Тема 8 Международные кредиты

Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
Тема – Международные кредиты как форма привлечения иностранных инвестиций в
экономику РБ
1. Международные кредиты, экономическая сущность, функции и формы
2. Основные условия международных кредитов
3. Порядок привлечения, использования и погашения международных кредитов в Республике Беларусь.
Рекомендуемая литература
1 Звонова, Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике /
Е.А. Звонова. – М.: ОАО «НПО «Экономика», 2002. – 324 с.
2 Петрушкевич, Е.Н. Международная инвестиционная деятельность : курс лекций /
Е.Н. Петрушкевич. – Мн.: БГЭУ, 2006 – 186с.
3 Рудый, К.В. Финансы внешнеэкономической деятельности : учебное пособие / К.В.
Рудый. – Мн.: Высш. школа, 2004. – 348с.
4 Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах): Указ
Президента Республики Беларусь от 18.04.2006 № 252 [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.pravo.by.
5 О некоторых мерах по реализации инвестиционных проектов, финансируемых за
счет внешних государственных займов (кредитов): Указ Президента Республики Беларусь от
21.03.2008 № 168 [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.pravo.by.
6 Платежный
баланс
[Электронный
ресурс]
//
Режим
доступа:
http://www.nbrb.by/statistics/BalPay/.
7 О привлечении кредитов банков Китайской Народной Республики [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.economy.gov.by/ru/invpolicy/sotrudnichestvo-china/InvestSotr-Kitai. – Дата доступа: 20.02.2014.
8 Республика Беларусь и МВФ [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://www.imf.org/external/country/blr/index.htm. – Дата доступа: 20.02.2014.
1. Международные кредиты: экономическая сущность, функции и формы
Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных
экономических отношений; означает предоставление ссуд государствами, банками, а также
другими юридическими одних государств правительствам, банкам и иным юридическим лицам других стран на условиях срочности, возвратности и платности.
Особенности международных кредитов:
1) кредиторами и заемщиками является частные юридические лица, государственные
учреждения, международные валютно-кредитные институты;
2) заемные средства используются в стране заемщика как капитал, приносящий проценты;
3) источником ссудного процента служит труд рабочих страны-должника
Традиционно международный кредит обслуживал внешнеторговые связи между различными странами. Сейчас международные кредиты задействованы:
1) в сфере международной торговли;
2) в процессе реальных инвестиций;
3) при регулированию платежных балансов;
4) при обслуживании внешнего долга стран – дебиторов
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
Функции международного кредита:
1) перераспределение капиталов между странами в целях обеспечения расширенного
воспроизводства;
2) экономия издержек обращения в сфере международных расчетов посредством
развития безналичных платежей в различных валютах;
3) усиление концентрации и централизации капиталов
Международные кредиты могут быть предназначены на:
1) производительные цели
2) непроизводительные цели
(1) – для приобретения за границей нового оборудования или важного вида сырья для непосредственного осуществления инвестиций в производство. Такие кредиты увеличивают
масштабы производства ВВП в стране-заемщике, и следовательно сами создают эквиваленты той суммы средств, которая должна пойти на возмещение полученной за рубежом
ссуды и уплату процентов по ней.
(2) – для приобретения продовольствия за границей, содержания госаппарата, преодоления
дефицита госбюджета или платежного баланса. В этом случае возврат основной суммы
долга и уплата процентов по нему осуществляется не за счет созданного с использованием их эквивалента и следовательно ведет к сокращению ВВП страны.
Международные кредиты выступают в разнообразных формах, которые разделяются по:
1) срокам: кратко-, средне-, долгосрочные;
2) условиям реализации:
• кредиты, зачисляемые кредиторами на счет должника;
• акцептные кредиты (акцепт тратты должником или банком);
3) обеспечению:
• обеспеченные (товарами, товарораспорядительными, другими коммерческими документами)
• чистые (банковые, необеспеченные)
4) объектам кредитования:
• коммерческие (связанные с внешнеторговыми операциями)
• финансовые
5) формам:
• товарные
• валютные
6) виду кредитора:
• фирменные
• банковские
• государственные
• международных организаций
Международные фирменные кредиты – ссуды фирмы одной страны фирме другой
страны в виде поставки товаров с отсрочкой платежа, оформляются переводным векселем.
