ГЭ2015_вопросы_Финансы и кредит_магистр_ФМиАРx

Вопросы для подготовки к экзамену по программе ФРиФИ 2015
Итоговый междисциплинарный государственный экзамен по направлению «Финансы и кредит»,
магистерская программа «Финансовая математика и анализ рынков»
Общепрофессиональный раздел
1.
2.
3.
4.
Актуальные проблемы
финансов
Современные трактовки понятия
«финансовая
система»
в
российской и зарубежной теории
финансов.
Взаимосвязь финансового рынка и
финансовой системы. Оценка
современного
состояния
финансового рынка в России:
перспективы его включения в
мировой финансовый рынок.
Современные
модели
государственного регулирования и
саморегулирования
отдельных
сегментов финансового рынка:
теоретическое
обоснование,
эффективность применения.
Виды долговых обязательств и
особенности долговой политики
публично-правовых образований
(на
примере
Российской
Федерации).
6.
7.
8.
9.
1. Простая модель финансового рынка. Основные
предположения.
2. Одношаговая биномиальная модель.
3. Риск и доходность финансовых активов.
Доходность и рискованность портфеля, веса активов,
входящих в портфель.
4.Стоимость форвардного контракта в одношаговой
биномиальной модели.
5. Стоимость опционного контракта в одношаговой
биномиальной модели.
6. Многошаговая биномиальная модель рискового
актива.
7. Склонность, несклонность и нейтральность к
риску. Риск-нейтральная вероятность.
8. Первая фундаментальная теорема
ценообразования финансовых инструментов.
9. Предельный переход от многошаговой
биномиальной модели к модели с непрерывным
временем.
10. Портфель из двух и нескольких финансовых
инструментов.
12. Модель ценообразования финансовых
инструментов.
13.
Отношения предпочтения. Функционалы на
вероятностных распределениях и порождаемые
ими отношения предпочтения.
14. Теория
ожидаемой
полезности,
Характеристика,
проблемы
и Петербургский парадокс.
тенденции развития российского
15.
Выпуклые фигуры, неравенство Йенсена.
финансового рынка.
Виды рынков ценных бумаг, 16.
Портфельный анализ и сравнение его с
тенденции их развития. Функции теорией ожидаемой полезности. Ситуации, в
рынка ценных бумаг.
которых портфельный анализ дает хорошие
Ценные
бумаги
и
их результаты. Примеры эффективного применения
классификация: акция как ценная портфельного анализа.
бумага
в
российском 17.
Психологические основы теории проспектов.
законодательстве,
проблемная Типичные
индивидуальные
недооценки
и
характеристика российского рынка переоценки вероятностей. Общий вид функционала
акций.
предпочтений в теории проспектов.
Понятие
и
классификация
Кумулятивная
теория
проспектов.
облигаций,
структура
и 18.
Качественный
смысл
весовой
функции.
перспективы
развития
рынка
облигаций в России.
19.
Связь
между
теориями
ожидаемой
Понятие
и
классификация полезности, портфельным анализом и теорий
векселей: мировая и российская проспектов.
практика.
Финансовые рынки и
финансово-кредитные
институты
5.
Специализированный раздел
10. Профессиональные
участники
рынка ценных бумаг. Понятие
инвестиционного
банка.
Коммерческие банки на рынке
ценных
бумаг:
финансовые
инструменты, структура операций,
аналитическая
характеристика
участия на рынке.
11. Фондовая
биржа:
функции,
структура,
современные
тенденции развития.
12. Сделки с ценными бумагами.
Маржинальные сделки. Сделки
РЕПО: понятие, виды, участники,
цели
заключения
сделок.
Тенденции развития рынка РЕПО
в России.
13. Эмиссия и андеррайтинг на рынке
ценных бумаг.
14. Регулятивная
инфраструктура
финансового рынка и актуальные
проблемы ее развития.
15. Производные
финансовые
инструменты:
сущность,
классификация,
стратегии
использования.
16. Спекуляция,
хеджирование,
арбитраж: понятие и техника
проведения операций
17. Инвесторы
на
финансовых
рынках
и
их
виды.
Институциональные инвесторы.
Финансовые и денежнокредитные методы
регулирования экономики
18.
Современные научные школы
о необходимости, роли и границах
государственного финансового
регулирования. Фискальные
мультипликаторы расходов
бюджета и налогов.
19. Критерии выбора налоговых и
неналоговых методов
государственного финансового
регулирования или их
комплексного использования.
20. Понятие методов и инструментов
денежно-кредитного
регулирования, их классификация.
21. Использование
20.
CAPM. Эффективная граница. Теорема о
двух фондах Равновесие в CAPM, однородные
ожидания. Поведенческая CAPM
21.
