Трансфертное ценообразование в условиях кризиса. Проблема определения справедливой стоимости внутреннего фондирования и

реклама
Трансфертное ценообразование в условиях
кризиса. Проблема определения справедливой
стоимости внутреннего фондирования и
расчета прибыльности продуктов
Владимир Кущев, Начальник отдела казначейских рисков и
трансфертного ценообразования, Казначейство
Москва, Май 2015
Система трансфертного ценообразования
Система
трансфертного
ценообразования
–
система
перераспределения
финансовых ресурсов между подразделениями банка на платной основе.
Это основной инструмент централизованного управления активами и пассивами:
 управление рисками ликвидности;
 управление процентными рисками;
 управление валютными рисками.
Трансфертные
ставки
–
главный
ориентир
для
бизнес-подразделений
при
установлении внешних продуктовых ставок и ценовых параметров продукта.
1
Внутренний банк (ALM)
Внутренний
банк
является
ключевым
звеном
в
системе
трансфертного
ценообразования. Здесь на основании трансфертных ставок осуществляется
управление перераспределением средств между подразделениями.
2
Трансфертная кривая – основной ориентир для бизнес-подразделений
FTP
1м
2м
3м
FTP
6м
1г
2г
3г
Кривые пассивных продуктов
5л
7л
10л
20л
б.с.
Кривые активных продуктов
Формирование ценовых параметров продуктов обязательно должно производиться
с учетом трансфертных ставок, действующих в банке.
3
Формирование отрицательного результата на Внутреннем банке
Пассивы
Активы
FTP
Формирование отрицательного результата на Внутреннем банке не всегда заметно
без детального анализа действительной стоимости ресурсов для Банка и без
адекватного включения в трансфертную стоимость ресурсов стоимости рыночных
рисков (процентного, валютного, ликвидности). Одинаковый чистый процентный
доход может быть достигнут с разным уровнем риска.
4
Чистая продуктовая маржа
Чистая продуктовая маржа – главный показатель, позволяющий сопоставлять доходность
продуктов между собой, более стабильный чем процентная ставка, так как менее зависим от
макроэкономической ситуации.
Справедливая стоимость денег на ликвидном рынке
Стоимость ликвидности
Страновой спрэд
Дополнительные издержки фондирования
(опциональные составляющие)
•
•
•
Стоимость кредитного риска
Накладные расходы
Стоимость капитала
•
EVA надбавка (прибыльность
продукта)
Маржа
бизнеса
Кривая фондирования (ставка Казначейства)
Маржа банка
•
•
•
Ставка по продуктам для клиента
5
Кредиты
Депозиты
Трансфертные
сделки
Capital
ALM
Business
Целевая структура банка в системе трансфертного ценообразования
Капитал
Основные
средства
Разделение в управленческом учете Бизнес-подразделений, Внутреннего
банка и центра Капитал позволяет разделить чистый продуктовый доход,
доход от управления рыночными рисками и доход капитала.
6
Распределение результатов внутреннего банка и центра Капитал
Capital
ALM
Business
Распределение
позволяет
результатов
распределить
внутреннего
процентный
банка
доход
и
банка
центра
на
Капитал
продукты
и
проанализировать продуктовую линейку.
7
Перераспределение результата Внутреннего банка на подразделения
Активные
продукты
+
Пассивные Внутренний
продукты
Банк
Активные
продукты
─
+
+
+
+
+
Внутренний Банк аккумулирует у себя
нераспределенный доход от рыночных
рисков. Положительный результат
должен быть распределен обратно на
продукты.
Прибыльность продуктов субсидируется
капиталом Банка. Отрицательный
результат должен быть распределен
обратно на продукты.
Активные
продукты
Пассивные Внутренний
продукты
Банк
Пассивные Внутренний
продукты
Банк
+
0
Структура баланса сбалансирована по
валютам, срокам, ставкам. Внутренний
Банк оптимально перераспределил
ресурсы с учетом хеджирования всех
рыночных рисков.
8
Управленческая отчетность с учетом трансфертного результата
Corporate
Процентный доход
Retail
Private
ALM
Capital
Total
20 000
25 000
5 000
-14 000
-22 000
-3 000
-7 000
-8 000
-9 000
Трансфертный доход
9 000
11 000
10 000
-33 000
3 000
0
Чистый процентный доход
8 000
6 000
3 000
6 000
3 000
26 000
25%
65%
10%
1 500
3 900
600
55%
40%
5%
1 650
1 200
150
11 150
11 100
3 750
Трансфертный расход
Процентный расход
Доля в общем процентном риске (доля в dv01)
Перераспределение результата ALM
Нормированный показатель использования
капитала (Revenues/RWA)
Перераспределение результата Capital
Итого (NII + ALM & Capital allocation)
50 000
39 000
0
-24 000
-6 000
0
-3 000
0
0
26 000
Перераспределенный результат внутреннего банка и центра капитала
позволяет
более
точно
определить
прибыльность
каждого
из
направлений.
