Поведенческие финансы

Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Поведенческие финансы» для направления 080100
подготовки магистра
Правительство Российской Федерации
Государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«Государственный университет - Высшая школа экономики»
Факультет Экономический факультет
Программа дисциплины
Поведенческие финансы
для направления 080100 "Экономика" подготовки магистра
Автор программы:
Поршнев А.В., кандидат психол.наук, aporshnev@hse.ru
Одобрена на заседании кафедры социально-гуманитарных наук
Зав. кафедрой Гриднева Е.А.
«___»________2010 г.
Рекомендована секцией УМС «Общественные науки»
Председатель Гриднева Е.А.
«___»____________ 2010 г.
Утверждена УМС НФ ГУ-ВШЭ
Председатель Л.Г. Макарова
«___»____________2010 г.
Нижний Новгород, 2011
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
Область применения и нормативные ссылки
Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к
знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.
Программа предназначена для преподавателей, ведущих дисциплину «Поведенческие
финансы», учебных ассистентов и студентов по направлению подготовки 080100 «Экономика»
уровень подготовки магистр.
Программа разработана в соответствии с ФГОС ВПО ПО
НАПРАВЛЕНИЮПОДГОТОВКИ 080100 ЭКОНОМИКА (КВАЛИФИКАЦИЯ (СТЕПЕНЬ)
"МАГИСТР")
Рабочим учебным планом университета по направлению подготовки 080100.68 (Экономика)
магистерская программа "Финансы" специализация «Финансы фирмы», утвержденным в 2010г.
Цели освоения дисциплины
Целями освоения дисциплины Поведенческие финансы являются ознакомление
студентов с основными теориями и проблемами влияния ситуации принятие решения и
особенностей психики человека экономические поведение, приобщение их к научным
исследованиям в этой области.
Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины




В результате освоения дисциплины студент должен:
знать основные особенности восприятия человеком информации, в т.ч. статистических данных
уметь анализировать ситуации принятия решений с целью выявления их особенностей с учетом
влияния поведенческих факторов,
умение применять модели «Поведенческих финансов» в различных ситуациях связанных с
принятием решений
умение анализировать научную литературу в данной области
В результате освоения дисциплины студент осваивает следующие компетенции:
Компетенция
Код ОС
способностью совершенствовать и
развивать свой интеллектуальный и
общекультурный уровень
способностью к самостоятельному
освоению новых методов исследования, к
изменению научного и научнопроизводственного профиля своей
профессиональной деятельности
способностью самостоятельно
приобретать (в том числе с помощью
информационных технологий) и
использовать в практической
(ОК-1);
(ОК-2);
(ОК-3);
Дескрипторы –
основные признаки освоения
(показатели достижения
результата)
Показателями
развития
являются:
проведение
презентаций на
семинаре,
написание
качественного
отчета по
полевому
исследованию (с
использованием
Формы и методы
обуче-ния,
способствующие
формированию и
разви-тию
компетенции
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
деятельности новые знания и умения,
включая новые области знаний,
непосредственно не связанных со сферой
деятельности
способностью свободно пользоваться
иностранными языками как средством
профессионального общения
(ОК-5);
(ОК-6).
владеть навыками публичной и научной
речи
способностью обобщать и критически
оценивать результаты, полученные
отечественными и зарубежными
исследователями, выявлять
перспективные направления, составлять
программу исследований
(ПК-1);
(ПК-2);
способностью обосновывать
актуальность, теоретическую и
практическую значимость избранной
темы научного исследования
(ПК-3);
способностью проводить
самостоятельные исследования в
соответствии с разработанной
программой
(ПК-4);
способностью представлять результаты
проведенного исследования научному
сообществу в виде статьи или доклада
(ПК-6);
способностью оценивать эффективность
проектов с учетом фактора
неопределенности
(ПК-9);
способностью анализировать и
использовать различные источники
информации для проведения
экономических расчетов
(ПК-13);
способностью применять современные
методы и методики преподавания
экономических дисциплин в высших
учебных заведениях
3
текстовых
редакторов MS
Word или
OpenOffice),
умение слушать
других
участников
дискуссии,
привлечение
работ на
английском
языке.
