удк 658.14 управление инвестиционной деятельностью

УДК 658.14
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
ПРЕДПРИЯТИЯ (РЕГИОНАЛЬНАЯ СПЕЦИФИКА)
MANAGEMENT OF A COMPANY INVESTMENT ACTIVITY
(REGIONAL SPECIFICITY)
Намлиева Наталья Васильевна, кандидат экономических наук, доцент
кафедры системного анализа Мелитопольского института государственного и
муниципального управления Классического приватного университета
Natalya Namliyeva
Рассматриваются вопросы управления инвестиционной деятельностью
предприятия.
The article discusses management of a company investment activity in Ukraine.
Ключевые слова: управление, инвестиционная деятельность.
Keywords: management, investment activity.
Инвестиции сегодня являются главным инструментом осуществления
структурной
перестройки
промышленных
предприятий
и
основой
их
инновационного развития в рамках научно-технического прогресса. Дефицит
инвестиционных
ресурсов
в
экономике
Украины
привел
к
спаду
промышленного производства. В источниках финансирования инвестиционной
деятельности промышленных предприятий наибольшую часть занимают
прибыль
и
амортизация.
При
этом
значительные
объемы
прибыли
формируются и используются преимущественно в экспортоориентированных
отраслях промышленности, тогда как предприятия, которые ориентированы на
внутренний спрос, лишены возможности возобновлять изношенные средства и
осуществлять технический прогресс.
Инвестиционная
привлекательность
многих
отечественных
промышленных предприятий находится на низком уровне, а инвесторы
рассматривают вложение в предприятия как высокорискованные. Кредитование
предприятий со стороны банков сдерживается высокими рисками вложений в
реальный сектор экономики. Таким образом, механизм нагромождения средств
на уровне предприятий работает чрезвычайно неэффективно.
1
Для Украины характерна низкая зависимость инвестиционной активности
предприятий от макроэкономических факторов управления. Правовая и
экономическая регуляция инвестиционной деятельности, которая применяется
государством, не дает надлежащей отдачи. Менеджмент предприятий,
ориентированный преимущественно на краткосрочные и узкие цели, не решает
стратегических заданий по развитию бизнеса относительно управления
привлекательностью предприятий для инвесторов.
Инвестиционная составляющая экономического роста изучается в разных
отечественных и зарубежных научных школах. Исследованию взаимосвязи
инвестиций и экономического роста, факторов инвестирования, проблем
привлечения капитала, процессов принятия инвесторами решений о вложении
средств посвящены труды таких известных зарубежных ученых-экономистов,
как
Ф. Бергер,
С. Брю,
Ю. Бригхем,
Л. Гитман,
М. Джонк,
Дж. Кейнс,
К. Макконнелл, М. Миллер, П. Самуэльсон, Холт, У. Шарп и др. Проблемы
активизации инвестиционной деятельности исследовали украинские ученые: А.
И. Амоша, В. Ф. Беседин, И. А. Бланк, О. И. Даций, О. М. Иванницкая, А.
В. Мерзляк, В. Э. Момот, А. А. Пересада, А. А. Ткач, М. Г. Чумаченко и др.
Анализ трудов ученых-экономистов показывает, что преимущественно
обсуждаются вопросы управления использованием инвестиционного капитала,
а не его привлечением, не раскрываются роль и задание менеджеров
предприятий в управлении этим процессом. Кроме того, отсутствует концепция
управления привлечением инвестиций на предприятие.
Любые направления и формы хозяйственной деятельности предприятия
осуществляются за счет сформированных им инвестиционных ресурсов. От
характера и особенностей управления привлечением инвестиций на конкретное
предприятие зависит общий уровень эффективности его инвестиционной
деятельности.
Основная цель управления привлечением капитала – обеспечение
предприятий
инвестиционным
капиталом,
который
привлекается
на
приемлемых условиях. Таким условием выступает минимизация платы за
2
доступный
и
своевременно
управляемости
полученный
предприятием.
Иными
капитал
словами,
при
сохранении
цель
управления
инвестиционной привлекательностью состоит в обеспечении инновационного
конкурентоспособного развития предприятия инвестиционными ресурсами в
достаточных размерах и на приемлемых условиях, сроках, цене и структуре.
Реализация этой цели автоматически обеспечивает сохранение структуры
собственности, т. е. служит гарантией сохранения предприятия от поглощения.
Цена капитала определяется как его видом, так и соотношением
отдельных его компонентов. Следовательно, предприятие должно искать
приемлемые частичные пропорции собственного и заемного капитала исходя из
соотношения цен этих компонентов, которые сложились, путем повышения
уровня инвестиционной привлекательности, т. е. уменьшения внутренних
рисков, и уценки заемного капитала через уменьшение финансового риска
(поддержки ограниченной доли долга в общей сумме источников).
По содержанию такое управление предусматривает выделение целевых
групп инвесторов, обеспечение удовлетворения их требований, планирование,
анализ и поддержание необходимого уровня показателей инвестиционной
привлекательности.
Цель
и
содержание
управления
инвестиционной
привлекательностью реализуются при решении таких заданий, как управление
производственным
и
финансовым
рисками,
маркетингом,
факторами
стоимости, формированием инвестиционного имиджа предприятия.
Содержание
управления
инвестиционной
привлекательностью
предприятия следующее.
1. Выделение групп инвесторов с подобными преимуществами. Выбор
целевых
групп
инвесторов,
требованиям
которых
должны
отвечать
характеристики предприятия.
2. Определение меры значимости для целевых сегментов тех или других
составляющих
необходимом
перспективных
инвестиционной
уровне
и
привлекательности,
информирование
инвестиционных
инвесторов
характеристиках,
3
обеспечения
т.
о
их
текущих
е.
на
и
создание
соответствующего инвестиционного имиджа компании.
3. Обеспечение в стратегических планах позитивных тенденций развития
инвестиционной привлекательности компании, т. е. управление изменениями
показателей, которые характеризуют инвестиционную привлекательность. Для
того чтобы реализовать цель и содержательный аспект процесса управления
инвестиционной привлекательностью, необходимо выполнять конкретные
задания по обеспечению определенного уровня.
Задание по управлению инвестиционной привлекательностью можно
сформулировать таким образом:
1) управление инвестиционными рисками – производственными и
финансовыми, с помощью чего обеспечивается управление финансовыми
характеристиками предприятия: его прибыльностью и платежеспособностью;
2) управление маркетингом, т. е. обеспечение определенного уровня
маркетингового управления и одновременно укрепления и расширения
рыночных позиций;
3) поддержка и наращивание инвестиционной стоимости;
4) создание привлекательного имиджа предприятия для инвестора путем
доказательного информирования о деятельности фирмы.
Одной из важных функций эффективного управления инвестиционной
привлекательностью является разработка стратегии завоевания на рынке
сильных
позиций
и
путей
ее
успешной
реализации
в
условиях
неопределенности внешней среды, сильной конкуренции и внутренних
проблем.
Разработка стратегии предусматривает:
а)
определение
целей
и
долгосрочных
перспектив
развития
инвестиционной деятельности на предприятии;
б) превращение общих целей в конкретные направления осуществления
инвестиционной деятельности;
в)
эффективную
реализацию
разработанной
достижения поставленных целей и перспектив развития;
4
стратегии
с
целью
г) анализ ситуации на рынке, внесение корректив в долгосрочные
направления инвестиционной деятельности, стратегию с учетом накопленного
опыта, изменяющихся условий, новых идей и возможностей предприятия.
5