9
Кризисный сценарий. Реализация процентного риска
FTP
1
2
1м
2м
3м
FTP
Сценарий,
6м
1г
2г
3г
Кривые пассивных продуктов
реализовавшийся
этой
зимой
5л
7л
10л
20л
б.с.
Кривые активных продуктов
показал,
сложности
в
определении стоимости средств на всех длинных сроках. Ряд продуктов
на длинных сроках становился убыточным
10
Управленческая отчетность с учетом трансфертного результата
Corporate
Процентный доход
Retail
Private
ALM
Capital
20 000
25 000
5 000
-14 000
-22 000
-3 000
-7 000
-8 000
-9 000
Трансфертный доход
9 000
11 000
10 000
-33 000
Чистый процентный доход
8 000
6 000
3 000
6 000
25%
65%
10%
1 500
3 900
600
55%
40%
5%
1 650
1 200
150
11 150
11 100
3 750
Трансфертный расход
1
Процентный расход
Доля в общем процентном риске (доля в dv01)
Перераспределение результата ALM
Нормированный показатель использования
капитала (Revenues/RWA)
Перераспределение результата Capital
Итого (NII + ALM & Capital allocation)
Total
50 000
39 000
0
2
-24 000
3 000
0
3 000
26 000
-6 000
0
-3 000
0
0
26 000
В зависимости от методов построения кривой на длинных сроках
отрицательный
результат
мог
формироваться
на
продуктах
либо
напрямую через трансфертные ставки, либо через перераспределенный
результат внутреннего банка.
11
Формирование резерва под потери, связанные с процентным риском
Докризисный период
Corporate
Процентный доход
Трансфертный расход
Процентный расход
Трансфертный доход
Retail
Private
ALM
20 000
25 000
5 000
-14 000
-22 000
-3 000
-7 000
-8 000
-9 000
9 000
11 000
10 000
Создание резерва под процентный риск
Чистый процентный доход + резерв
Кризисный и посткризисный период
Процентный доход
8 000
6 000
Corporate
Retail
3 000
Private
5 000
Трансфертный расход
-13 000
-18 000
-3 000
Процентный расход
-11 000
-10 000
-9 000
12 000
12 000
10 000
Восстановление резерва
39 000
0
-24 000
-33 000
3 000
3 000
0
-3 000
3 000
Capital
23 000
Total
39 000
34 000
0
-30 000
-37 000
3 000
0
3 000
12 000
3 000
Чистый процентный доход + резерв
3 000
3 000
3 000
25%
65%
10%
0
0
0
55%
40%
5%
Перераспределение результата Capital
1 650
1 200
150
Итого (NII + ALM & Capital allocation)
4 650
4 200
3 150
Доля в общем процентном риске (доля в dv01)
Перераспределение результата ALM
Нормированный показатель использования
капитала (Revenues/RWA)
вопрос:
50 000
ALM
19 000
Дискуссионный
Total
-3 000
15 000
Трансфертный доход
Capital
создание
резерва
под
процентный
риск
0
0
0
-3 000
0
позволяет
0
12 000
сглаживать
прибыльность продуктовой линейки в случае реализации процентного риска.
12
Систему ТЦО в ВТБ24
В
2013
году
мы
произвели
серьезную
модернизацию
системы
трансфертного ценообразования. Не все теоретические выкладки пока
были реализованы, однако утвержденные методология и ОРД дают нам
возможность полноценной реализации всех условий и правил.
13
Проблемы в системы трансфертного ценообразования
Подразделения
отсутствии
банка
четкого
при
понимания
назначения СТЦО и приносимой им
выгоды
противодействуют
нововведениям:
определения
встает
справедливой
вопрос
цены
ресурсов, так как интересы активов
и пассивов противоположны.
Проблемы
анализа
данных
построения
отчетности,
заключающиеся
как
данных,
в
так
построения
и
и
отчетов,
в
качестве
ресурсах
для
критичны
в
любых бизнес-процессах.
14
Спасибо за внимание!
15
Скачать