Будущее глобальных углеродных рынков

Будущее глобальных
углеродных рынков
Перспективы международного
соглашения и его последствия
для бизнеса
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
i
Содержание
Введение1
Основные выводы
2
Обзор существующих и перспективных
углеродных рынков
3
Системы торговли квотами на выбросы
парниковых газов4
Механизмы гибкости Киотского протокола5
Национальные компенсационные схемы5
Добровольный углеродный рынок
5
Неопределенные перспективы развития
углеродных рынков6
Международная политика
6
Механизм чистого развития и новые
рыночные механизмы8
Роль частного бизнеса и его влияние
на углеродные рынки9
Заключение15
Отчет подготовлен Бизнес-школой IESE Университета Наварры
(Испания) по заказу компании EY.
Выражаем благодарность научным сотрудникам IESE Максу
Хорстинку и Яну-Виллему Боде за ценный вклад и предоставленное
мнение.
Введение
Формирование углеродных рынков все чаще становится катализатором
борьбы c изменением климата по всему миру. Компании, деятельность
которых не подпадает под законодательство, регулирующее вопросы
выбросов парниковых газов в атмосферу, должны быть готовы к введению
и дальнейшему ужесточению законодательных требований в данной области
в кратко- или среднесрочной перспективе, а также к переходу к низкоуглеродной экономике в будущем. Это сложная, но актуальная задача, решение
которой даст наиболее активным компаниям неоспоримые преимущества.
Крупнейшие промышленные предприятия уже сегодня учитывают стоимость
квот на выбросы парниковых газов в процессе принятия решений
относительно внедрения инновационных и дорогостоящих технологий.
Последние годы характеризовались высокой степенью неопре­
деленности в отношении перспектив продления Киотского
протокола — международного соглашения, устанавливающего
ответственность сторон за сокращение или стабилизацию объемов
выбросов парниковых газов, срок действия которого завершился
в 2012 году. В отсутствие жестких требований международного
законодательства в данной сфере правительства отдельных стран
начали разрабатывать национальные стратегические инициативы, регулирующие вопросы выбросов парниковых газов. В конце
2011 года, впервые с момента подписания Рамочной конвенции
Организации Объединенных Наций об изменении климата (далее —
РКИК ООН) в 1992 году, все страны (как развитые, так и развивающиеся) достигли договоренности по поводу принятия обязательств
в области изменения климата, подписав новое соглашение —
Дурбанскую платформу. Однако сфера применения данной
платформы, а также ее задачи до сих пор четко не определены.
В настоящее время ведутся переговоры о заключении к 2015 году
нового обязательного международного соглашения, которое будет
распространяться на все страны, ответственные за основной объем
выбросов1.
Низкие цены, неопределенность планов участников и отсутствие
глобального соглашения являются причинами критического
отношения международного сообщества к углеродным рынкам.
Тем не менее компаниям необходимо следить за развитием событий и понимать правила, действующие на этих рынках. Появление
новых условий, требований и обязательств на национальном
уровне (см. таблицу 2) будет оказывать существенное влияние
на деятельность частных компаний2. До последнего времени
организации могли использовать возможности механизмов гибкости углеродных рынков, таких как механизм чистого развития
(Clean Development Mechanism, CDM, далее — МЧР)3. В результате
переговоров в Дурбане, завершившихся подписанием Дурбанской
платформы, были разработаны и планируются к внедрению новые
рыночные инструменты, включая отраслевые механизмы и национальные меры по смягчению последствий изменения климата
(Nationally Appropriate Mitigation Actions, далее — НМСП)4, которые
также призваны открыть новые возможности для компанийучастниц углеродных рынков. Система таких механизмов
и инструментов является неотъемлемой частью углеродного
рынка. В дальнейшем влияние данных механизмов на бизнес
будет только усиливаться на глобальном уровне.
В данной брошюре представлен обзор углеродных рынков по состоянию на конец 2012 года. В ней рассмотрены перспективы
их развития до 2020 года в случае отсутствия международного соглашения и влияние Дурбанской платформы на углеродные рынки
после 2020 года, а также на бизнес-сообщество.
1
2
3
4
См. также исследование “Into the Unknown: Climate Change post Durban”, EY, 2012 год.
См. подробнее в исследовании “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line”, EY, 2012 год.
Механизм чистого развития — один из инструментов гибкости, предусмотренных Киотским протоколом. Подробнее см. в таблице 2.
Подробнее см. в таблице 1.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
1
Основные выводы
Коммерческим компаниям необходимо учитывать обязательства, возникающие в результате развития углеродных рынков,
и создавать основы для обеспечения их исполнения вне зависимости от процесса разработки регуляторных требований
на международном уровне.
Компаниям необходимо следить за процессом разработки нормативных и программных документов в области изменения климата
на международном, региональном и местном уровнях, а также
быть готовыми к принятию и выполнению соответствующих обязательств. В лучшем случае глобальный углеродный рынок будет
сформирован на основе многостороннего международного соглашения с продолжительным сроком действия. Такое соглашение
обеспечило бы предсказуемость, определенность и прозрачность
развития событий, а также установило бы цену квот и единые правила игры. В худшем случае — при отсутствии такого соглашения —
компаниям во всем мире придется адаптироваться к многообразию
схем регулирования выбросов парниковых газов на региональном
и местном уровнях, а также к низким, меняющимся ценам на углеродные квоты. Оба сценария создают как сложности, так и возможности для частного бизнеса.
Развивающиеся страны, включая Китай, формируют обязательные углеродные рынки для компаний.
Столкнувшись с неблагоприятными последствиями изменения
климата, развивающиеся страны начали активно внедрять климатические стратегии на национальном уровне. Такие страны,
как Бразилия, Чили, Индия, Индонезия, Мексика и ЮАР, планируют
ограничить рост объема выбросов парниковых газов к 2020 году.
Китай и Республика Корея намерены создать национальные
системы торговли квотами на выбросы парниковых газов. Другие
развивающиеся страны изучают возможность участия в аналогичных схемах при поддержке фонда «Партнерство по готовности
к рынку» (Partnership for Market Readiness)5, организованного
Всемирным банком.
Уже сейчас перед компаниями открываются возможности
участия в разработке и тестировании крупномасштабных
рыночных механизмов с целью получения экономических
выгод в будущем.
Частный бизнес может сыграть существенную роль в разработке
и принятии соответствующих мер НМСП, способных стать важным
фактором снижения выбросов парниковых газов в развивающихся
странах. Бизнесу следует объединять усилия с правительствами
развивающихся стран в рамках разработки и внедрения инструментов НМСП. Стимулами для привлечения прямых инвестиций
являются доходы от реализации квот на выбросы парниковых
газов, возможность создания новых рынков и продуктов, повышение стоимости бренда или инвестиционной стоимости компании,
а также управление рисками и цепочкой поставок.
Велика вероятность того, что после 2020 года в странах с наиболее высокими показателями выбросов парниковых газов
на душу населения, а также в развивающихся странах будет
введено законодательное ограничение таких выбросов компаниями. Это может привести к формированию глобального
углеродного рынка.
Предполагается, что после указанной даты в основных государствах-эмитентах парниковых газов и промышленно развитых странах будут действовать строгие правила внутреннего регулирования
выбросов. При этом развивающиеся страны, очевидно, смогут
торговать углеродными квотами благодаря совершенствованию
международных рыночных механизмов. Сочетание национальных
схем с международными рыночными механизмами может привести
к созданию глобального углеродного рынка.
В долгосрочной перспективе отраслевые механизмы могут
стать основным катализатором формирования глобального
углеродного рынка. Проявление этой тенденции в различных
отраслях может быть неравномерным.
Применение отраслевого подхода на глобальном углеродном
рынке приведет к установлению единых правил игры для частного
бизнеса. Значение отраслевых механизмов кредитования в виде
нереализованных выбросов углерода возрастет после 2020 года,
поскольку они могут стать возможными схемами для отраслевых
или национальных систем торговли углеродными квотами. Учет
отраслевых особенностей наряду с развитием системы торговли
углеродными квотами позволит стимулировать создание глобального углеродного рынка. Скорее всего, он будет представлять
собой связанные между собой национальные схемы торговли углеродными квотами, дополненные расширенными международными
рыночными механизмами.
5«Партнерство по рыночной готовности» является грантовым доверительным фондом, который предоставляет финансирование и оказывает техническую поддержку
странам в разработке и тестировании рыночных инструментов, позволяющих снизить выбросы парниковых газов.
Источник: http://wbcarbonfinance.org/Router.cfm?Page=PMR&ItemID=61218&FID=61218
2
Обзор существующих
и перспективных
углеродных рынков
В настоящее время глобальный углеродный рынок как единое
целое еще окончательно не сформирован — в разных странах
и регионах существуют самостоятельные, не связанные между
собой углеродные рынки.
Современные углеродные рынки6 можно условно разделить
на четыре основных типа:
• Системы торговли квотами на выбросы парниковых газов
(далее — СТВ) для энергоемких отраслей и стран
• Механизмы гибкости Киотского протокола, такие как МЧР
• Национальные компенсационные схемы (далее — НКС)
• Добровольный углеродный рынок.
Более подробная информация об особенностях этих типов рынков
представлена в таблице 2.
В настоящее время в ЕС, США, Австралии, Новой Зеландии и Японии на национальном и международном уровнях действуют добровольные и обязательные системы ограничения и торговли квотами
на выбросы парниковых газов7. Среди стран с развивающейся
рыночной экономикой национальные схемы регулирования выбросов парниковых газов разрабатывают Китай и Республика Корея.
Подобные схемы обычно являются основополагающими элементами государственной политики в области изменения климата и чаще
всего предполагают участие со стороны бизнес-сообщества.
В рамках внедрения Дурбанской платформы могут также широко
применяться отраслевые механизмы и получившие поддержку
меры НМСП8. Все перечисленные схемы в той или иной степени
включают механизмы торговли квотами на выбросы парниковых газов и представляют собой элементы так называемого углеродного
рынка. Данные элементы углеродного рынка уже сейчас оказывают влияние на бизнес, которое еще больше усилится в будущем9.
По оценке Всемирного банка объем глобального углеродного
рынка с 2005 по 2011 год увеличился с 11 млрд долларов
США до 176 млрд долларов США10.
В 2013 году Китай начал реализацию регио­
нальных пилотных схем торговли квотами
на выбросы парниковых газов и планирует
создать национальный рынок в 2015 году.
6Основной фактор современного регулирования выбросов парниковых газов и изменения климата — Киотский протокол к РКИК ООН,
устанавливающий обязательства для 39 промышленно развитых стран по снижению выбросов парниковых газов в течение пяти
лет с 2008 по 2012 год. Обязательства на последующий период были согласованы в конце 2011 года, однако они не распространяются на такие
страны, как Россия, США, Канада и Япония.
7Международный уровень: страны-подписанты Киотского протокола, Европейская система торговли выбросами (СТВ ЕС); национальный
уровень: Новая Зеландия; субнациональный уровень: Региональная инициатива по сокращению выбросов парниковых газов в США, Схема
сокращения выбросов парниковых газов в Австралии (NSW). Также см. таблицу 2.
8См. таблицу 2.
9См. подробно в брошюре ”How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line”, EY, 2012 год.
10Исследование ”State and Trends of the Carbon Market 2012“, Всемирный банк.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
3
Системы торговли квотами на выбросы парниковых газов
Добровольные и обязательные СТВ оказывают растущее влияние
на деятельность компаний в разных странах. В настоящее время
объем торгов в рамках Европейской системы торговли выбросами
(далее — СТВ ЕС) составляет от 84% до 98% глобального углеродного рынка11. СТВ ЕС охватывает выбросы, связанные с производством тепловой и электроэнергии и технологическими процессами
различных видов производства. К ним относятся электроэнергетика, нефтепереработка, разработка шельфовых месторождений,
черная металлургия, производство цемента и извести, целлюлозно-бумажная, пищевая, стекольная, керамическая промышленность, машиностроение и автомобилестроение. СТВ ЕС покрывает
приблизительно 50% выбросов СО2-эквивалента в ЕС.
С 2009 года в США действует Региональная инициатива по сокращению выбросов парниковых газов (Regional Greenhouse
Gas Initiative, RGGI) — СТВ, распространяющаяся на компании сектора энергетики в девяти штатах. В Новой Зеландии функционирует национальная СТВ. Аналогичные законы недавно были приняты
в Австралии, где схожая система начнет работать в 2015 году12.
В течение нескольких лет можно ожидать введения систем торговли углеродными квотами в нескольких странах, стремящихся
присоединиться к СТВ ЕС.
