Состояние и прогноз развития рынка грузовых вагонов и литья

реклама
Состояние и
прогноз развития
рынка грузовых
вагонов и литья
Основополагающие ценности INFOLine
Объективность и Профессионализм
Мы – независимы и
работаем с 2001 года
Нам доверяют участники
отрасли
Мы не боимся говорить то,
что думаем и доказывать
свою правоту
Полувагон, как предмет лизинга
 Длительный срок службы вагона (22 года), что в 2
раза больше, чем срок договора лизинга
 Контроль местоположения и состояния вагона,
низкий риск потери по вине лизингополучателя
 Вагоны легко реализовать (постоянный спрос,
прозрачные цены, дробность лотов)
 Стабильность (постоянные маршруты и доходы,
низкая вероятность простоя)
 Высокий уровень доходности (как при сдаче в
аренду, так и при оперировании)
o Избыток капитала на рынке не дает снижаться
ценам и провоцирует недооценку рисков
o От монополизация рынка лизинга крупнейшими
(«ВЭБ», «ВТБ», «Сбербанк») в 2010-2011 гг. к
усилению позиций новых игроков («ГТЛК»,
«RAIL 1520»
Сравнительный анализ динамики
парка и объемов перевозок
2007-2008 гг. – локальный
структурный дефицит парка
В 2012 году рынок перевозок
безоговорочно изменился
1200
1150
1100
Дефи
цит
3000
Профи Дефици Проф Дефиц Пр
цит
т
ит оф
ицит
иц 2500
ит
1050
2000
1000
950
1500
900
1000
850
800
750
700
500
Среднегодовой парк, тыс. ед.
Грузооборот, млрд. т-км. (пр. шкала)
0
• дефицит отдельных видов вагонов и
взрывной рост цен
• значительная часть парка не
пригодна для грузовой работы
• масштабный рост цен на российские
экспортные товары
2010-2011 гг. – системный
дефицит провозной способности
• железнодорожная инфраструктура
перегружена, локомотивов не хватает
• неэффективная диспетчеризация,
простои вагонов
• рост затрат грузовладельцев при
отсутствии гарантий вывоза груза
2012 г. – профицит парка
полувагонов и цистерн
• парк ВСП ограничивает цены
• цены на экспортные товары падают
• процентные ставки растут
Прогноз величины парка подвижного
состава России (без учета кризисов)
2011-2012 гг. – пик объемов
закупок и роста парка
Величина парка все ближе к
возможностям
инфраструктуры
100
1200
ФАКТ
1150
Закупки
Списание
Парк (пр. шкала)
80
1100
1050
60
1000
950
40
900
850
ПРОГН
ОЗ
20
750
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
700
2000
0
800
• ухудшение диспетчеризации требует
наращивания парка
• завершение списания парка ОАО
«ПГК», ОАО «ВГК» и ОАО «РЖД»
• рабочий парк растет из-за замены
изношенных вагонов на новые
• рост объемов капитального ремонта
подвижного состава (полувагонов)
2013-2015 гг. – снижение
темпов роста парка
• ж/д инфраструктура не может
выдержать более 1,2 млн. вагонов
• спрос на грузовые вагоны в России
снижается, а в других странах
«Пространства 1520» растет
• смена поколений грузовых вагонов
(нагрузка от 23,5 к 25 тоннам на ось)
начнется не ранее 2016 года
Возрастная структура парка грузовых
вагонов России на 1.1.2012 и 1.1.2016
Баланс по основным видам
специальных вагонов.
Нехватка полувагонов
100
39
0
37
0
35
10
33
10
31
20
29
20
27
30
25
30
23
40
21
40
19
50
17
50
15
60
13
60
9
70
11
70
7
80
5
80
1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
31
33
35
37
39
41
43
45
Прогноз кол-ва вагонов по
возрастам на 1.1.2016
90
3
90
Кол-во вагонов по возрастам
на 1.1.2012
1
100
Парк обновлен. Структура
сбалансирована. Дефициты
по видам отсутствуют
Рынок грузовых вагонов превратился из
«рынка продавца» в «рынок покупателя»
Загрузка мощностей
вагоностроительных заводов
резко падает
250
200
150
ФАКТ
ПРОГНО
З
Мощности по литью "1520"
Закупки "1520"
Закупки в России
Мощности "1520"
100
50
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2010-2012 гг. – ограничение –
нехватка литья и высокие цены
•
•
•
•
задержка сроков запуска мощностей
низкое качество литья
непрозрачная схема импорта
сокращение поступления на рынок
б/у литья со списанных вагонов
• рост мощностей по сборке вагонов
С 2013 года – рост конкуренции
(ограничение – спрос)
• вагоностроительная отрасль
чрезвычайно закредитована
• поставки с Украины обанкротят
российских вагоностроителей
• ликвидация дефицита литья
• недозагрузка произв. мощностей
• ужесточение требований заказчиков в
качеству и эффективности вагонов
В IV квартале 2012 года цены
на литье начали снижаться
К концу 2013 года дефицит
литья будет ликвидирован
60
50
40
ФАКТ
ПРОГНО
З
Вагоностроение
Вагоноремонт
2010-2012 гг. – дефицит литья
• задержка реализации проектов
(«Тихвинский ВСЗ», «ВКМ-Сталь»)
• низкое качество («УВЗ», «Промлит»,
«Алтайвагон», «Азовсталь»)
• ограниченный доступ к литью из
Китая (1 поставщик «Тианруй» и 2
покупателя - «УВЗ» и ТД «РЖД»)
• рост объемов ремонта и сокращение
списания полувагонов
30
2013-2015 гг. – от баланса к
профициту
20
• Запуск мощностей («ВКМ-Сталь»,
«Тихвинский ВСЗ», «Бежицкий СЗ»)
• либерализация импорта литья в
Россию и другие страны «1520»
• сокращение спроса на новые вагоны
• стабилизация объемов ремонта
10
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Динамика и прогноз структуры
закупок грузовых вагонов в РФ
Закупки подвижного состава
достигли максимума
100
90
80
70
ФАКТ
ПРОГНОЗ
Прочие
Цистерны
Полувагоны
60
2011-2012 гг. – пиковые
значения спроса (90 тыс.)
