Лекция для гр. 341
реклама
ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ Денежное предложение и денежный спрос Предложение денег - наличие денег в любой их форме в экономике. Денежное предложение MS (money supply) выражается агрегативным - aggregate - (совокупным) показателем. 1. М1 включает: наличность (cash) - бумажные деньги, монеты. Металлические деньги составляют малую часть нашего денежного предложения. В настоящее время они составляют всего 2 или 3% в общем денежном предложении М1. Металлические деньги - это удобные деньги, так как они позволяют нам совершить любые виды мелких покупок. Следует заметить, что все металлические деньги, имеющие хождение в США, являются символическими деньгами. Это попросту означает, что действительная стоимость - то есть стоимость металлического слитка, содержащегося в самой монете, меньше стоимости, обозначенной на монете. Это делается специально для того, чтобы предотвратить переплавку символических денег с целью их прибыльной продажи в качестве золотых или серебряных слитков. Если бы, например, 50-центовая монета содержала серебряный слиток стоимостью 75 центов, то было бы очень выгодно переплавить ее и продать в качестве слитка. В этом один из потенциальных недостатков товарных денег. Если их ценность как товара превысит их ценность как денег, то они прекратят функционировать в качестве средств обращения. Бумажные деньги составляют 25% М1; чековые вклады - вклады в коммерческие банки, в любые финансовые компании, то есть вклады, на которые могут быть выписаны чеки. Эти вклады называются текущими, чековыми счетами, бессрочными депозитами (вкладами в банк). 90% всех сделок осуществляются посредством чеков. Помимо денег М1, существует понятие "почти денег" - near-money, составляющих М2+М3. 2. М2 включает более широкое определение массы: полностью М1; бесчековые сберегательные счета - вклады без указания срока, без текущего обслуживания; они могут быть взяты или переведены на чековые вклады; мелкие, не превышающие 100 тысяч $ срочные вклады. срочные вклады, положенные на определенный срок. 3. М3 = М2 + крупные срочные вклады. М3 включает в себя М1 и М2, а также крупные (свыше 100 тысяч $) вклады. В современных условиях под денежной массой в обороте, подлежащей регулированию, понимается сумма следующих слагаемых: наличные деньги в обращении; денежные средства на счетах юридических и физических лиц; другие безусловные денежные обязательства банков. Спрос на деньги. Различают два вида спроса на деньги. 1. Спрос на деньги для сделок Dt (transactions demand for money) трансакционный спрос. Его объем определяется уровнем номинального ВНП и скоростью оборота денег. По сути, спрос на деньги для сделок имеется всегда, так как каждый из нас постоянно совершает сделки – в магазине, например. Количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется, главным образом, общим денежным уровнем, или объемом номинального ВНП, и не зависит от процентной ставки. 2. Спрос на деньги со стороны активов Da (asset demand for money). Это спрос как средство приобретения иных финансовых средств. В зависимости от процентной ставки приходится решать, сколько финансовых активов выгодно держать в виде денег, а сколько - в виде облигаций, чтобы получить максимальную прибыль. В этой связи чем выше процентная ставка, тем выгоднее вкладывать в банк деньги, и тем меньше спрос на деньги со стороны активов. Существует также общий спрос на деньги Dm (total demand for money), складывающийся в виде суммы спроса на деньги дя сделок и спроса на деньги со стороны активов. Люди могут держать свои активы в различных формах: в форме акций, облигаций, наличных денег. Каждая из этих форм обладает своими преимуществами и недостатками (рис.29). ДЕНЬГИ ЦЕННЫЕ БУМАГИ Преимущества: - абсолютная ликвидность; - высокая прибыль; - отсутствие риска; Недостатки: - маленькая прибыль. - высокий риск; - неполная ликвидность Рис.29. Сравнительная характеристика денег и ценных бумаг Создание денег; роль государства и банка Создание денег - эмиссия денег, то есть выпуск в обращение денег, акций, облигаций и других денежных средств. При золотом обращении в случае несовпадения наличной денежной массы и потребного для обращения количества денег либо золото осядет в виде сокровищ, либо появятся заменители наличных денег (чеки, векселя). При бумажно-денежном и кредитном обращении саморегулирование эмиссии прекращается. Границы эмиссии должны определяться потребностями кредитования производственного и торгового оборота, а также покрытием государственного долга. В качестве эмиссионного органа во всех странах выступает центральный банк, который в большинстве стран принадлежит государству. Там, где он не принадлежит государству (Федеральная Резервная Система Штатов, Швейцарский