Бухгалтерский учет договоров РЕПО

МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
Бухгалтерский учет
договоров РЕПО
А. М. Рабинович,
главный методолог,
группа компаний
Energy Consulting
Какими нормативными документами регулируются сделки РЕПО и как следует отражать такие операции в бухгалтерском учете?
Нормативное регулирование договоров РЕПО
Правовую основу сделок РЕПО составляет Федераль
ный закон от 22.04.96 № 39ФЗ "О рынке ценных
бумаг".
Договором РЕПО признается договор, по которому
одна сторона (продавец по договору РЕПО) обязуется
в срок, установленный этим договором, передать в соб
ственность другой стороне (покупателю по договору
РЕПО) ценные бумаги, а покупатель по договору
РЕПО обязуется принять ценные бумаги и уплатить
за них определенную денежную сумму (первая часть до
говора РЕПО), и по которому покупатель по договору
РЕПО обязуется в срок, установленный этим догово
ром, передать ценные бумаги в собственность продавца
по договору РЕПО, а продавец по договору РЕПО обя
зуется принять ценные бумаги и уплатить за них опре
деленную денежную сумму (вторая часть договора
РЕПО).
Заметим, что хотя "роли" продавца и покупателя по
первой части РЕПО меняются во второй части РЕПО
на противоположные, в рамках специальной термино
логии Закона о рынке ценных бумаг их наименование
остается при этом прежним – полученным в рамках
первой части РЕПО. Строго говоря, это делает излиш
ним традиционное уточнение, по какой части РЕПО яв
ляется продавцом или покупателем организация. Тем не
менее, для облегчения понимания мы всетаки будем
каждый раз это оговаривать.
Ценными бумагами по договору РЕПО могут быть
эмиссионные ценные бумаги российского эмитента,
инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда,
доверительное управление которым осуществляет
российская управляющая компания, акции или обли
гации иностранного эмитента и ценные бумаги ино
странного эмитента, удостоверяющие права в отноше
нии ценных бумаг российского и (или) иностранного
эмитента.
В рамках гражданскоправовых отношений к дого
вору РЕПО применяются соответственно общие поло
жения Гражданского кодекса РФ о куплепродаже,
если это не противоречит ст. 51.3 Закона о рынке цен
ных бумаг и существу договора. При этом продавец
и покупатель по договору РЕПО признаются продавца
ми ценных бумаг, которые они должны передать во ис
полнение обязательств по первой и второй частям дого
вора РЕПО, и покупателями ценных бумаг, которые
они должны принять и оплатить во исполнение обяза
тельств по первой и второй частям договора РЕПО.
Хозяйственноэкономический смысл сделок РЕПО
состоит в привлечении заемных средств, при этом пред
метом займа могут быть как денежные средства, так
и ценные бумаги.
При привлечении продавцом (предоставлении поку
пателем) по первой части сделки заемных средств цен
ные бумаги, передаваемые по первой части сделки, вы
ступают в роли залога, подлежащего возврату (обрат
ному выкупу) при возвращении заемных средств и
уплате процентов при исполнении второй части сделки.
Соответственно, продавец по первой части сделки при
исполнении второй части сделки уплачивает более вы
сокую сумму, чем получил по первой части сделки (вы
купает ценные бумаги, переданные по первой части
сделки, по большей цене, чем продал).
Разница между ценами первой и второй части сдел
ки – это проценты, уплачиваемые продавцом по пер
вой части за пользование привлеченными денежными
средствами.
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
33
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
На профессиональном языке (который используют,
в том числе, суды1) такую сделку называют прямое
РЕПО, определяя ее как сделку продажи с обязатель
ством обратной покупки. Акцент делается именно на
этом обязательстве, поскольку оно исполняется по бо
лее высокой цене, чем первая часть сделки, т. е. на ме
нее выгодных для продавца условиях по первой части.
