Модуль устойчивости бюджетно-налоговой

Модуль устойчивости
бюджетно-налоговой
политики для RMSM-X
Подготовлено Ниной Будиной и Сведер ван Винбергном
Департамент экономической политики и внешнего долга
Всемирного Банка
32
Образец устойчивости
бюджетно-налоговой
политики/инструментарий
Инфраструктура для бюджетно-налоговой устойчивости,
макроэкономического анализа и управления неопределенностью
Модель использует методы прогнозирования распределения и эволюции государственного
долга/активов
Учитывает правила бюджетно-налоговой политики и доходов от природных ресурсов
Позволяет работать со сценарием и проводить стохастический анализ неопределенности
Инструменты бюджетно-налоговой устойчивости (БНУ)
Прогнозирование соотношения долга с ВВП и “Требуемое сокращение дефицита” при различных
бюджетно-налоговых правилах
Стресс-тест и стохастической моделирование
Распределение в будущем соотношений долга с ВВП и анализV@R
Выгоды
Общественный товар – может быть использован высшими должностными лицами и
практиками
Привязка к базам данных
Удобна в использовании (работа полностью построена на меню)
Работает в среде «разбросанных» данных
33
Описание: модуль БНУ для RMSM-X
Нефтяные
запасы
Прогнозируемый поток
доходов
бюджета от
нефти
Добыча нефти
Цена нефти
Ненефтяной
первичный
дефицит
ра
ы
д
о
сх
но
эко я
ми
Налоговый
режим
Рост чистого
финансового
благосостояния
Погашение долга
Накопление
нефтяных активов
34
Описание: модуль БНУ для RMSM-X
Входные данные:
• Макроэкономические данные из RMSM-X
•Прогнозы макроэкономических, фискальных параметров, долга
•Данные, касающиеся сырьевых товаров
•Запасы, добыча, добавленная стоимость, цены, бюджетные
доходы по ключевым сырьевым товарам (нефть, природный
газ, золото, медь, хлопок …)
• Политика правительства:
•Предположения относительно правил внешнего долга;
правила относительно несырьевом дефиците бюджета;
правила, касающиеся перевода средств в бюджет из Фонда
Развития.
35
Описание: модуль БНУ для RMSM-X
Анализ сценария:
Набор различных фискальных правил
Цены на сырьевые товары
Стресс-тест определен следующим:
Ценовой шок на сырьевые ресурсы
Шок на реальный ВВП
Шок на финансовый баланс
Шок на реальную процентную ставку
Реальное обесценивание
Шок на условное обязательство
36
Описание: модуль БНУ для RMSM-X
Платформа
RMSMX
Программное обеспечение: Exсel
Экономическая методология
Условная оптимизация
37
Описание: модуль БНУ для RMSM-X
Результаты:
Постоянный ежегодный уровень дохода от сырьевых ресурсов,
который обеспечивает равномерное распределение доходов
поколений на весь срок использования невозобновляемых ресурсов
Разработка фискальной и монетарной политики без прихода к
несостоятельности
-правила для внешнего долга;
-правило для несырьевого фискального дефицита;
-правило для перевода средств в бюджет из Фонда Развития;
-сеньораж
Будущее соотношения долг-ВВП при различных фискальных и
монетарных стратегиях
38
Демонстрация: Доход бюджета от нефти
Предполагаемая цена нефти (US$/ баррель)
Доходы от нефти
80
20
60
15
40
10
20
5
0
0
Базовая цена
Низкая цена
20
07
20
09
20
11
20
13
20
15
20
17
20
19
20
21
20
23
25
20
07
20
09
20
11
20
13
20
15
20
17
20
19
20
21
20
23
100
Доход базовой линии
Доход при низкой цене
39
Демонстрация: Доходы от использования ресурсов
20000
70000
15000
50000
10000
30000
5000
0
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
2021
2023
Crude Oil Production 000s Tons
Gas Production BCM
Oil revenue
PIH
10000
2025
…простая идея: сберегать в благоприятные годы и тратить в неблагоприятные годы, так
чтобы сохранялась стоимость активов
40
Демонстрация: Иллюстрация фискальных
стратегий
Не нефтяной первичный дефицит
бюджета, в % от ВВП
25
20
15
10
5
20
39
20
36
20
33
20
30
20
27
20
24
20
21
20
18
20
15
20
12
20
09
20
06
0
сценарий
Эквивалент постоянного дохода
Низкая цена - PI
Базовый сценарий
41
Демонстрация: Динамическая симуляция
Отношение чистый долг-ВВП (в процентах)
290
190
90
-10
-110
-210
-310
HSP сценарий
PI эквивалент
Низкая цена на нефть
Базовыйсценарий
-410
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 42