национальный банк), его действия определяются законами правительства. Центральный банк прежде всего эмитирует банкноты, казначейские билеты, различные монеты. При этом центральный банк должен выпускать дополнительные платежные средства при наличии прироста производства товаров и услуг по сравнению с прошлым периодом. Основным каналом эмиссии денег выступает депозитно-чековая система. Депозитно-денежная эмиссия, служащая основой для расчетов и значительно превосходящая по своему объему банкнотную, производится коммерческими банками. Денежная масса увеличивается, когда коммерческие банки выдают ссуды своим клиентам и уменьшается, когда клиенты возвращают ссуды. Отмеченная система имеет для банков определенные серьезные ограничения: банкиры должны найти субъекты, желающие занять деньги на платных условиях; коммерческий банк действует в рамках ограничений, налагаемых его резервами. Центральный банк устанавливает обязательный резерв, который коммерческий банк должен иметь в виде вклада в центральный банк. Резервная норма или резервное отношение R определяется делением обязательных резервов коммерческого банка на обязательства коммерческого банка по бессрочным вкладам. Наличие обязательного резерва центральный банк использует для контроля за процессом выдачи банковских ссуд, а, следовательно, и за процессом эмиссии денег. Это же делается в целях обеспеченности страхования и ликвидности вкладов. Центральный банк в зависимости от состояния экономики имеет право увеличивать или уменьшать резервы банковской системы. Таким путем преследуются следующие цели: с одной стороны, обеспечение коммерческому банку получения прибыли от кредитов; с другой - обеспечение ликвидности вкладов. Возможности коммерческого банка значительно расширяются, если процесс создания денег рассматривать не в рамках отдельного банка, а в рамках всей системы коммерческих банков страны. Это обусловлено тем, что резервы, которые теряет один банк при выдаче ссуды, не теряются банковской системой в целом (резервы, потерянные банком А, приобретаются банком В и т.д.). Центральный банк и его функции в экономике. Банковская система государства Громадное влияние, которое оказывает на состояние экономики денежное обращение, вызывает необходимость государственного регулирования этого процесса. Это регулирование осуществляется по следующим направлениям: определение объема денежной массы на данный период; направление потоков движения денежной массы в народном хозяйстве; мероприятия по поддержанию устойчивости денежного обращения и повышению покупательной способности денег. В конечном счете, государственное регулирование денежного обращения должно обеспечить соответствие количества денег действительным потребностям обращения. Институтом, который отвечает за денежное обращение, является центральный банк. Именно ему предоставляется право эмиссии денег. В большинстве стран центральный банк выполняет свои функции самостоятельно и пользуется прочной автономией. Банк не ставит своей задачей получение прибыли. Его функция - организация денежного обращения. С этой целью центральный банк руководит деятельностью коммерческих банков, выполняет законотворческую функцию, касающуюся денежного обращения, выпускает необходимый инструктивный и другой материал, контролирует работу всей банковской системы, строит отношения с другими банками так, чтобы вся денежная система была управляемой и чтобы банк мог регулировать денежное обращение в стране. Центральный банк не должен поддаваться давлению со стороны государства, и не должен идти по пути обеспечения кассовых дефицитов дополнительными эмиссиями. Он обязан также дозировать кредитные потоки коммерческих банков. Для выполнения своих функций банк располагает соответствующим инструментарием кредитно-денежной политики. Основными инструментами являются: операции на открытом рынке; изменение резервной нормы; изменение учетной ставки. Операции на открытом рынке являются основным рабочим инструментом регулирования денежного обращения (в целях увеличения денежного обращения банк скупает ценные бумаги у коммерческих банков или населения, и выписывает со своего счета чеки на сумму купленных ценных бумаг (либо выплачивает деньги)). Чеки депонируются в коммерческие банки, часть денег возвращается в центральный банк в виде резервного фонда; другая часть идет на цели кредитования. Мощным средством регулирования денежного обращения является изменение резервной нормы. Уменьшение резервной нормы приводит к увеличению денежной массы, расширяет возможности кредитования, тем самым увеличивая денежную массу; и наоборот. Изменение резервной нормы создает условия для использования множества других кредитно-денежных инструментов. В экономике изменение резервной нормы принято считать