Если предметом займа выступают ценные бумаги, пе
редаваемые по первой части сделки, то уплачиваемые при
этом денежные средства играют роль залога, подлежаще
го возврату при возвращении (обратном выкупе) заемных
ценных бумаг и уплате процентов при исполнении второй
части сделки. Эти проценты удерживаются продавцом
по первой части из полученных им денежных средств при
исполнении второй части сделки, вследствие чего он упла
чивает меньшую сумму, чем получил по первой части
сделки (выкупает ценные бумаги, переданные по первой
части сделки, по меньшей цене, чем продал). Разница
между ценами первой и второй части сделки – это про
центы, уплачиваемые покупателем по первой части за по
льзование полученными в заем ценными бумагами.
Такую сделку называют обратное РЕПО, опреде
ляя ее как сделку покупки с обязательством обратной
продажи. Акцент делается на том обязательстве, кото
рое исполняется по более высокой цене, чем первая
часть сделки, т. е. на менее выгодных теперь уже для
покупателя по первой части условиях.
Бухгалтерский учет
В ПБУ 19/02 и других нормативных правовых актах
по бухгалтерскому учету отсутствуют специальные нор
мы, регулирующие порядок учета операций РЕПО.
В этой ситуации организация может руководствоваться
непосредственно общими нормами по учету финансовых
вложений, не оговаривая этого в учетной политике, а мо
жет в соответствии с п. 7 ПБУ 1/2008 самостоятельно
разработать способ учета, в том числе на основе МСФО.
Однако на основе чего бы ни разработала организация
способ учета – требования приоритета экономического
содержания перед правовой формой, норм действовавше
1
го ранее МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты:
признание и оценка" или заменившего его с 2013 г.
МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты" (существен
но меняющего порядок отражения операций РЕПО),
применяемый способ учета не должен противоречить по
ложениям ПБУ 19/02. Это – принципиально важно.
Передача ценных бумаг и денежных средств в рамках
сделки РЕПО
Согласно п. 3 ПБУ 19/02 для принятия к бухгалтерско
му учету активов в качестве финансовых вложений не
обходимо единовременное выполнение условий:
– наличие надлежаще оформленных документов,
подтверждающих существование права у организации
на финансовые вложения и на получение денежных
средств или других активов, вытекающее из этого права;
– переход к организации финансовых рисков, свя
занных с финансовыми вложениями (риск изменения
цены, риск неплатежеспособности должника, риск лик
видности и др.);
– способность приносить организации экономиче
ские выгоды (доход) в будущем в форме процентов, ди
видендов либо прироста их стоимости (в виде разницы
между ценой продажи (погашения) финансового вложе
ния и его покупной стоимостью в результате его обмена,
использования при погашении обязательств организа
ции, увеличения текущей рыночной стоимости и т. п.).
В первом из указанных условий в действительности
содержится не одно, а два условия:
– наличие надлежаще оформленных документов,
подтверждающих существование права на финансовые
вложения;
– наличие надлежаще оформленных документов,
подтверждающих существование права на получение
денежных средств или других активов, вытекающее из
первого права.
Это совпадает с одной из форм третьего условия
признания финансовых вложений – способностью ак
тива приносить организации экономические выгоды
(доход) в будущем в форме процентов, дивидендов.
Как правило, особенно в случае с эмиссионными
ценными бумагами, эти два права совпадают и подтвер
Например, постановление ФАС Московского округа от 05.08.09 № КГА41/672109.
34
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
ждаются одними и теми же документами. Но в случае
с РЕПО права и документы "раздваиваются".
Права организации на эмиссионные ценные бумаги
документарной формы выпуска удостоверяются серти
фикатами (если сертификаты находятся у владельцев)
либо сертификатами и записями по счетам депо в депо
зитариях (если сертификаты переданы на хранение
в депозитарии). Права владельцев на эмиссионные цен
ные бумаги бездокументарной формы выпуска удосто
веряются в системе ведения реестра – записями на ли
цевых счетах у держателя реестра или в случае учета
прав на ценные бумаги в депозитарии – записями
по счетам депо в депозитариях.
