Основные направления монетарного анализа в Банке России

Большая Байесовская
VAR-модель
российской экономики
Елена Дерюгина
Алексей Пономаренко
BOFIT Discussion Paper 22/2014
Мнение авторов может не совпадать с официальной позицией Банка России
Типы приоров в модели

“Minnesota” Litterman, R. (1980) A Bayesian Procedure
for Forecasting with Vector Autoregression, Working
paper, Massachusetts Institute of Technology,
Department of Economics.

“Sum-of-coefficients” Doan, T., Litterman, R., Sims,
C.A. (1984) Forecasting and Conditional Projection Using
Realistic Prior Distributions, Econometric Reviews, 3, 1–
100.

“Dummy-initial-observation” Sims, C.A. (1993) A NineVariable Probabilistic Macroeconomic Forecasting Model,
in Business Cycles, Indicators and Forecasting, NBER
Chapters, 179–212. National Bureau of Economic
Research, Inc.
2
Методология модели

Имплементация приоров Banbura, M., Giannone, D.,
Reichlin, L. (2010) Large Bayesian VARs, Journal of
Applied Econometrics, vol. 25(1), pages 71-92.

Алгоритм выбора жесткости пириоров Giannone,
D., Lenza, M., Primiceri, G.E. (2012) Prior Selection for
Vector Autoregressions, ECB Working Paper Series
1494.

Методология условного прогнозирования Banbura,
M., Giannone, D., Lenza, M. (2014) Conditional forecasts
and scenario analysis with vector autoregressions for
large cross-sections, ECB Working Paper Series 1733.
Для условного прогнозирования на основе структурных VAR-моделей см.
Waggoner, D. F., Zha, T. (1999) Conditional Forecasts In Dynamic Multivariate Models,
The Review of Economics and Statistics 81(4), 639—651.
3
Переменные в модели
Реальный
сектор
Ценовые
индикаторы
Монетарные
индикаторы
Внешние
индикаторы
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
ВВП
Конечное потребление ДХ
Инвестиции в основной капитал
ИПЦ
Дефлятор ВВП
Дефлятор инвестиций в основной капитал
Цены на недвижимость
Цены акций
Широкая денежная масса
Широкая денежная база
Кредиты нефинансовым организациям/ДХ
Процентные ставки по кредитам
Цена на нефть
ВВП ЕС
Индекс курсового давления (EMP)
Экспорт, импорт
Внешние активы, обязательства (прирост в % ВВП)
4
Условный прогноз годовых темпов роста экспорта (%)
5
Условный прогноз оттока капитала (% ВВП)
6
Условный прогноз притока капитала (% ВВП)
7
Условный прогноз годовых темпов роста ВВП (%)
8
Условный прогноз годовых темпов роста КП ДХ (%)
9
Условный прогноз годовых темпов роста инвестиций (%)
10
Условный прогноз годовых темпов роста EMP (%)
11
Условный прогноз годовых темпов роста ВВП (%)
при заданных цене на нефть и показателях платежного баланса
12
Спасибо за внимание!