В 2013 году штат Калифорния, обладающий восьмой по объему
экономикой в мире, ввел СТВ, которая станет второй по величине
в мировом масштабе. Действующая на всей территории штата
система изначально охватывает компании сектора энергетики
и крупные промышленные предприятия, доля которых в общем
объеме выбросов парниковых газов в Калифорнии составляет
приблизительно 85%. В 2015 году сфера ее распространения будет
расширена за счет поставщиков топлива для объектов жилого
и коммерческого секторов, а также предприятий транспортной
отрасли. Калифорнийская СТВ потенциально может устанавливать
связи с другими аналогичными программами с целью повышения
их общей экологической эффективности.
Две страны с наибольшими выбросами парниковых газов —
США и Китай — также рассматривают возможность учреждения
СТВ. Если в США такие планы отложены на неопределенное
время в связи с финансовым кризисом, то Китай в скором времени приступит к реализации нескольких региональных пилотных
схем и, возможно, создаст национальную систему в 2015 году13.
Ведется дискуссия о распространении СТВ в авиационной отрасли.
Республика Корея планирует запуск аналогичной национальной
системы в 2015 году, однако законопроект пока не утвержден
Парламентом.
Несколько развивающихся стран изучают возможность введения
национальных СТВ с привлечением грантов фонда Всемирного
банка «Партнерство по рыночной готовности»14. В эту группу входят Бразилия, Чили, Мексика, Колумбия, Таиланд, Вьетнам, ЮАР,
Турция и Украина. Правительство Мексики уже выпустило постановление, которое предусматривает создание СТВ.
Большинство углеродных схем активно используются частными
компаниями. Исключение составляет механизм международной
торговли квотами на выбросы парниковых газов, который является
одним из наиболее мягких в рамках Киотского протокола и применяется только для торговли между странами. В таблице 2 приведена информация обо всех действующих и планируемых СТВ.
Важным направлением развития глобального углеродного рынка
является организация взаимодействия между разными национальными системами. В августе 2012 года Австралия и Европейская
комиссия согласовали меры, предусматривающие объединение
двух СТВ к 2018 году15. Это позволит участникам двух систем торговать квотами между собой. В 2008 году Норвегия, Лихтенштейн
и Исландия объединили свои системы с СТВ ЕС. В настоящее время
ЕС обсуждает возможность взаимодействия с калифорнийской
и швейцарской системами торговли квотами на выбросы парниковых газов, а также создание к 2015 году единого углеродного рынка ОЭСР и подключение к нему развивающихся стран к 2020 году.
Это важная тенденция, которая позволит повысить экономическую
и экологическую эффективность углеродного рынка, а также
приведет к формированию единой цены на углеродные квоты
на глобальном рынке и к установлению одинаковых правил игры
для компаний.
11Если учесть стоимость вторичного рынка Механизмов чистого развития (CDM), основной движущей силой которого является Европейская система торговли квотами
на выбросы парниковых газов, то последняя теоретически могла бы составить до 98% глобального рынка. Вместе с этим спрос существует со стороны
государственных учреждений, компаний из Японии, Новой Зеландии и добровольного рынка. Источник: исследование “State and Trends of the Carbon Market 2011”,
Всемирный банк, 2012 год (2).
12С 1 июля 2012 года в Австралии действует углеродный налог, который в 2015 году будет трансформирован в систему торговли квотами на выбросы парниковых
газов.
13В одном из последних отчетов говорится о том, что учреждение в Китае системы торговли квотами на выбросы парниковых газов уже в 2015 году маловероятно.
Источник: “China’s Carbon Emission Trading: an Overview of Current Developments”, Guoyi Han, Marie Olsson, Karl Hallding, David Lunsford, 2012 FORES.
14«Партнерство по рыночной готовности» является грантовым доверительным фондом, который предоставляет финансирование и оказывает техническую поддержку
странам в разработке и тестировании рыночных инструментов, позволяющих снизить выбросы парниковых газов.
Источник: http://wbcarbonfinance.org/Router.cfm?Page=PMR&ItemID=61218&FID=61218
15
http://www.climatechange.gov.au/en/media/whats-new/linking-ets.aspx
4
В ЕС обсуждается взаимодействие с калифорнийской и швейцарской системами торговли
квотами на выбросы парниковых газов, а также
создание к 2015 году единого углеродного
рынка ОЭСР и подключение к нему развивающихся стран к 2020 году.
Механизмы гибкости Киотского
протокола
Киотский протокол предусматривает так называемые «механизмы
гибкости», которые были разработаны с целью создания альтернатив по снижению выбросов парниковых газов для подписавших
его промышленно развитых стран. К таким механизмам относятся:
• Международная торговля квотами на выбросы парниковых газов
• Проекты совместного осуществления (ПСО)
• Механизм чистого развития (МЧР).16
В декабре 2011 года на 17-й конференции сторон конвенции
(Conference of the Parties, COP 17), прошедшей в Дурбане,
был согласован второй период обязательств, в результате чего
срок действия механизмов гибкости был продлен по меньшей мере
до 2020 года.
Национальные компенсационные
схемы
Национальные компенсационные схемы представляют собой
механизм, стимулирующий сокращение выбросов парниковых
газов и увеличение инвестиций в проекты по охране окружающей
среды. Проект осуществляется в стране-инвесторе, другие страны
в нем не участвуют17.
Добровольный углеродный рынок
Добровольный нерегулируемый углеродный рынок существенно
отличается от обязательных систем торговли квотами на выбросы
парниковых газов. Несмотря на то что его объем составляет менее
0,3% глобального углеродного рынка, он интересен с точки зрения
высокого темпа своего роста, а также участия в нем бизнес-сообщества. Он направлен на реализацию мер компенсации выбросов
парниковых газов в секторах, которые не входят в зону охвата
обязательных углеродных рынков.
16См. подробнее в таблице 2.
17 См. подробнее в таблице 2
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
5
Неопределенные перспективы
развития углеродных рынков
Международная политика
После не оправдавшей надежд встречи стран-участниц Рамочной Конвенции ООН об изменении климата
на 15-й конференции сторон (COP 15), состоявшейся в Копенгагене в 2009 году, подход к развитию углеродных
рынков стал другим. Из-за отсутствия мощных движущих факторов на международном уровне отдельные страны
и органы местного самоуправления инициировали разработку собственных стратегий сокращения выбросов
парниковых газов. Тем не менее 16-я конференция сторон (COP 16) в 2010 году в Канкуне до некоторой степени
восстановила доверие к многостороннему процессу. Впервые с момента подписания РКИК ООН (1992 год)
как промышленно развитые, так и развивающиеся страны смогли достичь согласия по вопросам смягчения
последствий изменения климата, когда в конце 2011 года на 17-й конференции сторон (COP 17) была подписана
Дурбанская платформа. Стоит отметить, что это скорее выражение согласия участников на организацию
эффективных переговоров в будущем. До 2020 года основными факторами разработки политики в области
противодействия изменению климата будут внутренние инициативы отдельных стран.
Результаты конференции РКИК в Дурбане
Решения, принятые в Дурбане, касаются в основном временных
обязательств и механизмов18. Временные обязательства включают
в себя:
1.Выполнение добровольных соглашений об обязательствах
и контрольных процедурах на срок до 2020 года, инициированных на конференциях сторон COP 15 и COP 1619
2.Продление обязательств, установленных Киотским протоколом, на второй период до 2017 года или 2020 года без участия США, России, Японии и Канады20
3.Дурбанскую платформу — переговорный процесс, направ-
ленный на согласование к 2015 году целей и границ будущего климатического соглашения, которое вступит в силу
с 2020 года и будет распространяться на всех участников
РКИК ООН.
Другие важные решения, принятые в Дурбане, касаются инструментов смягчения и адаптации к последствиям изменения климата,
новых технологий и механизмов финансирования, которые необходимо разработать в течение следующих четырех лет21,22.
В Копенгагенском и Канкунских соглашениях, подписанных на конференциях сторон COP 15 и COP 16, указывается на необходимость не допустить повышения средней глобальной температуры
Земли более чем на 2ºС. Это, по мнению ученых, позволит избежать опасных климатических изменений.
Однако на фоне принятых к настоящему моменту обязательств
мы наблюдаем повышение средней глобальной температуры
на 3,5ºС и более. Из этого следует, что участники соглашений
определили для себя недостаточно высокие целевые показатели
или что контроль над выбросами парниковых газов неэффективен23. Такое положение дел требует от участников принятия более
высоких обязательств, касающихся как целевых показателей,
так и механизмов финансирования, которые необходимо согласовать к 2015 году в рамках Дурбанской платформы.
При этом важно отметить, что природа и сфера действия соглашений, которые вступят в силу после 2020 года, еще не определены.
На переговорах в Дурбане была учреждена Рабочая группа по Дурбанской платформе (Ad Hoc Working Group on the Durban Platform
for Enhanced Action, ADP). В рамках своей деятельности данная
группа должна разработать «протокол, иной юридический инструмент или согласованное решение, которое будет иметь юридическую силу для всех сторон в соответствии с Конвенцией»24.
Переговоры в Дурбане оставили открытыми следующие вопросы,
которые необходимо решить:
• Цели соглашений еще предстоит определить. В итоге они могут
оказаться недостаточно высокими для смягчения климатических
изменений на национальном уровне.
• Даже если цели будут высокими, не ясно, станут ли соглашения
достаточной мерой для стабилизации температуры без увеличения добровольно принятых в Канкуне обязательств на срок
до 2020 года.
18 См. также Исследование “Into the Unknown: Climate Change post Durban”, EY, 2012 год.
19Канкунские соглашения 16-й Конференции сторон (COP 16).
20Из чего следует, что сфера действия второго периода обязательств Киотского протокола охватывает менее 15% мирового объема выбросов парниковых газов.
21Например, создание реестра Национальных мер по смягчению последствий изменения климата (НМСП), посредством которого данным инициативам будет оказана
финансовая поддержка.
22Обязательство промышленно развитых стран по привлечению 100 млрд долларов США в год начиная с 2020 года для финансирования деятельности по смягчению
последствий изменения климата будет частично выполнено через управляемый ООН Фонд зеленого климата (Green climate fund, GCF).
23
Источник: Climate Action Tracker 2011; http://www.climateactiontracker.org/
24 Решение КС Рамочной конвенции ООН об изменении климата 1/СР.17
http://unfccc.int/documentation/decisions/items3597.php?dec=j&such=j&cp=/CP#beg
6
• Вариант «согласованного решения, имеющего юридическую
силу», является недостаточно конкретным и может рассматриваться как юридически необязательный25.
• США подписали, но не ратифицировали Киотский протокол. В результате страна, которая является крупнейшим источником выбросов парниковых газов, оказалась свободной от обязательств
после вступления Киотского протокола в юридическую силу
в 2005 году. Также возможен выход отдельных стран из Дурбанской платформы.
• Канада создала сомнительный прецедент, оформив официаль-
ный выход из Киотского протокола. Выход из Киотского протокола до окончания первого периода обязательств позволил
ей не уплачивать штраф в размере около 14 млрд канадских долларов (13,6 млрд долларов США) за то, что поставленные цели
не были достигнуты26. Несмотря на то что положения Киотского
протокола о целевых обязательствах имеют юридическую силу,
стороны обладают правом выхода из данного соглашения27.
Будущее покажет, как реализуется право выхода в рамках
Дурбанской платформы, — от этого зависит доверие сторон
к новому механизму.
Позитивные результаты переговоров в Дурбане:
• Соглашение предоставляет возможности для политического
объединения стран и дает некоторую уверенность в том,
что все страны–крупнейшие эмитенты парниковых газов согласуют и примут на себя юридически действительные обязательства.
• Дурбанская платформа призывает к принятию более значи-
мых обязательств по сравнению с теми, которые были взяты
в Канкуне. Целевые показатели второго периода обязательств
Киотского протокола еще предстоит согласовать. Для последующей ратифицикации ЕС может потребовать принятия более высоких обязательств сторонами-участницами,
чем по Канкунскому соглашению.
• С
► рок действия Дурбанской платформы предоставляет сторонам
достаточно времени для тщательной подготовки плана мероприятий, организации переговоров и выхода из глобального финансового кризиса.
• Необходимо согласие сторон относительно юридической формы
сотрудничества после 2020 года: протокол, другой юридический
инструмент или согласованное решение, которое будет иметь
юридическую силу в отношении всех сторон РКИК ООН. Большинство стран склоняются к принятию юридически обязательного документа, аналогичного Киотскому протоколу.
Независимо от эволюции международной политики многие страны
разрабатывают индивидуальные стратегии и подходы к решению
проблемы изменения климата28.