В рамках сделки РЕПО обязанность по передаче
ценных бумаг считается исполненной в момент вруче
ния документарных ценных бумаг, а в случае передачи
бездокументарных ценных бумаг или документарных
ценных бумаг с обязательным централизованным хра
нением – с момента их зачисления на лицевой счет
приобретателя в реестре владельцев ценных бумаг или
на счет депо приобретателя. Это означает, что при пе
редаче ценных бумаг по первой части РЕПО право
на них в соответствии и в порядке, установленном За
коном о рынке ценных бумаг, переходит от передающей
стороны к стороне, получившей ценные бумаги.
Таким образом, у продавца по первой части РЕПО
после передачи ценных бумаг отсутствуют надлежаще
оформленные документы, подтверждающие существова
ние права на них. При этом у него остается право на по
лучение доходов по переданным ценным бумагам, вы
плаченным их эмитентом в промежутке между первой
и второй частью РЕПО: согласно п. 13 ст. 51.3 Закона
о рынке ценных бумаг получивший эти доходы покупа
тель по первой части РЕПО (как числящийся в реестре
эмитента собственник ценных бумаг) обязан передать
полученные выплаты продавцу по первой части РЕПО
или зачесть в соответствии с договором в счет выкупной
цены ценных бумаг по второй части РЕПО. Документа
льным подтверждением права продавца по первой части
РЕПО на указанные доходы является договор РЕПО.
В теории описанная ситуация называется разделе
нием прав юридического собственника ценных бумаг,
1
переданных по первой части РЕПО, и экономического
собственника дохода по ним между разными субъекта
ми: юридическим собственником становится покупа
тель, экономическим – остается продавец по первой
части РЕПО.
Поскольку в этой ситуации у продавца по первой ча
сти РЕПО после передачи ценных бумаг отсутствуют
надлежаще оформленные документы, подтверждающие
существование права на ценные бумаги, то не выполня
ется одно из необходимых условий признания им (отра
жения на балансе) финансовых вложений. Согласно
п. 25 ПБУ 19/02 на дату единовременного прекраще
ния действия условий принятия финансовых вложений
к бухгалтерскому учету, приведенных в п. 2 данного
Положения, в бухгалтерском учете признается выбытие
финансовых вложений. Поэтому передача ценных бу
маг по первой части РЕПО ведет к полному прекраще
нию признания их передающей стороной.
Аналогичной позиции, на наш взгляд, придержива
ется и Минфин России. Так, говоря о необходимости
дополнительного раскрытия в отчетности информации
об активах, признанных в соответствии с ПБУ 19/02
выбывшими, он называет в их числе активы с обязате
льством обратного выкупа по сделкам РЕПО (подп. "б"
п. 18 письма от 21.12.09 № ПЗ4/2009 "О раскрытии
информации о финансовых вложениях организации
в годовой бухгалтерской отчетности").
В ПБУ 19/02 не сказано, признается ли выбытие фи
нансовых вложений прочими расходами. Согласно Инст
рукции к Плану счетов погашение (выкуп) и продажа цен
ных бумаг, учитываемых на счете 58 "Финансовые вложе
ния", отражаются по дебету счета 91 "Прочие доходы и
расходы" и кредиту счета 58 (кроме организаций, которые
отражают эти операции на счете 90 "Продажи").
Соблюдение данного порядка при сделке РЕПО
привело бы к признанию продавцом ценных бумаг дохо
1
дов и расходов или только расходов (Дт сч. 91,
Кт сч. 58) по сделке в момент исполнения ее первой
части. Такое признание не соответствовало бы эконо
мической природе расходов и доходов по сделке РЕПО
которой являются проценты за пользование заемными
средствами и равномерному порядку признания рас
Дт сч. 76, Кт сч. 91 – по цене второй части сделки;
Дт сч. 91, Кт сч. 58 – по балансовой стоимости ценных бумаг.
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
35
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
сматриваемых доходов и расходов, при возникновении
их в течение более чем одного отчетного периода, уста
новленному п.16 ПБУ 9/99 и п. 8 ПБУ 15/2008.