Международные банковские кредиты – форма кредита, при которой банки одной
страны предоставляют денежные средства во временное пользование заемщикам из другой
страны. Банковские кредиты не носят связанный характер
Международные государственные кредиты – предоставляются промышленно развитыми странами развивающимся страна или странам с переходной экономикой.
Кредиты международных организаций – форма кредита, который предоставляется
международными финансовыми организациями, они носят связанный характер.
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
Для поступления иностранных кредитов в республику Беларусь существует три
направления:
1) межправительственные кредитные линии;
2) линии международных экономических и финансово-кредитных организаций;
3) кредиты, привлекаемые на основе соглашений между субъектами хозяйствования РБ и
иностранными государствами (под гарантии правительства и без гарантий)
(1) – Среди государственных кредитных линий следует выделить кредитные линии Германии, России, Австрии, США, Испании, Италии, Японии. Эти кредиты преимущественно
носят инвестиционный характер
(2) организации: Международный банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд; Европейский банк реконструкции и развития. Эти кредиты преимущественно
направляются на улучшение платежного баланса, проведения структурных преобразований. Их роль в последние годы существенно возросла.
Все международные кредиты предоставляются в виде открытия кредитных линий, а
не одноразового кредита.
2. Основные условия международных кредитов
Условия:
• сумма кредита;
• срок кредита;
• условия погашения;
• издержки заемщика по кредиту (стоимость кредита);
• валюта займа;
• валюта платежа;
• методы страхования кредитного риска.
Сумма (лимит) кредита – это размер ссуды, выдаваемой заемщику (для банковского
кредита), или объем платежа, на который предоставляется рассрочка (для фирменного кредита). Лимит кредита обычно не покрывает полностью сумму контракта или инвестиционного проекта.
Срок кредита – выделяют полный срок и средний срок.
Полный срок включает:
• период использования (время предоставленного кредита);
• льготный период (время отсрочки погашения предоставленного кредита)
• срок погашения
Средний срок показывает, в течение какого времени в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита
•
•
•
•
•
Условия погашения кредита
Погашение кредита начинается обычно с даты поставки или ввоза в эксплуатацию оборудования или объекта;
Погашение осуществляется не единоразовым платежом, а в течение установленного срока взносами через определенные промежутки времени (обычно – один раз в полгода), как
правило, равными суммами;
График погашения долга фиксируется в кредитном соглашении
Плата за кредит:
проценты по иностранному кредиту;
первоочередные и обязательные платежи (включая комиссионные и страховые сбору,
плату по обязательствам и другим платежам в соответствии с кредитным договором);
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
маржа банка за обслуживание кредита (при кредите международных организаций или
международные государственные кредиты)
Ставка по кредиту может быть
• фиксированной
• плавающей (меняться в зависимости от рыночной ставки)
•
Валюта займа
И кредитор, и заемщик заинтересованы в том, чтобы валюта займа характеризовалась
высокой степенью устойчивости. Поэтому кредиты предоставляются в долларах, марках и
других СКВ
На выбор валюты влияет:
• темп её инфляционного обесценения;
• динамика движения курса по отношению к другим валютам;
• сложившаяся практика международных расчетов
Применение кредита в национальной валюте позволяет кредитору избежать возможных валютных потерь, которые полностью ложатся на дебитора.
Валюта платежа
В некоторых случаях валюта платежа не совпадает с валютой займа. В этом случае
сумма денежных обязательств заемщика, выраженная в валюте платежа, пересчитывается в
соответствии с изменением её курса по отношению к валюте займа.
Страхование кредитных рисков
Страхование:
- от изменения курса валют;
- от политической неустойчивости;
- от невозврата кредита и т.д.