Недостаток финансирования
Инвестиции частного бизнеса составляют 86% мирового
объема. Таким образом, частный бизнес играет ключевую роль
в финансировании мероприятий, направленных на противодействие изменению климата29. Участие бизнеса необходимо
для привлечения крупных инвестиций и сокращения выбросов
парниковых газов до уровня, позволяющего не допустить
неблагоприятных последствий. Вместе с тем для привлечения
частных средств необходимо принятие понятных обязательств
в рамках проведения национальной политики.
Для определения целей по сокращению выбросов парниковых
газов необходимо решить два основных вопроса: размер целевых обязательств, а также источники и механизмы финансирования. Углеродные рынки являются важным инструментом
достижения целей по сокращению выбросов и сильно зависят
от экономических условий.
На 15-й конференции сторон (COP 15) в Копенгагене международное сообщество согласовало проект «быстрого запуска»
финансирования мер по смягчению последствий изменения климата в объеме 10 млрд долларов в год на период
с 2010 по 2012 год и ежегодного привлечения 100 млрд долларов начиная с 2020 года. Пока не ясно, на какие проекты
будут направлены эти денежные средства и что произойдет
в период с 2013 по 2020 год. Часть вышеуказанных 100 млрд
долларов будет распределяться через управляемый ООН Фонд
зеленого климата (Green Climate Fund, GCF). По оценке
Всемирного экономического форума, для достижения целей
по сокращению выбросов парниковых газов до 2020 года
потребуется ежегодное финансирование в объеме 500 млрд
долларов. В 2010 году инвестиции оценивались в 243 млрд
долларов30. Обязательств выделить 100 млрд долларов не достаточно для устранения дефицита финансирования. Ожидается, что значительная часть дефицита будет ликвидирована
благодаря частным источникам, однако принципы этого
процесса еще не определены. Одна из возможностей заключается в привлечении частных инвестиций за счет механизмов
гибкости. В качестве альтернативы может быть создан новый
рыночный механизм (см. стр. 8), обеспечивающий получение
прибыли от углеродных кредитов либо из других источников,
связанных с реализацией проектов, например доходов от продажи электроэнергии.
Другие стимулы для частных инвесторов связаны с возможностью создания новых рынков и товаров, увеличения стоимости бренда и акционерного капитала, управления рисками
и цепочками поставок31. В любом случае для привлечения
частного финансирования необходимо принятие обязательств
на государственном уровне.
25World Resources Institute 2011; http://insights.wri.org/news/2011/12/qa-legal-aspects-durban-platform-text
26
Источник: Vancouver Sun, 12 December 2011; http://www.vancouversun.com/technology/Canada+formally+withdraw+from+Kyoto+accord+Kent/5848523/story.html
27В соответствии со статьей 27 Киотского протокола страна вправе выйти из данного соглашения после трех лет действия, для чего ей необходимо подать
уведомление за год до выхода. http://unfccc.int/essential_background/Kyoto_protocol/items/1678.php
28См. стр. 4 о системах торговли квотами на выбросы парниковых газов.
29Fact sheet — Financing climate change action, интернет-сайт UNFCCC, http://unfccc.int/press/fact_sheets/items/4982.php, информация получена 6 марта 2012 года.
30
Источник: Green Investing 2011: Reducing the Cost of Financing, World Economic Forum and Bloomberg New Energy Finance, 2011.
31Подробно эти вопросы рассмотрены в брошюре “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decision and bottom line”, EY, 2012 год.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
7
Механизм чистого развития и новые рыночные механизмы
До настоящего времени МЧР был основным международным
механизмом смягчения последствий изменения климата в развивающихся странах. При этом бюрократический характер процесса
МЧР, сложность структуры, относительно высокие затраты и возможность осуществления мошеннических действий неоднократно
подвергались критике. Кроме того, указанный механизм дает лишь
ограниченную возможность снижения выбросов парниковых газов
на фоне высоких требований, выполнение которых необходимо
для смягчения последствий изменения климата. По этой причине
в рамках РКИК ООН обсуждались существенные реформы и были
предложены альтернативные механизмы, увеличивающие объемы
сокращения выбросов32. Рассматриваются несколько новых механизмов, позволяющих увеличить объем компенсации выбросов
парниковых газов в развивающихся странах: двусторонние и отраслевые механизмы, программа сокращения выбросов парниковых
газов в связи с вырубкой и деградацией лесов (Reducing Emissions
from Deforestation and Forest Degradation, REDD+) и получившие признание меры НМСП. Указанные механизмы направлены
на значительное и равномерное развитие МЧР. Большинство механизмов находятся на стадии разработки — их внедрения следует
ожидать после 2020 года. Как следует из таблицы 1, они могут
открыть перед частным бизнесом широкие возможности. В ближайшей перспективе обсуждение возможностей применения НМСП
станет одной из наиболее приоритетных задач бизнес-сообщества. Компании с опытом работы на углеродных рынках получат
наибольшие преимущества от внедрения указанных механизмов.
Меры НМСП способны значительно сократить выбросы парниковых
газов, при этом вероятность их применения достаточно высока.
Поскольку для их реализации необходимо финансирование, а государственные источники ограничены, важная роль в развитии НМСП
отведена частному бизнесу. В этой связи развивающимся странам
следует создавать партнерства с организациями в рамках принятия
указанных мер и не полагаться только на помощь Фонда зеленого
климата ООН, инвестиции в который, вероятно, будут направлять
и частные компании. Такой подход ускорит процесс сокращения
выбросов парниковых газов и повысит его эффективность.
Таблица 1. Новые рыночные механизмы
Новые рыночные
механизмы
Описание
Статус
Участие частного бизнеса
Двусторонний компенсационный кредитный механизм
Соглашение между страной, в которой согласно международному договору установлены целевые показатели
по уменьшению выбросов парниковых газов, и развивающейся страной, у которой таких целевых показателей нет.
Данная схема имеет схожие с МЧР цели при упрощенном
административном процессе и большей сфере охвата.
В настоящее время Япония
финансирует пилотные
проекты.
Частный бизнес играет примерно
ту же роль, что и в МЧР: инвестиции
в обмен на компенсационные углеродные единицы (так называемые
кредиты).
REDD+
Механизм предотвращения вырубки лесов на основе
предоставления развивающимся странам финансовых
стимулов для сохранения лесов в обмен на углеродные
кредиты.
Международное соглашение об учреждении
механизма REDD подписано
в рамках COP 16 в Канкуне.
Порядок работы
еще не определен. В настоящее время механизм
применяется только на добровольном углеродном
рынке.
Ключевым вопросом организации
процесса является финансирование.
Государственного финансирования
недостаточно, поэтому многое зависит
от частного бизнеса. В настоящее время основную роль в лесном сегменте
углеродного рынка играют инвесторы,
выделяющие средства на проекты
в обмен на углеродные кредиты.
В дальнейшем кредиты используются для перепродажи либо в целях
реализации политики корпоративной
социальной ответственности.
Отраслевые кредитные
механизмы
Порядок работы не определен. Основная идея заключается в предоставлении углеродных единиц под сокращение
выбросов парниковых газов совокупно в отрасли ниже
установленного уровня. Сфера действия может включать несколько отраслей в одной стране или в мировой
экономике.
В настоящее время требуется разработка порядка
применения механизма,
а также организация переговоров.
Как и в МЧР, частный бизнес осуществляет инвестиции в обмен на компенсационные углеродные единицы
(кредиты).
Отраслевые торговые
механизмы
Принятие развивающимися странами юридических обязательств по снижению выбросов в определенных отраслях
на основе РКИК ООН. Правила и требования, вероятно, будут сопоставимы с системой торговли квотами на выбросы
парниковых газов.
В настоящее время требуется разработка порядка
применения механизма,
а также организация переговоров.
Для компаний, вероятно, будет установлен режим соответствия нормативным требованиям, аналогичный
режиму соответствия в рамках системы
торговли квотами на выбросы парниковых газов.
НМСП
Весьма широкое определение добровольных мер по сокращению выбросов парниковых газов, осуществляемых
в соответствии с особенностями национальных условий.
Ожидается, что в развивающихся странах НМСП станут
одним из основных механизмов в рамках будущего
климатического соглашения. Меры могут иметь форму
принципов политики или мероприятий, осуществляемых
на национальном, региональном или местном уровнях.
НМСП могут приниматься в рамках проектов (как МЧР),
в отраслях или на национальном уровне (система торговли
квотами на выбросы парниковых газов). Возможно включение механизмов углеродного кредитования.
Сфера и порядок применения пока не определены.
Частному бизнесу отведена важная
функция ввиду необходимости привлечения финансирования в условиях
ограниченного доступа к государственным источникам. Национальные меры
по смягчению последствий изменения
климата способны отрыть большие
возможности перед компаниями.
32В их основе лежит стремление снизить административную нагрузку и операционные издержки за счет автоматизации тестирования дополнительных
функций и стандартизации основных условий.
8
Роль частного бизнеса и его влияние на углеродные рынки
В настоящее время растет число стран, которые применяют систему торговли квотами на выбросы парниковых газов. В отчете по результатам исследования компании EY «Как компании ведут бизнес
в условиях ограничения выбросов парниковых газов», проведенного в 2012 году, подчеркивается, что до настоящего времени влияние систем торговли квотами на деятельность организаций было
незначительным или благоприятным. Такое положение дел вскоре
может измениться33. Влияние углеродных рынков на финансовые показатели компании во многом зависит от степени развития
конкретного рынка, правил и методики выделения квот, способности отрасли передавать затраты по производственной цепочке34.
Такие схемы, как СТВ ЕС, внедряются поэтапно, что позволяет
совершенствовать работу рыночных механизмов. На первых двух
этапах реализации СТВ ЕС влияние на корпоративные финансовые
показатели было небольшим или благоприятным. По нашему мнению, по мере ужесточения требований по сокращению выбросов
парниковых газов разрыв между высоко- и низкоэффективными
компаниями будет увеличиваться. Вероятно, что калифорнийская
система торговли квотами на выбросы парниковых газов, вступившая в действие в 2013 году, и все другие схемы тоже будут
реализовываться поэтапно.
Какими будут экономические последствия введения ограничений на выбросы парниковых газов в развивающихся странах
для частного бизнеса?35 Приведет ли введение углеродных квот
к удорожанию производства в Китае и Корее? Будут ли инвестиции
в развивающихся странах более выгодными, чем в промышленно
развитых? Насколько быстро будет сокращаться экономический
разрыв между этими странами?
Необходимо учитывать вид и сферу применения международного
соглашения, а также взаимосвязь рынков и секторов экономики.
Однако в кратко- и среднесрочной перспективах значительно большее внимание, вероятно, будет уделяться сохранению темпов экономического роста, а не принятию углеродного законодательства.
Планы развития до 2020 года
Несмотря на то что многие компании до 2020 года не будут
подвержены влиянию углеродных рынков, тем из них, которые
осуществляют деятельность в США, Китае, Корее и Австралии,
придется рассмотреть ряд важных вопросов. К ним относятся
разработка стратегии управления выбросами парниковых газов
и механизмов мониторинга ее исполнения, а также обучение
торговле углеродными квотами и лоббирование своих интересов36.
Оспорить влияние углеродных рынков на свою деятельность могут
только компании авиационной отрасли, которые считают свои
способности по снижению негативного воздействия на окружающую среду ограниченными. Однако, как и в случае с электро­
энергетическими предприятиями, дополнительные расходы могут
быть переложены на потребителей. Авиационный сектор должен
быть заинтересован в скорейшем согласовании единого подхода
к данному вопросу через Международную организацию гражданской авиации (International Civil Aviation Organization, ICAO).
Возникновение международных политических споров о включении
авиации в СТВ ЕС говорит о том, что в центре внимания правительств находятся сугубо национальные интересы, и это мешает
им видеть более широкую перспективу37.
По аналогии с организациями, осуществляющими деятельность
в странах, которые планируют создание углеродного рынка
(включая США, Китай, Республику Корея и Австралию), компаниям
в развивающихся странах следует начать подготовку к введению
ограничений на выбросы парниковых газов. Это обусловлено смещением центра экономического влияния из промышленно развитых
стран в развивающиеся. Китай и Индия — две новые экономические
сверхдержавы, что влечет за собой определенные обязательства
и требует дополнительных усилий по закреплению лидерских позиций. Реакция Китая заключается в смягчении позиции на переговорах по вопросам изменения климата. Китай готов установить целевые показатели после 2020 года и планирует введение в 2015 году
национальной системы торговли квотами на выбросы парниковых
газов. Индия, где проживает более полумиллиарда людей с низким
уровнем доходов, разработала национальную стратегию смягчения
последствий изменения климата и внедрила рыночные механизмы38. Несмотря на то что такие действия в основном продиктованы
уязвимостью перед неблагоприятными климатическими изменениями, они являются свидетельством происходящей трансформации
экономической конъюнктуры. Китай и Индия первыми присоединятся к группе лидеров, однако латиноамериканские и африканские страны не намного от них отстанут39.
