Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП Автор: IPC - Internationale Projekt Consult GmbH (ИПЦ ГмбХ) Настоящее экспертное мнение, предлагаемое для дискуссии, основано на докладе, который был представлен координатором программы ФПМБ-ЕБРР г-жой Хайке Нонненберг на конференции, состоявшейся в Москве в августе 2013 года и проведенной совместно Федеральным Министерством Финансов Германии, Немецким банком развития КfW, Внешэкономбанком и МСП Банком. Документ размещен на учебно-информационной платформе на www.rsbf.org в разделе «Документы». Т о, что недостаточные объемы долгосрочно- Если мы располагаем ограниченным объемом дол- го финансирования – одно из слабых мест госрочных ресурсов, мы, естественно, предложим российского финансового сектора, является их тем клиентам, которые на данный момент пред- общепризнанным фактом. Такие ресурсы, особен- ставляются нам наиболее важными для банка. И но в местной валюте, далеко не всегда доступны чаще всего это клиенты корпоративного сектора. для российских банков, что, в свою очередь, огра- Что же касается малого бизнеса, мы постараемся ничивает доступ предпринимателей к долгосроч- убедить клиентов этого сектора, что их финансо- ным инвестиционным кредитам. Участники рынка вые потребности лучше всего можно удовлетво- нашли пути решения этой проблемы. Но при этом рить за счет краткосрочных кредитов. Постепенно не стоит забывать о том, что конкретно это озна- в банковском секторе России широко укоренилась чает и каковы прямые последствия как для банков, практика выдавать обратившимся за долгосрочным так и для предпринимателей. инвестиционным кредитом предпринимателям краткосрочные кредиты (сроком на 1-2 года) с Давайте рассмотрим последствия этой ситуации с точки зрения банкиров: обещанием в дальнейшем пролонгировать кредитный договор. 2/4 Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП К чему ведет такая практика, и какие можно сделать выводы? кает риск увеличения стоимости фондирования на столько, что либо наши кредиты станут слишком дороги для клиентов МСП, либо наш процентный Описанная выше практика ведет к формированию доход сократится так, что кредитование МСП поте- кредитного портфеля МСП, состоящего из боль- ряет свою привлекательность для банка. шого числа краткосрочных кредитов. Такой краткосрочный портфель, как правило, ассоциируется По информации, предоставленной компанией с более высокими операционными расходами, так «Эксперт РА», 62% текущего портфеля кредитов как не менее одного раза в год, по истечении МСП в России сегодня составляют краткосрочные краткосрочного кредитного договора, приходится кредиты со сроками погашения менее 12 месяцев, вновь проводить работу с одним и тем же клиен- и это даже не считая микрокредитов! Еще 20% том, а это увеличивает операционные издержки. портфеля - кредиты со сроками погашения до 3-х Кроме того, заемщик получает возможность регу- лет. лярно пересматривать условия финансирования, включая размер процентной ставки, что может Рис. 1: В 2012 году рынок кредитования МСП главным быть болезненным, если ситуация на рынке ведет образом рос за счет "коротких" ссуд к сокращению доходности. В худшем случае мы рискуем потерять хороших клиентов, которые могут уйти к конкуренту, поскольку не связаны с банком долгосрочными обязательствами по многолетнему договору. Кроме того, портфель с большой долей краткосрочных кредитов создает серьезную проблему для планирования ликвидности. И наконец, из-за финансирования более крупных инвестиций за счет краткосрочных кредитов на балансе заемщиков МСП появляется разрыв в сроках пога- Источник: оценка «Эксперт РА» по данным анкет банков шения, что увеличивает их риски, а это, в свою очередь, негативно сказывается на качестве всего На данный момент объем предложения долгосроч- кредитного портфеля МСП банка. ного финансирования не может удовлетворить существующего спроса на инвестиционные кре- Сегодня, когда большинство банков в России диты со стороны МСП. Для сравнения, в Западной имеют доступ к долгосрочным ресурсам в долларах Европе долгосрочные кредиты, как правило, вы- или евро, они могли бы, в принципе, попытаться даются сроком на 10 и более лет. В России же, где улучшить свое положение с фондированием, беря лишь 18% всех кредитов в портфеле МСП имеют долгосрочные кредиты в иностранной валюте. Од- срок более 3-х лет, редко встретишь малый биз- нако стоимость хеджирования валютного риска нес, имеющий на своем балансе банковский кредит или конвертации таких валютных ресурсов в рубли со сроком погашения более 5 лет. может быть непомерно высокой, и процентный доход по кредитам, выданным МСП, не покроет эти дополнительные издержки. При таком сценарии А теперь посмотрим на эту ситуацию с позиции предпринимателей. Как они видят эту ситуацию? мы можем попробовать предложить МСП долгосрочные рублевые кредиты, не перекладывая на их плечи валютные риски. Но тогда у нас возни- Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org Москва, 2013 3/4 Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП Недавнее исследование, проведенное МСП Бан1 стиций. Естественно, в такой ситуации трудно де- ком , удачно обобщает мнение предпринимателей лать прогнозы относительно стоимости ресурсов, относительно тех слабых мест в системе финанси- что осложняет процесс планирования и принятия рования, которые нуждаются в усовершенствова- решений, и в действительности с каждым новым нии, что позволило бы МСП развиваться более ди- договором стоимость ресурсов, скорее всего, будет намично: изменяться. Подведем итог вышесказанному: в ситуации, когда предприниматели вынуждены фи- Недостаточный объем предложения кредитных ресурсов нансировать долгосрочные проекты за счет краткосрочных ссуд, банковский сектор не выполняет некоторых из своих ключевых функций, поскольку Высокая стоимость заемных средств МСП вынуждены брать на себя излишне высокие Краткосрочность предлагаемых ресурсов риски, такие как риск, связанный с разрывом сроков погашения, риск снижения ликвидности и про- Все мы знаем, что для активного экономического развития решающее значение имеет простой и надежный доступ к долгосрочным финансовым ресурсам. Общепризнано, что МСП работают в сложных экономических условиях. Если предприниматель верит в собственные перспективы и решается на риск инвестиций, то ограничение доступа к долгосрочным инвестиционным кредитам может действительно стать главным препятствием, негативное влияние которого нельзя недооценивать. центный риск. Суммируя вышеизложенное: Текущий дефицит предложения долгосрочных ресурсов для МСП на российском финансовом рынке: Нехватка долгосрочных ресурсов на рынке капитала России: ведет к серьезным недостаткам рынка финансирования как для предпринимателей, так и для финансовых учреждений; Как уже было сказано выше, финансирование долгосрочных инвестиций краткосрочными банков- ведет к разрыву в сроках погашения активов скими кредитами ведет к разрыву в сроках пога- и пассивов, к разрыву ликвидности на ба- шения активов и пассивов на балансе МСП. Основ- лансах МСП и к более высокому процент- ной риск состоит в том, что краткосрочный кредит ному риску; нужно погасить до того, как инвестиция начнет приносить достаточно высокий доход. В другом случае ежемесячные платежи по краткосрочному кредиту могут быть столь высоки, что они ограничивают ликвидность предприятия, тем самым тормозя развитие бизнеса и его будущий рост. Также, поскольку краткосрочные кредиты должны продлеваться каждый год, возрастает неопределенность, что подрывает процесс планирования в целом - не только ликвидности, но и будущих инве1 http://www.mspbank.ru/files/2013_03_15_macroprezent acija.pdf является потенциальным тормозом роста и развития предпринимательства в России. В связи со сложившейся ситуацией, роль международных финансовых организаций и банков развития продолжает иметь решающее значение для развития российского финансового сектора. Располагая долгосрочными ресурсами, которые выделяются российским коммерческим банкам, они играют ключевую роль в ликвидации дефицита финансирования на российском рынке капиталов. Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org Москва, 2013 4/4 Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП Они могут помочь банкам направить больше дол- вые потребности. Иными словами, банкам нужны госрочных ресурсов на выдачу долгосрочных кре- специалисты, которые умеют читать управленче- дитов, позволяющих предприятиям малого и сред- скую отчетность и готовы наравне с предпринима- него бизнеса делать инвестиции. Таким образом, телем обсуждать, какие инструменты наилучшим финансирование долгосрочных кредитов стано- образом могут удовлетворить финансовые потреб- вится стабильным и надежным финансовым ин- ности его бизнеса. Если банк намерен успешно струментом предпринимательского роста. заниматься ответственным кредитованием МСП и предлагать финансовые инструменты, способству- Тем не менее, недостаточно просто предложить ющие росту бизнеса, такой банк должен также ин- МСП долгосрочные кредиты как продукт. Для про- вестировать в высококвалифицированный кредит- ведения качественного и глубокого анализа риска ный персонал, понимающий многочисленные риски банку нужны опыт, знания, а также компетентные и возможности, связанные с финансированием сотрудники, которые способны глубоко понимать МСП. предприятие, его платежеспособность и финансо- Отказ от ответственности Настоящий документ подготовлен и опубликован с целью стимулировать дискуссию о состоянии финансирования ММСП в России. Точка зрения, изложенная в документе, принадлежит IPC GmbH, консалтинговой компании, осуществляющей проект RSBF, и автору документа и не обязательно отражает мнение ЕБРР или инвесторов и доноров RSBF. Автор не гарантирует правильность, полноту и качество информации, опубликованной в настоящем документе. Любые претензии к авторам в связи с ущербом, понесенным в результате использования представленной здесь информации, будут отклонены. Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org Москва, 2013