Система страхования разработана:
- на уровне каждого государства
- на международном уровне
3. Порядок привлечения, использования и погашения международных кредитов в Республике Беларусь.
Особый порядок существует по привлечению, использованию и погашению внешних
государственных займов (кредитов), формирующих внешний государственный долг.
Он регламентируется следующими документами:
Указом Президента Республики Беларусь от 18.04.2006 № 252 «Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)»
Указом Президента Республики Беларусь от 21.03.2008 № 168 «О некоторых мерах по
реализации инвестиционных проектов, финансируемых за счет внешних государственных
займов (кредитов)»
К таким кредитам и займам относятся:
1) займы, привлекаемые Республикой Беларусь и Правительством Республики Беларусь (Республика Беларусь – для покрытия дефицита республиканского бюджета, Правительство Республики Беларусь – для решения социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий и поддержки экономических реформ, а также для
иных целей, предусмотренных Президентом Республики Беларусь и законодательными актами);
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
2) займы, привлекаемые резидентами Республики Беларусь под государственные гарантии Республики Беларусь, от имени которой выступает Правительство Республики Беларусь (далее – гарантии Правительства Республики Беларусь);
3) займы, привлекаемые Правительством Республики Беларусь, резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь для предоставления их другим резидентам на
условиях переуступки (займы, предоставленные заемщикам-резидентам на условиях переуступки, приравниваются к займам, полученным под гарантии Правительства Республики
Беларусь) (для импорта сырья, энергоресурсов, других необходимых товаров и продуктов в
случае критического положения в обеспечении ими республики; для реализации инвестиционных проектов и государственных программ согласно приоритетным направлениям развития экономики республики; для иных целей в соответствии с законодательными актами).
Инициатором финансирования проекта, как правило, выступает белорусское предприятие, которое формирует заявку на получение кредита. Порядок рассмотрения заявок о
предоставлении средств из иностранных кредитных ресурсов следующий.
1. Проект, предлагаемый к финансированию за счет средств иностранного кредита,
первоначально направляется на экспертизу в МЭ (оценивается экономическая эффективность, соответствие приоритетным направлениям развития отраслей экономики республики
и их структурной перестройки), МФ (оценивается финансовое состояние проекта, кредитоспособность заемщика, определяется возможность привлечения иностранного кредита для
реализации рассматриваемого проекта с учетом лимита внешнего государственного долга на
финансовый год), а затем должен быть рассмотрен и одобрен уполномоченным банком.
Для проведения государственной комплексной экспертизы предприятие предоставляет следующие документы:
1.1. бизнес-плана;
1.2. для иностранного инвестора, не являющегося резидентом Республики Беларусь, –
легализованной выписки из торгового регистра страны его учреждения или иного эквивалентного доказательства юридического статуса иностранного инвестора в соответствии с законодательством страны его учреждения или постоянного места жительства (выписка должна быть датирована числом не позднее одного года до подачи документов);
1.3. заключения республиканского органа государственного управления (государственной организации, подчиненной Правительству Республики Беларусь), в подчинении которого находится инвестор (инициатор инвестиционного проекта), если такое подчинение инвестора имеется, либо к компетенции которого относятся вопросы, связанные с выпуском
намечаемой продукции (работ, услуг);
1.4. заключения аудитора о финансовом состоянии инвестора (инициатора инвестиционного проекта);
1.5. заключения Государственного комитета по науке и технологиям Республики Беларусь о научно-техническом уровне используемых технологий по инвестиционным проектам,
претендующим на государственную поддержку, установленную для производств, основанных на новых и высоких технологиях; по инвестиционным проектам с привлечением иностранных кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь, а также по иным инвестиционным проектам в случаях и на условиях, определенных Правительством Республики
Беларусь.
Критериями отбора проектов для их финансирования за счет средств иностранных
кредитов являются:
−
актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;
−
финансовое состояние организации-инвестора;
−
техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной
деятельности;
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;
−
научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;
−
конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;
−
сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.