Окажет ли углеродное регулирование одинаковое воздействие
на компании в ЕС, штате Калифорния и Китае? Поскольку рынок
СТВ ЕС значительно более развит, целевые показатели снижения
выбросов в ЕС будут существенно выше, а компании накопят больше опыта в вопросах мониторинга выбросов парниковых газов,
разработки стратегии их снижения и торговли квотами. Из этого
не следует, что компаниям в ЕС придется проводить более дорогостоящие мероприятия по сокращению выбросов парниковых газов,
расходы на которые будут определяться ценой углеродных квот.
Если СТВ ЕС и аналогичные системы в штате Калифорния и Китае
не будут взаимодействовать, то цены углеродных квот в разных
системах будут отличаться (выше было сказано о соглашении
по взаимодействию СТВ ЕС с аналогичной системой в Австралии).
Цены будут находиться под влиянием таких факторов, как величина целевых показателей снижения выбросов, цены ископаемых
видов топлива, метеорологические и экономические условия40,41.
В связи с этим для компаний, осуществляющих деятельность
в Китае, могут устанавливаться более высокие цены углеродных
квот, что обусловит рост их заинтересованности в реализации
мер, направленных на сокращение выбросов парниковых газов.
С учетом высокого уровня развития СТВ ЕС и интересов ключевых
участников рынка цены углеродных квот в ЕС в ближайшее десятилетие должны увеличиться.
33Исследование “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line”, EY, 2012.
34Например: установка квот на выбросы парниковых газов для отдельных крупных предприятий или отрасли в целом, бесплатные квоты или их продажа на аукционе.
35См. на стр. 3 информацию о действующих и планируемых углеродных рынках.
36Как отмечено в брошюре “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line”, EY, 2012 год, даже III этап внедрения
Европейской системы торговли квотами на выбросы парниковых газов не будет иметь значительных последствий для участников, поскольку квоты в большинстве
отраслей останутся бесплатными до 2020 года.
37В начале года имел место политический конфликт, вызванный отказом 23 стран, включая Индию, Россию, Китай и США, соблюдать требования закона ЕС, согласно
которому Европейская система торговли квотами на выбросы парниковых газов распространяется на авиакомпании, выполняющие рейсы в европейские страны.
Из такой формулировки следует, что в сферу действия европейского углеродного законодательства попадают авиационные компании неевропейских стран.
38В соответствии с Национальным планом по смягчению последствий изменения климата 2008 года (National Action Plan on Climate Change (NAPCC)) Индия внедрила
два рыночных механизма: пилотную схему предоставления сертификатов проектам по энергоэффективности в 2008 году и систему предоставления сертификатов
проектам по использованию возобновляемых источников энергии (renewable energy certificate, REC) в 2010 году.
39
Источник: Отчет “The World Economy — a game of catch-up”, The Economist, сентябрь 2011.
40Возможно, существует корреляция между колебаниями цен ископаемых видов топлива в целом, относительных цен в результате перехода от использования угля
к использованию природного газа и тенденциями в углеродном ценообразовании.
41Примером таких факторов является недостаточный объем гидрогенерации в Норвегии и Испании ввиду засушливого климата, ураганов и других явлений, вызванных
колебаниями температуры и количества осадков.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
9
В прошлом цены углеродных квот были подвержены значительным
колебаниям: в течение непродолжительного периода в середине
2008 года цена одной тонны CO2-эквивалента достигала 30 евро.
В последние несколько лет цена углеродной единицы торговой
системы ЕС (European Union Allowance, EUA), которая используется как справочная цена на углеродном рынке, не превышала
15-20 евро (19-26 долларов США) за тонну CO2-эквивалента42.
В будущем для стимулирования компаний к принятию инвестиционных решений цены на углеродные квоты должны быть значительно выше. Однако в связи с неопределенностью развития
климатической политики после 2012 года и углублением финансового кризиса в еврозоне фьючерс на одну EUA опустился до 4 евро
за тонну СО2-эквивалента, а на тонну Сертифицированного сокращения выбросов (Certified Emissions Reduction, CER) — до 0,5 евро
за тонну СО2-эквивалента с исполнением в декабре 2013 года43.
Это ограничивает выбор мер по снижению выбросов парниковых
газов рамками наиболее низкозатратных инициатив. Соответственно, компании предпочитают покупать углеродные кредиты на рынке, что тормозит осуществление инвестиций в другие мероприятия
по снижению выбросов.
Аналитики углеродного рынка ожидают небольшого повышения цен на третьем этапе внедрения СТВ ЕС (в период
с 2013 по 2020 год). В зависимости от рыночной конъюнктуры цены за указанный период прогнозируются в диапазоне
от 10 до 25 евро за тонну СО2-эквивалента44. Согласно прогнозам,
подготовленным в 2007 году, т. е. до экономического кризиса,
цены должны были установиться в диапазоне от 35 до 55 евро
за тонну СО2-эквивалента. Это показывает зависимость результатов
анализа от конъюнктуры рынка и времени. Цена углеродных квот
должна расти по мере развития рынков. При моделировании ситуаций будущих выбросов парниковых газов правительство Великобритании использует цену на уровне 40 евро за тонну СО2-эквивалента в 2030 году и более 100 евро за тонну в 2050 году45.
Другими важными факторами, которые компании должны учитывать, являются правила распределения квот и экологическая
политика в разных секторах экономики. Например, согласно
требованиям Европейской комиссии компании энергетического
сектора в странах ЕС обязаны значительно сократить выбросы
парниковых газов для достижения целевых показателей, установленных в рамках СТВ ЕС. В углеродных системах ЕС и Калифорнии
основное внимание уделяется мощным источникам выбросов,
таким как электростанции и крупные промышленные предприятия.
Отличие между ними в том, что СТВ ЕС дополнительно охватывает авиационную отрасль, а калифорнийская система делает
акцент на выбросы в результате сжигания топлива, в том числе
в жилом и транспортном секторах. Таким образом, последствия
для компаний в разных регионах будут неодинаковыми. Кроме
того, Европейская комиссия решила оградить некоторые отрасли
промышленности от ценовых диспропорций за пределами ЕС в связи с углеродными ограничениями, для чего до 2020 года будет
выделять им квоты на выброс парниковых газов бесплатно.
Таким образом, до 2020 года основное влияние углеродного
регулирования для частного бизнеса будет заключаться в увеличении административной нагрузки, связанной с ведением учета
в рамках системы торговли квотами на выбросы парниковых газов.
Не ожидается негативного воздействия на финансовые результаты
компаний. В этот период будут внедряться решения Дурбанской
платформы, поэтому компании получат возможность принять
участие в разработке и тестировании крупномасштабных рыночных механизмов с целью получения конкурентных преимуществ
в будущем.
После 2020 года…
Остается неопределенность относительно внедрения программы
действий в рамках Дурбанской платформы. Целенаправленная
работа по вопросам смягчения последствий изменения климата, вероятно, начнется только через четыре года. Несмотря
на внимание, уделяемое этим вопросам, ответы на многие
из них еще не найдены. Какие обязательства будут приняты?
Появятся ли новые рыночные механизмы для пропорционального
уменьшения объема выбросов парниковых газов? Какое это окажет влияние на формат углеродных рынков и сферу их влияния?
Будут ли компании Китая, США и ЕС нести одинаковые обязательства по сокращению выбросов?
Сценарии развития
Ответы на эти вопросы можно получить, рассмотрев три возможных сценария развития ситуации:
• Сценарий А — соглашение, предусматривающее высокие
обязательства. Комплексное и понятное многостороннее соглашение, устанавливающее высокие целевые обязательства
по сокращению выбросов парниковых газов, вступит в силу
в 2020 году. Все страны принимают эти обязательства, исходя
из принципа справедливости: крупнейшие эмитенты парниковых
газов и промышленно развитые страны соглашаются сократить
выбросы, развивающиеся страны готовы ограничить их увеличение46, 47. Применяются новые рыночные механизмы, такие
как двусторонние соглашения и отраслевые программы, меры
НМСП, REDD+.
• Сценарий Б — соглашение, предусматривающее ограниченные
обязательства. Международное соглашение, основные положения которого не могут привести к значительному уменьшению
вредного воздействия на окружающую среду на национальном
уровне. Используются некоторые новые рыночные механизмы.
• Сценарий В — отсутствие соглашения. В отсутствие соглашения
в условиях продолжающегося глобального финансового кризиса
страны будут уделять внимание другим приоритетным задачам,
в число которых не входит снижение воздействия на окружающую среду. По сути, этот сценарий возвращает нас к этапу
односторонних действий по принципу «снизу-вверх», когда лишь
ограниченное число стран и регионов относятся к проблеме
серьезно.
42В настоящее время в стоимостном выражении СТВ ЕС составляет от 84% до 98% всех углеродных рынков. Доля СТВ ЕС могла бы составить до 98% глобального
рынка, если учесть стоимость вторичного рынка МЧР. Вместе с этим спрос также существует со стороны государственных учреждений, компаний из Японии,
Новой Зеландии и добровольного рынка. Источник: Исследование “State and Trends of the Carbon Market 2011", Всемирный банк, 2011.
43На время подготовки данной брошюры (июль 2013 года). Источник: http://www.pointcarbon.com
44Société Générale считает, что средняя цена квоты в указанный период составит 12,60 евро в связи с избыточным предложением, ухудшением экономических
перспектив ЕС и развитием энергетических источников с низким уровнем выбросов парниковых газов. Deutsche Bank полагает, что в 2020 году цена квоты может
достичь 20-25 евро, если в следующем году Европейская комиссия сократит суммарный лимит в рамках Европейской системы торговли квотами на выбросы
парниковых газов. Без такого решения цена может остаться ниже 10 евро.
45
Источник: http://www.decc.gov.uk/en/content/cms/emissions/valuation/valuation.aspx
46В соответствии с принципом «общих, но дифференцированных обязанностей» Киотский протокол установил более высокие обязательства для промышленно
развитых стран, поскольку они несут ответственность за воздействие на окружающую среду, которое ведет к климатическим изменениям.
47В соответствии с Киотским протоколом ЕС 15 согласились к 2012 году уменьшить выбросы парниковых газов на 8% по сравнению с 1990 годом. В рамках
соглашения о распределении обязательств внутри ЕС (burden sharing agreement) некоторые страны согласились сократить эмиссию парниковых газов, в то время
как остальные будут ограничивать увеличение выбросов.
10
Сценарий А — соглашение, предусматривающее высокие
обязательства
Заключение к 2015 году комплексного международного соглашения по вопросам изменения климата значительно ускорит разработку низкоуглеродных технологий и мероприятий по снижению
выбросов парниковых газов на национальном уровне. Подход
«сверху-вниз» позволит активизировать деятельность по противодействию изменению климата на всех уровнях в разных странах.
Соглашение приведет к изменениям на существующих углеродных рынках, расширит возможность формирования единого
мирового углеродного рынка или, что более вероятно, увеличит
цены квот на выбросы парниковых газов. Это заставит развивающиеся страны внедрить национальные рыночные механизмы,
такие как система торговли квотами на выбросы парниковых газов
и внутренние компенсационные схемы. В отдаленной перспективе
такие механизмы могут быть привязаны друг к другу. Могут быть
также внедрены отраслевые механизмы, что в свою очередь будет
стимулировать развитие глобального рынка.
При этом сценарии отраслевые углеродные кредитные механизмы
могут стать важным инструментом, хотя и в более отдаленной перспективе. В рамках СТВ ЕС на третьем этапе реализации, который
начался в 2013 году, применяется отраслевой подход к введению
ограничений48. На данном этапе развивающиеся страны не поддерживают стремление ЕС включить добровольные механизмы
отраслевых кредитов (углеродных единиц) в процесс реализации
РКИК ООН. Они считают указанные механизмы потенциальными
предшественниками отраслевых систем торговли квотами. Вместе
с этим такие страны, как Китай и Корея, планируют введение
национальных систем торговли квотами на выбросы парниковых
газов. Другие страны с развивающейся рыночной экономикой
рассматривают возможность создания указанных систем, которые, по сути, устанавливают отраслевые ограничения на выбросы
парниковых газов. Отраслевые механизмы углеродного кредитования потенциально являются пилотными проектами национальных и отраслевых систем торговли квотами. Поэтому логично
допустить, что развивающиеся страны используют эти механизмы
для получения опыта, необходимого для принятия решений в будущем. Поддержка отраслевого подхода в развивающихся странах
по аналогии с тем, что делает ЕС, может стать потенциальным
направлением стимулирования формирования единого мирового
углеродного рынка. С другой стороны, многие страны уже рассматривают создание национальных систем торговли квотами на выбросы парниковых газов, которые могли бы взаимодействовать
по некоторым аспектам посредством отраслевых механизмов49.
