Харрис Л. Денежная теория: Пер. С англ. /Общ. Ред. И вступ. Ст

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ МЫСЛЬ ЗАПАДА
Л. ХАРРИС
ДЕНЕЖНАЯ
ТЕОРИЯ
Перевод с английского
Общая редакция и вступительная статья
доктора экономических наук В.М. У С О С К И Н А
МОСКВА
ПРОГРЕСС, 1990
ББК 65.011.5
X 20
Редакционная коллегия серии «Экономическая мысль
Запада»:
В. С. Афанасьев, В. И. Бомкин, В. В. Голосов, В. А. Жамин, С.М.Никитин, И. М. Осадчая, М . Н . Рындина,
В. М. Шемятенков, Р. М. Энтов
Переводчики: Е. В. Белянова, Е. Г. Дмитриева,
С. Л. Комлев, Р. И. Столпер
Редактор: О. Г. Радынова
Харрис Л.
Х20
Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ.
ст. В. М. Усоскина.-М.: Прогресс, 1990.-750 с.
Тема книги современная немарксистская теория денег и денежно-кредитного
регулирования. В ней детально исследуется роль денег и их влияние на механизм
капиталистического воспроизводства. Автор излагает различные аспекты кейнсианских и
монетаристских денежных теорий, анализирует проблемы процентных ставок, экономического роста и инфляции, рассматривает противоречия различных школ по
вопросам денежно-кредитной политики.
Книга рассчитана на специалистов.
X
0602000000 340
006(01) 90
14 90
ББК 65.011.5
Редакция литературы по экономике и управлению
Заведующий редакцией В. И. Бомкин
© McGraw-Hill, Inc., 1981 ISBN 0-07-026840-1
© Перевод на русский язык, вступительная статья,
«Прогресс», 1990 ISBN 5-01-001069-0
издательство
СОДЕРЖАНИЕ
Проблемы денег в экономической теории Запада
(Вступительная статья)
5
Предисловие
71
Часть I
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ ПРОБЛЕМ И
ПОНЯТИЙ
Глава 1
ПОДХОДЫ К ТЕОРИИ ДЕНЕГ
1.1. Д е н ь г и - э т о общественное явление
1.2. Деньги как средство сохранения стоимости
1.3. Роль времени в различных денежных моделях
1.4. Элементы портфельного подхода
75
75
82
88
90
Глава2
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
2.1. Модели
2.2. Запасы и потоки
2.3. Отступление на тему о стоимости облигаций
2.4. Активы и пассивы: баланс отдельного лица
2.5. Цены, реальные и номинальные переменные
93
93
100
102
107
110
Глава 3
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ
ВОПРОСЫ,
КАСАЮЩИЕСЯ
РОЛИ Д Е Н Е Г В Э К О Н О М И К Е
3.1. Внутренние и внешние деньги
3.2. Являются ли внешние деньги действительно внешними?
746
114
115
121
3.3. Являются ли внутренние деньги действительно внутренними?
3.4. Нейтральные деньги
123
131
Часть II
ТРАДИЦИЯ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ
Глава 4
К О Л И Ч Е С Т В Е Н Н А Я Т Е О Р И Я И А Н А Л И З ОБЩЕГО
РАВНОВЕСИЯ
4.1. Простая версия количественной теории
4.2. Вальрасовские модели общего равновесия
4.3. Проблема соответствия и неправильная дихотомия . . .
4.4. Эффект реальных кассовых остатков
135
136
139
150
156
Глава 5
Д А Л Ь Н Е Й Ш Е Е И С С Л Е Д О В А Н И Е ЭФФЕКТА РЕАЛЬН Ы Х КАССОВЫХ ОСТАТКОВ, ЕГО ТЕОРЕТИЧЕСКИХ ОСНОВ И З Н А Ч Е Н И Я
5.1. Анализ полезности и эффект реальных остатков
5.2. Допущения, касающиеся ожиданий и богатства
5.3. Анализ долгосрочных и краткосрочных тенденций . . . .
