Учет и анализ - Томский политехнический университет

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТОМСКИЙ
ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
УТВЕРЖДАЮ
Проректор - директор ИСГТ
____________ Чайковский Д.В
«____»___________2013 г.
УЧЕТ И АНАЛИЗ
Методические указания к Индивидуальному домашнему заданию № 2
«Финансовый анализ»
по дисциплине
«Учет и анализ» для студентов II курса
направления 080500 «Менеджмент»
Издательство
Томского политехнического университета
2013
УДК 336 (07)
ББК У9(2)26я73
Ф 591
Жданова А.Б.
Учет и анализ: Методические указания к Индивидуальному домашнему заданию № 2 «Финансовый анализ» для студентов II курса
направления 080500 «Менеджмент»/ А.Б. Жданова. – Томск: Изд-во Томского
политехнического университета, 2013. – 12 с.
УДК 336 (07)
ББК У9(2)26я73
Методические указания рассмотрены и рекомендованы к изданию методическим семинаром кафедры менеджмента ИЭФ ТПУ
«_____»_____________ 2013 г.
Зав. кафедрой менеджмента
д.э.н, профессор
И.Е. Никулина
Председатель учебно-методической
Комиссии
А.Н. Древаль
Рецензент
Кандидат экономических наук,
доцент кафедры менеджмента ТПУ
Мелик-Гайказян Мария Вигеновна
© ГОУ ВПО «Томский политехнический
университет», 2013
© Жданова А.Б., 2013
© Оформление. Издательство Томского
2
I. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
В ходе работы студенты проводят финансовый анализ отчетности предприятия.
Исходные данные для анализа приведены в Приложении к данным методическим
указаниям. Вариант определяется исходя из порядкового номера студента в журнале
преподавателя.
В данной работе студенты изучают следующие виды финансового анализа:
1. Горизонтальный (временный) анализа - анализ изменения статей отчетности по сравнению с показателями предшествующего периода.
2. Вертикальный (структурный анализ) - анализ структуры итоговых финансовых показателей с выявлением доли каждой статьи отчета в результирующем показателе. Согласно этому каждая статья финансового документа рассчитывается в процентах к самой крупной величине этого документа.
3. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности,
определение взаимосвязей показателей.
Коэффициентный анализ включает в себя расчет и анализ четырех основных
групп финансовых коэффициентов.
1. Коэффициенты доходности (рентабельности).
2. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.
3. Коэффициенты финансовой устойчивости.
4. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности).
Каждая группа коэффициентов характеризует финансовое состояние предприятия с одной стороны, все вместе они дают комплексную оценку предприятия.
1. Горизонтальный анализ
В процессе анализа изучаются динамика изменения статей основных финансовых отчетов предприятия: бухгалтерский баланс (Форма № 1), отчет о прибылях и
убытках (Форма № 2). В ходе работы необходимо рассчитать абсолютные и относительные изменения каждой статьи отчетности. Расчеты представить по образцу таблиц 1,2.
Таблица 1. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса предприятия
Наименование показателя
1
Отклонения
Сумма на
Сумма на коначало периоабсонец периода
относительное
да
лютное
(тыс. руб.)
(%)
(тыс. руб.)
(тыс. руб.)
2
3
4
5
(«3» - «2») («4»/ «2») *
100)
Статьи актива баланса
………………..
3
Продолжение таблицы 1
Валюта баланса
Статьи пассива баланса
………………….
Валюта баланса
Анализ должен быть приведен и представлен в таблицах в отношении бухгалтерского баланса по парам периодов: 2013-2012 гг и 2012-2011 гг.
Таблица 2. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия
Наименование показателя
1
Статьи отчета о прибылях и
убытках
Сумма
отчетного
периода
(тыс. руб.)
2
Сумма
предыдущего
периода
(тыс. руб.)
3
Отклонения
абсоотносительлютное
ное
(тыс. руб.)
(%)
4
5
(«2» - «3»)
(«4»/ «3») *
100))
По итогам расчетов следует сделать вывод об изменении за период показателей
отчетности.