грубым, примитивным средством регулирования денежного обращения. Изменение учетной ставки. Центральный банк обладает возможностью предоставлять ссуды коммерческим банкам, обладающим твердым финансовым положением. Ставка процента, по которой выдаются такие ссуды, называется учетной ставкой процента (ставкой рефинансирования). Для расширения денежной массы учетная ставка процента должна быть понижена. Таким образом, снижение учетной ставки расширяет предоставляемые ссуды, которые дают возможность коммерческому банку увеличивать объем кредитования. Помимо этих инструментов, центральный банк может использовать целый ряд других мер. Так, центральный банк обладает правом, разрешающим создание новых коммерческих банков (лицензирование). Центральный банк имеет право устанавливать нормативы для коммерческих банков, в том числе минимальный размер уставного фонда. Центральный банк устанавливает предельные соотношения между размером собственных средств коммерческого банка и суммой его активов. В проведении денежной политики различают два направления: 1. "Политика дешевых денег". В ее задачу входит сделать кредит дешевым и легкодоступным. Такая политика практикуется, когда имеет место экономический спад, безработица. Это требует увеличение денежной массы, чтобы способствовать поглощению свободных ресурсов. Основные мероприятия: покупка ценных бумаг на открытом рынке, понижение резервной нормы, уменьшение учетной ставки. Все это увеличит избыточные резервы коммерческих банков, предложение денег, совокупный спрос. 2. "Политика дорогих денег". Ее цель - ограничить предложение денег с тем, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционную спираль. Отмеченные ранее мероприятия осуществляются в обратном направлении. В условиях административно-командной экономики денежное обращение полностью регулировалось государством. Регулирование денежного обращения осуществлялось на основе таких документов, как баланс денежных доходов и расходов населения. Безналичные расходы шли в рамках выделенных средств. Оперативным документом, регулирующим денежное обращение, был кассовый план госбанка. Эта система страдала такими недостатками: финансы были лишены самостоятельных функций; подрывалась материальная заинтересованность; "дешевые деньги" создавали напряжение в строительной отрасли и материально-техническом снабжении. В Российской Федерации денежное обращение регулируется специальным законом "о денежной системе". Трудности с денежным обращением вызваны спадом производства, причинами, обусловившими инфляцию. В данный момент не устанавливается золотое содержание рубля. Наличные деньги выпускаются в виде банкнот и монет. Банкноты принимаются по их нарицательной стоимости. Центральный банк несет ответственность за купюрное строение денег, определяет порядок и условия расчетов в иностранной валюте. Имеет место наличный и безналичный расчет. Безналичные расчеты устанавливаются банком России. Существуют суммы, которые необходимо оплачивать в чековой форме. Банк осуществляет производство, перевозку, хранение денежных средств. Банковская система России весьма специфична. Россия наследовала чрезвычайно отсталую банковскую систему, главной чертой которой была высочайшая степень ее монополизации. По существу, действовал только один банк - государственный. Он имел специализированные ответвления - отраслевые банки: Сбербанк, Промстройбанк, Жилсоцбанк, Внешторгбанк и т.д. Все они имели на местах свои филиалы. Ни одного негосударственного банка в СССР, а затем в России, не было. Другая специфическая особенность заключается в том, что Госбанк всегда кому-нибудь да подчинялся. Или Минфину, или Верховному Совету, или премьер-министру. Иначе говоря, российская банковская система никогда не была независимой, а именно эта черта - независимость - и есть главное условие выполнения банком своих функций, из которых стратегическими являются сохранение и защита устойчивости денежного обращения и крепости национальной валюты. Особенностью российских банков является их универсальность. Банки практически занимаются только кредитными операциями, наиболее общими и архаичными для всех банков во всех странах делом. Чтобы стать специализированным банком, необходимо подняться на новый качественный уровень работы: знание отрасли, ее места в системе народного хозяйства, технологического и организационного уровня производства в ней. Безусловно, за специализированными банками - будущее. Следующей особенностью российской банковской системы является дифференциация процентных ставок государственным и коммерческим предприятиям. Государственные предприятия берут кредит на приобретение оборотных средств, в то время как коммерческие структуры - под посреднические операции. Кредитные банковские операции направлены на мобилизацию