электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ Надежда Данилочкина, д.э.н., профессор В условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства интересы предприятий в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж различны. Хотя эти интересы поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, большинство предприятий использует реактивную форму управления финансами — принимает управленческие решения в виде реакции на текущие проблемы. Переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния способствует развитию и повышению устойчивости бизнеса. Финансовая политика Разработка финансовой политики необходима для построения эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия. Для каждого хозяйствующего субъекта они индивидуальны. Но их достижению способствует применение совокупности методов, которые и составляют систему управления финансами. Необходимо предусмотреть ряд направлений в области управления финансами, которые на данном этапе являются стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия, например достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников, инвесторов, кредиторов и обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, создание эффективного механизма управления предприятием Управление финансами и использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. При формировании финансовой политики предприятия надо также учитывать: • рыночную оценку активов; • реструктуризацию задолженности по платежам в бюджет; • меры по ликвидации задолженности по оплате труда; | ОФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | 1 электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ • меры по снижению неденежных форм расчетов; • финансовое положение предприятия на рынке и стратегию развития предприятия; • практику разрешения споров в области хозяйственных отношений в судебном порядке — в арбитражных судах; • инвентаризацию имущества и реструктуризацию имущественного комплекса предприятия и т.д. Отметим, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает такая проблема, как совмещение интересов развития предприятия и наличие достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособности. Таким образом, финансовый контроллинг — это подсистема контроллинга предприятия, цель которой обеспечить ликвидность (финансовое равновесие) предприятия. Функциональность финансового контроллинга, как и общего контроллинга предприятия, определяется качеством используемых инструментов, то есть методов и приемов, состоянием механизмов планирования и контроля, качеством информационных систем. Функции финансового контроллинга проявляются в трех основных сферах: получении финансовых ресурсов (источников), управлении ими и их использовании. Финансовые ресурсы поступают на предприятие прежде всего от покупателей (заказчиков) и с рынка капиталов. Часть финансовых ресурсов не попадает сразу в оборот, а находится в управлении в виде резервов ликвидности. Другие ресурсы предназначены для финансового долга (займа, кредиты), расчетов с государством (налоги) и акционерами (дивидендвиг). Каждая из названных функций финансового контроллинга проходит отдельные этапы процесса управления: • этап планирования: аналитическая деятельность, составление прогнозов относительно движения финансовых ресурсов и определение мероприятий по выявлению недостатка или избытка ликвидности; • этап реализации: деятельность, необходимая для выполнения плана; • этап контроля: сопоставление реальных показателей с плановыми, выявление и анализ отклонений, определение мероприятий по регулированию. Соединив основные сферы финансового контроллинга с отдельными этапами управления, Управление финансами получаем составляющие деятельности предприятия. Контроллинг дебиторской задолженности Особое внимание в финансовом контроллинге уделяется анализу дебиторской задолженности. Реализация товаров и услуг — заключительный и жизненно важный этап оборота средств. Успешность данного этапа зависит от множества внутренних и внешних факторов, в том числе 2 | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ от эволюции и качества производимой продукции, хода и процесса производства, спроса, интенсивности конкуренции, рекламы. Не менее важны для успеха реализации сроки, назначаемые покупателям (заказчикам), для оплаты полученного товара. Чтобы оставаться конкурентоспособным и коммерчески успешным, предприятие должно, как правило, предоставлять своим покупателям определенный коммерческий кредит. Исключение составляет ситуация, когда поставщик имеет прочные позиции на рынке и может диктовать свои платежные условия. Если же предприятие имеет неиспользуемые мощности и его продукция легко заменима на рынке, для достижения запланированного уровня продаж требуется скорая либерализация платежных условий. Продажа в кредит обусловливает появление различий между бухгалтерскими (учетными) и реально-денежными показателями реализации продукции. До момента оплаты процесс реализации с точки зрения движения денег еще продолжается, что приводит к возникновению дебиторской задолженности. До наступления срока оплаты дебиторская задолженность должна финансироваться, при этом постоянно сохраняется риск, что оплата будет произведена покупателем (заказчиком) с опозданием либо не произведена вовсе. Без сомнения, в условиях современного рынка продажа в кредит необходима и важна. Едва ли обоснована беспечность, которая обычно присутствует при решении вопросов кредитной политики. Нередко продажа в кредит вызывает значительный рост дебиторской задолженности, что способно привести к росту как расходов, так и рисков. В сбытовой политике предприятия должны не только принимать во внимание положительные результаты кредитования покупателей (увеличение продаж и прибыли), но и учитывать, что данный процесс, как правило, сопровождается увеличением расходов и рисков. Оценка положительных и отрицательных результатов кредитной политики должна быть составной частью контроллинга в области управления дебиторской задолженностью. Прежде всего оценивается, как отражается действующая в области сбыта кредитная политика на продажах, дебиторской задолженности, издержках капитала, рисках потерь от безнадежных долгов. Управление финансами