2. Вертикальный анализ
В процессе анализа изучаются структура и изменение структуры основных финансовых отчетов предприятия: бухгалтерский баланс (Форма № 1), отчет о прибылях
и убытках (Форма № 2). Для этого рассчитывается отношение каждой статьи финансового отчета к самой крупной статье данного отчета. В ходе структурного анализа
бухгалтерского баланса каждая статья этого отчета делится на валюту баланса и
умножается на 100%. Расчеты представить по образцу таблицы 3. Анализ должен
быть приведен и представлен в таблицах в отношении бухгалтерского баланса по парам периодов 2013-2012 гг. и 2012-2011 гг.
Таблица 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса предприятия
Наименование показателя
1
% к валюСумма
Сумма
% к валюте
на начало те баланса на конец баланса на
периода
периода на начало
конец пе(тыс. руб.) периода (тыс. руб.)
риода
2
3
4
5
Статьи актива баланса
………………..
Статьи пассива
баланса
………………….
Валюта баланса
4
Отклонение
(%)
6
(«5» - «3»)
На основании проведенных расчетов сделать вывод о изменении структуры активов, источников финансирования предприятия.
Следующим этапом рассматривается изменения в соотношениях расходов к выручке и всех видов прибыли к выручке предприятия (структурный анализ).
В ходе структурного анализа отчета о прибылях и убытках каждая статья этого
отчета делится на выручку от реализации и умножается на 100%. Расчеты привести
по образцу таблицы 4.
Таблица 4. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия
Наименование показателя
1
Статьи отчета о прибылях и убытках
Сумма
Сумма
отчетного % к выручке предыдущего % к выручке Отклонения
отчетного
предыдущепериода
периода
(%)
периода
го периода
(тыс. руб.)
(тыс. руб.)
2
3
4
5
6
(«3» - «5»)
3. Коэффициентный анализ
3.1. Анализ доходности (рентабельности)
Доходность фирмы характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - сумма прибыли. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем
рентабельности. Выделяют несколько показателей рентабельности.
Производственная рентабельность (R) – процентное отношение валовой прибыли к себестоимости продукции.
Рентабельность продаж (Rпр) – процентное отношение прибыли от реализации к выручке.
Рентабельность собственного капитала (ROE) – процентное отношение чистой прибыли к среднему значению собственного капитала за период.
R
Прв
 100 , где
C
R - уровень производственной рентабельности, %;
Прв – валовая прибыль, руб.;
C - себестоимость реализованной продукции, руб.
Прп р
Rпр 
 100 , где
В
Rпр - уровень рентабельности продаж, %;
Прпр – прибыль от продаж, руб.;
В - выручка от реализации, руб.
5
ROE 
ЧП
*100% , где
СКср
ROE- уровень рентабельности собственного капитала, %;
ЧП– чистая прибыль, руб.;
СКср - средняя величина собственного капитала, руб.
Расчеты производственной рентабельность, рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала привести за отчетный и предыдущий года. По итогам
расчетов сделать вывод об изменении уровня рентабельности предприятия по каждому показателю. Расчеты представить по образцу таблицы 5.
Таблица 5. Анализ рентабельности предприятия
Показатель
Отчетный
период
Предыдущий
период
Изменение
Коэффициенты рентабельности
Производственная рентабельность, %
Рентабельность продаж, %
Рентабельность собственного капитала, %
3.2. Анализ оборачиваемости капитала (деловой активности)
Деловая активность предприятия характеризуется прежде всего оборачиваемостью средств предприятия. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий
производственнокоммерческого цикла. Время, в течении которого оборотные средства находятся в
обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период
оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в
днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).
В расчетах оборачиваемости используется показатель - средний остаток оборотных средств, который определяется как средняя величина остатков оборотных
средств на отчетную дату. Средний остаток элементам оборотных средств в соответствии с анализируемым показателем.
О=(1/2О1+О2+...+1/2Оn) / n, или
О1; О2; Оn - остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;
n - число месяцев.
Для простоты расчетов можно использовать простую среднюю, рассчитанную на
основании данных на начало и конец анализируемого периода.
О  1  Он  Ок  , где
2
Он, Ок – остаток оборотных средств на начало и конец отчетного периода, руб.