При развитии событий по этому сценарию первые схемы могут
начать функционировать к 2020 году. Сейчас изучаются такие
отрасли, как авиационная и судоходная. Они могут стать первыми
отраслями, установившими целевые показатели по сокращению
выбросов парниковых газов. Идеальными кандидатами являются
углеродоемкие отрасли, в которых действует относительно небольшое количество компаний и которые способны обеспечивать перераспределение издержек. Управлять торговыми системами в таких
секторах довольно просто, при этом глобальный подход не приведет к изменению конкурентных условий. Помимо авиационной
отрасли и судоходства, к очевидным кандидатам относятся цементная промышленность, черная металлургия и электроэнергетика.
Отраслевые механизмы могли бы способствовать взаимодействию
между системами торговли квотами на выбросы парниковых
газов и формированию единого глобального углеродного рынка.
В перспективе отраслевой подход на глобальном уровне приведет
к созданию равных условий для частных компаний. Вместе с этим
на начальном этапе развивающиеся страны могут говорить о том,
что такой подход противоречит принципу «общей, но дифференцированной ответственности».
Реализация сценария А дает новый шанс федеральной системе
торговли квотами в США, внедрение которой было отложено
в 2010 году, а также планам по созданию системы торговли квотами на выбросы парниковых газов в Республике Корея. В США многое будет зависеть от успеха внедрения системы торговли квотами
в штате Калифорния. К тому времени Калифорнийская система
просуществует почти три года и обеспечит важной информацией
Федеральное правительство США. Выборы президента США, которые прошли в ноябре 2012 года, могут оказать значительное влияние на то, какую экологическую политику США будут проводить
на международной арене. Многое также зависит от позиции палаты
представителей Конгресса США по данному вопросу. В Китае введение национальной системы торговли квотами на выбросы парниковых газов намечено на 2015 год — к этому времени необходимо
принять решение о климатическом соглашении, которое должно
быть заключено после 2020 года. Подготовка к введению системы
торговли квотами поможет властям Китая определить объем обязательств по сокращению выбросов в будущем50, 51. Указанные новые
программы совместно с СТВ ЕС способны сформировать значительный спрос на международные компенсационные углеродные
единицы, который можно будет удовлетворить с помощью новых
рыночных механизмов. МЧР в данной ситуации будет недостаточно.
Это предпочтительный сценарий для частного бизнеса. 500 крупнейших компаний мира уже испытывают влияние ограничений
на выбросы парниковых газов. Для остальных такие требования
будут установлены в будущем. В настоящее время организации
принимают меры, которые сводятся к лоббированию своих интересов в правительстве52. Как уже было отмечено, независимо от исхода переговоров в международном масштабе все больше стран
внедряют системы регулирования выбросов парниковых газов
на национальном уровне, что будет иметь последствия для компаний растущего числа секторов и отраслей. Для транснациональных
компаний это означает, что для снижения неопределенности регулирования и повышения конкурентоспособности необходимо международное соглашение, которое установит единые правила игры
на фоне многообразия требований национальных регуляторов.
Поэтому сценарий А в большей степени отвечает интересам таких
компаний, чем стихийная эволюция по принципу «снизу-вверх».
Заключение указанного соглашения обеспечило бы условия,
необходимые для привлечения заемного частного финансирования
и повышения эффективности мероприятий по смягчению неблагоприятных последствий климатических изменений.
48С 2013 года ЕС устанавливает общеевропейские отраслевые ограничения и дополняет Европейскую систему торговли квотами целевыми отраслевыми ориентирами
(целевыми показателями выбросов парниковых газов на единицу продукции).
49См. таблицу 2.
50В одном из недавно вышедших отчетов говорится, что Китай может быть не готов к введению системы торговли квотами на выбросы парниковых газов в 2015 году.
Источник: China’s Carbon Emission Trading: An Overview of Current Development; Guoyi Han, Marie Olsson, Karl Hallding, David Lunsford; 2012 FORES.
51В соответствии с Канкунскими соглашениями Китай принял обязательство к 2015 году сократить эмиссию парниковых газов на 17% по сравнению с 2010 годом
и снизить на 16% потребление энергии на единицу ВВП.
52См. также исследование “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line", EY, 2012 год.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
11
Сценарий Б — соглашение, предусматривающее ограниченные
обязательства
Соглашение с ограниченными обязательствами создаст неопределенность для компаний, что может ограничить инвестиции и перспективы экономического роста. Предложение квот и компенсационных кредитов на международном рынке превысит спрос, и цены
останутся низкими. Компании будут проводить только те мероприятия и проекты, которые относятся к левой части кривой затрат
на сокращение выбросов парниковых газов (т. е. только самые дешевые и простые). С целью повышения эффективности действий
законодательные органы и участники рынка будут стремиться
к более тесному сотрудничеству. Двусторонние механизмы углеродного кредитования, НМСП и REDD+ могут функционировать,
но в ограниченном масштабе, потому что спрос будет недостаточным для того, чтобы компенсационные инструменты получили
широкое распространие. В связи с этим углеродные рынки не смогут достичь поставленной цели, т. е. стимулирования сокращения
выбросов парниковых газов посредством оптимизации затрат.
Для частных компаний реализация этого сценария скорее создаст дополнительную нагрузку, чем откроет новые возможности.
В разных регионах углеродные рынки будут развиваться по принципу «снизу-вверх» на основе различных правил регулирования.
При этом административная нагрузка будет весьма значительной53.
В результате частные компании не получат выгоду в полном объеме. Цены углеродных квот останутся на низком уровне и не будут
в полной мере стимулировать сокращение выбросов парниковых
газов. Это ограничит разработку новых услуг и товаров, инвестиционную активность и получение конкурентных преимуществ. Реализация данного сценария не обеспечит достижения цели РКИК ООН,
заключающейся в том, чтобы не допустить повышения средней
глобальной температуры более чем на 2°С. Для компаний, по всей
видимости, возрастет уровень таких рисков, как недостаток природных ресурсов и необходимость адаптации к неблагоприятным
климатическим изменениям. Поэтому данный сценарий не является
предпочтительным для бизнеса54, 55.
Сценарий В — отсутствие соглашения
При сценарии В международному сообществу не удастся заключить многостороннее соглашение56. По сути, это означает возврат
к подходу «снизу-вверх», при котором активные действия будет
осуществлять небольшая, но все же постепенно растущая группа
стран и регионов. СТВ ЕС и калифорнийская система ограничения
и торговли квотами будут развиваться, другие страны также будут
проводить собственную политику и осуществлять мероприятия
в области противодействия изменению климата. Однако в отсутствие стимулирующего фактора, такого как Киотский протокол,
мероприятия в сфере изменения климата будут проводиться
медленно. Ввиду ограниченной сферы действия международных
механизмов финансирования они будут регулироваться большим
количеством нормативных документов. Схемы финансирования
будут развиваться в соответствии с политикой и потребностями
отдельных стран. На международном уровне основным фактором
сокращения выбросов парниковых газов станет надежность предложения, а не стремление противодействовать неблагоприятным
климатическим изменениям.
Идеальный сценарий
Заключение глобального международного соглашения, устанавливающего обязательства на продолжительный период,
как предусмотрено сценарием А, создаст основу для разработки
принципов экологической политики в отдельных странах. Указанные принципы будут взаимоприемлемыми, что обеспечит ясность
и стабильность условий, на которых осуществляются частные
инвестиции. Такой сценарий создаст равные условия в международной экономике для компаний, находящихся в сфере действия
углеродного регулирования, поскольку в этом случае государственные органы скорее пойдут на усиление экологических требований
и установление более высоких целей для компаний. Реализация
сценария А стимулирует ускоренный рост цен на углеродные квоты
по сравнению с остальными сценариями. При реализации сценариев Б и В развитие рынка будет крайне медленным, поскольку
государственные органы будут обеспокоены проблемами конкуренции национальных подходов к регулированию данных вопросов. В результате цены углеродных квот останутся низкими. Такой
подход «снизу-вверх», снижающий экономическую эффективность
и вносящий неопределенность, не является предпочтительным
для компаний. При сценарии В скорее всего сохранится неопределенность в отношении того, будет ли заключено международное
соглашение, приведут ли климатические изменения к принятию
компаниями эффективных мер по снижению выбросов парниковых
газов, продолжится ли непрерывная эволюция экологической политики на уровне отдельных стран и регионов. Однако стоит отметить,
что создание одинаковых условий для компаний маловероятно.
Более того, цены на глобальном углеродном рынке вероятнее всего
сильно упадут.
Адаптация к климатическим изменениям
Важность адаптации к климатическим изменениям будет расти
независимо от выбранного сценария. При сценарии В разрушительный эффект в результате изменения климата будет достигнут быстрее всего. В долгосрочной перспективе экстремальные
климатические условия способны нарушить цепочки поставок
и привести к порче основных средств. Могут возникнуть проблемы
с материально-техническим обеспечением, а недостаток пресной
воды приведет к увеличению затрат и затруднит производство.
Наиболее сильно негативное влияние проявится в развивающих
странах. Смягчение последствий изменения климата потребует
применения прогрессивных механизмов управления рисками,
а также устойчивых бизнес-моделей, позволяющих организациям
эффективно решать возникающие проблемы. От компаний потребуется разработка адаптационной стратегии, включающей такие
элементы, как создание новых услуг и товаров, учет последствий
изменения климата для цепочки поставок и влияния ограниченного
доступа к ресурсам на развитие бизнеса. Активно действующие
организации получат стратегическое преимущество, что может
привести к дополнительным экономическим выгодам. Даже если
мировое сообщество серьезно отнесется к мерам по смягчению
последствий изменения климата, компаниям все равно придется
вовлекать ресурсы в процесс адаптации.
53См. также исследование “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line", EY, 2012 год.
54См. также исследование “How do companies do business in a carbon constrained world: investment decisions and bottom line", EY, 2012 год.
55По оценкам при повышении средней глобальной температуры на 3°С расходы на адаптацию удвоятся.
Источник: Climate Action Tracker 2011, http://www.climateactiontracker.org/
56См. также брошюру “Into the Unknown: Climate Change post Durban”, EY, 2012 год.
12
Подготовка и возможности для компаний
Вне зависимости от сценария развития можно сказать, что путь
к низкоуглеродной экономике будет долгим и трудным. К настоящему моменту основное достижение заключается в том,
что в обществе серьезно изменились представления о рисках,
связанных с экологическими проблемами. Крупнейшие компании
готовятся к новым условиям: реализуют прогрессивную стратегию
управления рисками, следят за международными дискуссиями
об изменении климата и участвуют в них. Совместно с органами
государственной власти они ищут пути повышения эффективности
углеродных рынков. Правительство Японии во взаимодействии
с такими корпорациями, как Mitsubishi, работает над созданием
эффективного двустороннего компенсационного кредитного
механизма57. В рамках Европейской технологической платформы
для потребляющих ископаемое топливо электростанций с нулевой эмиссией (European Technology Platform for Zero Emission
Fossil Fuel Power Plants, ZEP) Европейская комиссия сотрудничает
с электроэнергетическими и нефтяными компаниями, например
с Shell, в сфере внедрения системы улавливания и хранения углерода (carbon capture and storage, CCS). Правительство Республики
Корея использует опыт европейских предприятий по участию в работе СТВ ЕС для создания собственной системы торговли квотами
на выбросы парниковых газов. Многие международные компании
признают существование возможностей, связанных с масштабным
развитием углеродных рынков и с будущей разработкой мер НМСП.
Для эффективного участия частного бизнеса в крупномасштабных инвестициях, осуществляемых в проекты по сокращению
выбросов парниковых газов, необходимы понятные рыночные
сигналы. Создание новых финансовых инструментов позволяет
получить доступ к рынкам капитала для привлечения миллиардов
долларов США, необходимых для создания низкоуглеродной экономики. Заинтересованность представителей бизнес-сообщества
в этом есть. Совокупные инвестиции в развитие чистых технологий и чистой энергетики выросли в 2010 году на 30%, достигнув
уровня 243 млрд долларов США, несмотря на экономический спад.
