Феликс ЧЕРНЯВСКИЙПроблемы организации инвестиционного
реклама
Банкаўскi веснiк, МАЙ 2003 ÄäíìÄãúçé èÓ·ÎÂÏ˚ Ó„‡ÌËÁ‡ˆËË ËÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌÓ„Ó Í‰ËÚÓ‚‡ÌËfl ‚ êÂÒÔÛ·ÎËÍ Å·ÛÒ¸ îÂÎËÍÒ óÖêçüÇëäàâ вых, кредитная система Республики Беларусь имеет весьма низкий ресурсный потенциал (относительно потребностей народного хозяйства), а во-вторых, важные программы нуждаются в серьезной государственной поддержке. В частности, это касается программы развития малого и среднего бизнеса. Ведь экономика со значительным количеством средних и мелких предприятий в состоянии быстрее и с меньшим социальным ущербом осуществлять структурные изменения. Непосредственная ориентация этих предприятий на рынок, более тесные связи с клиентами, большая гибкость в принятии решений и меньшая степень бюрократизации позволяют им сравнительно быстро реагировать на изменения потребностей. Таким образом, средние и мелкие предприятия могут в короткий период создать много ä‡Ì‰Ë‰‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ Немаловажное значение для нашей страны имеет также кредитование мероприятий по охране окружающей среды, реструктуризации и приватизации государственных предприятий; выдача кредитов и гарантий для финансирования крупных капиталовложений в области энергетики, объектов инфраструктуры, решения социальных проблем и других программ. При осуществлении всех вышеуказанных мероприятий необходима концентрация финансовых ресурсов как частных отечественных и иностранных инвесторов, так и средств государства. С этой целью, по моему мнению, целесообразно создание специализированного государственного финансового института по примеру ФРГ. Там в 1948 году был основан банк содействия развитию (Kreditanstalt fur Wiederaufbau — KfW), призванный в то время Экономика со значительным количеством средних и мелких предприятий в состоянии быстрее и с меньшим социальным ущербом осуществлять структурные изменения. Н аряду с созданием предпосылок в виде благоприятного инвестиционного климата инвестиционное кредитование требует наличия соответствующих организационных форм. Коммерческие банки, кредитуя реальный сектор экономики, не всегда могут участвовать в важных для государства кредитных программах. Во-пер- 22 новых рабочих мест. Самый главный вклад таких предприятий в отечественное хозяйство — это производство необходимых стране конкурентоспособных товаров и услуг. Сегодня белорусский рынок, к сожалению, все в большей степени заполняется российскими товарами. Если не принять меры по усилению мотиваций и возможностей развития отечественных белорусских производителей, то в Беларуси безвозвратно будет потеряно огромное количество рабочих мест. внести свой вклад в возрождение Западной Германии путем предоставления инвестиционных кредитов. Аналогом KfW в нашей стране мог бы выступить специализированный Банк содействия экономическому развитию Беларуси. Основной задачей такого банка должна стать организация работы по инвестиционному кредитованию. Эта деятельность включает: ● консультирование потенциальных заемщиков по подготовке инвестиционных проек- Банкаўскi веснiк, МАЙ 2003 ÄäíìÄãúçé тов (практика инвестиционного кредитования показывает, что абсолютное большинство предприятий не имеет квалифицированных кадров по подготовке инвестиционных проектов); ● проектное финансирование путем предоставления кредитов; ● содействие при предоставлении гарантий (гарантийный фонд); ● создание технологических центров, фондов оборудования, предоставление возможностей для лизинга. Для выполнения своего предназначения Банк содействия развитию Беларуси в своей деятельности не должен руководствоваться исключительно получением прибыли. По этой причине главным учредителем такого Банка должно быть государство. Для того чтобы Банк мог вести свою деятельность самостоятельно и не зависеть от предоставления средств из госбюджета, ему нужны определенные привилегии, в числе которых — освобождение от налогов и от необходимости создавать фонд обязательных резервов, а также отказ государства от получения дивидендов. Все это позволит Банку получать собственный капитал и увеличивать его за счет собственных средств. В этом случае предоставление дотаций заемщикам на уплату процентов из средств бюджета будет в лучшем случае исключением или вовсе не понадобится. Банк сможет располагать следующими источниками рефинансирования: есть служить дополнением к деятельности коммерческих банков. Исходя из принципа субсидиарности, целесообразно при выдаче кредитов в рамках больших программ со значительным числом ссудозаемщиков предусматривать подключение коммерческих банков. Технология выдачи кредита в Сегодня белорусский рынок все в большей степени заполняется российскими товарами. Если не принять меры по усилению мотиваций и возможностей развития отечественных белорусских производителей, то в Беларуси безвозвратно будет потеряно огромное количество рабочих мест. данном случае должна быть следующей: ссудозаемщик направляет заявку на получение кредита в выбранный им самим банк; коммерческий банк, в свою очередь, изучив платежеспособность ссудозаемщика, передает заявку в Банк содействия развитию Беларуси, последний изучает эффективность и обоснованность инвестиционных проектов и на конкурсной основе отбирает наиболее эффективные из них в пределах имеющихся ресурсов для кредитования. Для этого Банк содействия развитию Беларуси должен обладать высококвалифицированными кадрами в области проектного финансирования. Причем его организационная структура может быть построена по отраслевому принципу, что позволит осуществлять Банк содействия развитию Беларуси будет играть роль рефинансирующего банка, концентрировать значительные финансовые ресурсы и осуществлять отбор наиболее важных для страны инвестиционных проектов. государственные и частные средства внутри страны; средства общественных мультинациональных или билатеральных зарубежных кредиторов. Банк содействия развитию Беларуси будет мобилизовывать частный отечественный и зарубежный капитал. Деятельность банка должна быть субсидиарной, то вождает” кредит конечному ссудозаемщику. Таким образом, Банк содействия развитию Беларуси будет играть роль рефинансирующего банка, концентрировать значительные финансовые ресурсы и осуществлять отбор наиболее важных для страны инвестиционных про- оценку инвестиционных проектов, обучение и консультирование ссудозаемщиков на высоком профессиональном уровне. После утверждения Банком содействия развитию Беларуси инвестиционного проекта и выделения ресурсов для кредитования выбранный ссудозаемщиком коммерческий банк получает ресурсы и “препро- ектов. При этом он мог бы заключать с иностранными организациями-донорами договоры на привлечение инвестиций в Республику Беларусь, в том числе и под гарантии Правительства. Одновременно Банк не конкурировал бы с коммерческими банками, а только способствовал развитию конкуренции между ними за его централизованно предоставляемые ресурсы. В целях мобилизации капитала Банк содействия развитию Беларуси мог бы выступить в качестве важного участника фондового рынка, эмитируя свои обязательства по привлечению средств частных отечественных и зарубежных инвесторов, а также населения. Учреждение такого банка позволило бы создать в Республике Беларусь стройную систему проектного финансирования при непосредственном участии государства, организовать процесс подготовки высококвалифицированных кадров по разработке и обоснованию инвестиционных проектов. Банк содействия развитию Беларуси мог бы отвечать за надлежащее осуществление кредитных программ и нести ответственность за привлекаемые средства отечественных и иностранных инвесторов. 23