6
Оборачиваемость оценивается следующими коэффициентами:
1. Коэффициент оборачиваемости запасов
Коб з 
С
, где
Зср
Кобз – коэффициент оборачиваемости запасов,
С – себестоимость реализованной продукции, руб.
Зср – средняя величина запасов за период, руб.
Тоб з 
Т
, где
Коб з
Тобз – время оборота запасов, дни
Т – количество дней в периоде (год), дни
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Кобдз 
В
, где
ДЗ ср
Кобдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
В – выручка от реализации продукции, руб.
ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности за период, руб.
Тоб дз 
Т
, где
Коб дз
Тобдз – время оборота дебиторской задолженности (период инкассации дебиторской задолженности), дни
Т – количество дней в периоде (год), дни
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Кобкз 
С
, где
КОср
Кобкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
С – себестоимость реализованной продукции, руб.
КОср – средняя величина краткосрочных обязательств предприятия (пятый раздел
бухгалтерского баланса),руб.
Тоб кз 
Т
, где
Коб кз
Тобкз – время оборота кредиторской задолженности, дни
Т – количество дней в периоде (год), дни
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия
КобОА 
В
, где
ОАср
КобОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов,
7
ОАср – средняя величина оборотных активов за период ( второй раздел бухгалтерского
баланса), руб.
ТобОА 
Т
, где
КобОА
Тобз – время оборота оборотных активов, дни
Т – количество дней в периоде (год), дни
Рост коэффициентов оборачиваемости свидетельствует о более эффективном
использовании оборотных средств. Сокращение времени оборота оборотных средств
на каждом этапе производственно-коммерческого цикла ведет к снижению потребности предприятия в оборотных активах, следовательно высвобождает денежные средства из оборота.
Высвободившиеся денежные средства в зависимости от целей предприятия и
его финансового положения могут быть потрачены на инвестиции во внеоборотные
средства с целью увеличения дохода предприятия в будущем или на погашения кредитов банков и кредиторской задолженности поставщика, что улучшает структуру
источников финансирования и повышает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Рассчитать показатели оборачиваемости по итогам отчетного и предыдущего
периодов, проанализировать изменения. Расчеты представить по образцу таблицы 6.
Таблица 6. Анализ оборачиваемости предприятия
Показатель
Отчетный
период
Предыдущий
период
Коэффициенты оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости запасов
Продолжительность (время) оборота запасов, дни
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Продолжительность (время) оборота дебиторской задолженности, дни
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Продолжительность (время) оборота кредиторской задолжености, дни
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Продолжительность оборота оборотных
средств, дни
8
Изменение
3.3. Анализ платежеспособности (ликвидности)
Платежеспособность характеризует способность предприятия обеспечивать
краткосрочные обязательства ликвидными активами, т.е. оплачивать текущие долги.
Ликвидность характеризует структуру оборотных активов предприятия в отношении
ликвидности. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия ликвидных активов и краткосрочной кредиторской задолженности.
Платежеспособность выражается через коэффициенты платежеспособности,
представляющие собой отношение имеющихся в наличии активов по степени ликвидности к сумме текущих (краткосрочных) обязательств на отчетную дату. Нормируемые значения коэффициентов приведены ниже. Если коэффициенты платежеспособности меньше норм, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неэффективное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров,
готовой продукции и др.).
В зависимости от ликвидности оборотных средств предприятия различают 3 коэффициента ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует покрытие текущей
кредиторской задолженности за счет наиболее ликвидных активов – денежных
средств и ликвидных ценных бумаг. Нормальное значение 0,1-0,2
К ал 
ДС  КФВ
, где
КО
ДС – денежные средства, включающие деньги в кассе, на расчетном рублевом и валютном счете, руб.
КФВ – краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные ликвидные ценные бумаги), руб.
КО – краткосрочные обязательства, руб..
Коэффициент срочной ликвидности характеризует покрытие текущей кредиторской задолженности за счет активов, которые с большой степенью вероятности
будут превращены в деньги в текущем периоде. Нормальное значение 0,7-0,8.
К сл 
ДС  КФВ  ДЗ
, где
КО
ДЗ – дебиторская задолженность
Коэффициент текущей ликвидности показывает превышение общих текущих
активов над текущей кредиторской задолженностью. Нормальное значение 2 -3. Для
признания предприятия платежеспособным этот коэффициент должен быть больше 2.
