
колебанием курса доллара к рублю и цен на драгоценные металлы. Кроме того, ОМС не
входят в систему страхования вкладов, поэтому к выбору банка следует подходить с особой
осторожностью. Процентный доход по ОМС выплачивают далеко не все банки и в среднем
он составляет порядка 2–4% годовых.
Покупка паев открытых ПИФов подходит только для получения инвестиционного
дохода, а не сохранения сбережений. В марте – апреле на фондовых рынках преобладал
повышательный тренд, что позволило владельцам паев получить высокий доход. Однако
доходность у тех, кто вкладывался год назад, по-прежнему находится в глубоком минусе. Кто
может ждать «хорошей погоды» на рынке несколько лет, тот может рискнуть, однако стоит
выбрать надежный фонд с хорошей репутацией.
Приобретение недвижимости с инвестиционными целями в настоящее время не выглядит
привлекательно. Московская недвижимость продолжает обесцениваться, кроме того,
существует проблема крайне низкой ликвидности актива, когда искать покупателя на
квартиру придется значительно дольше. Ранее популярные инвестиции в строящееся жилье
на данный момент находятся в зоне рисков из-за проблем у многих застройщиков.
__________________________
Информация о компании:
БДО Юникон (1989) – аудиторско-консалтинговая группа. Оказывает полный спектр услуг в области
аудита, развития и повышения эффективности бизнеса. Входит в BDO International – пятую в мире
по объемам совокупной выручки сеть независимых аудиторских и консультационных компаний,
объединившую более 44 000 сотрудников в 110 странах мира.
В БДО Юникон работает свыше 2000 специалистов в 17 офисах по всей России. В активе группы
несколько тысяч клиентов, в число которых входит до трети крупнейших компаний страны.
Совокупный оборот в 2008 году превысил €100 млн. На сегодняшний день БДО Юникон является
ведущей российской национальной аудиторско-консалтинговой группой (Рейтинговое агентство
«Эксперт РА»).
__________________________
За дополнительной информацией и комментариями обращайтесь:
Пресс-служба БДО Юникон
Дарья Зыкова
Тел.: +7 (495) 797-56-65 (доб. 3361)
Моб.: +7 (916) 810-98-62
Факс: +7 (495) 797-56-60
E-mail: d.zykova@bdo.ru, pr@bdo.ru
ЦМЭИ БДО Юникон:
Тел.: +7 (495) 797-56-65 (доб. 2348)
www.BDO.ru