Оценка стоимости бизнеса

Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Липецкий государственный технический университет»
УТВЕРЖДАЮ
Декан ЭФ Московцев В.В.
__________________
«
» _______________2011 г.
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
Направление подготовки: 080200.62 Менеджмент
Профиль подготовки: Финансовый менеджмент
Квалификация (степень) выпускника: бакалавр
Форма обучения: очная
г. Липецк – 2011 г.
Содержание
1. Цели освоения учебной дисциплины ................................................................ 3
2. Место учебной дисциплины в структуре ООП бакалавриата ........................ 3
3. Формирование компетенций .............................................................................. 3
4. Структура дисциплины....................................................................................... 4
4.1. Объем дисциплины и виды учебной работы ............................................. 4
4.2. Структура рабочей учебной программы .................................................... 5
4.3. Содержание дисциплины ............................................................................. 6
5. Образовательные технологии .......................................................................... 10
6. Оценочные средства.......................................................................................... 11
6.1. Вопросы к зачету ........................................................................................ 11
7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины ........ 14
7.1. Литература ................................................................................................... 14
7.2. Программное и коммуникационное обеспечение ................................... 15
1. ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Выработка целостного представления о современной теории оценки
бизнеса (предприятия), целях, принципах оценки бизнеса, факторах,
влияющих на оценку предприятия; владение понятийным аппаратом
оценочной деятельности; освоение студентами основных методов оценки
бизнеса (предприятия); формирование основ знаний для ведения оценочной
деятельности в соответствии с современными международными
требованиями к данному виду деятельности.
2. МЕСТО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП
БАКАЛАВРИАТА
Данная учебная дисциплина входит в раздел «Б.3. Профессиональный
цикл. Вариативная часть. Дисциплины по выбору студентов» ФГОС-3 по
направлению подготовки ВПО 080200.62 - «Менеджмент».
Дисциплина основана на изучении студентами базовых экономических
дисциплинах, таких как «Экономика предприятия», базовых математических
дисциплинах – «Математика», «Статистика», «Методы принятия
управленческих решений», профессиональных дисциплинах – «Теории
менеджмента», «Финансовом менеджменте» и др.
Данная дисциплина предваряет изучение таких профильных дисциплин
направления 080200.62 - «Менеджмент», как: «Корпоративный менеджмент»,
«Антикризисное управление».
3. ФОРМИРОВАНИЕ КОМПЕТЕНЦИЙ
Дисциплина «Оценка стоимости бизнеса» необходима для
формирования
следующих
компетенций
из
государственного
образовательного стандарта:
− способен оценивать влияние инвестиционных решений и решений по
финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК-12);
− осуществляет управление стоимостью компании: владеет оценкой и
инструментами максимизации стоимости (ПК-54).
В результате освоения дисциплины «Корпоративные финансы»
обучающиеся должны:
знать:
− понятийный аппарат оценочной деятельности;
− цели, принципы оценки бизнеса;
− факторы, влияющие на оценку предприятия;
− особенности оценки бизнеса (предприятия) для конкретных целей.
−
−
−
−
−
−
уметь:
оценивать принимаемые финансовые решения с точки зрения их
влияния на создание ценности (стоимости) компаний
определять итоговую величину рыночной стоимости имущества
предприятия;
составлять отчёт об оценке предприятия;
проводить оценку финансовых инструментов.
владеть:
основными методами оценки бизнеса (предприятия);
инструментами максимизации стоимости бизнеса (предприятия).
4. СТРУКТУРА ДИСЦИПЛИНЫ
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ ПО УЧЕБНОМУ ПЛАНУ
Курс
2
Семестр
4
Трудоемкость
(в зачетных
единицах)
Общее
Лекции
3
108
34
Кол-во часов
Практ.
Лаб.
занятия работы
17
-
ИРС
СРС
Итоговая
форма
контроля
Задание
18
28
зачет
задание
Данная дисциплина изучается в течение одного семестра. Студенты
выполняют семестровое задание. Зачетный билет содержит 2 теоретических
вопроса из числа тех, которые входили в семестровый курс изучения
дисциплины.