9
К тл 
ДС  КФВ  ДЗ  З
, где
КО
З - запасы предприятия (материалы, готовая продукция, незавершенное производство)
Рассчитать показатели на начало и конец периода на основании данных бухгалтерского баланса, соотнести их с нормативными показателями и проанализировать
изменения показателей по парам периодов 2013-2012 гг. и 2012-2011 гг. Расчеты
представить по образцу таблицы 7.
Таблица 7. Анализ платежеспособности предприятия
Показатель
Норма
Значение
Значение
на начало
на начало
года
года
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Изменение
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
3.4. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость определяет способность предприятия оставаться платежеспособным при неблагоприятном изменении рыночной среды (уменьшении рынка (снижении объемов реализации, увеличении ставок по кредита, увеличении ставок
налогов и т.п.). Финансовоустойчивым признается предприятия деятельность которого осуществляется в основном за счет собственного капитала.
Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент автономии, коэффициент долга. Для оценки способности предприятия обслуживать заемные источники используется коэффициент покрытия процентов к уплате.
Коэффициент автономии определяется как доля собственных средств в общей
сумме источников. Он характеризует независимость финансового состояния фирмы
от заемных источников средств
Ка 
СК
, где
СА
Ка - коэффициент автономии;
СК - собственный капитал, руб.;
СА – совокупные активы, показатель равный валюте баланса, руб.
Нормальное значение коэффициента автономии для производственных предприятий принимается на уровне 0,6. К а  0,6 означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Рост коэффициента автономии сви10
детельствует об увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых затруднений.
Коэффициент долга определяется отношением обязательств предприятия к валюте баланс. Поскольку коэффициент автономии и коэффициент долга взаимосвязаны легко можно вывести значение нормируемого значения этого коэффициента равным 0,4.
Кд 
КО  ДО
, где
СА
Кд - коэффициент долга;
КО - краткосрочные обязательства предприятия, руб.;
ДО – долгосрочные обязательства предприятия, руб.
Коэффициент покрытия процентов характеризует превышение прибыли до
уплаты процентов и налогов к сумме процентов к уплате. Чем этот показатель больше, тем менее обременительны для предприятия заемные источники финансирования.
Считается что показатель покрытия процентов не должен быть менее 7.
К пп 
EBIT
, где
I
Кпп – коэффициент покрытия процентов
EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов за период, руб.
I - сумма процентов к уплате, руб.
Для расчета прибыли до уплаты налогов и процентов (EBIT) следует к чистой
прибыли прибавить налог на прибыль и проценты к уплате.
Рассчитать показатели за попарно 2013- 2012 гг и 2012 – 2011 гг. и последовательных периода на основании данных финансовых отчетов и проанализировать изменения показателей. Расчеты представить по образцу таблицы 8, 9.
Таблица 8. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Показатель
Норма
Значение
Значение
на начало
на начало
года
года
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент автономии
Коэффициент долга
Изменение
Таблица 9. Анализ способности оплачивать проценты по кредитам
Показатель
Норма
Отчетный
период
Предыдущий
период
Изменение
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент автономии
Коэффициент долга
На основании данных приведенных в таблицах сделать заключение о финансовом положении предприятии и об его изменении за рассматриваемый период.
11
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
1. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.
2. Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС,
1998.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.
4. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу : Учеб. пособие. - М.:
Финансы и статистика, 1997.
5. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
Финансы и статистика, 1998.
6. Савицкая Г.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 1999. – 498 с.
12
Учет и анализ
ИДЗ и методические указания
по его выполнению для студентов
II курса направления 080500 «Менеджмент»
Составитель
Жданова Анна Борисовна
Рецензент
Подписано к печати 26.01.2000-01-30
Форма 60х84х16. Бумага офсетная.
Плоская печать. Усл.печ.л.
Уч.изд.л.
Тираж 300 экз. Заказ
. Цена свободная.
ИПФ ТПУ. Лицензия ЛТ 1 от 18.07.94.
Ротапринт ТПУ. 634034, Томск, пр. Ленина 30.
13