Качественный
Подготовка анализа
обзор литературы литературы для
полевого
исследования
Мини-отчет 1
Качественно
написано
обоснование
темы полевого
исследования
Наличие
программы
исследования,
«сырых» данных
и т.д.
Умение
представлять
результаты в
презентации
Демонстрирует
знание и учет
эффектов
поведения
человека
Привлечение
разных
источников
информации
(платные базы
данных,
Интернет,
эксперты и т.д.)
Демонтирует
умение
подготовить и
провести
презентацию,
участвует в
Подготовка
обоснования темы
полевого
исследования
Мини-отчет 2
Проведение
полевого
исследования. Сбор
и анализ данных
полевого
исследования
Презентация
результатов
полевого
исследования
Анализ
практических
ситуаций
Подготовка
ситуаций для
полевого
исследования
Две презентации по
эффектам поведения
человека и одна
презентация по
результатам
полевого
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
электронном
обсуждении
исследования,
организация
обсуждения,
активной реакции
на свои презентации
Место дисциплины в структуре образовательной программы
Настоящая дисциплина относится к циклу междисциплинарных дисциплин (по выбору)
подготовки магистра.
Изучение данной дисциплины базируется на знаниях в объеме курса «общая
психология», «Социальная психология», «Психология управления» и «Математическая
статистика».
Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и
компетенциями: владение понятийным аппаратом поведенческих финансов (теории перспектив,
психологии установки, психологии восприятия), умением анализировать отдельные ситуации
принятия решений с целью выявления их особенностей с учетом влияния поведенческих факторов,
умение применять модели «Поведенческих финансов» в различных ситуациях связанных с
принятием решений, быть способны читать и обсуждать научную литературу в данной области
Основные положения дисциплины могут быть использованы в дальнейшем при
проведении научных исследований (подготовка магистерской диссертации) и изучении
следующих дисциплин:
Теория игр 2
Организационная психология
Тематический план учебной дисциплины
Аудиторные часы
Всего
Практ.
Самостоятельная
№ Название раздела
часов
Лекции Семинары занятия
работа
1 Тема 1. Введение
8
4
4
Раздел I. Восприятие и интерпретация информации человеком
Тема 2. Эффекты определения
2 репрезентативности
14
6
8
12
Тема 3. Эффекты оценки по степени
3 доступности примера.
12
4
8
12
Тема 4. Эффекты корректировки и
4 привязка (якорение).
14
6
8
12
Раздел II. Влияние особенностей восприятия информации человеком на принятие экономических
решений
Тема 5. Примеры влияния эффектов
на процесс корпоративного
5 принятия решения.
12
8
4
12
Тема 6. Роль человеческого фактора
в корпоративной политике
6 управления рисками.
12
8
4
14
7 Тема 7. Последние тенденции в
8
4
4
20
4
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
поведенческих финансах.
Итого
80
40
Всего часов - 162
5
40
82
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
Формы контроля знаний студентов
Тип
Форма
1 год
контроля
контроля
1 2 3
Текущий
+
(неделя)
Контрольная
работа
Итоговый
Экзамен
Параметры *
4
+
Включает в себя:
Оценивание подготовки 2 презентаций,
активности на семинарах, работы на
исследовательских проектом и учебной
активности в LMS eFront.
2 неделя
+
Тест из 20 вопросов на пройденный
материал, две задачи на оценку 6-7, две
творческие задачи на оценку 8-9
Например: письменный экзамен 60 мин.
Анализ статьи, решение двух задач на
оценку 6-7 , решение двух творческих
задач на оценку 8-9
Критерии оценки знаний, навыков
Работа на семинаре.
В ходе курса студент должен подготовить три выступления выступления-презентациями
(две по книге Н.Б.Рудыка и одну по результатам полевого исследования) и домашнее задание.
Домашнее задание, по методике «Тест, который не съест» количественно не оценивается
(работа выполнена оценка 1, работа не выполнена оценка 0)
Презентации: При оценивании презентации оценивается качество материала презентации,
умение заинтересовать аудиторию (3 балла), устная речь оратора (3 балла), взаимодействие с
аудиторией (3 балла), бонусный балл за блестяще подготовленную презентацию (1 балл), итого
максимум 10 баллов.