В силу приведенных соображений в бухгалтерском
учете продавца по первой части РЕПО выбытие ценных
бумаг отражается не по дебету счета 91, а по дебету
счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредитора
ми", который показывает задолженность покупателя
по первой части РЕПО по возврату переданных ценных
бумаг при исполнении второй части сделки.
При прямом РЕПО переданные ценные бумаги од
новременно отражаются у их продавца (продавца по
первой части сделки) в забалансовом учете по счету 009
"Обеспечения обязательств и платежей выданные",
а у покупателя – на счете 008 "Обеспечения обяза
тельств и платежей полученные", у обоих – по цене
второй части сделки (более высокой, чем балансовая).
Такая оценка обусловлена положениями Гражданского
кодекса РФ, согласно которым если иное не предусмот
рено договором, залог обеспечивает требование в том
объеме, какой оно имеет к моменту удовлетворения, в
частности, проценты, неустойку, возмещение убытков,
причиненных просрочкой исполнения, а также возме
щение необходимых расходов залогодержателя на со
держание заложенной вещи и расходов по взысканию.
То же самое следует и из Инструкции к Плану счетов.
Покупатель по первой части РЕПО ставит получен
ные ценные бумаги на балансовый учет, так как у него
выполняются все условия признания финансовых вло
жений. Правда, одно из них – право на получение дохо
дов по ценным бумагам – выполняется только форма
льно (юридически, а не экономически).
Покупатель по первой части РЕПО, получив доход
по ценным бумагам (как их юридический владелец со
гласно записи по счету депо в депозитарии или по лице
вому счету в системе ведения реестра у специализиро
ванного регистратора), должен передать этот доход про
давцу ценных бумаг или учесть его при взаиморасчетах
с ним по второй части РЕПО. Однако если исходить то
лько из этого и не ставить бумаги у покупателя по пер
вой части РЕПО на балансовый учет, то он не сможет
отразить в бухгалтерском учете финансовый результат
от сделок с этими ценными бумагами, на совершение ко
торых имеет полное право как юридический собственник
36
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
и при прямом, и при обратном РЕПО, и ради которых
только и заключается обратное РЕПО. При этом поку
патель ставит полученные ценные бумаги на учет по ме
ньшей из двух стоимостей: балансовая стоимость, по ко
торой они числились в учете продавца, указанная в акте
приемапередачи ценных бумаг, или сумма перечислен
ных средств (как правило, вторая превышает первую).
Обусловлено это:
– вопервых, тем, что денежные средства, уплачен
ные покупателем, нельзя считать затратами на приоб
ретение ценных бумаг, поскольку это противоречит за
емнообеспечительной экономической природе РЕПО
или, по крайней мере, нарушает последовательность
и целостность данного понимания;
– вовторых, принципом осмотрительности бухгал
терского учета, требующим большей готовности к при
знанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств,
чем возможных доходов и активов, не допуская созда
ния скрытых резервов (п. 6 ПБУ 1/2008). При этом вы
бор делается в пользу более раннего и очевидного неза
вышения стоимости активов перед возможным буду
щим завышением доходов при временном выбытии
ценных бумаг (открытии короткой позиции).
При обратном РЕПО ценные бумаги отражаются
у покупателя по первой части РЕПО как заем вещами,
соответственно у продавца выбытие ценных бумаг от
ражается как предоставление процентного займа.
При прямом РЕПО при исполнении первой части
сделки у продавца наряду с выбытием ценных бумаг от
ражается получение заемных средств в денежной фор
ме, а у покупателя – их предоставление под проценты.
Последующая оценка ценных бумаг покупателем
по первой части РЕПО
Финансовые вложения, по которым можно определить
в установленном порядке текущую рыночную стои
мость, отражаются в бухгалтерской отчетности на ко
нец отчетного года по текущей рыночной стоимости пу
тем корректировки их оценки на предыдущую отчетную
дату. Указанную корректировку организация может
производить ежемесячно или ежеквартально.