Макроэкономический анализ. Основные
индикаторы Проблемы использования индикаторов
в финансовой аналитике.
22.
Построение кривых процентных ставок и их
использование в финансовой аналитике.
23.
Межрыночный анализ.
24.
Фундаментальный
рынка.
анализ
финансового
25.
Факторы, влияющие на рынок акций и его
основные характеристики. Количественные и
качественные показатели рынка акций.
26.
Основные подходы к проведению анализа
эмитента в процессе IPO. Недооценка и переоценка
акций. Послерыночная поддержка ценнныхбумаг.
27.
Факторы, влияющие на рынок облигаций.
Основные показатели развития рынка облигаций.
28.
Анализ риска изменения процентной ставки
по облигациям. Развитие подходов к оценке
дюрации.
29.
Факторы, влияющие на валютный рынок.
Организация мирового валютного рынка.
30.
Структура и огранизация
деривативов.
мирового рынка
31.
Рынок еврооблигаций: основы организации и
подходы к анализу.
32.
Сравнительный
анализ
компаний.
Мультипликаторы. Использование показателей P\E,
PEG, ADTV
33.
Технический анализ финансового рынка:
развитие и основные постулаты. Проблемы
применения технического анализа и современные
научные исследования в этой области.
34.
Нейронные сети в финансовом анализе
35.
Алгоритмы back-testing и их применение в
анализе финансового рынка.
36.
Фундаментальная теорема ценообразования
активов.
операций 37.
Временная структура процентных ставок.
центрального
банка
на
финансовых
рынках
в
количественном
регулировании
денежной базы, при реализации
процентной политики и политики
регулирования валютного курса.
Стратегии и современная
модель управления в сфере
денежно-кредитных отношений
22. Капитал банка: понятие, функции,
структура,
источники
формирования.
Показатели
достаточности
капитала
и
тенденции
их
развития
(отечественный опыт). Развитие
подходов Базельского комитета к
оценке капитала коммерческого
банка.
23. Понятия активов и активных
операций коммерческого банка, их
структура и тенденции развития.
Классификация активов банка по
степени ликвидности, доходности
и риска, ее особенности в
российской банковской практике.
24. Особенности
деятельности
инвестиционного банка и выбор
основных
направлений
его
развития.
Виды
банковских
продуктов,
предлагаемые
клиентам
банка,
в
рамках
выбранных
направлений
инвестиционной
банковской
деятельности.
25. Кредитный риск: понятие и
экономическое
содержание.
Развитие подходов Базельского
комитета по банковскому надзору
к анализу и оценке кредитного
риска.
Методы
управления
кредитным риском.
26. Денежный рынок. Спрос на
деньги
и
их
предложение,
факторы,
их
определяющие.
Равновесие на денежном рынке.
Финансовый анализ
(продвинутый уровень)
27. Аналитический инструментарий
финансового анализа и принципы
Арбитраж в многопериодной модели.
38.
Ценообразование в многопериодной модели.
Мартингальность.
39.
Модели с непрерывным временем.
31. Понятие инвестиционного процесса. Выбор
инвестиционной политики. Характеристика этапов
инвестиционного процесса.
32. Оптимизационные модели. Равновесные модели.
33. Корреляционный анализ взаимосвязей объектов
на рынках ценных бумаг, срочных и товарных
рынках
(модели
связи
динамики
курсов,
доходностей, товарных цен, торговой активности и
т.п.).
34. Регрессионные модели (трендовые модели,
факторные модели, устанавливающие зависимость
конъюнктуры
рынка
ценных
бумаг
от
фундаментальных факторов).
35. Использование вероятностного подхода для
оценки рискованности
вложений
в акции.
Доходность акции как случайная величина.
Логнормальное распределение цены акции.
36. Среднеквадратическое (стандартное) отклонение
доходности
как
мера
риска
финансового
инструмента. Коэффициент вариации.
37.
Взаимосвязь между доходностями акций:
ковариация доходности, коэффициент корреляции,
положительная и отрицательная корреляции.
Использование
исторических
данных
для
определения доходности, риска, ковариации.
38.
Функция
полезности
инвестора,
инвестиционное
решение
как
максимизация
полезности. Характеристика кривых безразличия.
Склонность к риску, коэффициент допустимости
риска.
39.
Эффективное
множество
портфелей.
Процедура выбора оптимального портфеля.
40.
Оптимизация портфеля, состоящего из двух
рискованных активов, с учетом корреляции между
ними (включая портфели, содержащие короткие
позиции).
41.
Оптимизация портфеля, состоящего из
рискованного и безрискового актива.
42.
