Покупать? Продавать? Держать?

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ДЕНЬГИ
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
Вопросы «ЛД» экспертам:
Покупать?
Продавать?
Держать?
Можно ли частному инвестору сегодня заработать на фондовом
рынке? Безусловно, можно, считают эксперты, однако предупреждают и о «подводных камнях» инвестирования в ценные бумаги.
Редакция журнала «Личные деньги» провела опрос среди аналитиков управляющих компаний, которые неплохо осведомлены
о том, куда дует ветер в секторе финансов.
20
ИЮНЬ 2010
1
Рынок акций: есть ли перспектива заработать частному инвестору на KASE, какие есть
возможности на отечественной
бирже (ведь в листинге KASE
мало ликвидных бумаг)?
2
На каких фондовых рынках и в
каких конкретно отраслях экономики сегодня предоставляются
хорошие возможности для казахстанского частного инвестора?
3
Какие отрасли в настоящее время наиболее рискованные с точки зрения инвестиционной привлекательности?
Дамир Бабаназаров,
управляющий активами
АО «Сентрас Секьюритиз»
1
У частного инвестора есть реальная возможность заработать
на казахстанской фондовой бирже,
для этого надо набраться терпения
и подождать, пока рынок скорректируется. Тот рост, который мы наблюдали до середины апреля, приостановился. У тех, кто не успел купить бумаги и остался с деньгами,
есть хорошая возможность приобрести ликвидные акции сырьевых гигантов – «Казахмыс», ENRC.
Сейчас также кажутся интересными бумаги Народного банка, Казкоммерцбанка. На этих четырех акциях розничный инвестор способен заработать неплохие деньги.
Потенциал роста, по нашим прогнозам, около 25%, в течение двух
с половиной месяцев.
В ближайшие несколько лет фондовые рынки будут расти. С периодическими коррекциями. Серьезных спадов ожидать не стоит – большую глобальную коррек-
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
жимость, а также розничный бизнес, транспортную сферу, сервис, в
частности турбизнес.
3
Сейчас привлекательными кажутся фондовые рынки экономически сильных стран, не имеющих
проблем с государственным долгом. Сегодня наиболее надежные
экономики – у США, Канады, Германии, Австралии. У частного инвестора больше шансов заработать
на биржах и бумагах этих стран,
там меньше рисков, чем на лондонской, французской. Даже на китайском рынке сейчас опасно, несмотря на то, что экономика соседа
считается устойчивой.
Интересен, в частности, металлургический сектор, так как в нем был
существенный спад. В настоящий
момент идет глобальное восстановление экономики, сопровождающееся ростом потребления и, как
следствие, ростом промышленного производства. Когда у нас будет
больше доходов, мы начнем покупать автомобили, недвижимость,
технику – все это производится из
металла. Ближе к концу года можно обратить внимание на недви-
С учетом высокой волатильности
на мировых фондовых рынках сейчас есть возможность заработать
на спекулятивной игре, хотя делать
это надо крайне осторожно.
Возможности долгосрочного инвестирования в данный момент представляются довольно туманными –
многие рынки в ходе текущей коррекции, что называется, «потеряли
дно», поэтому найти подходящие
уровни для открытия длинных позиций очень тяжело.
Для консервативных инвесторов
можно порекомендовать бумаги те-
Серьезных спадов ожидать не стоит – большую глобальную
коррекцию мы уже пережили, и ее повторение кажется
маловероятным
цию мы уже пережили, и ее повторение кажется маловероятным, так
как мировые экономические показатели восстанавливаются.
2
Наиболее рискованные – драгоценные металлы (золото, серебро). По мере решения мировых экономических проблем постепенно страх инвесторов будет угасать. Котировки золота либо перестанут расти, либо будут
снижаться. Также неопределенным выглядит сектор телекоммуникационного бизнеса. Бумаги
данной отрасли практически по
всему миру в целом не показывают роста.
СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ДЕНЬГИ
Еркен Садуов,
финансовый аналитик
АО «Верный Капитал»
1
лекоммуникационных компаний, которые традиционно считаются «защитными» в период неспокойного
рынка.
В сравнении с крупными международными площадками казахстанский фондовый рынок, безусловно,
имеет свои недостатки – это низкая ликвидность большинства ценных бумаг и непрозрачная структура активов большинства эмитентов, затрудняющая фундаментальный анализ их стоимости.