Никаких исключений или особенностей переоценки
ценных бумаг, полученных покупателем по первой час
ти РЕПО, приведенные нормы не содержат. В связи
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
с этим, на наш взгляд, неправильно будет считать, что
ПБУ 19/02 не урегулирован вопрос о переоценке таких
ценных бумаг. Он урегулирован фактом отсутствия ука
занных исключений или особенностей, означающим,
что данный вопрос должен решаться в общем порядке.
С нашей точки зрения, более правильным будет,
если при исполнении второй части сделки РЕПО цен
ные бумаги станут приниматься продавцом по первой
части сделки на баланс с учетом результатов переоцен
ки, указываемых в акте приемапередачи ценных бумаг.
В случае совершения покупателем в период между
первой и второй частями сделки операций по куп
лепродаже с ценными бумагами, полученными по пер
вой части, переоценке подлежат ценные бумаги, приоб
ретаемые в ходе этих сделок.
Выбытие и приобретение ценных бумаг между первой
и второй частями РЕПО
Если иное не установлено договором РЕПО, покупа
тель по первой части имеет право совершать сделки
куплипродажи с полученными ценными бумагами.
На профессиональном языке и в терминологии Налого
вого кодекса РФ выбытие ценной бумаги называется
(за некоторыми исключениями) открытием короткой
позиции, а приобретение ценных бумаг того же выпуска
(дополнительного выпуска) – ее закрытием.
При этом для целей налогообложения при откры
тии короткой позиции финансовый результат не опре
деляется – и понятно, почему: у покупателя по первой
части нет расходов на приобретение ценной бумаги,
которые можно было бы признать в счет полученной
выручки.
Определяется этот результат при закрытии корот
кой позиции (приобретении таких же бумаг), когда по
лученная ранее выручка уменьшается на реальные рас
ходы по приобретению ценных бумаг (п. 9 ст. 282
НК РФ).
Следование этому порядку в бухгалтерском учете –
отказ от определения финансового результата в момент
выбытия ценной бумаги и перенос его на будущее – на
момент обратного приобретения такой же ценной бума
ги, которое может иметь место и через 364 (365) дней
после выбытия, по нашему мнению, не будет соответст
вовать правилам бухгалтерского учета.
ПРИМЕР 1
рямое РЕПО
продавца равна 100 000 руб. Продавец (покупа-
По договору РЕПО сроком 5 месяцев пере-
тель) по первой части получает (уплачивает) за
даны ценные бумаги, по которым определяется те-
ценные бумаги 120 000 руб., по второй – он же
кущая рыночная стоимость. Балансовая стоимость
уплачивает (получает) 135 000 руб. Учетные записи
передаваемых ценных бумаг в бухгалтерском учете
приведены в табл. 1.
П
ТАБЛИЦА 1
Содержание
операции
Продавец
Покупатель
К-т
Д-т
К-т
Стоимость,
тыс. руб.
76
58-цб*
58-цб
76
100
009
–
008
–
135
51, 52
66
58-займы
51, 52
120
91
3
(135 – 120) : 5
Первичный документ
Д-т
Первая часть сделки
Передача ценных
бумаг
Выписка по лицевому счету у
держателя реестра или по счету
депо в депозитарии, договор
РЕПО, акт приема-передачи
Получение (уплата)
денежных средств
Платежные документы, договор
РЕПО
В период между первой и второй частью сделки
Ежемесячно
Начисление процентов Договор РЕПО, бухгалтерская
по договору РЕПО
справка-расчет
91
66-проценты
76-проценты
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
37
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
Окончание таблицы 1
Содержание
операции
Продавец
Покупатель
Первичный документ
Д-т
К-т
Д-т
К-т
Стоимость,
тыс. руб.