Семинар: При оценивании работы на семинаре учитываются: активность на семинаре (3
балла), способность критически обработать информацию (3 балла); умение привлечь
необходимые знания для участия в дискуссии (3 балла), бонусный балл за блестящий ответ на
семинаре (1 балл), итого максимум 10 баллов.
Оценки по всем формам текущего контроля выставляются по 10-ти балльной шкале.
Особенности проведения контроля (образовательные технологии): большинства работ
мини тестов, домашнего задания «Тест, который не съест», эссе используется LMS eFront.
Также в LMS eFront представлен набор заданий для самопроверки, материалы к семинарам,
презентации лекций, ссылки на актуальные статьи, мульти-медиа источники из Интернета.
В электронном журнале LMS eFront публикуются оценки учащихся.
1.1
Содержание дисциплины
Тема 1. Введение.
Роль эмоций в поведении человека. Особенности познавательных процессов
(памяти, внимания, восприятия) и роль при принятии решений.
Основная литература
1. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и
предубеждения. Изд-во ИПП «Гуманитарный центр», 2005, - 632с. Гл.1
Дополнительная
6
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
1. Plous, Scott (1993), The Psychology of Judgment and Decision Making. Ch. 10-15.
2. Рудык Н. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. М.: Дело, 2004. Гл. 5.
Раздел I. Восприятие и интерпретация информации человеком
Тема 2. Эффекты определения репрезентативности
Феномены, связанные с анализом ситуаций человеком: нечувствительность к
априорной вероятности результата, ошибочные концепции шанса, нечувствительность к
надежности прогноза, иллюзия валидности, неправильные представления о регрессии,
Основная литература
1. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и
предубеждения. Изд-во ИПП «Гуманитарный центр», 2005, - 632с. Часть 2.
Тема 3. Эффекты оценки по степени доступности примера.
Предубеждения, связанные с: различной доступностью объектов анализа,
различиями в направлениях поиска, способностью к представлению образов, иллюзиями
взаимосвязи.
Основная литература
1. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и
предубеждения. Изд-во ИПП «Гуманитарный центр», 2005, - 632с. Часть 4.
Тема 4. Эффекты корректировки и привязка (якорение).
Недостаточная «корректировка», предубеждения в оценке конъюнктивных и
дизъюнктивных событий, «привязка» при оценке субъективной вероятности.
Основная литература
1. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и
предубеждения. Изд-во ИПП «Гуманитарный центр», 2005, - 632с. Часть 3.
Раздел II. Влияние особенностей восприятия информации человеком на принятие
экономических решений
Тема 5. Примеры влияния эффектов на процесс корпоративного принятия
решения.
«Проклятие победителя», «Стереотипизация», эффект «Желательности», эффект, эффект
«Горяцей руки» (hot hand), эффект «Отражения».
Основная литература
1. Рудык Н. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. М.: Дело, 2004. Гл.
4,7,12
Дополнительная литература:
1. Plous, Scott (1993), The Psychology of Judgment and Decision Making. Ch. 10-15.
7
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
Тема 6. Роль человеческого фактора в корпоративной политике управления
рисками.
Систематическое проявление излишней уверенности - иллюзия «контроля».. Эмоциональное
состояние и отношение к риску. Влияние больших успехов и больших неудач на поведение
сотрудников. Эффект потраченных средств «влипания» (sunk costs).
Основная литература
1. Рудык Н. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. М.: Дело, 2004. Гл. 3,9,10
Дополнительная литература:
1. Shefrin, Hersh (2000), Biased Reaction to Earnings Announcements, in: Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing. Harvard: Harvard Business School
Press. Ch. 8.
2. Heaton, J. B. (2002), Managerial Optimism and Corporate Finance, Financial Management, Vol. 31, p.
33-45.
3. Shefrin, Hersh (2000), Beyond Greed and Fear - Harvard: Harvard Business School Press.
4. Stein, Jeremy (1996), Rational Capital Budgeting in an Irrational World, Journal of Business, Vol. 69,
p. 429-455.