Инвестиции в создание чистых технологий не только открывают
перед компаниями новые возможности, но и позволяют находить
решения таких вопросов, как стабильность цен на энергоносители,
обеспечение энергобезопасности, управление рисками и преодоление проблемы нехватки ресурсов58.
Крупнейшие международные компании уже закладывают в процесс принятия решений предполагаемые цены углеродных квот.
Примером служат инвестиции в улавливание и хранение углерода,
которые, если исходить только из текущих углеродных цен, не имели бы коммерческого смысла. Такие компании, как Shell, считают,
что данная технология станет экономически целесообразной
в результате предполагаемых изменений цен углеродных квот59.
Согласно результатам исследования EY 54% компаний считают,
что работа по смягчению последствий изменения климата открывает перед ними новые возможности60. В то же время исследование
продемонстрировало неуверенность респондентов относительно
того, какие направления инвестиций в области снижения выбросов
парниковых газов являются наиболее эффективными.
57См. таблицу 1.
58Средний годовой рост инвестиций с 2004 по 2008 год составил 37%, в 2009 году роста не было. Источник: “Green Investing 2011: Reducing the Cost of Financing”,
World Economic Forum and Bloomberg New Energy Finance (2011).
59Как было отмечено выше, Shell инвестирует в развитие технологии улавливания и хранения углерода (CCS).
60Исследование “Durban Dynamics: navigating for progress on climate change”, EY, 2011 год.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
13
Выводы
Компаниям в разных странах следует готовиться к введению
углеродного регулирования в будущем. Проактивные компании
в развивающихся странах, внедряющие стратегии сокращения
выбросов парниковых газов и адаптации к климатическим изменениям, получат конкурентные преимущества в будущем, когда
данные государства введут меры по углеродному регулированию.
Некоторые развивающиеся страны в отличие от индустриально
развитых уже весьма активно реализуют стратегию, направленную
на смягчение последствий изменения климата, поскольку такие
последствия скажутся на них сильнее всего.
Помимо этого, ряд развивающихся и промышленно развитых стран
ввели либо планируют ввести углеродный налог. Количество таких
государств постоянно растет. Объектом углеродного налогообложения стали электроэнергетические компании, которые, как правило,
могут переносить углеродное налоговое бремя на потребителей.
Организации, прогнозирующие появление такого бремени, получат
ощутимые преимущества благодаря совершенствованию и (или)
замене оборудования на раннем этапе, так как углеродные квоты
будут определяться на основе целевых показателей или данных
за предыдущие периоды. Возникнет ли единый мировой углеродный рынок, который привел бы к формированию одинаковых
условий в мировой экономике? Это вполне возможно в таких
отраслях, как цементная промышленность и черная металлургия,
где доминируют несколько крупных международных компаний.
Весьма важным фактором, влияющим на принятие решений
об осуществлении инвестиций в развитие чистых технологий, является определенность в отношении планируемых изменений законодательства. Важно, чтобы органы государственной власти создали
атмосферу доверия и обеспечили стабильность рынка, а также
стимулы для привлечения долгосрочных инвестиций. Наиболее эффективный путь к достижению этой цели — заключение действенного международного соглашения по вопросам изменения климата,
дополненного грамотной национальной политикой стран-участниц.
Для большинства компаний предпочтительно введение четкого,
тщательно проработанного и прозрачного регулирования по сравнению с менее жестким, но и менее определенным. Таким образом,
заключение действенного международного соглашения в сфере
изменения климата отвечает интересам частных компаний.
Углеродные рынки являются одним из ключевых механизмов
финансирования мероприятий по сокращению выбросов парниковых газов, однако их необходимо развивать. Большие надежды
возлагаются на новые крупномасштабные рыночные механизмы,
но для того, чтобы они были эффективными, необходим спрос
на углеродные кредиты. По мнению многих аналитиков, для развития углеродных рынков необходимо принятие более высоких целевых показателей деятельности по смягчению последствий изменения климата в странах, включенных в приложение I к РКИК ООН.
Системы торговли квотами на выбросы парниковых газов в США,
Китае, странах ЕС и других государствах могли бы значительно повысить спрос на международные компенсационные механизмы61.
Принятое на Дурбанской конференции решение о создании новых
рыночных механизмов можно дополнить едиными, утвержденными
в международном масштабе правилами, которые при этом могут
быть адаптированы для применения на уровне отдельных стран.
Такие правила могли бы определить границы систем торговли
квотами и критерии их установления, а также целевые ориентиры
для отраслей и руководство по мониторингу, подготовке отчетности
и верификации. Возможно одновременное использование новых
и уже действующих механизмов, поддерживающих разработку
мер НМСП.
Углеродные рынки являются основным механизмом финансирования мероприятий по сокращению выбросов парниковых газов, однако
их необходимо развивать. Большие надежды
возлагаются на новые рыночные механизмы,
но для того, чтобы они были эффективными,
необходим спрос на углеродные кредиты.
61В приложение I Рамочной конвенции ООН об изменении климата включены промышленно развитые страны, входившие в ОЭСР в 1992 году, и страны
с развивающейся рыночной экономикой, в том числе Российская Федерация, Балтийские страны и ряд государств Центральной и Восточной Европы.
14
Заключение
По мере развития углеродных рынков и создания новых механизмов происходит усиление взаимосвязи между различными
странами, формируются более или менее равные условия игры.
Следует отметить, что мы не рассчитываем на появление в ближайшем будущем действительно глобального углеродного рынка,
для участников которого будут установлены единые правила
регулирования. Развитие в этом направлении сдерживается
значительным экономическим неравенством между промышленно
развитыми и развивающимися странами, а также неспособностью
лиц, ответственных за принятие решений, мыслить и действовать
на уровне, выходящем за рамки национальных интересов. Вместе
с этим единый мировой углеродный рынок мог бы стать системой,
в которой все крупнейшие эмитенты парниковых газов и промышленно развитые страны были бы объектами внутреннего регулирования, а развивающиеся страны генерировали бы углеродные
кредиты, используя эффективные рыночные механизмы. Поскольку политические реалии препятствуют созданию гармонизированной системы, она, вероятно, могла бы быть построена на основе
установления связей между национальными рынками. Очевидно,
что для формирования низкоуглеродной экономики необходимо
постепенное повышение цен на углеродные квоты. Оно обеспечило бы проведение смягчающих мероприятий в соответствии
с кривой предельных затрат на сокращение выбросов парниковых газов. Наряду с устоявшейся системой регулирования
это стимулировало бы инвестиции, инновации и открыло бы новые возможности перед частным бизнесом. Создание новых
финансовых инструментов позволит получить доступ к рынкам
капитала для привлечения со стороны частного бизнеса миллиардов долларов США, необходимых для формирования низкоуглеродной экономики.
Для реализации данного сценария нужно сотрудничество между
государственными и частными компаниями, которые при этом
должны адаптироваться к усилению углеродного регулирования
в мировом масштабе. Помимо сложностей такая система создает
широкие возможности для частного бизнеса. Многие из них связаны с масштабным развитием рыночных механизмов и принятием
национальных мер по смягчению последствий изменения климата.
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
15
Обзор систем и механизмов торговли
углеродными квотами
Таблица 2
Углеродный рынок
или рыночный механизм
Регион или страна
Юрисдикция
Участники и (или) сфера
применения
Период действия
Система
Международная СТВ
Глобальная экономика
Страны Приложения I РКИК,
определившие количественные обязательства
(Приложение B Киотского
протокола)
Правительства 37 развитых
стран. Не ратифицирован
США.
2008-2012 годы,
2013-2020 годы
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов, абсолютный целевой
показатель
СТВ ЕС
ЕС
Страны ЕС, Норвегия,
Исландия, Лихтенштейн
В настоящее время:
генераторные установки
электростанций, заводы
по сжиганию мусора,
НПЗ, металлургические
предприятия, заводы
по производству цемента,
стекла, извести, кирпичей,
керамики, целлюлозы,
бумаги и картона.
С 2012 года: авиационные
компании.
С 2013 года: предприятия
нефтехимической промышленности, предприятия
по производству аммиака
и алюминия.
Этап I: 2005-2007 годы
Этап II: 2008-2012 годы
Этап III: 2013-2020 годы
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов, абсолютный целевой
показатель
Норвежская СТВ
Норвегия
Норвегия
Этап 1: энергоемкие и углеродоемкие отрасли.
Этап 2: соответствует
СТВ ЕС.
Этап 1: 2005-2007 годы
Этап 2: 2008-2012 годы
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов, абсолютный целевой
показатель
Швейцарская СТВ
Швейцария
Швейцария
400 компаний, преимущественно из энергоемких
отраслей, таких как: производство цемента, стекла,
керамики, целлюлозы,
бумаги, стали.
2008-2012 годы
Добровольные ограничения
на выбросы парниковых газов как альтернатива налогу
на топливо
СТВ США
США
США
С 2013 года: энергетические
компании, НПЗ, поставщики
природного газа, бензина,
продуктов переработки
каменного угля, производители фтористых углеводородов и других парниковых
газов.
С 2016 года: промышленные
предприятия-эмитенты
25 000 и более тонн
СО2-эквивалента; производители цемента, нефтепродуктов, карбида кремния,
некоторые розничные поставщики природного газа.
Введение отложено
на неопределенное
время. Информация
основана на законопроекте
Керри-Либермана,
отклоненного Сенатом
в июле 2010 года.
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых газов в рамках всей экономики
СТВ штата Калифорния
США
Штат Калифорния
350 компаний, 600 промышленных площадок.
С 2012 года: энергетические компании, крупные
промышленные предприятия-эмитенты 25 000 тонн
СО2-эквивалента и более.
С 2015 года: поставка
энергоносителей в жилой,
коммерческий и транспортный сектора, а также
в промышленное производство, которое раньше
не регулировалось.
С 1 января 2013 года
квоты устанавливаются
на три года.
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов; абсолютный целевой
показатель
16
Сфера применения и объем
Вид кредита
Метод распределения
Действующая или ожидаемая
рыночная цена
Парниковые газы: CO2, CH4,
N2O, HFC, PFC, SF6; совокупная
доля выбросов стран, включенных в приложение В к Киотскому протоколу, — 63,7% от мирового объема
ЕУК, ССВ, ЕСВ, ЕА
Преимущественно на основе
переговоров с учетом затрат
и потенциала уменьшения
выбросов парниковых газов
Прямые выбросы парниковых
газов
Этап I: CO2.
Этап II: CO2, возможно включение N2O.
Этап III: CO2, N2O, PFC, охватывает 40% совокупных выбросов
парниковых газов ЕС.
Стоимость в 2010 году:
119,8 млрд долларов США
[источник: Всемирный банк].
ЕРВ; импорт ССВ и ЕСВ
Этап I: бесплатное распределение не менее 95%
квот, с аукциона продается
до 5% квот.
Этап II: бесплатное распределение не менее 90% квот,
с аукциона продается до 10%
квот.
Этап III: 100% квот в электроэнергетике продается
с аукциона; бесплатное
распределение квот
в промышленности и жилом
секторах до установленного
уровня; сектора, в которых
существует риск перетекания выбросов (формальное
перенесение выбросов
в другие сектора или регионы), получают от 80 до 100%
квот бесплатно на основе
целевых показателей.
К 2020 году бесплатно распределяется 30% квот.
Этап I: средняя цена
12-13 евро за тонну
СО2-эквивалента, избыток
квот, рыночная цена стремится к нулю.
Этап II: средняя цена
16-17 евро за тонну
СО2-эквивалента.
Ожидаемый этап III: 15 евро
за тонну СО2-эквивалента.
С 1 января 2008 года установлена связь с Норвегией,
Лихтенштейном и Исландией. Прогноз: формирование
углеродного рынка в рамках
ОЭСР к 2015 году и его эволюция в сторону включения
передовых развивающихся
стран к 2020 году.
Этап 1: все выбросы парниковых газов, относящиеся к сфере применения; 10% выбросов
в охваченных странах.
Этап 2: в соответствии с СТВ ЕС;
110-120 установок, на долю
которых приходится 40% совокупных выбросов; включение
на односторонней основе
выбросов N2O, образующихся
при производстве азотной
кислоты.
Этап 2: в соответствии
с СТВ ЕС
Этап I: бесплатное распределение квот.
Этап II: 100% квот в нефтяной отрасли продаются
с аукциона; доля бесплатного распределения в экономике — 30%.
Этап I: избыток квот, цена
стремится к нулю.
Этап II: в соответствии
с ЕСТВ.
В 2008 году установлена
связь с СТВ ЕС.
