Трубин А.Е. Инновационно-инвестиционные циклы

-1-
ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦИКЛЫ
ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Трубин Александр Евгеньевич, аспирант,
кафедра «Экономическая теория и управление персоналом»,
Орловский государственный технический университет, Орел, Россия
niburt@yandex.ru
Статья посвящена рассмотрению теоретических проблем и анализу динамики цикла
воспроизводства основного капитала промышленных предприятий с точки зрения воздействия на них инновационно-инвестиционных процессов современной экономики в условиях
становления новых технологических укладов.
INNOVATION AND INVESTMENT CYCLES OF REPRODUCTION
OF FIXED CAPITAL OF INDUSTRIAL ENTERPRISES
This article is devoted to the consideration of problems and analysis of the dynamics of the
cycle of reproduction of fixed capital of industrial enterprises in terms of impact on innovation and
investment processes of modern economies in terms of a new technological ways.
Современные аспекты экономического анализа требуют серьезной
проработки проблем воспроизводства капитала, при этом следует отметить, что эта насущная для России проблема обостряется с каждым днем,
поскольку уже сегодня мы имеем техническое и технологическое отставание по ряду позиций. Достаточно длительное время воспроизводственные
процессы рассматривались с позиций привлечения инвестиционных
средств и анализа динамики финансового капитала, не затрагивая вопросы
воспроизводства реального капитала, тем более проблемы соответствия
последнего требованиям современной экономики, характеризующейся переходом на новый технологический уклад, сопровождающимся возрастанием значимости инновационного потенциала предприятий и экономики в
целом.
Финансовый кризис, затронувший практически все страны мира,
обострил проблемы инновационного воспроизводства основного капитала
промышленных предприятий, поскольку «разбухание» финансовых активов абсолютно не соответствовало состоянию и динамике реального капитала, который продолжал устаревать как морально, так и физически. Этот
факт подтверждают и данные национальной статистики, например износ
основных фондов по ряду отраслей экономики на начало 2007г. составлял
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-2-
44,4%, при этом удельный вес полностью изношенных основных фондов
на конец 2006г. достиг 13,3% от общего объема основных фондов. Следует отметить, что наибольшая степень износа приходится именно на активную часть основных фондов. Так износ машин и оборудования составил: в
отраслях добычи полезных ископаемых – 54,8%, в обрабатывающих производствах – 49,6 %, в строительстве – 49,3%, в торговле – 70% [1]. При
этом доходы предприятий распределялись не в сторону капитализации, а
на выплату дивидендов и управленческих бонусов. Например, суммарные
дивиденды металлургов в 2005—2007 гг. составляли сотни миллионов, а
то и миллиарды долларов. Одновременно средняя степень износа основных фондов обрабатывающих производств за тот же период была на
уровне 47,3% [2].
В то же время любой экономический кризис, обнажая фактические
проблемы, является своеобразной точкой бифуркации, требующей абсолютно новых решений и подходов. С нашей точки зрения основополагающим вектором современной экономики должен стать инновационный
путь развития, что в первую очередь должно сопровождаться созданием
адекватного технико-технологического базиса – основного капитала предприятий, предполагающего внедрение новейших технологий и массовую
замену капитала на инновационной основе.
Необходимость создания и развития инновационной воспроизводственной системы отмечает и Президент Российской Федерации Д.А. Медведев. Так, в своем выступлении на выездном заседании президиума Государственного совета (Дубна 18.04.2008г.) он подчеркнул, что «должны
быть найдены решения, позволяющие обеспечить массовое, серийное создание инноваций, - так, чтобы доля предприятий, осуществляющих технологические инновации, возросла до 40-50%, а доля инновационной продукции в общем объёме промышленной продукции - до 20-25%» [3]. При
этом нужно обратить внимание на создание эффективной системы, ориентированной, прежде всего, на активную поддержку инновационноинвестиционного процесса воспроизводства основного капитала промышленных предприятий, создание условий инновационной и инвестиционной
активности предприятий. Только при этом условии Россия может выйти
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-3-
на подобный тип развития, характеризующийся высокими показателями
роста.
В современных условиях эффективной формой реализации инновационного воспроизводства является управление инвестиционными средствами, вкладываемыми в технико-технологические инновации с учетом
специфики воспроизводства основного капитала, что и предопределяет
взаимовлияние инновационных и инвестиционных циклов в процессе создания и реализации новшеств.