5. Gervalis, S, Heaton, J. B., Odean, T. (2002), The Positive Role of Overconfidence and Optimism in
Investment Policy, Working paper.
6. Rau, P.R.; Patel, A.; Osobov, I.; Khorana, A.; Cooper, M.J. (2001), The Game of the Name: Value
Changes Accompanying Dot.com Additions and Deletions.
Тема 7. Последние тенденции в поведенческих финансах.
Методы изучения процессов принятия решений. Различие между экспериментальной
экономикой и реальным бизнесом: как меняется мотивация, когда рискуют реальными
деньгами. Определение роли эмоций в процессе принятия решений. Связь между психологией
личности и тенденцией «рискованного» поведения. Соотношение между тенденциями
«рискованного» поведения в сфере финансового менеджмента и различных областях
жизнедеятельности.
Основная литература
1. Theodoros Diasakos. Bounded Rationality and Complexity in Individual Decision Problems.
Preprint, 2007.
Available at: http://works.bepress.com/diasakos/1
2. Robert Hoffmann Bounded Rationality and Social Cognition: A Computational Study
http://www.nottingham.ac.uk/~lizrh2/hoffmann.pdf
Дополнительная литература:
1. Gigerenzer, Gerd. (2001), The Adaptive Toolbox, in: Bounded Rationality: The Adaptive Toolbox.
MIT Press.
2. Burnham, Terry (2003), Caveman Economics: Proximate and Ultimate Causes for Non-Materially
Maximizing Behavior, Manuscript.
3. Glimcher, Paul (2003), Decisions, Uncertainty, and the Brain: The Science of Neuroeconomics. Ch. 9,
11.
4. Damasio, A.R. (1994), Descartes' Error: emotion, reason and the human brain. - New York: Avon
Books.
5. Lo, Andrew. & Repin, Dmitry (2002), The psychophysiology of real-time risk processing, Cognitive
Neuroscience, Vol. 14, p. 1-17.
8
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
Образовательные технологии
При преподавании применяются следующие учебные технологии:
На семинарах, проводятся мини-эксперименты, в т.ч. с использованием видео камеры и
последующим разбором.
Проведение полевого исследования является важной часть работы по курсу, в результате
исследования студент должен сделать презентацию.
В ходе занятий часть времени уделяется решению задач по анализу ситуаций принятия
решений с позиций поведенческих финансов.
Тематика заданий текущего контроля
Примерные задания для теста
Петров после участие семинара компании занимающейся торговлей на ФОРЕКС понял,
что это его призвание. Хотя его друзья Иванов и Сидоров рассказали ему, что потеряли около
1000$ при игре на этом рынке, он считает себя более компетентным, чем они, и думает
попытаться поправить семейный бюджет, использую отложенную на «черный день» сумму в
1500$. В его поведении мы можем видеть проявление какого эффекта?
• оптимистическое отклонение [optimistic bias];
• иллюзия контроля [illusion of control];
• отклонение «задним умом все крепки» [hindsight bias];
• экспертное суждение [expert judgment].
1.2
Иван решил провести исследование, в котором выяснить, если предрасположенность
журналистов РБК, публикующих обзор состояния рынка к определенным прогнозам –
оптимистичным или пессимистичным. Влияние, какого эффекта он хочет выявить?
• оптимистическое отклонение [optimistic bias];
• иллюзия контроля [illusion of control];
• отклонение «задним умом все крепки» [hindsight bias];
• экспертное суждение [expert judgment].
Примерная тематика эссе.
1. Возможно ли пессимистичное отклонение
2. Где проявляется самоуверенность у студентов НИУ ВШЭ
3. Влияние Интернета на принятие решений
4. Существует ли информационный парадокс
1.3
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
(использованы вопросы разработанные Репиным Д.В.)
Каковы основные особенности восприятия информации человеком?
Что такое субъективная вероятность?
Почему эффекты якоря и репрезентативности сохраняются в определенной степени, даже если
человек знает о своей подверженности влиянию этих эффектов?