Бесплатное распределение
квот на основании объемов
выбросов в предыдущих
периодах.
Пять газов, отнесенных Киотским протоколом к парниковым,
без HFC (фреона), учитываемого отдельно, плюс NF3 (фтористый азот).
С 2013 года охватывает приблизительно 66,2% выбросов
в США.
С 2016 года охватывает приблизительно 84,5% выбросов
в США.
Законопроект Керри-Либермана предусматривает
создание нескольких
механизмов, позволяющих
потребителям и компаниям
снижать затраты и стимулирующих развитие чистых
технологий. Поступления
от продажи правительством
квот, осуществляемой ежегодно с 2013 по 2029 год,
направляются на компенсацию роста стоимости
потребляемой электро­
энергии. Распределение
этих субсидий проводится
для потребителей разных
категорий (домохозяйства,
коммерческие компании
и промышленные предприятия) через розничных
поставщиков электроэнергии и природного газа.
Нижний предел — 12 долларов США за тонну СО2-эквивалента, верхний предел —
25 долларов США за тонну
СО2-эквивалента в постоянных долларах 2009 года,
причем указные пределы
ежегодно повышаются соответственно на 3% и 5% сверх
уроня инфляции.
Бесплатное распределение
на начальном этапе, постепенное увеличение доли
квот, реализуемых с аукциона. Квота для каждого
сектора устанавливается
на уровне 90% от среднего
объема выбросов в отрасли,
что стимулирует повышение
энергоэффективности.
В 2012 году цена калифорнийского разрешения на выбросы (CCA)
находится в диапазоне
от 13 до 15 долларов США
за тонну СО2-эквивалента.
КРВ
Примечания
В первом периоде обязательств не участвовали
США, во втором периоде
обязательств не участвуют США, Канада, Япония
и Россия.
Выбросы углекислого газа
при производстве и использовании энергии; сфера применения
охватывает приблизительно 6,5% выбросов страны
(3,3 млн тонн CO2 в год).
Охватывает приблизительно
85% выбросов парниковых
газов в штате Калифорния;
400 млн тонн СО2-эквивалента
в 2015 году.
Связь с другими системами
торговли квотами на выбросы
парниковых газов
В 2011 году в стоимостном
выражении СТВ ЕС составляла от 84 до 98% мирового
углеродного рынка.
Обсуждается установление
связи с СТВ ЕС на выбросы
парниковых газов
в 2013 году.
В настоящее время осуществляется реформирование
системы торговли квотами
на выбросы парниковых газов в соответствии с СТВ ЕС.
Планируется объединение
с Западной климатической
инициативой (WCI), ведется
обсуждение темы установления связи с СТВ ЕС.
Калифорнийская система
торговли квотами станет
второй по объему после
СТВ ЕС: (приблизительно
2,7 млрд тонн СО2-эквивалента).
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
17
Обзор систем и механизмов торговли
углеродными квотами (продолжение)
Таблица 2
Углеродный рынок
или рыночный механизм
Регион или страна
Юрисдикция
Участники и (или) сфера
применения
Период действия
Система
Региональная инициатива
по сокращению выбросов
парниковых газов (RGGI)
США
10 штатов: Коннектикут,
Делавэр, Мэн, Мериленд,
Массачусетс, Нью-Гэмпшир,
Нью-Джерси, Нью-Йорк,
Род-Айленд, Вермонт.
Энергетические компании
мощностью более 25 МВт
2009-2018 годы, лимиты устанавливаются
на три года.
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов
Западная климатическая
инициатива (WCI)
США и Канада
Один штат США и четыре
провинции Канады: штат
Калифорния (США), провинции Британская Колумбия,
Манитоба, Онтарио и Квебек
(Канада); наблюдатели:
шесть мексиканских штатов,
шесть штатов США и три канадских провинции.
Включает производство
электроэнергии, сжигание
топлива промышленными
предприятиями, использование (сжигание) топлива
на транспорте, в жилищном
и коммерческом секторах.
2013-2020 годы, лимиты устанавливаются
на три года.
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов
Новозеландская СТВ
Новая Зеландия
Не применимо
С января 2008 года по настоящее время
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов; абсолютный целевой
показатель
Японская СТВ
Япония
Япония
Установки, производственные площадки, юридические
лица: правительство вправе
выбирать между добычей
энергоносителей или переработкой и сбытом.
Введение отложено, планировалось на 2013-2020 годы
с определением долгосрочной цели до 2050 года.
Обязательная СТВ
Токийская СТВ
Япония
Агломерация Токио
Офисные и коммерческие
здания, производственные
предприятия; сфера применения включает 1400 установок (объектов).
Этап I: 2010-2014 годы
Этап II: 2015-2019 годы
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов; абсолютный целевой
показатель
СТВ префектуры Сайтама
Япония
Префектура Сайтама
600 крупных компаний
1 апреля 2011 года
Соблюдение законодательных требований
Добровольная интегрированная СТВ
Япония
Япония
715 компаний (303 в Японской добровольной СТВ)
Октябрь 2008 года
(Японская добровольная
СТВ с 2005 года)
Добровольная СТВ и национальная компенсационная
схема
С 2013 года: города Пекин,
Чунцин, Шанхай, Тяньцзинь;
провинции Хубэй и Гуандун.
С 2015 года на всей территории Китая.
Решение еще не принято
С 2013 года возможно
начало шести пилотных региональных СТВ.
С 2015 года в зависимости
от результатов пилотных
проектов возможно введение национальной СТВ.
Ограничения на выбросы
парниковых газов
Китайская СТВ
СТВ Республики Корея
Республика Корея
Республика Корея
Решение еще не принято
С 2015 года
Ограничения на выбросы
парниковых газов
Система уменьшения выбросов парниковых газов
на территории столицы
Австралии (CGAS)
Австралия
Территория столицы
Австралии
Розничные поставщики
электроэнергии
С 1 января 2005 года
Обязательная СТВ
18
Сфера применения и объем
Метод распределения
Действующая или ожидаемая
рыночная цена
Охватывает прямые выбросы
CO2 или приблизительно 30%
выбросов СО2 на региональном уровне (188 млн тонн
СО2 в год в 10 штатах).
Почти 100% квот продаются
с аукциона.
Средневзвешенная цена
в 2009-2011 годах —
3,31 доллара США за тонну
СО2-эквивалента.
Прямые выбросы, выбросы
при технологических процессах
и косвенные выбросы; выбросы
семи парниковых газов:
двуокиси углерода, метана,
оксида азота, фторсодержащих
углеводородов (фреонов),
перфторуглеродов, фторида
серы, фторида азота; будет
охвачено приблизительно
две трети совокупных выбросов
в штатах-участниках, увеличение до 90% в 2015 году.
Часть квот продается
с аукциона, на котором установлена минимальная цена.
В разных юрисдикциях цены
могут отличаться.
Прямые выбросы шести газов,
предусмотренных Киотским
протоколом. Охватывает
все сектора, в том числе лесное
хозяйство, транспорт, промышленность, электроэнергетику.
Система вводится в разных секторах поэтапно до 2015 года.
Вид кредита
Новозеландские углеродные единицы (NZU).
CO2, позже может быть дополнена другими газами; может
устанавливать общий лимит
для промышленности, офисных
зданий и части транспорта.
Бесплатное распределение
квот на основании объемов
выбросов в предыдущих
периодах.
Связь с другими системами
торговли квотами на выбросы
парниковых газов
Примечания
Предполагает установление
связи с любыми программами по уменьшению
выбросов парниковых
газов в США или Канаде.
Мексиканские штаты вправе
присоединиться.
Штат Калифорния, провинции Британская Колумбия,
Квебек и Онтарио, видимо,
начнут реализацию
в 2013 году. Другие юрисдикции присоединятся
позже. Штаты Орегон, Аризона, Вашингтон, Монтана,
Нью-Мексико и Юта вышли
из проекта в 2011 году.
Предпочтительно
Предусмотрена Базовым
актом о мерах противодействия глобальному
потеплению 2010 года,
который также устанавливает углеродный налог
на сжигаемое топливо
и нулевые ставки налога
для возобновляемых источников энергии. Обсуждение
Японской СТВ отложено
до следующего информационного повода.
Установлена максимальная цена в 25 новозеландских долларов
за тонну СО2-эквивалента;
в 2010 году сделки на рынке
заключались в ценовом диапазоне от 17 до 22 новозеландских долларов за тонну
СО2-эквивалента. Источник:
Всемирный банк.
Возможно сочетание
бесплатного распределения
квот на основании объемов
выбросов в предыдущих
периодах или целевых показателей, а также продажи
с аукциона.
Только CO2; охватывает приблизительно 1% совокупных
выбросов в Японии. Заводы
и офисные здания с ежегодным
потреблением энергоносителей, эквивалентных 1500 килолитров нефти, обязаны сократить ежегодные выбросы
на 6-8% с 2010 по 2014 год.
Установление связи
с СТВ префектуры Сайтама
в 2012 году.
Установление связи с Токийской СТВ в 2012 году.
По инициативе правительства
установлен целевой показатель
сокращения выбросов в 6%.
Пробная система объединяет
несколько действующих:
добровольный план действий
Кэйданрэн (Федерации
экономических организаций,
Япония), национальные
компенсационные схемы
(совместные проекты крупных
корпораций и МСП), Японскую
добровольную СТВ, ориентированную на источники выбросов
небольшого объема.
СТВ: участвующие компании
устанавливают цели (абсолютные или относительные).
Допускается использование
квот и углеродных кредитов.
Установление связи с Токийской СТВ в 2012 году.
Решение еще не принято
Решение еще не принято
Решение еще не принято
Не применимо
Решение еще не принято
Решение еще не принято
Решение еще не принято
Не применимо
Аналогична системе сокращения выбросов парниковых газов
в штате Новый Южный Уэльс
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
Аналогична NSW GGAS; территория столицы Австралии
(ACT) — отдельная юрисдикция, расположенная
на территории штата Новый
Южный Уэльс.
19
Обзор систем и механизмов торговли
углеродными квотами (продолжение)
Таблица 2
Углеродный рынок
или рыночный механизм
Регион или страна
Юрисдикция
Участники и (или) сфера
применения
Период действия
Система
Австралийская СТВ
Австралия
Австралия
Приблизительно 500 компаний. Широкая сфера применения, включая генерацию
электроэнергии, транспорт
(внутренний авиационный,
внутренний судоходный,
железнодорожный, использование топлива в секторах,
отличных от транспорта),
промышленные процессы,
образование новых отходов,
неорганизованные выбросы. Платить за выбросы
парниковых газов обязаны
только открытые свалки с годовым объемом выбросов
в 25 000 тонн СО2-эквивалента и более.
С 1 июля 2012 года —
углеродный налог.
С 2015 года — система
торговли квотами.
Обязательные ограничения
на выбросы парниковых
газов; абсолютный целевой
показатель
Закон об изменении климата и управлении выбросами
парниковых газов
Канада
Провинция Альберта
Объекты с объемом выбросов более 100 000 тонн
СО2-эквивалента
Планируется
Закон об управлении выбросами парниковых газов
и их сокращении
Канада
Провинция Саскачеван
Объекты с объемом выбросов более 50 000 тонн
СО2-эквивалента
Планируется
Механизмы, в основе которых лежит реализация проектов
Механизм чистого развития
(МЧР)
Развивающиеся страны,
подписавшие Киотский
протокол
Органы государственной
власти и компании развитых
стран с обязательствами
по сокращению выбросов
парниковых газов, а также
добровольные покупатели
2001-2012 годы (первые
торги в 2000 году)
Механизм гибкости,
предусмотренный Киотским
протоколом
Совместное осуществление (СО)
Страны Приложения В Киотского протокола (развитые)
Органы государственной
власти развитых стран,
компании
2008-2012 годы
Механизм гибкости,
предусмотренный Киотским
протоколом
Программа сокращения выбросов парниковых газов
от вырубки и деградации
лесов (REDD)
20
Национальные или местные
органы государственной
власти, неправительственные организации, частный
бизнес, любые объединения
указанных организаций
Рыночный механизм
Сфера применения и объем
Вид кредита
Метод распределения
Действующая или ожидаемая
рыночная цена
Углеродный налог в течение
трех лет, который в 2015 году
трансформируется в СТВ.
Решение еще не принято
Решение еще не принято
Фиксированная цена —
В 2018 году будет установ23 австралийских долларов лена связь с СТВ ЕС.
за тонну СО2-эквивалента
в течение первых лет,
затем ежегодное повышение на 2,5% в течение
следующих двух лет.