• нехватка тяги и диспетчеризация
ведут к проблемам у грузовладельцев
• дефицит полувагонов и высокие
арендные ставки
• высокий спрос на нефтецистерны
• «дешевые деньги» и низкие
процентные ставки
• политика лизинговых компаний
2013-2015 гг. – сокращение
спроса до 55-60 тыс.
50
40
30
20
10
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
• грузовладельцы и РЖД ждут
инновационных вагонов
• рынки полувагонов и нефтецистерн
насыщены
• перспективы в небольших нишах
(СУГ, хопперы, спеццистерны)
• рост интереса к ремонтному и
сервисному сегменту
Динамика и прогноз структуры
списания грузовых вагонов в РФ
Профицит полувагонов и
цистерн активизирует
списание
60
50
40
30
20
10
0
ФАКТ
Прочие
Цистерны
Полувагоны
ПРОГНОЗ
2011-2013 гг. – рост списания
из-за ликвидации дефицита
• завершение списания парка ОАО
«ПГК», ОАО «ВГК» и ОАО «РЖД»
• использование литья со списанных
вагонов для ремонта
• начало модернизации парка «ВГК»
• вывод из эксплуатации нерабочего
парка
2013-2015 гг. – стабилизация
списания на уровне 45 тыс.
• физически и морально изношенный
парк выведен из эксплуатации
• завершение модернизации парка
ОАО «ВГК»
• запрет эксплуатации вагонов с
продленным сроком службы
• оптимизация расходов на
эксплуатацию
Прогноз цен на полувагоны
(млн. руб. без учета НДС)
Цены на полувагоны
достигли пика и резко падают
3
ФАКТ
ПРОГНОЗ
2.5
2
• Поэтапная ликвидация дефицита
полувагонов
• неэффективная диспетчеризация
• создание парка ВСП
• рост закупок грузовладельцев
• изменения на рынка лизинга
2013-2015 гг. – снижение цен
до 1,9 млн. руб.
1.5
1
0.5
2011-2012 гг. - стабилизация на
уровне 2,2-2,3 млн. руб.
Наиболее вероятный (до 2012 - факт)
Минимальный
Максимальный
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
• рост мощностей вагоностроителей
• баланс и затем профицит на рынке
крупного литья
• сокращение спроса
• снижение цен на экспортные
товары
• рост процентных ставок и рисков
Прогноз арендных ставок
на полувагоны
Период высоких ставок
закончился, операторы
отказываются от аренды
1800
1600
ФАКТ
ПРОГНОЗ
1400
1200
800
600
200
• сохранение дефицита полувагонов
• неэффективная диспетчеризация
• грузовладельцы вынуждены
арендовать избыточный парк
• 70% полувагонов - в лизинг
• ликвидация инвентарного парка
полувагонов в странах «1520»
2013-2016 гг. – снижение до
1100-1200 руб.
1000
400
2011-2012 гг. - стабилизация на
уровне 1300-1400 руб.
Наиболее вероятный (до 2013 - факт)
Минимальный
Максимальный
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
• профицит полувагонов
• сокращение парка ВСП
• снижение цен на сырьевые
экспортные товары
• рост доли инновационных
полувагонов
• рост затрат на ремонт и ТО
Готов ответить на Ваши вопросы!
Спасибо за внимание!!!
Тема доклада:
Состояние и прогноз рынка
полувагонов и вагонного литья
Докладчик: Бурмистров Михаил,
генеральный директор “INFOLine-Аналитика”
Наши исследования Вы можете приобрести в интернетмагазине www.infoline.spb.ru
или заказать по телефонам (495) 772-7640, (812) 322-6848 или
по почте: mail@infoline.spb.ru
Скачать