Чем отличается риск от неопределенности в теории принятия решений?
Приведите примеры, когда теория ожидаемой полезности не объясняет экономическое
поведение человека.
Каким образом результаты экспериментальной экономики (ultimatum game, public goods game)
противоречат экономически рациональному поведению человека?
Что такое ограниченная рациональность?
Каковы основные идеализированные механизмы эффективных рынков, которые корректируют
отклонения цен от гипотетического истинного значения?
Как нерациональные предпочтения инвесторов могут влиять на рыночные цены?
9
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
10. Приведите основные эмпирические результаты, ставящие под сомнение гипотезу
эффективного рынка.
11. Эмоциональное содержание новостей и их корреляция с динамикой рынка.
12. Охарактеризуйте природные и погодные факторы влияющие на эмоциональное состояние
инвесторов.
13. Каковы эмпирические сведения, связывающие положение на финансовом рынке и структуру
капитала компании?
14. Какие проблемы типично преследуют поглощающую компанию в большинстве случаев
слияний и поглощений?
15. Как связана дивидендная политика и наблюдаемая стоимость акций компании?
16. Как связаны прогнозы аналитиков и объявление финансовых результатов с наблюдаемой
стоимостью акций компании?
17. К чему приводит систематическое проявление излишного оптимизма менеджерами?
18. Какие эмпирические данные показывают систематическое проявление излишней уверенности?
19. Как эмоциональное состояние влияет на отношение к риску?
20. Как большие успехи и большие неудачи влияют на отношение к риску?
21. Охарактеризуйте эффект потраченных средств и эффект чужих денег.
1.4
Порядок формирования оценок по дисциплине
Методика формирования результирующей оценки промежуточного контроля по
курсу «Поведенческие финансы», автор А.В.Поршнев
1. При получении результирующей оценки учитываются: оценка за участие в семинарах
Осем , оценка за контрольную – Оконтр и оценка за проведение исследования.
Контрольная выполняется в апреле (состоит из 40 тестовых заданий, и 2х задач на
размышление)
Оценка за участие в семинарах формируется из оценок за:
Презентации по материалам книги Н.Б.Рудыка «Поведенческие финансы» –
оцениваются а) полнота изложения содержания б) четкость выделения ключевых
моментов в) интерес для публики г) контрольные вопросы для аудитории (по
содержанию главы), всего по курсу студент должен сделать 2 презентации.
Активность в обсуждении презентаций и материалов статей. Оценивается
следующим образом 4 балла присутствие, 6 баллов вопросы, 7 баллов вопросы и
комментарии, дополнения к выступлению, 8-9 баллов нахождение интересных
аргументов, позволяющих критически взглянуть на статью, презентацию и другие
материалы
Активность в обсуждении материалов, прохождении тестов в он-лайн системе
eFront = процент вычисленный системой на основе количества прочитанных текстов,
выполненных упражнений, тестов, анализа активности на форуме курса на момент
завершения курса (за неделю до экзамена) деленный на 10. Примечание. Курс
магистерский, что подразумевает изменение его материалов в ходе работы по курсу и
внесение новых заданий, тестов и упражнений в LMS систему, однако за две недели до
экзамена данная деятельность будет прекращена, что позволит выполнить все задания
(если они не были выполнены ранее) и в расчетный день – неделя до экзамена получить
результирующую оценку активности в LMS. Возможно включение данной оценки при
наличии устойчивого доступа студентов в Интернет, с коэффициентом 0,2 Оlms
10
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
n
Осем = 0,4
О
акт
i
/ ( n  1) , +0,6
О
i
активность на i-ом семинаре, О
2
пр
i
/ 2 , где n – общее количество семинаров, Оiакт -
i
пр
i
- оценка за i-ю презентацию
3. Результирующая оценка за текущий контроль выставляется по следующей формуле
Отекущий = 0,4 * Оконтр +0,6 * Осем
4. Возможно повышение оценки на 1 или 2 балла для этого необходимо провести
небольшое исследование – игру, опрос, анализ ответов студентов или экспертов при решении
задач. Отчетом по данному виду работы служит описание исследования и его результатов 1020 стр. и презентация для остальных участников группы. Зачет по данной работе позволяет
поднять оценку на 1 и 2 балла. Для проведения исследования отводится март.