С 2015 года — плавающая
цена, определяемая рыночными механизмами. Вместе
с этим в течение первых трех
лет свободного ценообразования будут установлены
нижние и верхние границы
цены.
Верхняя граница составит
20 австралийских долларов
за тонну СО2-эквивалента,
т. е. выше прогнозной цены
на международном рынке.
Она будет ежегодно повышаться на 5% в реальном
выражении. Нижняя граница
составит 15 австралийских
долларов за тонну СО2-эквивалента и будет ежегодно
увеличиваться на 4% в реальном выражении. Нижняя
граница будет отменена
в 2018 году после установления связи с СТВ ЕС.
Распространяется на предприятия с эмиссией более
100 000 тонн СО2-эквивалента.
Устанавливает требование о сокращении выбросов на 12%.
Не применимо
К основным парниковым газам
относятся двуокись углерода,
метан и оксид азота. Также
фторсодержащие углеводороды и перфторуглероды. Распространяется на предприятия
с выбросами более 50 000 тонн
СО2-эквивалента. Устанавливает требование о снижении
выбросов с уровня 2010 года
на 2% в год до 2019 года.
Не применимо
Совместное осуществление
позволяет стране с обязательствами по уменьшению
или ограничению роста
выбросов (страны, включенные
в Приложение B) зарабатывать Единицы Сокращения
Выбросов (ЕСВ) в результате
реализации проектов по снижению или абсорбции выбросов
парниковых газов в другой
стране, включенной в Приложение B. ЕСВ подлежат учету
при выполнении обязательств,
установленных Киотским
протоколом.
Рыночный механизм,
направленный на сокращение выбросов парниковых
газов в результате вырубки
и деградации лесов. Основная
цель — сокращение выбросов
парниковых газов, однако этот
механизм может давать и такие
побочные результаты, как поддержание разнообразия видов
растений и животных, повышение благосостояния населения.
Считается важным механизмом
сокращения выбросов в рамках
нового международного климатического соглашения.
Связь с другими системами
торговли квотами на выбросы
парниковых газов
ССВ
Не применимо
Сертифицированные сокращения выбросов торгуются
со скидкой с цены EUA.
ЕСВ
Не применимо
Единицы сокращения выВо многих системах торбросов торгуются со скидкой говли квотами допускается
с цены EUA.
импорт Единиц сокращения
выбросов.
Не применимо
Не применимо
Во многих СТВ допускается
импорт Сертифицированных
сокращений выбросов.
Примечания
По оценке Всемирного банка, в 2008-2012 годах почти
70% спроса на ССВ формировалось в частном бизнесе.
Более половины спроса
приходилось на СТВ ЕС.
Не применимо
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
21
Обзор систем и механизмов торговли
углеродными квотами (продолжение)
Таблица 2
Углеродный рынок
или рыночный механизм
Регион или страна
Юрисдикция
Участники и (или) сфера
применения
Период действия
Система
Национальные компенсаци- Австралия, Франция
онные схемы (НКС)
Национальные или местные
органы государственной
власти, частный бизнес,
другие организации
Французская НКС
Франция
Государственные и частные
компании
2008-2012 годы
Национальные компенсационные схемы
Углеродная инициатива
фермерских хозяйств
Австралии (CFI)
Австралия
Австралия
Фермеры, лесные хозяйства
и землевладельцы
С 23 августа 2011 года
Национальные компенсационные схемы
Система сокращения выбросов парниковых газов
в штате Новый Южный
Уэльс (GGAS)
Австралия
Штат Новый Южный Уэльс
Розничные поставщики
электроэнергии
С 1 января 2003 года
Национальные компенсационные схемы
Рынок добровольных компенсационных схем
Страны ЕС, Северной
Америки, Новая Зеландия,
Австралия, Япония
Не применимо
Преимущественно корпорации и органы государственной власти в целях КСО,
а также физические лица
С 1989 года по настоящее
время
Рынок разрешенных нереализованных выбросов; углеродные квоты в результате
реализации проектов
22
Рыночный механизм
Сфера применения и объем
Вид кредита
Считается механизмом,
стимулирующим дальнейшее сокращение выбросов
и инвестиции в нерыночном секторе, снижающие
воздействие на окружающую
среду. Проект осуществляется
в стране-инвесторе без участия
других государств.
Национальные компенсационные схемы, ERU
До 2010 года одобрено семь
проектов. Методология
соответствует проектам
совместного осуществления.
Охват: выбросы оксида азота,
образующегося при производстве адипиновой кислоты,
фторсодержащие углеводороды (фреоны), переход от углеводородного на альтернативные виды топлива, повышение
энергоэффективности.
ЕСВ
Фермерские, лесные хозяйства
и землевладельцы могут реализовать проекты, снижающие
выбросы парниковых газов,
например окиси азота и метана,
за счет изменения сельско­
хозяйственной практики и землепользования. В Австралии
23% выбросов парниковых
газов компенсируется мерами
по совершенствованию землепользования.
Национальные компенсационные схемы
Действующая или ожидаемая
рыночная цена
Связь с другими системами
торговли квотами на выбросы
парниковых газов
Примечания
Реализация проектов для комССВ НЮУ
пенсации углеродных квот.
GGAS устанавливает цели
по уменьшению выбросов,
на основе которых определяются требования к розничным
поставщикам электроэнергии и ряду других сторон,
покупающих или продающих
электро­энергию в Новом Южном Уэльсе, по соблюдению целевых показателей, основанных
на доле рынка электроэнергии.
Если такие стороны, обозначенные как участники проекта,
на которых распространяются целевые показатели,
не достигают этих показателей, то к ним применяются
штрафные санкции. Целевой
показатель требовал снижения выбросов до 7,27 тонн
СО2-эквивалента на душу
населения к 2007 году. После
достижения указанного уровня
он должен поддерживаться
до 2012 года.
Средняя цена — 10 долларов
за тонну СО2-эквивалента;
превышение максимально
допустимой цены влечет
за собой штраф по ставке
12 австралийских долларов
за тонну СО2-эквивалента.
Не применимо
СТВ, основанная на проектах
по уменьшению выбросов,
связанных с генерацией
и потреблением электро­
энергии
В 2010 году совершены сделки
в отношении 131 млн тонн
СО2-эквивалента.
Зависит от стандарта: 1-15 евро за тонну
СО2-эквивалента.
Не применимо
Золотой стандарт (GS),
верифицированный углеродный стандарт (VCS),
Сертифицированные
сокращения выбросов
для оценки климатического, социального и экологического влияния
проектов (CCBA), золотой
стандарт Сертифицированного сокращения
выбросов (GS CER),
верифицированные
сокращения выбросов
(VER+), климатическая
резервная тонна (CRT)
Метод распределения
Не применимо
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
23
EY: услуги в области чистых
технологий и устойчивого развития
EY помогает клиентам ориентироваться в различных
вопросах, связанных с изменением климата
и устойчивым развитием, — от с изучения специфики
бизнеса, регуляторных рисков и возможностей,
разработки стратегий, оценки коммерческих сделок,
анализа результатов деятельности и укрепления
положения компании на рынке до раскрытия
информации для заинтересованных сторон
по данным аспектам.
В состав нашей международной многопрофильной команды входят специалисты по вопросам изменения климата и устойчивого
развития, которые работают по основным направлениям нашей
деятельности, включая аудиторские, налоговые, консультационные услуги и сопровождение сделок. Наши профессионалы,
обладающие большим опытом в таких сферах, как бухгалтерский
учет, право, точные и естественные науки, технологии и бизнес,
оказывают услуги в области устойчивого развития и изменения
климата с начала 1990-х годов предприятиям различных отраслей,
а также органам государственной власти и компаниям сектора
профессиональных услуг.
Контактная информация
СНГ
Ксения Лещинская
Партнер, руководитель отдела услуг в области
чистых технологий и устойчивого развития в СНГ
Тел.: +7 (495) 641 2938
Ksenia.Leschinskaya@ru.ey.com
Россия
Алиса Васильева
Тел.: +7 (495) 641 2939
Alisa.Vasilieva@ru.ey.com
Украина и Беларусь
Виктор Коваленко
Тел.: +380 (44) 499 2019
Victor.Kovalenko@ua.ey.com
Казахстан
Александр Аннаев
Тел.: +7 (495) 641 2975
Alexander.Annaev@ru.ey.com
Азербайджан
Орхан Раджабов
Тел.: +994 (12) 490 7020
Orkhan.Rajabov@az.ey.co
Аббревиатуры, использованные в таблице 2
Аббревиатура
углеродного кредита
Полное название углеродного
кредита
Система
ЕУК
Единицы установленного количества
Разрешение на выбросы в соответствии с Киотским протоколом
КРВ
Калифорнийское разрешение
на выбросы парниковых газов
Калифорнийская система
торговли квотами на выбросы
парниковых газов
ССВ
Сертифицированные сокращения
выбросов
Механизм чистого развития (Механизм гибкости, предусмотренный Киотским протоколом)
УФИ
Углеродный финансовый
инструмент
Чикагская климатическая биржа
ЕСВ
Единицы сокращения выбросов
Проекты совместного осуществления (Механизм гибкости,
предусмотренный Киотским
протоколом)
ЕРВ
Европейское разрешение на выбросы парниковых газов
Европейская система торговли
Европейское разрешение на выбросы: в 2005-2007 годах и впоследствии в 2008квотами на выбросы парниковых 2012 годах углеродные единицы распределялись в соответствии с объемами
газов (СТВ ЕС)
выбросов в предыдущих периодах. При этом допускалась их продажа с аукциона.
ЕА
Единицы абсорбции
Положения Киотского протокола
о национальных системах
ССВ НЮУ
Система сокращения выбросов
парниковых газов в штате Новый
Южный Уэльс
Система снижения выбросов
в штате Новый Южный Уэльс
(Австралия)
ЕВСВ
Единица верифицированного
сокращения выбросов
Добровольный углеродный
рынок
Единицы установленного количества накапливаются с 2008 по 2012 год.
Применяются в международной торговле на уровне стран (2008-2012 годы)
в соответствии с Киотским протоколом.
Сокращение выбросов происходит в результате выполнения проектов и мониторинга результатов.
Единицы сокращения выбросов накапливаются с 2008 по 2012 год в рамках ПСО.
Сокращение выбросов происходит в результате выполнения проектов и мониторинга результатов.
Единицы абсорбции: возможность накапливать существовала до 2012 года.
Уменьшение выбросов происходит в результате выполнения проектов.
Верифицированные сокращения выбросов: кредиты могут накапливаться в любое
время; сокращение выбросов, как правило, происходит позже. Верифицированные сокращения выбросов являются основной кредитной единицей, однако
для ее применения необходимо выработать стандарт.
Сокращение
Полное название
СТВ ЕС
Европейская система торговли выбросами парниковых газов
REDD
Программа сокращения выбросов парниковых газов в связи с вырубкой и деградацией лесов
24
Будущее глобальных углеродных рынков. Перспективы международного соглашения и его последствия для бизнеса
25
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Краткая информация о компании EY
EY является международным лидером в области аудита,
налогообложения, сопровождения сделок и консультирования.
Наши знания и качество услуг помогают укреплять доверие
общественности к рынкам капитала и экономике в разных
странах мира. Мы формируем выдающихся лидеров,
под руководством которых наш коллектив всегда выполняет
взятые на себя обязательства. Тем самым мы вносим
значимый вклад в улучшение деловой среды на благо наших
сотрудников, клиентов и общества в целом.
Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом
потребностей клиентов в различных регионах СНГ.
В 19 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге,
Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Тольятти,
Владивостоке, Южно-Сахалинске, Алматы, Астане, Атырау,
Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси, Ереване и Минске)
работают 4500 специалистов.
Название EY относится к глобальной организации и может
относиться к одной или нескольким компаниям, входящим
в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых
является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young
Global Limited — юридическое лицо, созданное в соответствии
с законодательством Великобритании, — является компанией,
ограниченной гарантиями ее участников, и не оказывает
услуг клиентам. Более подробная информация представлена
на нашем сайте: ey.com.
© 2013 «Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.»
Все права защищены.
Информация, содержащаяся в настоящей публикации, представлена
в сокращенной форме и предназначена лишь для общего ознакомления,
в связи с чем она не может рассматриваться в качестве полноценной замены
подробного отчета о проведенном исследовании и других упомянутых материалов и служить основанием для вынесения профессионального суждения.
Компания EY не несет ответственности за ущерб, причиненный каким-либо
лицам в результате действия или отказа от действия на основании сведений,
содержащихся в данной публикации. По всем конкретным вопросам следует
обращаться к специалисту по соответствующему направлению.