сбережений населения и сосредоточение их в банках (пассивные операции) и предоставление собранных кредитных ресурсов в ссуду предпринимателям и фирмам (активные операции). На балансе банка эти операции отражаются как его Пассивы и Активы. Пассивные операции делятся на две категории: срочные и до востребования. Срочные вклады делаются на заранее оговоренный срок, по истечении которого деньги могут быть изъяты. По ним выплачиваются более высокие проценты, так как определенное время банк может ими распоряжаться по своему усмотрению. Чем выше удельный вес срочных вкладов, тем меньше давление резервной нормы на деятельность банка. Главное функциональное назначение пассивных операций - сбор и мобилизация свободных денежных средств физических и юридических лиц. По существу, пассивные операции банка представляют собой получение ссуды самим банком у названных лиц. Так формируется фонд активных операций банка. Активные операции в основном состоят из кредитных и фондовых операций. Последние представляют собой операции с ценными бумагами. На эти два вида операций приходится почти 80% всех активных операций банков. Остальные 20% представляют собой операции с недвижимостью, покупкой-продажей иностранной валюты, кассовое обслуживание. Таким образом, современный банк в целом выполняет около 100 видов операций и различных услуг своим клиентам. Безусловно, успешная работа любого банка зависит от его умения привлечь свободные денежные средства населения и фирм. Ведь основная часть банковских капиталов - это заемные средства (результат пассивных операций), которые составляют от 10 до 90% всех средств банка. Естественно, с целью привлечения заемных капиталов банк старается так услужить клиенту, чтобы он не обращался в другие банки. Своим постоянным клиентам банк оказывает дополнительные услуги. Например, выдает дружеские займы (кредит). Суть его в том, что постоянный клиент банка, оказавшись в трудном финансовом положении, может получить ничем, кроме доверия к самому клиенту, не обеспеченный кредит. К этому же толкает банки и жесточайшая конкуренция на рынке ссудных капиталов. Банк ведет, как правило, дела клиента, иногда по доверенности управляет его имуществом, оказывает посреднические услуги, а также размещает по заказу клиента его капиталы в ценные бумаги. Подобные операции являются весьма распространенными в банковской сфере и очень разнообразны. Банк может управлять имуществом стариков, ушедших на отдых, имуществом несовершеннолетних в их же интересах, может хранить ценности в своих сейфах (золото, драгоценности, рукописи, картины художников). Кроме этого, банк может выступать гарантом по кредиту, займу под ценные бумаги, может управлять средствами пенсионных фондов. Для России может иметь особое значение такая операция, как лизинг. Суть его заключается в приобретении машин, оборудования, в целом средств производства и сдачи их в аренду. Арендная плата - ежемесячная, ежеквартальная, ежегодная (зависит от темпов инфляции) - является вознаграждением банка, до тех пор, пока он не возместит свои затраты. Важное значение лизинга заключается в том, что сегодня в России мало у кого есть средства для закупки новых технологий за рубежом. А банки могли бы сыграть исключительно важную роль в подъеме российской экономики. Доходы банк получает от биржевых операций, ценных бумаг, от трастовых операций, как комиссионное вознаграждение, и проценты за кредит (до 70% от общих доходов). Расходы банка представлены в процентах по вкладам, заработной плате рабочих и служащих и издержках на содержание зданий банка и его оборудования. Кредитная система и ее структура Кредитная система - совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняющих специфические функции по аккумуляции и распределению денежных средств. Кредитная система развитых стран в основном состоит из центрального банка, разветвленной сети коммерческих банков, специализированных кредитно-финансовых учреждений. В современных условиях кредитно-денежная система по своей сути не исчерпывается одной банковской структурой. Ссудный капитал имеет такое многообразие форм, которое не укладывается только в банковскую систему. Существуют так называемые специализированные кредитно-финансовые институты, которые дополняют банковские структуры и заполняют те экономические ниши, которые не лежат в сфере деятельности банковского капитала. К ним относятся: инвестиционные банки, занимающиеся долгосрочным кредитованием и финансированием крупных субъектов рынка, а также размещением ценных бумаг (в России их пока реально не существует); сберегательные учреждения, занимающиеся сбором и хранением мелких доходов и сбережений, которые только в совокупности превращаются в капитал. Это сберегательные банки (взаимносберегательные, фондовые сберегательные, гарантийносберегательные, ссудно-сберегательные), кредитные союзы (кооперативы групп населения), страховые компании, пенсионные фонды. Таким образом, специализированные кредитно-финансовые институты функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала, выполняют небольшое число операций и как бы дополняют деятельность коммерческих банков. Система кредитования должна действовать в соответствии с определенными принципами, среди которых выделяют 1. Платность. За получение денег в ссуду надо платить ссудный процент. 