Общение в марте осуществляется с помощью сообщений в системе eFront (при наличии
проблем, глюков, неустойчивой работы системы по емейлу aporshnev (ха) gmail (zzz) com)
Студенты могут выбрать тему исследования из предложенного списка или предложить
свою тему. Тема может обсуждаться в системе eFront, но должна быть утверждена до 5 марта.
Студент имеет право задать до 20 вопросов по теме исследования, получить до 4х
рецензий на присланный текст.
При планировании и написании отчета по исследованию необходимо использовать
материалы из электронных библиотеки ГУ-ВШЭ.
Для повышения оценки на 2 балла необходимо использовать не менее двух статей на
иностранном языке и подготовленный отчет по исследованию должен соответствовать
требованиям работ для публикации в сборнике материалов конференции или подан на конкурс
научных работ. Возможно проведение исследования группой из двух человек (однако, при этом
количество иностранных источников увеличивается до 4).
Обработка результатов эксперимента, написание финального текста, обсуждение и
презентация результатов исследования возможна в апреле, мае, июне.
Если студент получил зачет за исследование Отекущий = 0,4 * Оконтр +0,6 * Осем + Оиссл
4. Если студент согласен с накопленной оценкой Оитоговый = Отекущий
5. Если студент не согласен с накопленной оценкой, то он может сдавать экзамен
(письменно).
6. Результирующая оценка за итоговый контроль выставляется по следующей формуле,
где Оэкзамен – оценка за работу непосредственно на зачете
Оитоговый = 0,4·Оэкзамен + 0,6 Отекущий
На пересдаче студенту предоставляется возможность получить дополнительный балл
для компенсации оценки за текущий контроль. На экзамене студент может получить
дополнительный вопрос (дополнительную практическую задачу, решить к пересдаче домашнее
задание), ответ на который оценивается в 1 балл. Таким образом, результирующая оценка за
итоговый контроль в форме экзамена, получаемая на пересдаче, выставляется по формуле
Оитоговый = 0,4·Оэкзамен + 0,6 Отекущий +Oдоп.вопрос
В ведомость и зачетную книжку студента выставляется две оценки: например, "хорошо"
(7).
11
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
1. Литература и источники Интернет:
Основная:
1. Канеман Д., Словик П., Тверски А. Принятие решений в неопределенности: Правила и
предубеждения. Изд-во ИПП «Гуманитарный центр», 2005, - 632с.
1. Рудык Н. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. М.: Дело, 2004.
2. Gigerenzer, Gerd (2001), The Adaptive Toolbox, in: Bounded Rationality: The Adaptive Toolbox. MIT
Press.
Дополнительная:
1. Shleifer, Andrei (2000), Are Financial Markets Efficient? in: Inefficient Markets. Oxford: Oxford University Press. Ch. 1.
2. Plous, Scott (1993), From The Psychology of Judgment and Decision Making. Ch. 10-15.
3. Frederick, Shane, Loewenstein, George, and O’Donoghue, Ted (2002), Time Discounting and Time
Preference: A Critical Review, Journal of Economic Literature, Vol. 40, p. 351-401.
4. Krivelyova, Anna and Robotti, Cezare (2003), Playing the field: Geomagnetic storms and international
stock markets, Working paper of Federal Reserve Bank of Atlanta, Vol.5a.
5. Shleifer, Andrei and Vishny, Robert W. (1997), The Limits of Arbitrage, Journal of Finance, Vol. 52,
p. 35-55.
6. Baker, Malcolm and Wurgler, Jeffrey (2002), Market Timing and Capital Structure, Journal of Finance,
Vol. 57, p. 1-32.
7. Shefrin, Hersh. (2000), Biased Reaction to Earnings Announcements, in: Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and the Psychology of Investing. Harvard: Harvard Business School
Press. Chapter 8
8. Heaton, J. B. (2002), Managerial Optimism and Corporate Finance, Financial Management, Vol. 31, p.
33-45.
