Развитие инновационного подхода, основанного на энтропии

УПРАВЛЕНИЕ
отрасли; надежному и эффективному инфраструктурному обеспечению геоэкономических связей со странами СНГ, ближневосточного рынка и гарантированному использованию их инфраструктуры для транзита региональных внешнеторговых потоков.
Сформулированные выводы и предложения, направленные на
повышение эффективности влияния процессов агломерации и результативного функционирования транспортной инфраструктуры.
Некоторые предложения авторов по совершенствованию и устойчивому развитию подотраслей производственной инфраструктуры
с использованием процессов агломерации сводится к следующему:
обустроить транспортный коридор «Север–Юг» для развития
международного транзита и экспортных перевозок продукции, где
ключевым субъектом станет Дагестан;
приоритетными должны стать внутригородские и внутрипоселковые дороги – в Северо-Кавказском регионе и в Дагестане сотни
малых населенных пунктов имеют сложности с круглогодичным доступам к автотрассам, а перспективный прогноз автора развития отрасли выходят за географические границы приграничного региона.
К примеру, появление новых современных дорожно-транспортной
сети позволит сделать реальностью идею доступности главных ку-
рортов Юга России, что позволит резкое увеличение числа туристов.
Следовательно, основной целью развития транспортного комплекса региона является количественное и качественное удовлетворение транспортных услугах с обеспечением благоприятных и
безопасных условий пользования транспортной инфраструктурой,
бесперебойной и надежной работы транспорта, минимизации негативных последствий транспортной деятельности.
Таким образом, на основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что при современном состоянии транспортной системы модернизационные преобразования в ней могут принести существенный эффект лишь при формировании эффективного механизма влияния процессов агломерации на развитие дорожно-транспортных коммуникаций, при значительном повышении
технического уровня этой отрасли, модернизации и обновлении
производственной базы всех её составляющих для повышения эффективности транспортной инфраструктуры региона. В связи с
этим, поиски резервов управления и повышения эффективности
базовых подотраслей в условиях структуризации экономики и влияние процессов агломерации представляет особый интерес для науки, а также имеют практическое значение.
РАЗВИТИЕ ИННОВАЦИОННОГО ПОДХОДА, ОСНОВАННОГО НА ЭНТРОПИИ
ПОКРЫТИЯ, ПРИ АНАЛИЗЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
Сухов А.В., д.т.н., профессор
Журавлева Т.Б., д.э.н., профессор
Пискунов А.В., д.э.н., профессор
В статье рассматриваются вопросы развития инновационного подхода к анализу инвестиционных рисков на основе использования
информационной меры – энтропии покрытия.
Ключевые слова: инновации, риски, инвестиции, информация, энтропия покрытия.
DEVELOPMENT OF INNOVATIVE APPROACH BASED ON ENTROPY OF COVER,
IN THE ANALYSIS OF INVESTMENT RISK
Sukhov А., Doctor of Tchniks, Professor
Zhuravleva Т., Doctor of Economics, Professor
Piskunov А., Doctor of Economics, Рrofessor
The article examines the development of innovative approaches to the analysis of investment risks through the use of information measure entropy cover.
Keywords: innovation, risk, investment, information entropy of the coating.
Обращение к теме анализа инвестиционных рисков и факторов, влияющих на их наличие, основным из которых является качество
государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности, не случайно. Ее научная разработка не получила еще достаточного развития в российской науке. Рассматривая вопросы инвестирования, невозможно обойти вниманием связанный с данной сферой потенциальный риск, который в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к
инвестиционным решениям, принятие которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени. В
условиях свободного взаимодействия рыночных субъектов повышается степень конкуренции, что неизбежно приводит к росту неопределенности и инвестиционного риска.
Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов: отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многими другими.
Для любого предприятия наиболее важным является не избегание инвестиционного риска вообще, а предвидение и снижение его до
минимального уровня. Поэтому возможность оценки инвестиционных рисков и дальнейшей их минимизации является для инвестора
актуальной.
В условиях неопределенности развития рынка существует возможность динамики событий по разнонаправленным векторам развитий. До настоящего времени не существует на практике универсального метода принятия инвестиционных решений. Большинство методов оценки инвестиционных рисков носят прогнозный или вероятностный характер. В зависимости от меняющихся условии развития
рынка в России наблюдается и динамика в появлении все новых методов оценки инвестиционных рисков. Однако до сих пор не выработан
«революционный» метод управления рисками в связи с тем, что рынок и разработка методов управления поведением на нем развиваются
параллельно, и у ученых нет возможности охватить весь спектр вероятностей будущих событий. Созданное программное обеспечение по
оценке инвестиционных проектов и их эффективности несовершенно и не дает возможности в полной мере учитывать все факторы инвестиционного риска, так как постоянно меняющиеся политические, экономические и социальные условия в стране по темпам опережают
динамику развития любого оборудования и программных средств.
