1 IP Center IP Center КАК ПРАВИЛЬНО ОФОРМИТЬ СДЕЛКУ С ИНВЕСТОРОМ И НЕ ПОТЕРЯТЬ КОНТРОЛЬ НАД КОМПАНИЕЙ? 2 IP Center ЦЕНТР ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ «СКОЛКОВО» Единственный центр, профессионально специализирующийся на оказании патентных и юридических услуг для стартапов и инновационных компаний. Нас уже выбрали более 300 компаний участников проекта «Сколково»! IP КАК ПРЕДМЕТ ИНВЕСТИЦИЙ IP Center ИНВЕСТОР ИНВЕСТИРУЕТ НЕ В КОМПАНИЮ, А В ЕЕ АКТИВЫ: • команду • возможность захвата перспективных рынков • интеллектуальную собственность ПРЕИМУЩЕСТВА ЗАЩИТЫ IP НА РАННЕЙ СТАДИИ РАЗВИТИЯ СТАРТАПА: • привлекательность для инвесторов • защита от «патентного троллинга» • установление монополии на товарном рынке 3 ВИДЫ СДЕЛОК IP Center • ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ И ОТЧУЖДЕНИЕ ИНВЕСТОРУ ПРАВ НА IP АКТИВЫ • СОВМЕСТНЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (JV) И ВЫХОД НА НОВЫЕ РЫНКИ • ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СДЕЛКИ 3 IP Center IP ПОРТФОЛИО ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ СОСТАВЛЯЕТ БОЛЬШУЮ ДОЛЮ ИХ АКТИВОВ В 2012 ГОДУ КОМПАНИЯ KODAK ОБЪЯВИЛА СЕБЯ БАНКРОТОМ. СТОИМОСТЬ 1100 ПАТЕНТОВ, КУПЛЕННЫХ СОВМЕСТНО APPLE И GOOGLE, У КОМПАНИИ СОСТАВИЛА 530 МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ В 2012 ГОДУ GOOGLE ПРИОБРЕЛ КОМПАНИЮ MOTOROLA MOBILITY ЗА 12,5 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ. ОСНОВНОЙ АКТИВ КОМПАНИИ СОСТАВЛЯЛИ 17 000 ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫХ ПАТЕНТОВ В СДЕЛКЕ С MICROSOFT БИЗНЕС NOKIA ПО ПРОИЗВОДСТВУ МОБИЛЬНЫХ УСТРОЙСТВ БЫЛ ОЦЕНЕН В 5 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ США, ДОПОЛНИТЕЛЬНО MICROSOFT ЗАПЛАТИЛ 2,18 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ США ЗА ЛИЦЕНЗИИ НА ПАТЕНТЫ, ОСТАЮЩИЕСЯ У NOKIA КОНСОРЦИУМ ИЗ 6 КОМПАНИЙ (APPLE INC, EMC CORP, ERICSSON, MICROSOFT, RIM, И SONY CORP) ПРИОБРЕЛИ 6000 ПАТЕНТОВ КОМПАНИИ NORTEL ЗА 4,5 МИЛЛИАРДА ДОЛЛАРОВ США 4 ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СДЕЛОК IP Center 1.ОФОРМЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В КАЧЕСТВЕ ЗАЙМА: 2.БЕЗВОЗМЕЗДНОЕ ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ (ГРАНТЫ): 3.ОФОРМЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В КАЧЕСТВЕ ВЛОЖЕНИЯ В КАПИТАЛ КОМПАНИИ: • инвестор делает вклад в капитал компании — адресата инвестиций • инвестор покупает определенную долю (акции) в компании у ее нынешних участников (акционеров) • «фаундер» и инвестор создают новую совместную компанию (российскую или зарубежную), в которую передаются конкретные активы компании 5 ТИПОВОЙ КОМПЛЕКТ ДОКУМЕНТОВ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СДЕЛКИ IP Center • Соглашение о конфиденциальности Соглашение о конфиденциальности Term Sheet (Соглашение об основных условиях сделки Подписывается до начала ведения переговоров Краткое описание основных условий сделки • Соглашение об основных условиях сделки (Term Sheet) • Договор купли-продажи долей/акций • Опцион об обратном выкупе акций у инвестора • Корпоративный договор Опцион об обратном выкупе с инвестором Договор купли-продажи долей/ акций компании Гарантия прав участника в случае неисполнения инвестором своих обязательств Участник продает долю/ акции компании инвестору Переговоры сторон о деталях сделки • Предоставление финансирования Стороны обсуждают детали не согласованные в Term Sheet NB: типовой комплект документов для сделки доступен на сайте Фонда sk.ru → Фонд→ Инвест. Служба Корпоративное соглашение Установление правил проведения в компании Предоставление финансирования инвесторам 6 IP Center