В настоящее время разработана теория совмещения инновационного
и инвестиционного циклов, в основе которой лежит следующее положение: новшество есть результат деятельности. На каждой относительно новой самостоятельной стадии инновационного цикла может возникнуть определенный результат, который может стать самостоятельным товаром.
Однако результат конкретной стадии инновационного цикла в цепи его
взаимопревращений выступает по отношению к конечному инновационному продукту лишь как его промежуточная форма, т.е. промежуточный
продукт [4].
Отсюда следует вывод, что инвестиционная политика предприятия
может быть ориентирована, как на конечный результат – внедрение инновации, так и на эффективное воспроизводство новации на любой относительно самостоятельной стадии инновационного процесса. Инновационный цикл при этом может быть завершен на каждом определенном этапе,
если, по мнению инвестора, существует возможность превращения результата каждой конкретной его стадии в товар (это может относиться и к
методике исследования, и к ноу-хау, и к конкретной разработанной технологии).
Для обеспечения эффективной динамики инновационного цикла необходимо постоянное инвестирование, не только процессов создания, но
также и освоения, и разработки нововведений, на всех его стадиях.
Взаимодействие инновационного и инвестиционного циклов проявляется по нашему мнению при реализации следующих основных этапов
их финансового обеспечения:
- на первом этапе – зарождение инновационной идеи – осуществляется оценка целесообразности создания и использования инновационного
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-4-
продукта. Здесь также дается оценка инвестиционных ресурсов, необходимых для осуществления НИОКР;
- на втором этапе – непосредственно НИОКР – определяются субъекты инновационных отношений (заказчики и разработчики инноваций),
источники и формы их финансирования, распределение инвестируемых
средств по фазам инновационной деятельности; прогнозирование возможных рисков и ориентировочное планирование результата по каждой фазе в
отдельности;
- на третьем этапе – внедрение и освоение результатов НИОКР –
происходит преобразование инвестиций в определенные объекты инновационного процесса;
- четвертый этап – представление концепт-модели и получение первичной прибыли от реализации пробного образца – характеризуется выявление промежуточных эффектов от реализации инноваций и инвестиций;
- на пятом этапе – массовое внедрение инновации – необходимо финансовое обеспечение расширенного воспроизводства инноваций;
- на шестом этапе – завершение реализации проекта – возмещение
затраченных инвестиционных средств и получение ожидаемой прибыли.
Трансформируя данные циклы с точки зрения разработки и внедрения технико-технологических инноваций, следует отметить, что конечной
целью инновационно-инвестиционной деятельности в данном случае является внедрение новых технологических линий, принципиальное замещение устаревших элементов основного капитала.
Цикл воспроизводства основного капитала - процесс постоянного
его возмещения, вызванный необходимостью замены средств производства в связи с их моральным и физическим износом, по мере их участия в
хозяйственной деятельности, обусловленный динамикой инвестиционных
средств и достижениями НТП.
Цикличность воспроизводства основного капитала является поступательным движением, естественным ходом развития предприятия. Проявление цикличности исключить невозможно, однако возможен и необходим контроль над данным процессом, предполагающий осуществление
более мягкого его протекания и минимизацию негативного эффекта. В условиях научно-технического прогресса исследование, проектирование,
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-5-
производство, распределение и использование основного капитала должны быть последовательно связаны между собой в рамках единого движения инновационных и инвестиционных процессов в течении всего цикла
воспроизводства основного капитала фирмы.
Любую инновацию можно представить как изменение, позволяющее повысить эффективность функционирования системы. При
этом инновационное обновление капитала можно рассматривать не
просто как изменение – это процесс, основывающийся на модернизации или замене элементов основного капитала на принципиально новом технико-экономическом уровне, определяющийся динамикой инвестиционных средств и собственной стратегией предприятия.
Инновационный процесс имеет циклический характер, что демонстрирует хронологический порядок появления новшеств в различных областях техники. Можно отметить, что инновационный цикл - это техникоэкономический цикл, при котором использование результатов научных
исследований и разработок в определенной среде непосредственно вызывает технические и экономические изменения, которые оказывают обратное воздействие на деятельность данной сферы [5]. Инновационный цикл
и цикл воспроизводства основного капитала являются неотъемлемыми
друг от друга процессами, один проистекает из другого и наоборот.