2. Целевой характер кредита. Банк никогда не выдаст кредит, если он не знает, на что деньги будут израсходованы. 3. Срочность. Кредиты выдаются на определенные сроки, по истечению которых они должны быть возвращены. 4. Возвратность кредита. 5. Материальная обеспеченность. Рыночная экономика с ее законами и конкуренцией представляет собой жесткую систему. Поэтому размер кредита зависит не только от цели кредитования, но и от размеров имущества клиента. Кредит и его формы Необходимость кредита изначально обусловлена тем, что у одних домохозяйства предприятий появляются временно свободные денежные средства, а другим они требуются. В рыночной экономике основными поставщиками денежных средств являются домохозяйства (личный сектор), а потребителями - представители бизнеса. Их взаимодействие осуществляется через посредников: коммерческие банки, инвестиционные компании, страховые общества, брокерские конторы и т.д. Именно посредники аккумулируют свободные финансовые средства и размещают их среди потребителей ссудного капитала. Система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, платности, называется кредитом.. Юридическое (физическое) лицо, предоставляющее ссуду, называют кредитором, а берущее ее, — заемщиком. Кредит выполняет следующие основные функции: перераспределительную - посредством кредита денежные, материальные ресурсы перераспределяются на условиях последующего возврата между предприятиями, отраслями, регионами страны; замещения наличных денег кредитными деньгами и операциями. В рыночной экономике кредитные ресурсы направляются прежде всего в наиболее прибыльные, быстрорастущие отрасли экономики, используются для расширения производства, внедрения новой техники, передовых технологий. Замещение наличных денег кредитными снижает затраты на организацию денежного обращения в стране, ускоряет оборачиваемость денежных средств, упрощает расчеты между хозяйствующими субъектами. Развитие кредитных отношений привело к появлению различных форм и видов кредита. Их можно классифицировать по ряду признаков. 1. В зависимости от сроков, на которые предоставляется ссуда, различают онкольный (выдается на небольшой срок и погашается по первому требованию кредитора); краткосрочный (до одного года); среднесрочный (от одного года до пяти лет); долгосрочный (свыше пяти лет) кредиты. 2. По составу кредиторов и заемщиков выделяют следующие основные формы кредита: коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями, организациями, учреждениями друг другу в товарной форме. В основном он предоставляется в виде отсрочки платежей; банковский кредит предоставляется специализированными кредитнофинансовыми учреждениями всем хозяйственным субъектам, нуждающимся в нем; потребительский кредит предоставляется физическим лицам на приобретение товаров длительного пользования на срок до трех лет; ипотечный кредит связан с недвижимостью, под которую он и предоставляется; межхозяйственный кредит предоставляется субъектами рыночной экономики друг другу скупкой-продажей акций, облигаций; государственный кредит предоставляется населением страны своему государству путем покупки государственных облигаций внутреннего займа; международный кредит предоставляется странами друг другу в денежной, товарной, валютной формах. Предоставляется с разрешения правительства, которое выступает гарантом сделки. 3. По срокам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные и просроченные. Срочные - это ссуды, срок погашения которых наступил, отсроченные - ссуды, срок погашения которых отнесен банком на более поздний период (пролонгированные ссуды). Просроченные -это ссуды, не возвращенные в установленный срок. 4. По характеру погашения различают ссуды, погашаемые единовременным взносом и в рассрочку. Объем средств на резервных счетах кредитно-финансовых институтов является основным объектом денежно-кредитного регулирования. Изменяя его с помощью инструментов денежно-кредитной политики, можно влиять на предложение денег с целью стабилизации совокупного объема производства, уровня цен и занятости. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА Понятие финансов и финансовой системы Финансы - экономические отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения части национального продукта в стоимостном выражении, и создания, использования на этой основе денежных фондов, необходимых для удовлетворения потребностей общества. Финансы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную. Первая связана с распределением и перераспределением части стоимости общественного продукта. Вторая обусловлена тем, что движение денежных средств может количественно отображаться соответствующими показателями. Это позволяет обществу контролировать процесс создания денежных фондов, их движения. Финансовые отношения осуществляются соответствующими учреждениями (финансовые органы, подразделения налоговой службы, банки и др.). Совокупность финансовых отношений и институтов, их реализующих, образуют финансовую систему. Известны два основных принципа построения финансовых систем: демократический централизм и фискальный федерализм. Первый был положен в основу финансовых систем СССР и ряда стран Восточной Европы. Принцип демократического централизма заключался, во-первых, в том, что значительная часть финансовых ресурсов сосредоточивалась в руках государства, а оставшаяся часть находилась в распоряжении предприятий, учреждении. Во-вторых, централизованное руководство финансами сочеталось с предоставлением определенных прав и самостоятельности республикам, предприятиям, учреждениям в использовании имеющихся денежных средств. В-третьих, статьи доходов и расходов государственного бюджета, республиканских и местных бюджетов в основном совпадали. Принцип фискального федерализма лежит в основе построения финансовых систем развитых стран. Он предполагает разделение полномочий в финансовой сфере между разными уровнями власти. К примеру, в США доходы федерального правительства, штатов, местных органов власти формируются за счет разных источников. В разных штатах существуют значительные расхождения в видах используемых налогов. Правительство, штаты, местные власти независимы в своих расходах. Правительство финансирует оборону, космос, сельское хозяйство, внешние отношения и т.д., а муниципальные власти — программы в области образования, здравоохранения, дорожного строительства, охраны окружающей среды и т.д. В связи с тем, что доходов штатов, местных органов власти не хватает для покрытия их расходов, правительство оказывает финансовую помощь штатам, а они — муниципальным органам. Принципы построения финансовой системы в значительной мере определяют ее структуру. В финансовую систему входят государственные и децентрализованные финансы. Последние, к которым относят финансы предприятий (учреждений, организаций), являются ее исходным звеном - в финансовой системе они занимают определяющее положение. В зависимости от формы собственности выделяют финансы государственных предприятий, кооперативных, унитарных, акционерных и др. Согласно отраслевой структуре различают финансы промышленных, сельскохозяйственных, строительных, торговых предприятий и т.д. Основная задача государственных финансов состоит в обеспечении государства денежными средствами, необходимыми для выполнения экономических и политических функций. В состав государственных финансов включают государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, которые функционируют на разных уровнях управления (общегосударственном, региональном, местном). Одно из звеньев общегосударственных финансов — внебюджетные фонды. Они имеют определенную самостоятельность, хотя и управляются органами власти. К внебюджетным фондам относят фонды социального страхования, пенсионные, фонды занятости населения, разного рода целевые фонды и т.д. Их средства формируются за счет специальных целевых отчислений, других источников и используются для финансирования целевых мероприятий. В зависимости от целевого назначения фонды делятся на экономические и социальные; в соответствии с уровнем управления — на государственные и региональные. Место государственного кредита как особого звена финансовой системы определяется необходимостью привлечения свободных денежных средств юридических и физических лиц для финансирования государственных расходов. Его основными формами являются государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды. Государственные займы связаны с аккумуляцией свободных денежных средств населения, предприятий, организаций путем выпуска и продажи на фондовом рынке государственных ценных бумаг. Государство является заемщиком средств, а население, предприятия — кредиторами. Государство может выступать не только в роли заемщика, но и в роли кредитора, оказывая финансовую помощь отдельным предприятиям в форме предоставления казначейских ссуд из бюджетных средств. Таким образом, кредит помогает формированию дополнительных финансовых ресурсов государства и облегчает решение общегосударственных задач.