ОШИБКИ ВО ВЗАИМООТНОШЕНИЯХ С ИНВЕСТОРОМ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКИХ СТАРТАПОВ ОБХОД УСЛОВИЯ «RIGHT OF FIRST REFUSAL» И ПОТЕРЯ КОНТРОЛЯ НАД УПРАВЛЕНИЕМ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ «ВКОНТАКТЕ» Павел Дуров (один из основателей Вконтакте) допустил продажу 48% акций Вконтакте, принадлежащих его партнерам, фонду UCP, в обход условия «right of first refusal», предусмотренного соглашение акционеров. В итоге Дуров лишился права управлять компанией и понес большие финансовые потери. В 2014 году Дуров был вынужден продать свои 11,99% акций. СОГЛАСОВАТЬ С ИНВЕСТОРОМ ПОЛИТИКУ ВЕДЕНИЯ ДЕЛ КОМПАНИИ НУЖНО «НА БЕРЕГУ». ОШИБКИ НА ПРИМЕРЕ DREAM INDUSTRIES. • обязательства сторон, взгляды на ведение бизнеса, в том числе финансовые ожидания от проекта, должны быть согласованы с инвестором до старта проекта. • уволенный генеральный директор (основатель компании) оспорил свое увольнение в суде Кипра. В 2014 году стороны подписали мировое соглашение. Бывший генеральный директор продал свою долю акционерам компании. 7 IP Center ОШИБКИ ВО ВЗАИМООТНОШЕНИЯХ С ИНВЕСТОРОМ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКИХ СТАРТАПОВ ОДОБРОВОЛЬНЫЙ УХОД С РУКОВОДЯЩЕЙ ДОЛЖНОСТИ СКОРЕЕ ВСЕГО ОЗНАЧАЕТ, ЧТО ВОЗМОЖНОСТИ ВЕРНУТЬСЯ НАЗАД УЖЕ НЕТ. ОШИБКИ СО-ОСНОВАТЕЛЯ НА ПРИМЕРЕ FREE-LANCE.RU • прежде чем покинуть занимаемую руководящую должность, необходимо тщательно обдумать принимаемое решение • разногласия основателей на новые сервисы сайта • новые акционеры считают новые сервисы сайта правильным решением • в настоящее время проект оценивается в более чем $10 млн ПРАВИЛЬНОЕ ЮРИДИЧЕСКОЕ ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРЕННОСТЕЙ ПОМОЖЕТ ОСНОВАТЕЛЮ ВЫЙТИ ИЗ КОНФЛИКТА С ИНВЕСТОРОМ «В ПЛЮСЕ». УСПЕШНЫЙ ОПЫТ НА ПРИМЕРЕ «ОСТРОВКА». • избежать разногласий с инвесторами поможет правильное юридическое оформление взаимоотношений и выполнение обещаний всеми сторонами проекта. • в 2014 году компания привлекла $12 млн. от Vaizra Capital и продолжает успешное развитие на рынке услуг. 8 IP Center КАК ИЗБЕЖАТЬ ТИПОВЫХ ОШИБОК ПРИ ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ СЛЕДОВАНИЕ ДАННЫМ ПРАВИЛАМ ПОМОЖЕТ ВАМ ИЗБЕЖАТЬ ТИПИЧНЫХ ОШИБОК ПРИ ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ: • привлечь профессиональных консультантов к сопровождению сделки; • договариваться с инвесторами «на берегу» и не отдавать им слишком много; • не распределять владение бизнесом в равных долях; • правильно и своевременно оформлять права на результаты интеллектуальной деятельности (сначала защитить ценную информацию, затем раскрывать потенциальным инвесторам); 9 ХОТИТЕ УЗНАТЬ БОЛЬШЕ? IP Center СЕМИНАР «КОНСТРУКТОР СДЕЛКИ» 17 АПРЕЛЯ 2015 МОСКВА ИННОВАЦИОННЫЙ ЦЕНТР «СКОЛКОВО» ОСНОВНЫЕ ТЕМЫ: • С чего начать переговоры и как защитить свою идею от копирования? • Как подготовить свои активы к сделке с инвестором? • Договорились о главном – подписываем термшит. Его структура и содержание. • Способы защиты от недружественного инвестора. Что делать если инвестор блокирует развитие проекта? • Как стартапы обманывают инвесторов? На что обращать внимание при отборе и экспертизе проектов. • Почему оффшоры и иностранное право используются в сделках? Влияние закона о контролируемых иностранных компаниях и деоффшоризации на будущее инвестиционных сделок. ПОДРОБНЕЕ НА САЙТЕ ФОНДА SK.RU 10 11 IP Center СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! WEB: http://sk.ru/ipcenter АДРЕС: 143026, Российская Федерация, г. Москва, территория инновационного центра «Сколково», ул. Луговая, д. 4 ТЕЛ.: +7 (495) 956 00 33 доб.: 2405 E-MAIL: IPCenter@sk.ru