Инновационный цикл, в свою очередь, всегда сопровождается движением инвестиционного капитала, часто в довольно крупных размерах. В
то же время внедрение инноваций в структуру основного капитала как
правило направлено на увеличение доходов предприятия за счет капитализации прибыли в результате эффективной эксплуатации новых элементов. Инновационные и инвестиционные процессы непрерывно связаны
между собой, одно без другого не может функционировать должным
образом.
По мнению Ю.В. Яковца и Б.Н. Кузыка важнейшая функция инвестиций в основной капитал – инновационная, при помощи которой
осуществляется инновационное обновление основных фондов на основе использования научно-технических достижений для производства
новой продукции, новых или модернизированных эффективных технологий. Инвестиции – необходимое условие осуществления инноваций,
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-6-
их живое тело, а инновации – это душа инвестиций [6]. Без инвестиций
нет развития инновационной активности, а без инноваций капитальные
вложения могут оказаться нецелесообразными и негативными, так как
будут тормозить модернизацию и замещение средств производства, соответствующих современному технологическому укладу.
Инвестиции в процессе движения проходят ряд превращений, при
которых ресурсы (ценности) преобразуются во вложения (затраты), а затем в получение эффекта (дохода и прибыли). Таким образом, инвестиционный цикл состоит из трех последовательных этапов:
1) преобразование ресурсов (Р) в капитальные вложения (КВ), т.е.
метаморфоза инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;
2) превращение объектов инвестиционной деятельности в капитал
(К), в форме конечного продукта;
3) реализация конечной цели инвестирования прирост капитала в
виде новых основных средств, способствующих увеличению доходов (Д).
Здесь первый и последний этап замыкаются, начиная новый инвестиционный цикл.
Мы не включаем в данный процесс накопление инвестиционных ресурсов, так как перед началом первой фазы, подразумевается, что необходимые средства уже имеются в наличии у инвестора.
Инвестиционный цикл включает один оборот инвестиций, т.е. движение ресурсов, вложенных в капитальное имущество, от момента вложения средств до момента их восполнения. Следовательно, можно представить инвестиционный цикл как процесс финансирования инновационной
деятельности и воспроизводства основного капитала на всех стадиях их
движения, с целью получения дохода от ожидаемого конечного эффекта.
Период времени от зарождения идеи новшества, создания этого
новшества и до его распространения и выбывания носит название инновационный цикл, состоящий из семи основных этапов: инкубационный период, исследовательская разработка, подготовка к внедрению, реализация,
эксплуатация, выбывание и возникновение потребности в инновации следующего уровня.
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-7-
Инкубационный период – это формирование новой научнотехнической идеи, её оформление в изобретение, группу взаимосвязанных
изобретений, определяющих основу нового поколения техники.
Исследовательская работа и разработка новшества состоит из двух
подэтапов: фундаментальные исследования - разработка теоретической
основы будущего новшества и исследования прикладного характера –
опытно-конструкторские разработки (НИОКР). В зависимости от сложности новшества, разработка может вестись от нескольких лет до нескольких
десятилетий.
Подготовка к внедрению новации зависит от того, в каком качестве
для производителя она выступает:
- изготовление - если это средство или предмет труда, которые
должны быть использованы в производстве непосредственного.
- оформление - если это теоретическая разработка для конкретного
процесса.
Реализация - это наиболее трудный этап, когда принципиально новые изделия осваиваются в сферах производства, что связано с дополнительными инвестициями, перестройкой производства, обучением персонала и т.п.
Эксплуатация - это процесс непосредственного использования инноваций в производстве и получение прибыли, в случае ее эффективности.
Выбывание - этап морального и технического устаревания данной
инновации, падение спроса, вытеснение её из сфер производства.
И заключительный этап - это возникновение необходимости применения более эффективной техники следующего поколения, в связи со
снижением ее востребованности и несоответствием новым современным
требованиям. Здесь инновация завершает свой жизненный цикл и переходит на новый уровень развития.
Особенности инновационных и инвестиционных циклов создают условия для воспроизводственного процесса, так как на определенных этапах своего движения оказывают значительное воздействие на цикл воспроизводства основного капитала, а в большинстве случаев являются его
неотъемлемой составляющей (Рисунок 1).
