«Определение целесообразности вложения средств в

«Определение целесообразности вложения средств в инвестиционный проект»
Определение
Данный «кейс» разработан с целью закрепления слушателями через практические упражнения материала
по теме «Финансовое планирование и требования к финансированию инновационного проекта»
Во время тренинга, тренер, соединяя теорию с практикой, путем решения, предлагаемого конкретного
примера, помогает слушателям усвоить и закрепить лекционный материал и выработать навыки расчета и
анализа конкретных ситуаций.
Слушатели смогут в дальнейшем использовать эти навыки и умения для решения задач по
инвестированию, которые могут возникнуть на их предприятиях.
Общее представление проблемы
Важнейшими
отраслями
промышленности
в
Мурманской
области
являются
горнодобывающая
промышленность, цветная и черная металлургия. Это связано с географическим положением области и
запасами полезных ископаемых на Кольском полуострове.
Развитие этих отраслей промышленности предполагает наличие горно--обогатительных
комбинатов,
составной частью которых являются карьеры, где добываются полезные ископаемые. В таких карьерах
работает большое количество самосвалов, отработанные шины колес которых периодически необходимо
менять.
За время работы таких комбинатов на территории области, в различных ее регионах, скопилось большое
количество шин, утилизацией которых никто не занимался. В местах складирования шин постоянно
возникает опасность возгорания. Возгорания, обычно, возникают с периодичностью два раза в месяц. При
горении колес в атмосферу выделяются вредные вещества, загрязняющие окружающую среду.
Предприятиям за загрязнение окружающей среды, вследствие этого приходится платить штрафы.
Таким образом, утилизации колес большегрузных самосвалов и производство из утилизированных колес
полезной резиновой продукции позволило бы решить сразу несколько экологических проблем.
1. Произвести полную безотходную утилизацию колес
и тем самым освободить территорию от
скопившихся свалок.
2. Предотвратить поджог и возгорание колес, а как следствие выбросы вредных веществ в атмосферу.
3. Освободить ГОКи от штрафов за загрязнение окружающей среды.
Возможное предложение по решению проблемы
В настоящий момент одна из компаний, расположенная в Мурманске разработала и опробовала на своем
опытном участке технологию безотходной переработки шин большегрузных самосвалов. Суть ее
заключается в том, что сначала шины режутся на куски заданных размеров, затем куски резины
измельчаются в крошку, крошка превращается в жидкую резину. Из нее методом литья можно производить
различную продукцию. Одним из видов продукции, на которых специализируется предприятие, является
производство промвооружения и комплектующих к нему. В частности катушки для нижней подборы трала.
В настоящий момент катушки производятся методом выдавливания из резины. Данную продукцию фирма
реализует на внешнем рынке, внутреннем рынке и использует для производства промвооружения на
самом предприятии.
Если использовать, разработанную фирмой новую технологию, то можно производить катушки для нижней
подборы трала методом литья. Катушки, производимые методом литья, имеют лучшие технические
характеристики и они более долговечны.
Проанализировав рынок комплектующих для производства промвооружения, специалисты фирмы пришли
к выводу, что они смогут продавать, катушку для нижней подборы трала на внутреннем рынке, внешнем
рынке и использовать ее для своего производства.
Однако производство такой катушки требует определенных затрат для организации участка по
переработке отработанных шин на месте до получения резиновой крошки, дальнейшей транспортировки
этой крошки и переработки ее уже в цехе предприятия по разработанной новой технологии.
Предприятия на данный момент имеет договора о намерениях с потенциальными покупателями катушки,
произведенной методом литья, как на внутреннем рынке, так и на внешнем. И перед ним стоит вопрос,
стоит ли вкладывать средства в организацию производства катушки методом литья при существующем на
данный момент спросе.
Для ответа на этот вопрос необходимо просчитать все возможные доходы предприятия от продаж
запланированных объемов катушки, расходы по организации нового производства, все текущие
производственные расходы и сделать анализ коммерческой привлекательности данного производства.
Задание
1.
Рассчитать предполагаемую выручку от реализации катушек, зная планируемый объем
реализации и цену.
Горизонт планирования – 3 года
Интервал планирования – 1 год: поквартально; 2 и 3 год: за год.
Объем реализации
период
0пер. 1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год
3год
катушка 1
0
1600
2400
3200
3200
12800
12800
катушка 2
0
600
900
1300
1300
5200
5200
катушка 3
0
2500
3700
5000
5000
20000
20000
катушка 1
40
40
40
40
40
40
катушка 2
70
70
70
70
70
70
катушка 3
90
90
90
90
90
90
Цена за 1 штуку (руб.)
Выручка от реализации
катушка 1
катушка 2
катушка 3
итого
(руб)
1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год.
3год.
-
Зная предполагаемую выручку и расходы, составить отчет о прибыли и убытках
Расходы (руб)
0пер.
сырье и материалы
1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год.
3год.
108000 210000 312000 312000 1248000 1248000
з. пл. и соц. Отчисления
62000
62000
62000
62000 248000 248000
накладные расходы
24000
37000
50000
50000 200000 200000
амортизация
199000 317000 436000 436000 1744000 1744000
всего расходов
Амортизация осуществляется линейным методом в течении 10 лет. Величина постоянных активов
составляет:
0 период: 200 000 рублей;
1 период: 320 000 рублей;
2 период: 480 000 рублей
Отчет о прибыли (руб)
0 пер.
1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год
3год
выручка от реализации
расходы
прибыль до налогообложения
налог на прибыль
чистая прибыль
Величина налога на прибыль составляет 24%.
2.
Рассчитать дисконтированный чистый поток денежных средств (ЧПДС) если:
а) потребность в финансировании постоянных активов составляет:
0 пер.
1кв.
2кв.
потребность в финанс.пост.акт. -200000 -120000 -160000
3кв.
4кв.
0
2год.
0
3год.
0
0
б) потребность в финансировании чистого оборотного капитала (ЧОК) составляет:
Потребность в ЧОК
нормируемые оборотные акт.
150000 330000 455000 490000 503000 461000 461000
прирост норм. обор. активов
нормируемы краткоср.пас.
0
60000
15000
15000
5000
1000
0
прирост.норм.краткоср.пас.
потребность в финансир.ЧОК
Чистый поток денежных средств
0 пер.
ЧПДС
1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год
3год
потребность в финанс.пост.акт.
потребность в финансир.ЧОК
чистая прибыль
амортизация
ЧПДС
нарастающим итогом
Дисконтированный чистый поток денежных средств
(Ставка сравнения 18%)
Дисконтированный ЧПДС
ставка сравнения 18%
ЧПДС
коэффициент дисконтирования
дисконтированный ЧПДС
нарастающим итогом
0 пер.
1кв.
2кв.
3кв.
4кв.
2год.
3год.
3.
Определить чистый приведенный доход (NPV) за три года, внутреннюю норму доходности
(IRR) и дисконтированный срок окупаемости.
На основании полученных результатов сделать
проекта.
заключение о целесообразности реализации данного