9. Loewenstein, George. F., E. Weber, C. Hsee, and N. Welch. (2001), Risk as Feelings, Psychological
Bulletin, Vol. 127, p. 267-286.
10. Бернштейн, Питер Л. Против богов: Удивительная история риска. М.: Финансы и статистика,
1996.
11. Shefrin, Hersh (2000), Beyond Greed and Fear – Harvard: Harvard Business School Press.
12. Маккей Ч. Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы. М.: Альпина Бизнес
Букс, 2003.
13. Prechter, Robert. (2003), Social Causality, in: Pioneering Studies in Socionomics.
14. Hirshleifer, D. and T. Shumway (2003), Good Day Sunshine: Stock Returns and the Weather, Journal
of Finance.
15. Kamstra, Mark; Kramer, Lisa and Levi, Maurice (2002), Winter blues: A SAD stock market cycle,
Working paper of Federal Reserve Bank of Atlanta, Vol.13.
16. Rabin, M. (1998), Economics and Psychology, Journal of Economic Literature, Vol. 36, p. 11-46.
17. Elster, J. (1998), Emotions and economic theory, Journal of Economic Literature, Vol. 36, p. 47–74.
18. Tversky, Amos and Daniel Kahneman (1974), Judgement Under Uncertainty: Heuristics and Biases,
Science, Vol. 185, p. 1124-1131.
19. Shefrin, Hersh and Statman, Meir (1985), The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers
Too Long: Theory and Practice, Journal of Finance, Vol. 40, p. 777-790.
20. Benartzi, Shlomo and Richard H. Thaler (1995), Myopic Loss Aversion and the Equity Premium Puzzle, The Quarterly Journal of Economics, p. 73-92.
21. Baker, M. and Savasoglu, S. (2002), Limited arbitrage in mergers and acquisitions, Journal of Financial
Economics, Vol. 64, p. 91-115.
22. Fama, Eugene (1998), Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance, Journal of Financial Economics, Vol. 49, p. 282-306.
12
Государственный университет – Высшая школа экономики
Программа дисциплины «Общая психология» для направления 080100.62
подготовки бакалавра
23. DellaVigna, Stefano and Malmendier, Ulrike (2003), Contract Design and Self-Control: Theory and
Evidence, Quarterly Journal of Economics.
24. Stein, Jeremy (1996), Rational Capital Budgeting in an Irrational World, Journal of Business, Vol. 69,
p. 429-55.
25. Gervalis, S, Heaton, J. B., Odean, T. (2002), The Positive Role of Overconfidence and Optimism in
Investment Policy, Working paper.
26. Zuckerman, M., & Kuhlman, D.M. (2000), Personality and risk-taking: Common biosocial factors,
Journal of Personality, Vol. 68, p. 999-1029.
27. Lo, Andrew (1999), The three P’s of total risk management, Financial Analysts Journal, Vol. 55, p. 87129.
28. Loewenstein, George (2002), When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management.
29. Burnham, Terry and Jay Phelan (2000), Mean Genes. Ch. “Risk”, “Greed”.
30. Burnham, Terry (2003), Caveman Economics: Proximate and Ultimate Causes for Non-Materially
Maximizing Behavior, Manuscript.
31. Glimcher, Paul (2003), Decisions, Uncertainty, and the Brain: The Science of Neuroeconomics. Ch.9,
11.
32. Damasio, A.R. (1994), Descartes' Error: emotion, reason and the human brain. - New York: Avon
Books.
33. Lo, Andrew. & Repin, Dmitry (2002), The psychophysiology of real-time risk processing, Cognitive Neuroscience, Vol. 14, p. 1-17.
Дистанционная поддержка дисциплины
Электронная поддержка дисциплины осуществляется в LMS eFront: учащиеся проходят
мини-тесты по лекциям, загружают эссе, скачивают материалы для семинаров. В системе также
размещаются оценки по результатам промежуточного и итогового контроля
1.5
Материально-техническое обеспечение дисциплины
Используется видеокамера Canon, компьютер и стандартный проектор, карточки заданий
для мини-экспериментов и игр.
1.6
Автор
Поршнев А.В.
13