4.1. Объем дисциплины и виды учебной работы
Вид учебной работы
Всего часов
Аудиторные занятия всего, в том числе:
51
Лекции
34
Практические занятия
17
Самостоятельная работа всего, в том числе:
46
Индивидуальная работа
18
Курсовая работа
0
Самостоятельная подготовка
21
Промежуточная аттестация (экзамен)
7
Общая трудоемкость:
часы
180
Зачетные единицы
3
4.2. Структура рабочей учебной программы
№
п/п
Наименование раздела
дисциплины
Семестр
Неделя
семестра
1
Методологические
основы оценки
рыночной стоимости
бизнеса
Основные подходы и
методы оценки
стоимости бизнеса
Развитие методологии
оценки бизнеса
Современные сферы
применения оценочных
технологий и
результатов
стоимостной оценки
4
1-2
Л: 4
СР: 7
Прак: 2
Кур: 0
4
3-13
Л: 22
СР: 7
Прак: 12
Кур: 0
4
14-15
Л: 4
СР: 7
Прак: 2
Кур: 0
4
16-17
Л: 4
СР: 7
Прак: 1
Кур: 0
2
3
4
Виды учебной работы, включая
самостоятельную работу студентов и
трудоемкость (в часах)
Формы текущего контроля
успеваемости
(по неделям семестра).
Формы промежуточной
аттестации
(по семестрам)
1. Проверка объекта и предмета
выданного студентам задания.
2. Обсуждение пройденного
материала
3. Обсуждение пройденного
материала
4. Практические расчеты
5.
Обсуждение
пройденного
материала
6. Устный опрос по темам
7. Сдача семестрового задания
8. Зачет (7 часов)
4.3. Содержание дисциплины
№
п/п
1
Наименование
раздела
дисциплины
Методологические
основы оценки
рыночной
стоимости бизнеса
Содержание раздела дисциплины
Понятие, цели и принципы оценки предприятия (бизнеса).
Временная оценка денежных потоков.
Стандартизация и регулирование оценочной деятельности.
Подготовка информации, необходимой для оценки предприятия (бизнеса).
2
Основные подходы
и методы оценки
стоимости бизнеса
Доходный подход.
Метод дисконтирования денежных потоков (ДДП).
Метод капитализации дохода.
Затратный подход и его роль в современной практике оценки стоимости компании (бизнеса).
Метод чистых активов.
Оценка стоимости недвижимости.
Недвижимость как объект оценки.
Рынок недвижимости и его особенности.
Этапы оценки объектов недвижимости.
Информационное обеспечение оценки объектов недвижимости.
Основные подходы и методы оценки рыночной стоимости недвижимости.
Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки.
Оценка недвижимости доходным подходом.
Ипотечно-инвестиционный анализ.
Оценка недвижимости сравнительным подходом.
Оценка недвижимости затратным подходом.
Оценка инвестиционной привлекательности объектов недвижимости.
Оценка стоимости земли.
Цели, принципы и организация экономической оценки земельных участков.
Правовое регулирование оценки земель в Российской Федерации.
Методические подходы к оценке рыночной стоимости земельных участков.
Оценка стоимости земельного участка на основе доходного подхода.
Оценка стоимости земельного участка на основе сравнительного подхода.
Оценка стоимости земельного участка на основе затратного подхода.
Определение варианта наиболее эффективного использования земли
Особенностиоценки земельных участков различного целевого назначения.
Особенностиоценки земель поселений.
Особенности оценки сельскохозяйственных угодий.
Особенности оценки земель лесного фонда.
Оценка стоимости машин, оборудования,и транспортных средств.
Оценка стоимости машин, оборудования и транспортных средств как самостоятельный раздел оценочной
деятельности.
Информационное обеспечение оценки машин, оборудования и транспортных средств.
Износ машин, оборудования и транспортных средств как потеря их стоимости.
Подходы и методы оценки стоимости машин,оборудования
и транспортных средств.
Затратный подход к оценке стоимости машин,оборудования и транспортных средств.
Сравнительный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств.
Доходный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств, итоговая величина
стоимости.
Оценка стоимости отдельных видов машин, оборудования
и транспортных средств.
Особенности оценки технологического оборудования, автотранспортных средств, летательных аппаратов и
воздушных судов, водных судов
и плавучих средств.
Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности.
Нематериальные активы, цель и организация их оценки.