Поэтому одной из наиболее актуальных проблем развития экономики и динамики рынка является совершенствование методов принятия решений по инвестированию капитала в условиях инвестиционного риска.
Информация имеет две стороны: количественную и качественную. Количественная сторона характеризует объемы переданной, принятой обрабатываемой или хранимой информации. Эта сторона полезна при решении задач, связанных с заданием или исследованием
технических характеристик систем. Качественная сторона информации характеризует её содержательную часть, определяющуюся не
объемами информации, а непосредственной реакцией пользователя [1-3].
200 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
УПРАВЛЕНИЕ
Информационные меры позволяют количественно упорядочить различные источники информации с заданной системой правил, определяющих отношения между ними. Существующие информационные меры не в полной степени позволяют решить вопросы выработки
оптимальных управленческих решений. Для корректного подхода необходимо использовать в качестве информационной меры энтропию
покрытия, которая в метрическом пространстве представляет наряду с количественной содержательную часть информации.
Для использования энтропии покрытия при анализе инвестиционных рисков необходимо применить методику развития инвестиционной привлекательности для инвесторов, основанную на классификации инвестиционных рисков в зависимости от объекта вложения
капитала.
Самыми серьезными проблемами российской экономики считаются административные барьеры, несовершенство налоговой и правоохранительной систем. Отсутствие достаточных правовых гарантий защиты права собственности по-прежнему настораживает инвесторов.
В определенных случаях для совершения тех или иных действий и сделок требуется получение согласия или уведомление государственных органов. Невыполнение данных требований влечет применение различного рода санкций, а также может привести к признанию
совершенной сделки недействительной.
Инвестиционные риски можно разделить на глобальные риски и локальные риски. К глобальным рискам можно отнести инвестиционные риски, с которыми потенциально может столкнуться любой инвестор, не зависимо от объекта приложения его инвестиций. Данная
группа рисков подлежит государственному регулированию, а для управления ею требуется совершенствование экономико-правовых рычагов регулирования инвестиционной деятельности в России. К данной группе относятся такие риски как политический, экономический,
административный, таможенный, риск действующего законодательства и законодательных изменений, риск налогового законодательства
и другие риски.
Локальные риски характерны в основном для инвесторов, осуществляющих вложения в финансовые инструменты на рынке ценных
бумаг. Данные риски должны регламентироваться на основании двусторонних контрактов, заключаемых между инвестором и эмитентом.
К их числу относяятся административный риск участника рынка ценных бумаг, риск инфраструктуры рынка ценных бумаг, риск инвестиционных ограничений, риск миноритарного инвестора, операционный риск, риск проведения электронных операций, риск совершения
необеспеченных сделок, риск совершения операций на срочном рынке.
Поскольку риск – это опасность потери инвестором ресурсов или доходов, то его количественная мера может определяться в абсолютных и относительных показателях.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественной (натуральной или
физической) или стоимостной (денежной) форме, если вид такого ущерба поддается измерению в такой форме. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, за которую обычно принимают:
• имущественное состояние иностранного инвестора;
• общие затраты ресурсов на данный инвестиционный объект;
• ожидаемый доход (прибыль) от инвестиционной деятельности.
При определении уровня риска в зависимости от величины потерь можно выделить несколько зон (рис. 1):
1. безрисковая зона, которой соответствуют нулевые потери или даже отрицательные (превышение прибыли над ожидаемой);
2. зона допустимого риска – область, в пределах которой данный вид инвестиционной деятельности сохраняет свою экономическую
целесообразность, то есть потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли;
3. зона критического риска – область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли и достигающих величины денежного объема выручки;
4. зона катастрофического риска – область потерь, которые превышают выручку и в максимуме могут достигать (или превосходить)
величины собственного капитала или имущества иностранного инвестора.
Рис. 1 Зоны риска инвестиционного проекта
Существуют различные способы оценки рисков инвестиционной деятельности:
• теоретический – на основе логических рассуждений;
• эмпирический – на базе экстраполяции прошлых тенденций;
• прикладные: статистический (на основе изучения статистических данных), экспертный (на основе обобщений опыта специалистов),
расчетно-аналитический (на основе использования экономико-математических моделей).
Обобщенная схема организационного процесса оценки риска представлена на рис. 2.
В связи с тем, что внешние и внутренние возмущающие воздействия влекущие вероятность риска в процессе реализации инвестиционного проекта обусловлены влиянием внешних случайных и преднамеренных факторов, то потенциальному инвестору для успешной
реализации инвестиционного проекта требуется поиск оптимального управления процесса инвестирования.
Наиболее актуальным методом анализа управления информационным риском является подход, основанный на применении энтропии
покрытия. Такой информационный подход позволяет решать целевые задачи управления в информационной области и на основе этого
выявить и при наличии ресурсов подавить вредное влияние на систему возмущающих факторов. При этом учитываются частные целевые
задачи конкретного инвестиционного проекта.