5.4. Оценка значения эффекта реальных остатков
164
165
172
179
188
Глава 6
Т Р А Д И Ц И Я К О Л И Ч Е С Т В Е Н Н О Й ТЕОРИИ В Д О К Е Й Н СИАНСКИЙ ПЕРИОД
6.1. Тождество Сэя и закон Сэя
6.2. Постоянство скорости обращения денег
6.3. Факторы формирования денежной массы
6.4. Оценка традиций количественной теории в свете работ
Викселля
198
199
217
225
231
Глава 7
С О В Р Е М Е Н Н А Я К О Л И Ч Е С Т В Е Н Н А Я ТЕОРИЯ
7.1. Чистая теория спроса на деньги М. Фридмена
7.2. Постоянный доход и спрос на деньги
7.3. Детерминанты денежной массы
7.4. Новая и старая количественная теория
238
239
246
261
265
Часть III
КЕЙНСИАНСКАЯ ТРАДИЦИЯ
Глава 8
КЕЙНСИАНСКАЯ
МОДЕЛЬ
СТВА
8.1. Предварительные замечания
747
ДЕНЕЖНОГО
ХОЗЯЙ-
268
270
8.2. Старая кейнсианская модель и классическая модель: три
рынка, рассматриваемые по отдельности
8.3. Кейнсианская и классическая модели:
полные модели
8.4. Устойчивость старой кейнсианской модели с вынужденной безработицей
8.5. Сравнение классической и старой кейнсианской моделей .
275
289
304
311
Глава 9
ТЕОРИЯ СПРОСА НА Д Е Н Ь Г И В К Е Й Н С И А Н С К О Й
МОДЕЛИ
9.1. Кейнсианский трансакционный мотив
9.2. Кейнсианский спекулятивный мотив
9.3. Кейнсианский мотив предосторожности
9.4. Спрос на деньги и ликвидная ловушка
Г л а в а 10
П О Р Т Ф Е Л Ь Н Ы Й П О Д Х О Д И РАЗВИТИЕ К О Н Ц Е П Ц И Й
Т Р А Н С А К Ц И О Н Н О Г О МОТИВА И МОТИВА ПРЕДОСТОРОЖНОСТИ
10.1. Вероятность: прибыли и риск
10.2. Базисная модель портфельного подхода
10.3. Эластичность спекулятивного спроса по проценту . . . .
10.4. Эластичность трансакционного спроса по проценту . . .
10.5. Эластичность по проценту спроса, диктуемого предосторожностью
10.6. Некоторые следствия из кейнсианской теории предпочтения ликвидности
316
318
321
326
328
334
334
341
344
346
356
359
Г л а в а 11
НОВЕЙШИЕ А С П Е К Т Ы К Е Й Н С И А Н С К О Г О ПОРТФЕЛЬНОГО ПОДХОДА
11.1. Портфельный анализ, ликвидная ловушка и связь между различными мотивами поведения
11.2. Проблемы, связанные с понятиями риска и определенности
11.3. Теория полезности и анализ портфеля
11.4. Портфельный подход, агрегированный анализ, равновесные цены и разнообразие активов
Г л а в а 12
КЕЙНСИАНСКО-НЕОКЛАССИЧЕСКИЙ СИНТЕЗ . . . .
12.1.
12.2.
12.3.
12.4.
Эффект Пигу на рынке товаров
Ограничения эффекта Пигу
Нейтральность денег в моделях с внешними деньгами .
Нейтральность денег в моделях с внутренними деньгами
748
362
364
371
376
389
402
403
413
416
429
12.5.
Существенные
синтеза
черты
кейнсианско-неоклассического
435
Г л а в а 13
ПЕРЕОЦЕНКА К Е Й Н С И А Н С К О Г О У Ч Е Н И Я И АНАЛИЗ
ОБЩЕГО НЕРАВНОВЕСИЯ
13.1. Эффективный спрос, умозрительный спрос и вынужденная безработица
13.2. Гибкость цен и физических объемов
13.3. Причины немгновенных ценовых корректировок . . . .