Подготовка информации, необходимой для оценки нематериальных активов и объектов интеллектуальной
собственности.
Оценка нематериальных активов и объекто интеллектуальной собственности с позиций «затратного
подхода».
Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности с позиций «доходного подхода».
Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности с позиций«рыночного подхода».
Итоговое заключение об оценке стоимости НА и ОИС.
Обоснование выбора методов оценки. Сопоставление результатов оценки: их согласование, определение
итоговой величины НА и ОИС.
Особенности оценки отдельных видов нематериальных активов.
Практика оценки стоимости объектов ИС в особых случаях
Оценка финансовых активов.
Оценка дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность и ее классификация.Методы оценки.
Ценные бумаги как объект оценки.
Метод ликвидационной стоимости.
Сравнительный подход к оценке бизнеса и его методы.
Итоговое заключение об оценке стоимости предприятия (бизнеса).
3
4
Развитие
методологии
оценки бизнеса
Современные
сферы применения
оценочных
технологий и
результатов
стоимостной
оценки
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе экономической прибыли.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе метода реальных опционов.
Особенности оценки бизнеса в различных отраслях и сферах экономики.
Оценка бизнеса финансово – кредитных институтов.
Управление стоимостью бизнеса.
Оценка бизнеса в процессе реструктуризации и антикризисного управления.
5. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Рекомендуемые образовательные технологии: лекции, практические
занятия, самостоятельная работа студентов.
Необходимо использовать активные и интерактивные формы обучения
(разбор конкретных ситуаций, обсуждение отдельных разделов дисциплины).
В сочетании с внеаудиторной работой это способствует формированию и
развитию профессиональных навыков обучающихся.
Для закрепления знаний студентов по отдельным разделам курса
проводятся практические занятия, целью которых является формирование
навыков самостоятельной работы по изучению вопросов оценки стоимости
бизнеса.
Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах,
определяется главной целью (миссией) программы, особенностью
контингента обучающихся и содержанием конкретных дисциплин, и в целом
в учебном процессе они должны составлять не менее 25% аудиторных
занятий (определяется требованиями ФГОС с учетом специфики ООП).
Занятия лекционного типа для соответствующих групп студентов не могут
составлять более 33% аудиторных занятий (определяется ФГОС).
6. ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА
6.1. Вопросы к зачету
1. Понятие, цели и принципы оценки бизнеса.
2. Временная оценка денежных потоков.
3. Стандартизация и регулирование оценочной деятельности.
4. Подготовка информации, необходимой для оценки бизнеса.
5. Доходный подход.
6. Метод дисконтирования денежных потоков (ДДП).
7. Метод капитализации дохода.
8. Затратный подход и его роль в современной практике оценки стоимости
компании (бизнеса).
9. Метод чистых активов.
10. Оценка стоимости недвижимости.
11. Недвижимость как объект оценки.
12. Рынок недвижимости и его особенности.
13. Этапы оценки объектов недвижимости.
14. Информационное обеспечение оценки объектов недвижимости.
15. Основные подходы и методы оценки рыночной стоимости недвижимости.
16. Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки.
17. Оценка недвижимости доходным подходом.
18. Ипотечно-инвестиционный анализ.
19. Оценка недвижимости сравнительным подходом.
20. Оценка недвижимости затратным подходом.
21. Оценка инвестиционной привлекательности объектов недвижимости.
22. Оценка стоимости земли.
23. Цели, принципы и организация экономической оценки земельных участков.
24. Правовое регулирование оценки земель в Российской Федерации.
25. Методические подходы к оценке рыночной стоимости земельных участков.
26. Оценка стоимости земельного участка на основе доходного подхода.
27. Оценка стоимости земельного участка на основе сравнительного подхода.
28. Оценка стоимости земельного участка на основе затратного подхода.
29. Определение варианта наиболее эффективного использования земли
30. Особенности оценки земельных участков различного целевого назначения.
31. Особенности оценки земель поселений.
32. Особенности оценки сельскохозяйственных угодий.
33. Особенности оценки земель лесного фонда.
34. Оценка стоимости машин, оборудования,и транспортных средств.
35. Оценка стоимости машин, оборудования и транспортных средств как
самостоятельный раздел оценочной деятельности.