2. При получении положительного заключений от вышеназванных учреждении, проект представляется на рассмотрение Валютно-кредитной комиссии (ВКК) при СМ РБ.
3. После положительной оценки проекта ВКК он направляется на согласование в Администрацию Президента, Совет безопасности, Комитет государственного контроля.
−
Далее предложения о привлечении займов на цели на производительные цели вносятся республиканскими органами государственного управления, иными государственными организациями, с представлением следующих документов:
1) проекта постановления Совета Министров Республики Беларусь о привлечении
(или переуступке) займа на названные цели, его использовании и погашении, предоставлении полномочий банку-агенту на обслуживание этого займа;
2) решения Валютно-кредитной комиссии о целесообразности привлечения займа;
3) копии или проекта кредитного соглашения;
4) как правило, гарантии банка Республики Беларусь в пользу Правительства Республики Беларусь по займу и заключения по ней Национального банка либо поручительства соответствующих республиканского органа государственного управления, иной государственной организации, облисполкома, Минского горисполкома;
5) заключения Министерства юстиции о соответствии проекта кредитного соглашения законодательству Республики Беларусь (если это проект международного договора).
В случае принятия положительного решения о привлечении займа Правительство
Республики Беларусь в установленном порядке вносит Президенту Республики Беларусь
проект соответствующего нормативного правового акта о привлечении (или переуступке),
использовании и погашении займа, предоставлении полномочий банку-агенту на обслуживание этого займа.
В случае необходимости получения гарантии правительства Республики Беларусь резидент, заемщик-резидент должны заключить с Министерством финансов, банком-агентом и
банком-гарантом договор о порядке использования и погашения займа или о его переуступке, неотъемлемой частью которого являются гарантия банка-гаранта и (или) поручительство
органа-поручителя.
Плата за заем для заемщика-резидента включает:
− первоочередные и обязательные платежи (в том числе комиссионные и страховые
сборы), проценты за пользование займом, другие платежи в соответствии с кредитным соглашением;
− плату за гарантию Правительства Республики Беларусь и другие платежи, вносимые
за займы согласно законодательству;
− комиссионное вознаграждение и маржу банка-агента за проведение операций по
привлечению и погашению займа;
− плату за гарантию банка-гаранта по займу в пользу Правительства Республики Беларусь.
При неисполнении заемщиком-резидентом в установленные сроки обязательств по платежам эти обязательства исполняются банком-гарантом или органом-поручителем.
В случае неисполнения обязательств по платежам заемщиком-резидентом, банкомгарантом, органом-поручителем и на основании сообщения иностранного кредитора или
банка-агента о наличии просроченной задолженности Министерство финансов производит
Дисциплина «Управление иностранными инвестициями»
Лектор: Бабына И.В.
платежи из республиканского бюджета с последующим возмещением их в бюджет резидентом, заемщиком-резидентом на платной основе на условиях срочности, возвратности и платности.
Финансирование инвестиционного проекта осуществляется при условии проведения
инвестором (заемщиком) торгов (тендеров) по закупкам необходимых для реализации проекта товаров (работ, услуг) (далее – торги (тендеры) по закупкам) и подписания по их результатам договора (договоров) на их поставку.
В целях обеспечения более активной реализации инвестиционных проектов, финансируемых за счет внешних государственных займов (кредитов), направленных на инновационное развитие экономики Республики Беларусь юридические лица:
1) вправе не проводить конкурсы (иные виды процедур закупок), если международным договором предусмотрены специальные требования кредитора к порядку выбора поставщика (подрядчика, исполнителя);
2) освобождаются от таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при
ввозе на таможенную территорию Республики Беларусь технологического оборудования и
запасных частей к нему, предназначенных для реализации таких инвестиционных проектов;
3) освобождаются от платы за государственную гарантию Республики Беларусь, а
также от необходимости предоставления гарантии банка-гаранта по внешним государственным займам (кредитам) в пользу Правительства Республики Беларусь.