Исходные
допущения
модели
оценки
капитальных активов (САРМ).
Линиярынкакапитала CML (Capital Market Line).
Графическая интерпретация CML.
43.
Теорема разделения. Рыночный портфель как
оптимальный. Коэффициент бета актива.
44.
Зависимость ожидаемой доходности от
коэффициента бета, линия рынка ценной бумаги
формирования системы ключевых
оценочных показателей.
28. Правила
практического
применения критериев
выбора
эффективных
инвестиционных
проектов
в
условиях
неопределенности и рисков.
29. Анализ финансовых результатов
операционной
деятельности
коммерческих
организаций.
Оценка экономической прибыли.
30. Оценка динамики и факторов
формирования
эффективности
использования активов и капитала
компании.
Математическое обеспечение
финансовых решений
31.
Простые и сложные проценты.
32.
Эффективные и номинальные
процентные
ставки.
Эквивалентность
процентных
ставок.
33.
Учетная ставка. Инструменты
денежного рынка, векселя и
депозитные
сертификаты.
Процентные ставки в условиях
инфляции. Формула Фишера.
34.
Потоки
платежей.
Дисконтирование.
35.
Внутренняя норма доходности
(IRR)
и
чистая
приведённая
стоимость (NPV) инвестиционных
потоков. Анализ эффективности
инвестиций с помощью IRR и NPV.
36.
Рента. Параметры годовой
ренты. Параметры общей ренты.
Вечная рента. Погашение долга:
облигационная, равномерная и
равномерная
амортизационная
схемы погашения долга.
37.
Купонная
и
бескупонная
облигации. Рыночная цена. Текущая
доходность.
Доходность
к
погашению.
Курс
облигации,
премия и дисконт. Спот и
форвардные ставки. Кривая спотставок
и
ее
построение.
Теоретическая цена облигации.
38.
Дюрация
Фишера-Вейля.
Дюрация потока платежей и
эластичность цены по доходности к
SML
(Security
Market
Line).
Графическая
интерпретация SML.
45.
Исходные допущения рыночной (индексной)
модели управления портфелем (модель Шарпа).
Графическая интерпретация рыночной модели.
46.
Показатели
бета
и
альфа
акции.
Использование
исторических
данных
для
определения коэффициентов бета и альфа акции, как
характеристик риска.
47.
Систематический
и
несистематический
(специфический)
риски,
коэффициент
детерминации.
48. Многофакторные модели. Чувствительность
модели к факторам.
49.
Расчет и интерпретация коэффициентов
Дженсена,
Трейнора,
Шарпа
при
оценке
эффективности управления портфелем.
50.
Понятие, цели применения, исходные
допущения модели определения "Стоимости под
риском" (Value-at-Risk).
51.
Модель определения "Стоимости под риском"
(Value-at-Risk).
Методы
расчета
VaR:
параметрический, историческое моделирование.
Алгоритм расчета и интерпретация результатов
расчета VAR.
52.
Использование VAR-модели для оценки
рыночного риска (один финансовый актив, портфель
финансовых активов). Возможности использования
для оценки других видов рисков.
53.
Способы пассивного управления портфелями.
Подгонка индексов, иммунизация портфелей
облигаций, подгонка денежных потоков.
54.
Способы активного управления портфелями.
Страхование портфелей, переключение с облигации
на облигацию.
55.
Сравнение мер риска VaR и ES.
56.
Авторегрессионные
модели:
авторегрессионная условная гетероскедастичность
ARCH
(AutoregressiveConditionalHeteroscedastic),
обобщенная
авторегрессионная
условная
гетероскедастичность
(GARCH
(GeneralizedAutoregressiveConditionalHeteroscedastic).
57.
Характеристика
модели,
использующей
экспоненциально взвешенную скользящую среднюю
- EWMA (Exponentially Weighted Moving Average).
58. Модели оценки фьючерсов
59. Стратегии торговли фьючерсами и опционами
погашению. Зависимость дюрации
от параметров облигации (купонной
ставки, доходности к погашению,
времени
до
погашения).
Относительное изменение цены.
Дюрация портфеля.
39.
Управление
процентным
риском,
иммунизация
и
хеджирование.
40.
Производные
финансовые
инструменты. Опционы колл и пут.
Основные стратегии в опционах:
стратегии
хедж,
спред
и
комбинация.
41.
Модели оценки стоимости
опционов
42.
Модель
Марковица.
Доходность и риск ценной бумаги.
Портфель ценных бумаг, его
доходность и риск. Множество
допустимых портфелей в общем
случае. Эффективное множество
портфелей. Функция полезности.
Кривые безразличия.
Зав. кафедрой ФРиФИ
Б.Б.Рубцов