36. Информационное обеспечение оценки машин, оборудования и транспортных
средств.
37. Износ машин, оборудования и транспортных средств как потеря их стоимости.
38. Подходы и методы оценки стоимости машин,оборудования
и транспортных средств.
39. Затратный подход к оценке стоимости машин,оборудования и транспортных
средств.
40. Сравнительный подход к оценке стоимости машин, оборудования и
транспортных средств.
41. Доходный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных
средств, итоговая величина стоимости.
42. Оценка стоимости отдельных видов машин, оборудования
и транспортных средств.
43. Особенности оценки технологического оборудования, автотранспортных
средств, летательных аппаратов и воздушных судов, водных судов
и плавучих средств.
44. Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности.
45. Нематериальные активы, цель и организация их оценки.
46. Подготовка информации, необходимой для оценки нематериальных активов и
объектов интеллектуальной собственности.
47. Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности с
позиций «затратного подхода».
48. Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности с
позиций «доходного подхода».
49. Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности с
позиций«рыночного подхода».
50. Итоговое заключение об оценке стоимости НА и ОИС.
Обоснование выбора методов оценки. Сопоставление результатов оценки: их
согласование, определение итоговой величины НА и ОИС.
51. Особенности оценки отдельных видов нематериальных активов.
52. Практика оценки стоимости объектов ИС в особых случаях
53. Оценка финансовых активов.
54. Оценка дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность и ее
классификация.Методы оценки.
55. Ценные бумаги как объект оценки.
56. Метод ликвидационной стоимости.
57. Сравнительный подход к оценке бизнеса и его методы.
58. Итоговое заключение об оценке стоимости предприятия (бизнеса).
59. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе экономической прибыли.
60. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе метода реальных опционов.
61. Особенности оценки бизнеса в различных отраслях и сферах экономики.
62. Оценка бизнеса финансово – кредитных институтов.
63. Управление стоимостью бизнеса.
64. Оценка бизнеса в процессе реструктуризации и антикризисного управления.
7. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
7.1. Литература
№
п/п
1
1
2
Наименование
2
Основная литература
Код
наим-я в
НТБ
ЛГТУ
3
Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Оценка
У.я7
Е833
бизнеса. – М.: Финансы и статистика. – 2006.
Акулич М. В. Оценка стоимости бизнеса. – С-Пб.: Питер. –
Уя7
А441
2009.
Дополнительная литература и источники информации
Кол-во
наим-й в
НТБ
ЛГТУ
4
10
20
Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. / Ю.А.
Арутюнов. – М.: КноРус, 2007.
Барабанов А.И. Финансовый менеджмент. / А.И. Барабанов.
– М.: КноРус, 2007.
Владыка М.В. Финансовый менеджмент. / М.В. Владыка. –
М.: КноРус, 2006.
Уя7
З-38
30
Уя7
З-38
20
Уя7
З-38
30
4
Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. / А.Н. Гаврилова,
Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. – М.: М.: КноРус, 2007.
Уя7
К-40
60
5
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента / В.В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2008. – 444 с.
Уя7
К-734
1
6
Уя7
К-734
3
7
Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. /
Ю.Ф. Бригхэм. – С-Пб.: Питер, 2007. – 255 с.
Периодика
Журнал «Акционеры»
8
Журнал «Секрет фирмы» (52 номера в год)
9
Журнал «Менеджмент в России и за рубежом» (6 номеров в год)
10
Журнал «Проблемы теории и практики управления» (6 номеров в год)
1
2
3
7.2. Программное и коммуникационное обеспечение
Учебная дисциплина должна быть обеспечена учебно-методической
документацией и материалами. Ее содержание должно быть представлено в
сети Интернет или локальной сети вуза (факультета). Для обучающихся
должна быть обеспечена возможность оперативного обмена информацией с
отечественными и зарубежными вузами, предприятиями и организациями,
обеспечен доступ к современным профессиональным базам данных,
информационным справочным и поисковым системам.
Программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВПО с
учетом рекомендаций и ПрООП ВПО по направлению 080200.62
«Менеджмент» и профилю подготовки «Финансовый менеджмент»
Автор
Румянцева Ю.В.
Программа одобрена на заседании кафедры « » _______2011 г., протокол № ___.