Мониторинг дебиторской задолженности — это относящийся к контроллингу процесс, сосредоточенный в первую очередь: • на учете и контроле уровня дебиторской задолженности; • ее продуктивности, то есть отношении к объему продаж; • сроках погашения дебиторской задолженности. | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | 3 электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ Аналогичные заключения можно сделать, сравнив тенденции изменения продаж и дебиторской задолженности (табл. 1—3). Тенденция изменения продаж и дебиторской задолженности (% по отношению к показателям I квартала) Таблица 1 кварталы I II III IV Продажи Тенденция изменения продаж, % Дебиторская задолженность Тенденция изменения дебиторской задолженности, % Показатели по отдельным месяцам Таблица 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Продажи Дебиторская задолженность Оборачиваемость (за месяц) Оборачиваемость (в перерасчете на год) Возрастная структура дебиторской задолженности Таблица 3 Возрастные группы дебиторской задолженности (дни) Дебиторская задолженность 0—30 31—60 61—90 Свыше 90 Управление финансами Итого В хозяйственной практике регулярно осуществляется мониторинг дебиторской задолженности с использованием показателей оборачиваемости и периода ее оборота. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) — показатель, отражающий число оборотов, совершаемых дебиторской задолженностью в течение рассматриваемого периода. 4 | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ Продажи в кредит ОДЗ = --------------------------------------------------------------Дебиторская задолженность В этом показателе результаты работы предприятия (продажи в кредит) в исследуемом периоде соотносятся с занятостью капитала, образуемого за счет продаж (дебиторская задолженность). Занятость приводится в среднем размере или по состоянию на конец периода. Рост показателя свидетельствует о положительных тенденциях в области дебиторской задолженности. Период оборота дебиторской задолженности (ПОДЗ) показывает среднее количество дней между выставлением счета-фактуры и его оплатой. Дебиторская задолженность ПОДЗ = --------------------------------------------------------------- или Дневные продажи в кредит Дебиторская задолженность ПОДЗ = --------------------------------------------------------------- Х 360 Продажи в кредит При положительном развитии показателей (снижении величин) улучшается соотношение между продажами и дебиторской задолженностью, на основании чего нередко делают выводы об увеличении скорости погашения дебиторской задолженности. Возраст дебиторской задолженности представляет собой величину, с помощью которой можно проводить мониторинг и контроль изменений занятости капитала в дебиторской задолженности. Обзор возрастной структуры дебиторской задолженности составляется следующим образом: в соответствии с датой выписки счетафактуры (вплоть до установленной даты) дебиторская задолженность распределяется по возрастным группам. Разбивка на группы может быть помесячной, для более отдаленных периодов — поквартальной и т.п. Управление финансами На практике предприятия по-разному относятся к кредитной политике: одни более серьезно, другие — менее. Некоторые предприятия продают в кредит товары (услуги) на общепринятых платежных условиях, но при этом мало внимания уделяют анализу платежеспособности заказчика, не определяют лимиты кредитования, цели и т.п. Едва ли в таких случаях можно говорить об управлении кредитными отношениями. Предприятия ограничиваются бухгалтерским учетом дебиторской задолженности, ее инкассацией и взысканием. | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | 5 электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ Кредитный менеджмент Структура и содержание задач кредитного менеджмента определяется целями кредитной политики предприятия и конкретными экономическими условиями. В качестве стандарта можно рассматривать следующий комплекс задач: • определение кредитных лимитов в отношениях с покупателями (заказчиками) и контроль над ними; • контроль сроков погашения дебиторской задолженности и принятие дальнейших мер; • организация инкассации (напоминания, санкции и т.п.); • управление информацией о покупателях (заказчиках); • оценка платежеспособности покупателя (заказчика) (credit rating); • контроль платежных условий заказов; • мониторинг дебиторской задолженности (период оборота, оборачиваемость, возраст дебиторской задолженности и т.д.); • анализ, планирование и контроль кредитных и долговых отношений; • коммуникация со службами маркетинга, ценообразования и др. Кредитный менеджмент должен быть возложен на специально обученного работника — менеджера по кредитам либо, если речь идет о крупном предприятии, на самостоятельно организованную службу (отдел). Наиболее тесные коммуникационные связи кредитный менеджмент имеет с бухгалтерским учетом, контроллингом и маркетингом. Финансовый контроллинг Управление финансами Контроллинг Бухгалтерский учет Кредитный менеджмент Маркетинг Схема. Коммуникационные связи кредитного менеджмента 6 | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | электронный журнал: Управляем предприятием № 2 (2) | март 2011 | www.consulting1c.ru КОНТРОЛЬ И АНАЛИЗ Если в результате несинхронного развития доходов и расходов появляется краткосрочный дефицит финансовых источников, то реагировать на это в рамках финансового управления можно таким образом: • использовать резервы ликвидности; • привлечь краткосрочные источники извне; • ускорить поступление или замедлить расходование средств; • попытаться найти источники в результате пересмотра хозяйственных планов. Главной особенностью и, если угодно, преимуществом краткосрочных финансовых источников по сравнению с долгосрочными является их приспособляемость, то есть способность корректировать свой объем в соответствии с возникающим избытком или дефицитом ликвидности. Кроме того, к преимуществам относятся более низкие затраты и доступность названных источников: их легче и быстрее использовать в тех или иных целях. Противовесом преимуществам Управление финансами служит более высокий риск неплатежеспособности. | ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ НА СТРАЖЕ ДЕБИТОРКИ. Надежда Данилочкина | 7