Несмотря на это, возможности заработка у частного инвестора все
равно есть.
В этом плане следует выделить бумаги компаний первого эшелона в
сырьевом и финансовом секторах:
Казахмыс, Народный банк, Казмунайгаз, ENRC и др.
2
Помимо перечисленных направлений на локальном фондовом рынке
перед инвесторами всегда открыты
международные торговые площадки.
ИЮНЬ 2010
21
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ДЕНЬГИ
Ценные бумаги горнодобывающих предприятий будут находиться
под давлением в ближайшие полгода из-за начавшегося падения цен
на базовые металлы. Эта тенденция обусловлена опасениями замедления экономического роста
из-за долгового кризиса в Европе,
а также регуляторными мерами на
рынке недвижимости в Китае.
вой баланс. И сейчас многие инвесторы рассматривают это как благоприятный момент для входа в рынок.
2
Многие факторы также заставляют с осторожностью оценивать перспективы финансовых организаций,
в первую очередь американских.
Евгений Попов,
директор департамента управления активами компании «Тройка Диалог Казахстан»
1 Перспективы заработать на фон-
довом рынке есть практически всегда, причем как у корпоративных, так
и у частных инвесторов. Очень многое зависит от того, когда именно
вы входите в рынок и какие объекты для инвестирования выбираете.
Что касается Казахстанской фондовой биржи (KASE), то в последнее время (начиная с конца апреля этого года) индекс KASE скорректировался более чем на 22%, а
многие «голубые фишки» подешевели на 10–35% с максимумов текущего года. Причем Казкоммерцбанк упал более чем на 32%, Народный банк – на 25%, Казахмыс –
на 24%, а ENRC – на 17%. Между
тем индекс ММБВ (Московской межбанковской валютной биржи) в этом
году «просел» на 11,65%. Мы видим,
что перекупленность, которая присутствовала в конце 2009 года, сегодня отыграла и нашла свой цено-
3
Инвестор может работать как на
локальном казахстанском фондовом рынке, так и на различных международных площадках. Но начинающему частному инвестору мы
бы все же порекомендовали быть
более осторожным при выходе на
международный фондовый рынок.
С одной стороны, конечно, на международном рынке больше инструментов, он более ликвидный и масштабный. Но с другой – начинающему инвестору нужно приобрести
опыт и навыки работы на фондовом рынке, и этот опыт удобнее получать на местном рынке, который
также дает неплохую возможность
заработать. Если говорить непосредственно об инструментах, то
можно обратить внимание частных
инвесторов на акции, облигации и
производные бумаги. С учетом текущих экономических проблем еврозоны я бы в большей степени
сконцентрировался на локальных
рынках и отраслях, не сильно подверженных колебаниям. А с учетом коррекции стоит приглядеться
и к нашему финансовому сектору
и секторам металлов, нефти и газа.
Сегодня на рынок вернулась некоторая неопределенность. Конечно, по сравнению с началом года
неоспоримым плюсом для инвестора является то, что он может купить
бумаги на 25% дешевле. При этом
никто не дает гарантий, что затянувшийся вопрос с внешними долгами Европы не повлияет на дальнейшее развитие коррекционных
процессов. При негативном разви-
При негативном развитии ситуации можно ожидать
дальнейшего падения рынка на 15–20%
22
ИЮНЬ 2010
тии ситуации можно ожидать дальнейшего падения рынка на 15–20%.
При этом существует довольно
много факторов, которые могут развернуть тренд. Большинство секторов сегодня сопровождается средним и высоким уровнем риска, а
сами рынки волатильны и эмоциональны.
Сейчас к наиболее рискованным
я бы отнес реальный, производственный и сырьевой секторы.
Кроме того, в финансовом секторе
остается определенная напряженность, поэтому сегодня необходимо особенно тщательно подходить
к выбору финансового инструмента и досконально изучать эмитента,
чьи ценные бумаги вы хотите приобрести.
Таким образом, инвестору необходимо определить для себя приемлемый уровень риска и интересный
уровень дохода. Также необходимо установить баланс между желанием заработать и готовностью потерять. Естественно, что чем больше инвестор хочет заработать, тем
больше рисков ему придется на себя брать.
Алмаз РЫСАЛИЕВ
3