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-8-
Р – инвестиционные ресурсы; КВ – капиталовложения; К – капитал; Д - доход
- последовательность этапов инновационного цикла
- последовательность этапов цикла воспроизводства ОК
- последовательность этапов инвестиционного цикла
- выход инновационного цикла на новый уровень
Рисунок 1 - Взаимосвязь инновационного и инвестиционного процесса и цикл воспроизводства основного капитала
Главная задача инновационно-инвестиционных процессов заключается в необходимости: во-первых, оптимизации объемов инвестиционных
ресурсов и имеющихся средств; во-вторых, поддержание стабильного теУправление общественными и экономическими системами 2009 № 1
-9-
чения воспроизводственного процесса; в-третьих, в распределении инвестиционного потенциала по этапам инновационной деятельности с целью
распределения риска и прогнозирования эффекта. Особое значение на
первых трех этапах инновационного цикла приобретает зарождение новейшей научной идеи, характеризующей ядро нового поколения новшеств, а также теоретические и практические разработки, включая подготовку к внедрению их результатов. Здесь главенствует роль заказа как основного из инструментов инновационной политики, а объектом финансирования становятся инновационные и научно - технические программы,
посредством специальных бюджетных фондов и средств всех заинтересованных экономических агентов, в виде грантов, субсидий и различных пособий.
На первом этапе в рамках движения инвестиций начинается преобразование ресурсов в капиталовложения, т.е. первая стадия инвестиционного цикла, продолжающаяся до четвертого этапа инновационного цикла
(реализации инноваций). Также следует отметить, что преобразование капиталовложений в капитал (вторая стадия), может начаться со второго
этапа инновационного цикла, т.к. в процессе НИОКР может появиться
промежуточный продукт, готовый к внедрению.
В данном случае мы не рассматриваем первые этапы инновационноинвестиционного цикла как составляющей воспроизводственного процесса, так как на момент формирования основных фондов предприятия, подразумевается, что инновация и необходимый объем инвестиций уже имеются, а источник их формирования не имеет определяющего значения.
Как видно из рисунка 6 первый круг инновационно-инвестиционного цикла не участвует в воспроизводственном процессе.
На этапе реализации инноваций происходит совмещение всех трех
циклов: инновационного, инвестиционного и цикла воспроизводства основного капитала. Здесь начинается внедрение инноваций в структуру основного капитала, т.е. четвертый этап инновационного цикла совпадает с
первой фазой воспроизводственного цикла и второй стадией инвестиционного.
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
- 10 -
Данный отрезок является наиболее сложным с многих позиций. Инвестиции имеют природу рискового капитала (венчурного), поэтому не
каждый инвестор охотно вкладывает свои средства в подобные проекты.
В этот период с целью доведения инновационного процесса до стадии самоокупаемости, т.е. преобразования инновационного капитала в доход, необходимо применение определенных механизмов стимулирования:
налоговые стимулы, прямые и косвенные методы финансово-кредитного
регулирования, использование лизинговых, франчайзинговых и других
эффективных форм финансирования.
В свою очередь инновации в данный момент так же, как и инвестиции превращаются в капитал предприятия, что связанно с модернизацией
и перестройкой его материальных и нематериальных элементов. И соответственно продолжают свое совместное движение в форме капитала к
последующему этапу цикла своего развития. Однако инвестиционный и
инновационный процесс при этом будет преследовать свою определенную
конечную цель, инвестиции предполагают получение прибыли, инновации
же призваны обеспечивать воспроизводственный процесс и с помощью
данной функции создавать условия для эффективного производства, конечным итогом которого является достижение необходимого уровня дохода предприятия.
На последующих этапах происходит преобразование капитала в доход посредством производства продукта и получения прибыли. В современной экономике существует такое понятие как «коммерциализация результатов НИОКР», в основе которого лежат два основных принципа:
взаимовыгодного коммерческого взаимодействия инноваторов и инвесторов, и превращение научного результата в рыночный продукт. В данном
случае все участники инновационно-инвестиционного цикла заинтересованы в достижении высоких результатов от коммерческого использования
новаций посредством их участия в структуре капитала предприятия, отмечая, таким образом, момент, когда инновация реализует свою конечную
цель.
В данный период времени происходит возмещение вложенных финансово-кредитных средств. На этом этапе начинают функционировать
механизмы формирования прибыли, в налоговых и других обязательных
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
- 11 -
отчислениях - возмещение ранее созданных стимулирующих льгот, распределение результатов от реализации инноваций между заинтересованными участниками, до наступления этапа выбывания, т.е. вытеснения
новшества с рынка очередным поколением новых и перспективных нововведений.