При получении дохода по ценным бумагам (дивиденды, купон)
Начисление дохода
по ценным бумагам
Решение эмитента (проспект
эмиссии), договор РЕПО
Поступление/ перечисление дохода по ценным бумагам
Платежные документы
76-контрагент по
РЕПО
91
76-эмитент
76-контрагент по
РЕПО
5
51, 52
76-контрагент по
РЕПО
51, 52
76-эмитент
5
76-контрагент по
РЕПО
51, 52
5
58-цб
91
18
68
99
3,6
76
91
150
91
58
100
68
77
10
(150 – 100) ´
´ 20 %
58
76
120
77
68
6
(150 – 120) ´
´ 20 %)
77
99
4
На конец квартала (согласно учетной политике)
Переоценка ценных
бумаг
Данные организатора торговли
–
Операции с ценными бумагами (открытие и закрытие короткой позиции)
Продажа
Покупка
Договор купли-продажи,
выписка из реестра
или по счету депо
Договор купли-продажи,
выписка из реестра
или по счету депо
Вторая часть сделки
Передача ценных
бумаг
Выписка по лицевому счету у
держателя реестра или по счету
депо в депозитарии, акт приема-передачи
Вариант 1 – переоценка не принимается продавцом
58-цб
76
100
76
58-цб
118
91
76
18
77
68
3,6
Вариант 2 – переоценка принимается продавцом
58-цб
76
76
58-цб
118
76
91
91
76
18
68
99
99
68
3,6
008
135
009
Уплата (получение)
денежных средств
Платежные документы, договор
РЕПО
66
51, 52
51, 52
58-займы
120
66-проценты
51, 52
51, 52
76-проценты
15
* 58-цб – счет 58, субсчет "Ценные бумаги". В табл. 1 и 2 подобным образом обозначены субсчета, открываемые к
указываемым счетам.
38
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
МЕТОДОЛОГИЯ И ПРАКТИКА УЧЕТА
Обратное РЕПО
(уплачивает) за ценные бумаги 135 000 руб., по
Сохраним условия примера с той разницей, что
второй – он же уплачивает (получает) 120 000 руб.
продавец (покупатель) по первой части получает
Корреспонденция счетов приведена в табл. 2.
ТАБЛИЦА 2
Продавец
Содержание
операции
Покупатель
К-т
Д-т
К-т
Стоимость,
тыс. руб.
Первичный документ
Д-т
Первая часть сделки
Передача ценных
бумаг
Выписка по лицевому счету у
держателя реестра или по счету
депо в депозитарии, договор
РЕПО, акт приема-передачи
58-займы
58-цб
58-цб
66
100
Получение (уплата)
денежных средств
Платежные документы, договор
РЕПО
51, 52
76
76
51, 52
135
66-проценты
3
(135 – 120) : 5
В период между первой и второй частью сделки
Ежемесячно
Начисление
процентов
Договор РЕПО, бухгалтерская
справка-расчет
76-проценты
91
91
При получении дохода по ценным бумагам (дивиденды, купон)
Начисление
дохода
Решение эмитента (проспект
эмиссии), договор РЕПО
Поступление-перечисление дохода
Платежные документы
76-контрагент по
РЕПО
91
76-эмитент
76-контрагент по
РЕПО
5
51, 52
76-контрагент по
РЕПО
51, 52
76-эмитент
5
76-контрагент по
РЕПО
51, 52
На конец квартала (согласно учетной политике)
Переоценка
ценных бумаг
Данные организатора торговли
–
58-цб
91
18
68
99
3,6
Операции с ценными бумагами (открытие и закрытие короткой позиции)
Аналогично примеру 1
Вторая часть сделки
Передача ценных
бумаг
Выписка по лицевому счету у
держателя реестра или по счету
депо в депозитарии, договор
РЕПО, акт приема-передачи
Вариант 1 – переоценка не принимается продавцом
58-цб
58-займы
66
58-цб
100
91
76
18
99
68
4,5
Вариант 2 – переоценка принимается продавцом
58-цб
58-займы
66
58-цб
100
58-цб
91
91
76
18
68
99
99
68
3,6
Уплата (получение)
денежных средств
Платежные документы,
договор РЕПО
76
51, 52
51, 52
76
120
Расчеты (зачет)
по процентам
Договор РЕПО,
акт взаимозачета
76
76-проценты
76-проценты
76
15
Бухгалтерский учет № 3 март 2013
39