13.4. Новое кейнсианство и теория безработицы
441
444
455
462
470
Г л а в а 14
Д Е Н Ь Г И И ХОЗЯЙСТВО НЕВАЛЬРАСОВСКОГО Т И П А
14.1. Деньги и общее неравновесие в денежном хозяйстве . . .
14.2. Существование денег
473
473
482
ЧАСТЬ IV
ДЕНЬГИ И ТЕОРИИ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
Г л а в а 15
Р Е А Л Ь Н Ы Е И Д Е Н Е Ж Н Ы Е Т Е О Р И И ПРОЦЕНТА . . . .
15.1. Реальная модель нормы процента
15.2. Денежная модель заемных фондов
15.3. Теория предпочтения ликвидности
15.4. Реальная и денежная теории процента в системе общего
равновесия
495
496
498
502
503
Г л а в а 16
Н Е Т О Ж Д Е С Т В Е Н Н О С Т Ь ДВУХ ТЕОРИЙ ПРОЦЕНТА:
П Р Е Д П О Ч Т Е Н И Я Л И К В И Д Н О С Т И И С С У Д Н Ы Х ФОНДОВ
16.1. Условия эквивалентности концепций запаса и потока . .
16.2. Условия эквивалентности теорий рынка денег и рынка
облигаций
16.3. Дальнейшие соображения о моделях запаса и потока . .
507
508
511
516
Г л а в а 17
ВРЕМЕННАЯ СТРУКТУРА П Р О Ц Е Н Т Н Ы Х СТАВОК . .
17.1. Определение понятий
17.2. «Чистая» экспектационная теория временной структуры .
17.3. «Чистая» теория сегментации
17.4. Предпочтение ликвидности и модифицированные модели временной структуры
749
523
525
531
542
546
Часть V
ДЕНЬГИ В ДИНАМИЧЕСКИХ МОДЕЛЯХ
Г л а в а 18
Н Е Й Т Р А Л Ь Н О С Т Ь И М О Д Е Л И РОСТА
18.1. Основная неоклассическая модель роста без денег . . . .
18.2. Неоклассическая модель роста с деньгами
18.3. Развитие неоклассической денежной модели роста . . . .
18.4. Денежная модель роста Кейнса ~ Викселля
18.5. Сравнение моделей роста, включающих деньги (неоклассической и Кейнса Викселля)
Г л а в а 19
ДЕНЬГИ И ИНФЛЯЦИЯ
19.1. Деньги в подходах с позиций элементарной количественной теории и кейнсианской теории
19.2. Современная количественная теория и гиперинфляция .
19.3. Равновесие денежного рынка и парадокс политики . . .
19.4. Фридменовская теория номинального дохода
19.5. Инфляция и норма процента
554
556
566
574
579
591
595
596
602
611
615
619
Часть VI
ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ И
ПРОБЛЕМЫ ПОЛИТИКИ
Г л а в а 20
ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ МОНЕТАРНЫХ
СВЯЗЕЙ
20.1. Богатство, доход и спрос на деньги
20.2. Процентные ставки и спрос на деньги
20.3. Эмпирический анализ функции спроса на деньги
20.4. Расчеты уравнений сокращенной формы
20.5. Дальнейшие эксперименты с уравнениями сокращенной
формы
Г л а в а 21
МОНЕТАРИЗМ И К Е Й Н С И А Н С Т В О
•21.1., Монетаристская и кейнсианская теоретические модели:
портфельный подход
21.2. Эффект вытеснения и ограничение государственного
бюджета
21.3. Кривая Филлипса и неэффективность стабилизационной
политики в долговременном аспекте
21.4. Рациональные ожидания и неэффективность стабилизационной политики в краткосрочном аспекте
21.5. Критика гипотезы рациональных ожиданий
21.6. Монетаризм и кейнсианство
Библиография
Именной указатель
Предметный указатель
623
626
640
646
649
662
670
672
684
697
709
715
720
723
738
742