Следует отметить, что выбывание инноваций достаточно условно,
так как бывшее новшество в этот период является неотъемлемой частью
основного капитала и не уходит бесследно. Например, в составе материального капитала до полного выбытия инновация может пройти достаточно большое количество воспроизводственных циклов, требующих большого промежутка времени, и ее ликвидация связана с абсолютным моральным, а не физическим износом. В структуре нематериального капитала, в силу его специфики, свойств накопления и низкой степени физического износа по ряду элементов, такой процесс практически отсутствует.
Итак, на стадии выбывания инновации начальный и конечный этапы
инвестиционного цикла замыкаются, т.е. полученный доход снова превращается в ресурс и (в идеале) вновь преобразуется в капиталовложения
в первые стадии нового инновационного цикла. В свою очередь инновация переходит к своему заключительному этапу – возникновению потребности в нововведении нового технико-экономического уровня, в зависимости от сложившихся мировых научно-технических тенденций, в то время как воспроизводственный цикл, как и инвестиционный, возвращаются
к своему начальному этапу, подразумевающему простое или расширенное
воспроизводство основных фондов.
Обеспечение эффективного протекания процессов внедрения и коммерциализации технологий требует проведения целенаправленных и системных действий как со стороны органов государственной власти (законодательной и исполнительной), так и со стороны частного сектора. Нужен благоприятный экономический и правовой климат, а, следовательно,
нужны новые законы и механизмы их реализации. Для обеспечения широкомасштабного протекания инновационных процессов необходима развитая инновационная инфраструктура. Также, нужны профессионально подготовленные специалисты в области инновационной деятельности и технологического трансфера, так как объемы капиталовложений успешных
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
- 12 -
предприятий в нематериальные активы, формирующие базу знаний, зачастую равны или даже превышают вложения в физическое оборудование
[7]. В современной мировой экономике в условиях высокой конкуренции
в промышленной сфере именно эффективность освоения и усовершенствования механизмов коммерциализации результатов НИОКР обеспечивают стабильность инновационного процесса, за счет привлечения инвесторов.
Инвесторов останавливает от вложения средств в технологические
проекты недостаточная предсказуемость успешной реализации научнотехнических идей и внешних условий (инвестиционный, правовой, налоговый климат и т.п.). Поэтому умение прогнозировать степень риска финансирования таких проектов имеет первостепенную значимость для получения коммерческого капитала.
Итак, при принятии решений о финансировании заинтересованные
стороны должны учитывать целый комплекс факторов, среди которых ведущее значение отводится ожидаемому уровню доходности на вложенный
капитал. Способность грамотно рассчитать рентабельность инновационных и инвестиционных проектов воспроизводства, важна для предприятий
и инвесторов, но также немаловажно знать, когда и какой тип воспроизводства наиболее приемлем в определенный период времени. Разработка
системы показателей, факторов и моделей устойчивого воспроизводства,
позволяющих оценить и спрогнозировать планомерное воспроизводство
основного капитала с учетом инновационной составляющей, необходимой
модернизации, обеспечивающих замену основных фондов с позиций всех
видов износа, позволит осуществлять более качественный анализ эффективности процесса воспроизводства основного капитала промышленных
предприятий.
_______________________
1. Российский статистический ежегодник. 2007: Стат. сб./ Росстат. – М.: 2007, С. 339.
2. Кричевский Н. Кому отдали наши деньги / «Новая Газета» №16 от 16.02.2009
3. Новости официального сайта министерства промышленности и науки Московской
области. Режим доступа: http://mpn.mosreg.ru/news/242.html.
4. Ресурсы инноваций: организационный, финансовый, административный // Под ред.
проф. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003., 318с., С. 159.
5. Инновационный менеджмент. Учебник / Под ред. С.Д. Ильенковой, - М.: Юнити, 1997г.
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1
- 13 6. Россия – 2050: стратегия инновацирнного прорыва / Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец. – М.:
ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. - 632с., С. 375.
7. Трансфер технологий: теория и современная практика / Под ред. М.А. Пивоваровой. - М.: МАКС Пресс, 2004. - 148с., С. 4.
Управление общественными и экономическими системами 2009 № 1