Government Ownership of Banks

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
Факультет экономики
Доклад по предмету «Микроэкономический анализ банковской сферы:
институциональный аспект» по статье:
«Government Ownership of Banks»
Выполнил:
Климачев Алексей
Группа И311
Москва 2013
В данной статье речь ведется о доле государственной собственности в банковском
секторе. Этот показатель имеет значительное влияние на экономическое и финансовое
развитие стран. Сначала авторы делят предыдущие работы по этой теме на 2 вида
взглядов, предложенных по данной проблеме: взгляд «развития» и «политический»
взгляд. Взгляд развития заключается в том, что банки необходимы стране для развития
экономической и финансовой сферы, и если в стране не могут быть организованы
коммерческие банки, то государственные банки являются хорошей альтернативой. Такого
мнения в своих работах придерживались Гершенкрон, Мирдал и др. Политический взгляд
заключается в том, что государственные банки необходимы, чтобы достигать
политические цели, такие как: предоставлять рабочие места, субсидии тем, кто
поддерживает политиков взамен на голоса, взятки и т.п. Эти два взгляда имеют как и
общие черты, так и различия. Изучая влияние доли государственной собственности в
банковском секторе на экономическое и финансовое развитие стран, авторы пытаются
провести различие между двумя теориями.
Авторы рассматривают следующие вопросы:
1) Насколько значительна доля государственной собственности в банковском
секторе в разных странах?
2) В каких типах стран доля государственной собственности в банковском секторе
больше?
3) Влияет ли доля государственной собственности в банковском секторе на
развитие финансовой сферы в стране?
4) Влияет ли доля государственной собственности в банковском секторе на
экономический рост, и как она влияет на накопление, сбережения и рост
производительности?
Для ответа эти вопросы авторы строят переменные GB95 и GB70
как
средневзвешенную по общим активам от суммы произведений долей владельцев
(акционеров) банка (одного из 10 банков с наибольшими общими активами в стране) на
доли государства в этом акционере, (GB95 для 1995 года, GB70 для 1970 года). Далее
также строятся переменные GC20, GC50 и GC90, означающие доля государственной
собственности в банковском секторе в стране (GC20 учитывала банки, в которых
государство владеет не менее 20% акций и является самым крупным акционером, или в
которых государство владеет не менее 50% акций, GC50 учитывала банки, в которых
государство владеет не менее 50% акций, и GC90 учитывала банки, в которых государство
владеет не менее 90% акций). Они считались как сумма общих активов банков (из 10
банков с наибольшими общими активами в стране) во владении государства, деленная на
сумму общих активов 10 банков с наибольшими общими активами в стране. После этого
авторы, для того, чтобы ответить на первый вопрос, разбивают страны на группы по
источнику коммерческого права (англосаксонское право, французское гражданское право,
немецкое гражданское право, скандинавское право, социалистическое право), и считают
среднее по этим группам, также смотрят на значимость различий между группами.
Получилось, что в 1995 году доля государственной собственности в банковском секторе в
среднем по миру составляла 41,6% (58,9% в 1970 году). Значимые различия получились
между любой группой стран и группой стран с социалистическим правом. Затем авторы
пытались выяснить, как банки развития влияют на результаты исследования. Было
получено, что 5,3% банков из 41,6% банков в собственности государства являются
банками развития (в среднем по миру). Значимых различий в долях банков развития по
группам выявлено не было.
Далее рассматривается вопрос: в каких типах стран доля государственной
собственности в банковском секторе больше? Для начала авторы замечают, что в странах
с более низким ВВП на душу населения доля государственной собственности в
банковском секторе выше, чем в странах с большим ВВП на душу населения. Затем они
расширяют модель, добавляя переменные 6 групп (как объясняемая переменная
используется GB95)1:
1) государственное вмешательство (меньшая доля государственной собственности
в банковском секторе характерна для стран, где политические права и демократия
выражены сильнее), 2) эффективность государства (отрицательная зависимость), 3) права
на собственность (в странах, где права на собственность лучше защищены, доля
государственной собственности в банковском секторе ниже), 4) государственные фирмы
(в странах, где большую роль играют государственные компании, доля государственной
собственности в банковском секторе выше), 5) уровень финансового развития
(отрицательная зависимость), 6) кризис и нестабильность (кроме инфляции, другие
показатели экономической нестабильности не влияют значимо на долю государственной
собственности в банковском секторе).
Следующий вопрос, рассматриваемый авторами: влияет ли доля государственной
собственности в банковском секторе на развитие финансовой сферы в стране? Для этого
они построили модель зависимости переменных, отражающих состояние финансового
развития, от доли государственной собственности в банковском секторе (GB70). Было
выделено 5 групп объясняемых переменных2: 1) финансовое развитие (отрицательная
зависимость), 2) доступ к кредиту (отрицательная зависимость), 3) эффективность
банковской системы (отрицательная зависимость), 4) нестабильность (положительная
зависимость), 5) рынок капитала (меньшая капитализация при большей доле
государственной собственности в банковском секторе).
Последний вопрос, рассматриваемый в данной статье: влияет ли доля
государственной собственности в банковском секторе на экономический рост, и как она
влияет на накопление, сбережения и рост производительности? Для этого авторы
исследовали зависимость роста ВВП на душу населения от доли государственной
собственности в банковском секторе (GB70). В качестве контрольных переменных были
по очереди: отношение частных кредитов к ВВП, ликвидных активов к ВВП, общих
активов коммерческих банков к общим активам банковской системы, и капитализация
фондового рынка. Также в каждую модель была включена средняя продолжительность
обучения. В результате в каждой модели была выявлена значимая отрицательная
зависимость роста ВВП на душу населения от доли государственной собственности в
банковском секторе.
В заключение авторы отмечают, что даже в 90-е годы доля государственной
собственности в банковском секторе велика по всему миру. Большие доли наблюдаются в
странах с низким ВВП на душу населения, неразвитыми финансовыми институтами,
неэффективными государствами, которые вмешиваются в экономику, и плохой защитой
прав собственности. Также в странах, где в прошлом наблюдалась большая доля
государственной собственности в банковском секторе, финансовое развитие идет
медленнее, ВВП на душу населения растет медленнее, а также наблюдается меньший рост
производительности и медленнее идет накопление капитала. Результаты не совпадают с
оптимистичным мнением Гершенкрона, указанном выше.
1
2
В скобках указаны полученные результаты
В скобках указаны полученные результаты