Математическое описание и последующее моделирование информационных процессов при реализации инвестиционного проекта позволяет предсказать возможность наступления кризисных, конфликтных ситуаций в отношениях между элементами системы, помочь оптимизировать затраты на производство, предсказать уровень качества выполнения работ в заданное время и с имеющимися ресурсами [2].
Для оценки инвестиционных рисков предлагается использовать методику, применимую для локальных рисков, выраженную в терминах энтропии покрытия. Энтропия покрытия позволяет определить степень соответствия ресурсов инвестиционного проекта их требуемым значениям и, соответственно, проанализировать степень вероятного инвестиционного риска.
Пусть Q1, Q2, Q3, … Qn – некоррелированные операции с эффективностями Е1, Е2 Е3 …, Еn и рисками R1, R2 R3 …, Rn, тогда средняя
операция Q* в условиях неопределенности
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA 201
УПРАВЛЕНИЕ
Рис. 2 Схема организации оценки инвестиционного риска
(1)
в условиях риска
(2)
где Pi – вектор весовых коэффициентов (вероятностей), отражающих фактор риска.
Эффективность средней операции в условиях неопределенности
(3)
и эффективность операции в условиях риска
(4)
Проведем оценку риска i-операции
(5)
где риск представлен в затратах Ri – реальные затраты, Riн - допустимые затраты.
При этом в качестве элемента покрытия введем следующую векторную величину [1]:
(6)
202 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
УПРАВЛЕНИЕ
(7)
где Rд – множество действительных ресурсов инвестиционного проекта,
где Rн (t) – множество нормативных ресурсов инвестиционного проекта,
r- коэффициент приоритета элемента инвестиционного проекта, для которого рассчитывается относительная энтропия покрытия, r
(0; 1).
В выражениях (6) и (7) первый компонент вектора характеризует избыток множества действительных ресурсов по отношению к
требуемому нормативному значению по совокупности всех компонентов. Второй компонент вектора характеризует недостаток множества
действительных ресурсов до нормативного значения.
Обобщенная энтропия покрытия имеет следующий вид [1]:
∈
(8)
где i – мнимая единица.
Комплексные значения обобщенной энтропии покрытия определяют степень соответствия ресурсов инвестиционного проекта нормативным значениям на текущем этапе жизненного цикла инвестиционного проекта. Действительная часть соответствует избытку отдельных ресурсов (например, финансовых, материальных), мнимая часть соответствует недостатку по другим ресурсам (например, временным, административным).
Обобщенная энтропия покрытия определяет степень соответствия ресурсов инвестиционного проекта нормативным значениям на
данном этапе жизненного цикла через логарифм относительного покрытия множеством действительных ресурсов множества нормативных ресурсов.
Таким образом, энтропия покрытия может использоваться для оценки уровня рисков, осуществляемой специализированными рейтинговыми агентствами, которые рассчитывают и так называемые инвестиционные рейтинги.
Результаты проведенного анализа методов оценки и управления рисками привели к следующим выводам: поскольку риск является
неотъемлемой частью процесса инвестирования, то при подготовке и анализе планируемого инвестиционного проекта инвестор должен
предвидеть возможные риски, оценить их и принять меры по их минимизации; наиболее достоверным способом анализа инвестиционных
рисков предприятия является информационно-энтропийная модель, а методом оценки инвестиционной стабильности страны-реципиента
инвестиций является суверенный рейтинг, присвоенный авторитетными рейтинговыми агентствами, основной характеристикой которого
является зависимость стабильности рейтинга от его уровня; суверенные рейтинги не более изменчивы, нежели остальные кредитные
рейтинги; резкие изменения суверенных рейтингов (как повышение, так и понижение) являются исключением, а не правилом.
Для оценки инвестиционных рисков предложена методика, применимая для локальных рисков, выраженная в терминах энтропии
покрытия как аналитического инструментария информационного анализа инвестиционных рисков, которая позволяет определить степень
соответствия ресурсов инвестиционного проекта их требуемым значениям и, соответственно, проанализировать степень вероятного инвестиционного риска.
Комплексные значения обобщенной энтропии покрытия позволяют определить степень соответствия ресурсов инвестиционного проекта нормативным значениям на текущем этапе жизненного цикла инвестиционного проекта через логарифм относительного покрытия
множеством действительных ресурсов множества нормативных ресурсов. Действительная часть соответствует избытку отдельных ресурсов (например, финансовых, материальных), мнимая часть соответствует недостатку по другим ресурсам (например, временным, административным).
Литература:
1. Сухов А.В. Динамика информационных потоков в системе управления сложным техническим комплексом. М.: Теория и системы
управления, 2000. № 4.
2. Сухов А. В., Новиков О. П., Прокопенко В. С. Динамика информационных потоков в системе управления сложным техническим
комплексом в информационном пространстве, основанном на энтропии покрытия // Межотраслевая информационная служба ФГУП ВИМИ,
2012, № 1.
3. Сухов А. В., Прокопенко В. С. Измерение информации в эргасистемах // Транспортное дело России, 2011. № 2
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA 203